半導(dǎo)體20年黃金期，看資本辨別賽道

過去數(shù)十年全球半導(dǎo)體行業(yè)一直遵循螺旋式上升的規(guī)律，重大技術(shù)變革是推動行業(yè)持續(xù)增長的內(nèi)在動力。技術(shù)變革的背后，資金的驅(qū)動必不可少。同時(shí)，當(dāng)前國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的邏輯并未發(fā)生改變，半導(dǎo)體行業(yè)仍然是未來3-5年的科技投資主線，并且對于產(chǎn)業(yè)資本來說，賽道的黃金期可達(dá)10年、20年。

《對話投資人》旨在對話專注半導(dǎo)體行業(yè)機(jī)會的投資人，分享投資思路，剖析投資邏輯，揭示投資理念，傳播和營造半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)企業(yè)正確經(jīng)營理念，消除投資人與行業(yè)從業(yè)者之間的信息不對稱，提高半導(dǎo)體行業(yè)投融資過程中的交流效率。

作為系列欄目的第一期，本期《對話投資人》請來了耀途資本創(chuàng)始合伙人——楊光，談及耀途資本精準(zhǔn)抓住數(shù)十只獨(dú)角獸的秘密、看重的企業(yè)數(shù)據(jù)、細(xì)分賽道的機(jī)會及行業(yè)環(huán)境政策的動因等等。歡迎進(jìn)入本期《對話投資人》來尋找答案吧。

附番外篇：投資實(shí)例 獨(dú)家揭秘——一宗半導(dǎo)體投資到底如何落地

注：以下內(nèi)容來自楊光先生的采訪實(shí)錄——

我們在大概差不多兩年前，投資了中國第一家做手機(jī)上的無線充電芯片的公司叫伏達(dá)，起初我們也是做了很多行業(yè)的研究，我們認(rèn)為無線充電是一個(gè)非常好的feature，未來會進(jìn)入到智能手機(jī)，也會進(jìn)入到像耳機(jī)、手表這些可穿戴設(shè)備里面，所以我們想去行業(yè)里面做前瞻性的布局，然后我們在行業(yè)里面看了很多團(tuán)隊(duì)，然后我們認(rèn)為過去大部分的團(tuán)隊(duì)都在做發(fā)射端的芯片，相對來講發(fā)射端的芯片用在充電寶或者這些充電頭里面，就是壁壘沒有接收端就是直接要進(jìn)手機(jī)的那么高。

當(dāng)時(shí)挑選了一個(gè)我們覺得市場上最好的團(tuán)隊(duì)，然后他們的芯片設(shè)計(jì)能力也比較強(qiáng)，而且很創(chuàng)新，在2018年的年底，其實(shí)都差不多有三年了，我們投了伏達(dá)，在我們投的時(shí)候，那時(shí)候安卓廠商沒有一家真的在手機(jī)上面上了無線充電這個(gè)功能，在我們投完之后，我們也幫助公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)，然后也幫他鏈接了很多行業(yè)里面一些大的手機(jī)客戶，所以后來陸陸續(xù)續(xù)我們做進(jìn)了像小米、 OPPO、華為這些手機(jī)廠商的旗艦機(jī)，然后給他們提供了非常創(chuàng)新的無線充電的功能，而且從目前無線充電的速率來講，我們現(xiàn)在是全球的NO.1 。

這個(gè)也反映了中國在消費(fèi)電子行業(yè)里面的創(chuàng)新力，已經(jīng)在某些領(lǐng)域里面引領(lǐng)了全球，就像有線快充或者說無線快充，中國市場對于這個(gè)需求其實(shí)要遠(yuǎn)大于海外的市場，所以給大家可以看到中國安卓手機(jī)的這些，不管是有線快充還是無線充電的這些速度是遠(yuǎn)超過蘋果和三星的，也是因?yàn)檫@種消費(fèi)領(lǐng)域的這些創(chuàng)新，或者說是消費(fèi)者的需求倒逼的底層技術(shù)創(chuàng)新。

現(xiàn)在伏達(dá)已經(jīng)成長為這個(gè)行業(yè)里面最頭部的一些企業(yè)了，然后在我們投資完到今天可能公司的估值增長已經(jīng)超過了20倍，然后在后續(xù)輪的投資人里面既包括這些一線的手機(jī)廠，像OPPO、小米、三星，包括一線的這些ODM華勤、聞泰、龍旗，然后也包括像這種Foundry廠商，像SK、海力士，所以股東的背景也非常強(qiáng)大，整個(gè)公司的技術(shù)發(fā)展也非常好，然后業(yè)績也有很足的一些支撐，相信未來可能在兩三年之內(nèi)就會登錄科創(chuàng)板，也是我們非常喜歡的一家投資組合。