Lucid注定成不了特斯拉

產(chǎn)能受限、交付緩慢、供應(yīng)鏈?zhǔn)冀K難以健全，這樣的Lucid還值得期待嗎？

全球新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，中國(guó)新勢(shì)力的造血能力正在以肉眼可見(jiàn)的速度攀升。

身處頭部的“蔚小理”不用多說(shuō)，包括零跑、哪吒、高合在內(nèi)的二線新能源車企，在躲過(guò)前幾年的洗牌浪潮，強(qiáng)推產(chǎn)品陣線、發(fā)力海外市場(chǎng)、打造各種新鮮人設(shè)……自進(jìn)入2022年，過(guò)往的種種不快也在緩速消失。

相比之下，作為造車新勢(shì)力同樣密集的地區(qū)，美國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)前景至今難說(shuō)樂(lè)觀。除了背靠中國(guó)的特斯拉，Rivian和Lucid的處境，就足以說(shuō)明問(wèn)題。

手握大把訂單又怎樣？被高漲的市場(chǎng)需求背刺，生存籌碼亦無(wú)法兌現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)就是如此殘酷。

而供應(yīng)鏈遲遲難以構(gòu)建完成，所導(dǎo)致的苦果就是，無(wú)法正常爬坡的產(chǎn)能，逐步會(huì)讓潛在消費(fèi)者喪失信心，由此形成的惡性循環(huán)，其破壞力可想而知。

2022年，美國(guó)新勢(shì)力Rivian和Lucid幸運(yùn)地進(jìn)入了一個(gè)完整的產(chǎn)品交付期，兩者在前半年也分別產(chǎn)出了6954輛和1405輛新車。

但以現(xiàn)階段各家的產(chǎn)能來(lái)論，擺脫生存困境遠(yuǎn)非想象中的那么簡(jiǎn)單。美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)并不完善的供應(yīng)鏈和物流體系，都是這些新勢(shì)力不得不正視的現(xiàn)實(shí)因素。

01、并不樂(lè)觀的現(xiàn)狀

日前，Lucid汽車正式公布了2022年第二季度的業(yè)績(jī)。其中，營(yíng)收9733.6萬(wàn)美元的營(yíng)收，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.475億美元，而去年同期為17.4萬(wàn)美元，上季度為5767.5萬(wàn)美元。

單從這一數(shù)據(jù)上，營(yíng)收得以提升恰恰是得益于新車Lucid Air開(kāi)始進(jìn)入正式大規(guī)模交付。

但別忘了，作為上市公司的Lucid汽車，營(yíng)收低于市場(chǎng)預(yù)期就意味著，資本市場(chǎng)未來(lái)能否繼續(xù)對(duì)Lucid的發(fā)展保留信心，是需要?jiǎng)澤弦蓡?wèn)號(hào)的。

更何況，GAAP下，Lucid上季度的經(jīng)營(yíng)虧損就達(dá)5.59億美元，遠(yuǎn)高于去年同期虧損的2.49億美元。

即便在non-GAAP下，EBITDA虧損4.14億美元，也同樣高于市場(chǎng)預(yù)期的虧損4.107億美元，而去年同期虧損則為2.18億美元。

雖然Lucid方面表示，其第二季度的交付量相比第一季度的360輛，提升到了679輛。其中，價(jià)值169000美元（約合人民幣112.92萬(wàn)元）的Lucid Air Dream Edition就占了交付量里的絕大部分。

但改變不了的卻是，眼下種種跡象只能說(shuō)明，身在美國(guó)的Lucid已然遇到和Rivian以及早期蔚來(lái)等中國(guó)新勢(shì)力同樣的情況。相比如何吸引資本，“活下去”依舊是一道棘手的課題。

無(wú)論Lucid自身的產(chǎn)能何時(shí)能攀升到一個(gè)正常的水平，新車交付量始終處于低位，勢(shì)必會(huì)使之深陷發(fā)展困境。除了不斷靠外部資金支援維持公司運(yùn)作之外，何來(lái)另一個(gè)行之有效的手段？

早幾個(gè)月前，Lucid首席執(zhí)行官（Peter Rawlinson）曾對(duì)外表明過(guò)，該公司的亞利桑那（Arizona）工廠每月所交付的新車數(shù)量超過(guò)300輛，就足以說(shuō)明Lucid正在加速生產(chǎn)，從而能盡快縮小與訂單量之間的差距。

可事實(shí)上，Lucid幾乎在同一時(shí)間宣稱，繼將本年度的新車生產(chǎn)輛從2萬(wàn)輛降至1.2~1.4萬(wàn)輛后，再次下調(diào)了交付量，至6000~7000輛，并任命了Stellantis集團(tuán)前高管 Steven David 為運(yùn)營(yíng)高級(jí)副總裁，去領(lǐng)導(dǎo)供應(yīng)鏈、物流、制造和質(zhì)量等業(yè)務(wù)。

鑒于產(chǎn)能受限，給出這樣的規(guī)劃無(wú)可厚非。博得中東土豪好感的Lucid似乎短期內(nèi)也無(wú)需擔(dān)心后續(xù)新車無(wú)處消化。畢竟早在今年4月，Lucid就曾宣布，該公司已與沙特阿拉伯政府簽署協(xié)議，后者未來(lái)十年將購(gòu)買至多10萬(wàn)輛Lucid電動(dòng)汽車。

對(duì)此，會(huì)有人說(shuō)，既然有著如此雄厚的后備支撐，Lucid的財(cái)報(bào)難看一點(diǎn)，產(chǎn)能爬坡緩慢，都無(wú)所謂啦！

而相比無(wú)人問(wèn)津的法拉第未來(lái)，能在私域市場(chǎng)得到一部分人青睞的Lucid，有著可預(yù)見(jiàn)的市場(chǎng)前景。面對(duì)產(chǎn)品力愈加老去的特斯拉Model S，Lucid Air仍具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

加之，美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)在特斯拉一家獨(dú)大的前提下，新興車企間內(nèi)卷化競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)沒(méi)有中國(guó)車市那般嚴(yán)重。只要Lucid能切中潛在人群的消費(fèi)痛點(diǎn)，與Rivian分別在各自的細(xì)分領(lǐng)域分得一杯羹，還是有希望的。

只不過(guò)，對(duì)于Lucid而言，單憑Lucid Air自身的產(chǎn)品力來(lái)保證可持續(xù)性發(fā)展，總有著孤注一擲的意味。

當(dāng)Lucid亞利桑那州工廠無(wú)法消化所有既有訂單，位于沙特阿拉伯的海外工廠也遲遲未能動(dòng)工時(shí)，那些看似美好的暢想，終究是黃粱一夢(mèng)。

02、難有突破的未來(lái)

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，早在2022年第一季度，美國(guó)電動(dòng)汽車銷量就同比增長(zhǎng)了60%。

而通過(guò)著名信息服務(wù)公司Experian發(fā)布的數(shù)據(jù)可知，同期美國(guó)電動(dòng)汽車注冊(cè)量已達(dá)到158,689輛，占到乘用車市場(chǎng)總量的4.6%，再創(chuàng)歷史新高。

由此可見(jiàn)，無(wú)論美國(guó)車市會(huì)不會(huì)像中國(guó)主動(dòng)向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，或是像歐洲市場(chǎng)被政策倒逼不停加碼電動(dòng)化，Lucid所處的環(huán)境有著可供肆意增長(zhǎng)的土壤。而那么，問(wèn)題就來(lái)了。

現(xiàn)階段，Lucid能將交付問(wèn)題的癥結(jié)歸結(jié)于脆弱的供應(yīng)鏈和物流網(wǎng)絡(luò)，未來(lái)，隨著包括通用、福特在內(nèi)的傳統(tǒng)美國(guó)車企崛起，一旦先發(fā)優(yōu)勢(shì)慢慢消失，Lucid的機(jī)會(huì)又在哪里？

特斯拉之所以能成為今天的模樣，耗費(fèi)近20年的時(shí)間成本之余，借助美國(guó)新能源市場(chǎng)的發(fā)展空白和中國(guó)在該領(lǐng)域完備的供應(yīng)鏈，一樣很關(guān)鍵。

以此類推，Lucid要想復(fù)制特斯拉的成功，除了打造出Lucid Air這樣勢(shì)均力敵的車型以外，其他條件想必也缺一不可。

如今，Lucid拿到沙特承諾的10萬(wàn)輛新車訂單的同時(shí)，其Air電動(dòng)豪華轎車的預(yù)訂量也超過(guò)了3.7萬(wàn)輛，但就是那個(gè)為問(wèn)題，當(dāng)下的Lucid根本不具有能將之一一消化的真實(shí)產(chǎn)能。

即便截至今年第二季度，Lucid獲得了46億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，該公司首席財(cái)務(wù)官Sherry House也表示過(guò)，這些既有資金儲(chǔ)備應(yīng)該能夠支撐Lucid直到2023年的正常運(yùn)營(yíng)。

試問(wèn)，那一切都停留在口嗨階段的規(guī)劃，還能將Lucid送入與特斯拉相仿的發(fā)展軌道嗎？答案顯而易見(jiàn)。

再一個(gè)，根據(jù)JD Power的數(shù)據(jù)，美國(guó)電動(dòng)汽車的平均價(jià)格自5月份起，就較上年同期上漲了近20%。緊隨特斯拉大幅提高了旗下所有電動(dòng)車型的價(jià)格，包括Rivian在內(nèi)的本土新勢(shì)力，亦將抬價(jià)一事拉入了現(xiàn)有規(guī)劃中。

而Lucid在售的Air車型，除Grand Touring Performance車型的價(jià)格維持不變外，其余所有版本的售價(jià)亦上調(diào)10%至12%。

誠(chéng)然，限于整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀情況，美國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)車被迫提價(jià)的主要原因，就在于電池等配件的相關(guān)原料成本控制失控了。

Lucid要想在交付量上有所突破，對(duì)此就必須拿出鐵腕手段。鋰、鎳和鈷等原材料價(jià)格不受控，Lucid怎能有一個(gè)健康的發(fā)展?fàn)顟B(tài)？

今年以來(lái)，我們也確實(shí)看到了，美國(guó)車企在組建電動(dòng)車供應(yīng)鏈上做出的努力。

一邊，通用和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵化學(xué)公司簽署了采購(gòu)價(jià)值108億美元的電池組件，或高鎳正極材料協(xié)議；一邊，福特汽車也計(jì)劃從身為中國(guó)電池供應(yīng)商的寧德時(shí)代手中進(jìn)口成本相對(duì)較低的磷酸鐵鋰電池，以確保野馬Mach-E等電動(dòng)車企的市場(chǎng)供應(yīng)。

可惜，綜合來(lái)看，對(duì)于美國(guó)車企，哪怕從現(xiàn)在算起，建立深入而有效的供應(yīng)鏈并使其高效運(yùn)作，仍需要數(shù)年時(shí)間來(lái)企及。

在此期間，別說(shuō)Lucid這樣的新興企業(yè)能否平衡好供需關(guān)系，傳統(tǒng)美國(guó)車企要想賣好電動(dòng)車，都不見(jiàn)得是一件容易之事。

我們并不否認(rèn)，從誕生之初，Lucid的野心就足夠龐大。定位比肩特斯拉，足跡遍及全球新能源市場(chǎng)，都是它迫切想達(dá)成的夙愿。

但眼下，在新車Lucid Air僅交付出數(shù)百輛、IPO后股價(jià)已跌去近五成、營(yíng)收情況不容樂(lè)觀等現(xiàn)狀中，相信仍充斥著太多的不確定性。

作者丨曹佳東

責(zé)編丨崔力文

編輯丨別   致