碳酸鋰止跌，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)“回溫”

止跌并不代表走出洗牌周期。

在鋰電產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)整體排產(chǎn)下降的淡季之中，近期，鐵鋰、電解液排產(chǎn)小幅回溫，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)整體有望在節(jié)后的3月出現(xiàn)恢復(fù)。新能源汽車終端方面，高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）依據(jù)新能源車部分品牌官方披露的交付量&銷量顯示，在統(tǒng)計(jì)的9家車企數(shù)據(jù)中過萬輛的有7家，同比增速均為正，與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體小幅回溫調(diào)性相契。

1月，電解液排產(chǎn)同比增40%，鐵鋰排產(chǎn)同比增長(zhǎng)20%。適逢春節(jié)假期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈2月訂單向1月平移，尤其對(duì)于鐵鋰、電解液企業(yè)而言，疊加近期供應(yīng)端碳酸鋰減產(chǎn)，排產(chǎn)同比回升信號(hào)率先出現(xiàn)。

供應(yīng)方面，碳酸鋰產(chǎn)量逐漸下降，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)9.71萬元/噸，近期先小幅回升后持平，出現(xiàn)止跌信號(hào)。經(jīng)歷了去年全年的波動(dòng)與狂跌，行業(yè)期待碳酸鋰迎來新的價(jià)格支撐點(diǎn)位。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，10萬-20萬將是碳酸鋰價(jià)格的合理區(qū)間。

產(chǎn)量供應(yīng)方面，1月碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比減少。在價(jià)格倒掛的利潤(rùn)壓力下，鋰鹽企業(yè)從12月起開始縮減訂單，減少產(chǎn)量。步入春節(jié)期間停產(chǎn)檢修，減產(chǎn)的情況或?qū)⒀永m(xù)至2月。追溯至更上游的礦產(chǎn)開采步伐也在放緩。全球主要鋰礦承銷商提貨量走低，多處礦山披露減產(chǎn)信息。

1月29日，澳大利亞礦業(yè)巨頭IGO發(fā)布公告稱，公司與天齊鋰業(yè)、美國(guó)雅保共同擁有的全球最大在產(chǎn)鋰礦山格林布什（Greenbushes）的鋰精礦產(chǎn)量將減少約10萬噸。月初，澳洲鋰礦商Core Lithium 也宣布暫停旗下Finniss礦山項(xiàng)目的采礦作業(yè)。

但近期的碳酸鋰止跌難以形成產(chǎn)業(yè)鏈洗牌進(jìn)入尾聲的明確信號(hào)。碳酸鋰交易市場(chǎng)方面，盡管從礦產(chǎn)到現(xiàn)貨的供應(yīng)已整體收窄、本輪下游廠商長(zhǎng)協(xié)提庫(kù)同樣會(huì)接近尾聲，但市場(chǎng)活動(dòng)以詢盤為主，節(jié)前整體成交情況并不算旺。相關(guān)預(yù)測(cè)顯示，短期內(nèi)，碳酸鋰區(qū)間或在9.5-10.5萬元/噸。

并且，近期澳礦定價(jià)規(guī)則修改，整體縮短了鋰礦與鋰鹽之間的價(jià)格傳導(dǎo)時(shí)間，有利于修正外采礦冶煉廠的利潤(rùn)倒掛，碳酸鋰議價(jià)中心逐漸向外采礦冶煉企業(yè)偏移。但對(duì)于材料端而言，產(chǎn)能出清的洗牌主旋律仍在延續(xù)。

湖南裕能近期表示，2024年行業(yè)持續(xù)面臨出清，行業(yè)整體盈利水平仍面臨一定壓力，對(duì)此，公司將不斷加強(qiáng)成本控制。整體看來，平靜的水面下或涌動(dòng)博弈的暗流。適逢業(yè)內(nèi)新一輪議價(jià)，在鋰價(jià)支撐、材料企業(yè)加速產(chǎn)能出清的調(diào)整中，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需正在尋找新的平衡。