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鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至 訂單需求或于5月爆發(fā)

2023/04/29
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經(jīng)歷過復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)調(diào)整過程之后,鋰電產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作模式正從“大開大合”的波浪式變得更為平滑。從原材料到電池,再到下游車企,產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格以及供需變化也將變得更加平衡且具有可預(yù)測性。

以碳酸鋰價(jià)格反彈為信號(hào),一系列的數(shù)據(jù)驗(yàn)證鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已經(jīng)到來。

此前鋰電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入調(diào)整陣痛期,主要在于下游車市短期需求下滑,疊加中游擴(kuò)產(chǎn)迅速從而在需求表現(xiàn)上提前透支碳酸鋰的未來增長空間。進(jìn)而導(dǎo)致,碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌,中游電池廠商集體進(jìn)入清庫存階段。

從上游材料價(jià)格變化來看,近期碳酸鋰價(jià)格率先實(shí)現(xiàn)反彈。其中,電池級碳酸鋰價(jià)格上周連續(xù)數(shù)天保持增長態(tài)勢,均報(bào)價(jià)截至4月24日上漲至17.1萬元/噸。

更值得注意的是,在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈,包括六氟磷酸鋰、人造石墨、極片粉等系列材料價(jià)格也出現(xiàn)企穩(wěn)甚至反彈的局面。

作為鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的另一關(guān)鍵指標(biāo),中游電池廠商的庫存也已經(jīng)逐步恢復(fù)至健康水平。

據(jù)高工鋰電了解,目前中游電池廠商庫存水位回退,此前部分電池廠商暫停的生產(chǎn)線已經(jīng)重啟生產(chǎn)。在采購方面,電池廠商和下游車企已陸續(xù)重啟訂單,帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)需求回暖。

從終端新能源汽車市場表現(xiàn)上看,年初的市場恐慌情緒主要來自車市的需求腰斬。但從整體一季度新能源汽車銷量數(shù)據(jù)來看,其月銷量逐步攀升并且回暖速度超過往年。隨著二三季度到來,車市逐漸轉(zhuǎn)入銷售旺季,也將進(jìn)一步帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)中上游的訂單需求。

加上5月份臨近,企業(yè)重新開啟月度采購談判,行業(yè)有望迎來需求訂單的集中爆發(fā)。

價(jià)格止跌成行業(yè)訴求

過去一段時(shí)間,碳酸鋰和電池材料的價(jià)格下跌過快,但這并不為業(yè)內(nèi)人士所樂見。

碳酸鋰從2022年11月60萬元/噸跌至當(dāng)前20萬元不到,價(jià)格跌去近7成,最直接受到?jīng)_擊的當(dāng)屬鋰礦企業(yè)。

根據(jù)藏格礦業(yè)一季度數(shù)據(jù),碳酸鋰銷量為534噸,相比于2022年每四季度銷量2006噸,銷量環(huán)比下滑73.4%;產(chǎn)量也從2022年第四季度的2461噸,削減至今年一季度的1783噸,環(huán)比下降27.5%

由于市場行情策動(dòng),上游鋰礦企業(yè)不斷壓低碳酸鋰出貨價(jià)格,部分鋰礦企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)主動(dòng)減產(chǎn)的情況。

有鋰礦相關(guān)人士對高工鋰電提到,鋰價(jià)已經(jīng)跌至價(jià)格預(yù)期的底部,加上電池級碳酸鋰的產(chǎn)能本身有限,短期內(nèi)不可能再繼續(xù)降價(jià)。

高工鋰電了解到,此前因碳酸鋰價(jià)格暴跌,市面上依靠鋰云母、鋰渣等提取碳酸鋰的中小企業(yè)已出現(xiàn)虧損倒閉的情況,即便是鋰礦大廠和中間商都已經(jīng)出現(xiàn)停產(chǎn)和不出貨的情況。

有鋰礦廠商提及,當(dāng)碳酸鋰價(jià)格跌破20萬以后,已經(jīng)達(dá)到鋰礦廠商的價(jià)格預(yù)期底線,為了穩(wěn)住碳酸鋰的價(jià)格,除了部分長協(xié)訂單以外,電池級碳酸鋰即便有現(xiàn)貨已經(jīng)不對外出售。

從電池廠商的角度來看,碳酸鋰15-20萬元/噸的價(jià)格已基本達(dá)到合理期望值,考慮到上游產(chǎn)能釋放節(jié)奏以及合理利潤分配,也并不希望無休止下跌。

因?yàn)樵谔妓徜噧r(jià)格帶動(dòng)下,電解液、正負(fù)極材料等鋰電主材的聯(lián)動(dòng)下跌,也給行業(yè)帶來諸多困擾。鋰電產(chǎn)業(yè)過去產(chǎn)能擴(kuò)張過快,行情下跌之下,各大材料價(jià)格戰(zhàn)一觸即發(fā)。

尤其是近期轉(zhuǎn)型鋰電的企業(yè),為盡快消化擴(kuò)張的產(chǎn)能,最直接的手段就是打響價(jià)格戰(zhàn),意圖通過降價(jià)爭奪客戶,以“走量”的形式增厚企業(yè)利潤。

但是,業(yè)內(nèi)人士提到,行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)并沒有帶來預(yù)期的效果,反而助長了市場的觀望情緒。因?yàn)樾袠I(yè)下跌周期導(dǎo)致采購成本的變化,致使下游客戶大面積毀單的情形,從而對整個(gè)行業(yè)的合作產(chǎn)生不利影響。

從整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)來看,在材料價(jià)格回歸到合理之后,行業(yè)的穩(wěn)定成為最迫切的需求。

鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)信號(hào)已現(xiàn)

鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),原材料價(jià)格以及中游電池廠商的庫存水平,都已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

作為動(dòng)力電池的關(guān)鍵材料,碳酸鋰價(jià)格已率先實(shí)現(xiàn)反彈,截至4月24日,電池級碳酸鋰價(jià)格已連續(xù)數(shù)天上漲,均報(bào)價(jià)收報(bào)17.1萬元/噸。

鋰電產(chǎn)業(yè)其他環(huán)節(jié)的關(guān)鍵原材料均出現(xiàn)不同程度止跌甚至企穩(wěn)回升的情況。

以六氟磷酸鋰為例,3月份的主流價(jià)格從16萬元/噸,跌至10萬元噸,日均跌幅近2000元/噸,從最近的數(shù)據(jù)來看,其價(jià)格從10萬元/噸跌至8.4萬元/噸,日均跌幅不足1000元/噸。人造石墨(低端),自2月份的市場價(jià)格從3萬元跌至2.6萬元/噸,目前維系在2.4萬元/噸的價(jià)位。

在電池回收領(lǐng)域,三元正極片、三元極片粉、磷酸鐵鋰黑粉進(jìn)入4月份以來跌幅已逐漸企穩(wěn),部分回收材料甚至出現(xiàn)階段性漲價(jià)的情況。

有電池企業(yè)人士對高工鋰電提到,目前磷酸鐵鋰電池的價(jià)格已經(jīng)逐漸穩(wěn)定,且在談價(jià)策略上以企穩(wěn)為主,不太可能進(jìn)行降價(jià)。

事關(guān)鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的另一關(guān)鍵指標(biāo),中游電池廠商的庫存數(shù)據(jù)也逐步恢復(fù)至健康水平。

此前高工鋰電對電池庫存進(jìn)行過追蹤,一季度受制于下游市場需求,以及上游材料跌價(jià)帶來的市場觀望情緒,電池廠商處于清庫存階段。

不過進(jìn)入4月中旬以后,相關(guān)電池廠商提到,目前庫存已恢復(fù)至健康水平,此前暫停的產(chǎn)線也已經(jīng)逐漸復(fù)產(chǎn)。特別是針對磷酸鐵鋰電池庫存,有業(yè)內(nèi)人士直言,相關(guān)庫存基本出清,后續(xù)將根據(jù)公司規(guī)劃,逐步進(jìn)行補(bǔ)貨。

作為鋰電產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo),寧德時(shí)代一季度報(bào)告顯示,其庫存金額已從年初的766.7億元下降到640.6億元,環(huán)比下降16.5%。從絕對金額來看,寧德時(shí)代的庫存已經(jīng)回退到2022年第一季度的水平。

材料價(jià)格和庫存水平,兩項(xiàng)關(guān)鍵的指標(biāo)也構(gòu)成鋰電產(chǎn)業(yè)走向的關(guān)鍵,隨價(jià)格企穩(wěn)以及庫存水平恢復(fù)健康,將帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)恢復(fù)穩(wěn)定。

5月或迎需求爆發(fā)

鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至,產(chǎn)能過剩陰影拂去,鋰電產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入新一輪備貨周期。

從鋰礦端來看,此前鋰礦廠商減產(chǎn)主要是為碳酸鋰挺價(jià),碳酸鋰價(jià)格的反彈提升了鋰礦廠商的出貨意愿。

相關(guān)人士直言,在碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)回升后,將考慮逐漸增加市場供給并恢復(fù)現(xiàn)貨交易。

另外,在庫存清理至健康水平后,中游電池廠商的采購意愿也在拉升。

有正極材料相關(guān)人士提到,下游采購訂單已有恢復(fù)的跡象,包括一些頭部電池廠商、頭部車企都已經(jīng)開始重啟訂單。有電池廠商亦對高工鋰電表示,此前公司占據(jù)主要庫存的磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)基本已經(jīng)出清,后續(xù)隨著新的產(chǎn)品推出,包括三元電池、磷酸錳鐵鋰電池,也將加大對材料的采購力度。

加之,鋰電企業(yè)采購多以月度核算為主,隨著5月臨近,相關(guān)企業(yè)將進(jìn)入新一輪談判,鋰電產(chǎn)業(yè)有望迎來訂單需求爆發(fā)。

那么,新一輪訂單需求是否會(huì)帶來碳酸鋰再次暴漲?答案是否定的。

上游鋰礦相關(guān)廠商提到,后續(xù)碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)有回漲的空間,但幅度不可能太大,最多在10%左右。因?yàn)榻?jīng)歷本輪碳酸鋰價(jià)格的暴漲暴跌,電池廠商對于碳酸鋰真實(shí)的供給情況更加清晰,市場預(yù)期回調(diào)下,電池廠商在價(jià)格談判上會(huì)更加謹(jǐn)慎。

同時(shí)電池廠商一體化帶來的碳酸鋰供應(yīng)穩(wěn)定,也將削弱上游鋰礦廠商的議價(jià)權(quán)。

電池回收端,邦普、格林美、天奇股份、華友鈷業(yè)等企業(yè)持續(xù)推進(jìn)電池回收布局,來自終端材料回收的產(chǎn)能也在穩(wěn)步爬坡。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2025年國內(nèi)回收的廢舊電池的總量將達(dá)到137.4GWh。

回溯到上游,電池廠商都已完善在鋰礦端的布局,包括寧德時(shí)代的宜春鋰礦項(xiàng)目,億緯鋰能的鹽湖提鋰項(xiàng)目均進(jìn)展順利,將進(jìn)一步釋放碳酸鋰供給。

經(jīng)歷過復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)調(diào)整過程之后,整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作模式正從“大開大合”的波浪式變得更為平滑。從原材料到電池,再到下游車企,產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格以及供需變化也將變得更加平衡且具有可預(yù)測性。

 

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