ODM模式漸起，阿爾特收購天津博郡造車

從設(shè)計開發(fā)到生產(chǎn)制造的全流程，這一口吃的下嗎？

從早期的家電企業(yè)，到最近的互聯(lián)網(wǎng)公司、ICT企業(yè)、手機(jī)公司、房地產(chǎn)商，包括汽車行業(yè)從業(yè)人員，試圖進(jìn)入造車領(lǐng)域的跨界者們數(shù)不勝數(shù)。如今的主角開始變成立訊精密、阿爾特這樣的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，并激活了整車ODM模式。

ODM這種俗稱“貼牌”的模式實際上在手機(jī)行業(yè)比較常見，也廣為人知。在汽車行業(yè)中，出現(xiàn)最早的是汽車零部件制造商麥格納曾設(shè)計和生產(chǎn)寶馬X3。今年年初，蘋果公司代工商立訊精密攜手奇瑞新能源進(jìn)入造車領(lǐng)域，再次重啟了這種形態(tài)的造車模式。

對于汽車這個朝陽產(chǎn)業(yè)來說，有了這樣的開頭，就會有無數(shù)次的后續(xù)。比如主營汽車設(shè)計業(yè)務(wù)的科技公司阿爾特，在今年3月份就宣布要收購天津博郡80.1%的股權(quán)。這也意味著這家公司同樣在探索整車ODM模式，打通設(shè)計-開發(fā)-生產(chǎn)-制造全流程。

“原合作協(xié)議約定的有效期為3個月，截止目前期限已屆滿，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)合作事項各相關(guān)方尚在積極磋商與籌備中。”一旦協(xié)議完成，阿爾特也將和立訊精密一樣，成為中國汽車整車制造商的一員。

為什么是天津博郡？

資料顯示，南京博郡和一汽夏利共同持有100%的股權(quán)，其中南京博郡持股80.1%，一汽夏利持股19.9%。阿爾特擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式受讓持有天津博郡80.1%股權(quán)，天津市西青經(jīng)濟(jì)開發(fā)集團(tuán)有限公司擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式受讓持有天津博郡19.9%股權(quán)。

關(guān)于天津博郡的最后一條新聞是在2020年7月份，由于控股股東融資失敗，公司已無恢復(fù)正常經(jīng)營的可能性，天津博郡股東會決定授權(quán)公司管理層處理后續(xù)管理工作，在2020年8月1日—10月31日期間進(jìn)入“歇業(yè)”狀態(tài)，“歇業(yè)”期滿后將進(jìn)入“解散清算”狀態(tài)。

天津博郡對于其員工出臺了具體的“安置方案”，之前欠繳的社保、公積金、企業(yè)年金、借款等，將會補(bǔ)繳、補(bǔ)發(fā)、返還。最終，歇業(yè)期滿，“安置方案”即停止。此外，安置方案也指出，天津博郡歇業(yè)期間，將繼續(xù)與意向投資方探討合作事宜。

如今，天津博郡以及800多名來自原一汽夏利的員工終于在2年后等來了他們的“白衣騎士”。但是阿爾特面對這樣一堆爛攤子，為什么還要收下天津博郡呢？其中最重要的原因就是，天津博郡擁有新能源車和燃油車的雙項整車生產(chǎn)資質(zhì)。

整車生產(chǎn)資質(zhì)對于想進(jìn)入整車生產(chǎn)的汽車制造商來說，是命脈一樣的存在。在此前的新造車企業(yè)中，為獲得生產(chǎn)資質(zhì)花了不少錢，比如理想汽車6.5億元全資收購力帆汽車、威馬11.8億收購黃海汽車。

實際上這些能夠百分百完全出資收購的還算是不錯的結(jié)果，并且還能收下部分有形的資產(chǎn)。比如天津博郡就擁有完備的整車制造沖壓、焊裝、涂裝、總裝四大工藝及其附屬設(shè)施，且線體自動化水平較好，年產(chǎn)能可達(dá)到5萬輛。

但是一些企業(yè)為了生產(chǎn)資質(zhì)以及有形的資產(chǎn)還要付出更大的代價，比如拜騰以1元的價格收購天津一汽華利但同時承擔(dān)不少于8億元的債務(wù)、博郡以現(xiàn)金出資20.34億元與一汽夏利成立合資公司（持股比例 80.1%）。

捉襟見肘的博郡汽車沒能掏出協(xié)議中的20.34億元，僅支付一汽夏利1400萬元，最終重組失敗，兩方都未能善終，因此天津博郡的舊賬也就算到了阿爾特的頭上，并且天津博郡還有一筆總金額424.96萬元的失信未履行案件執(zhí)行標(biāo)的。

對此，在今年4月份，深交所要求阿爾特進(jìn)一步披露為何南京博郡沒參與此次合作協(xié)議的原因及合理性，以及是否存在糾紛事項或潛在法律障礙。而阿爾特也表示，根據(jù)目前所獲取的一部分盡調(diào)資料，尚無法準(zhǔn)確判斷天津博郡的資產(chǎn)、負(fù)債或或有負(fù)債的最真實狀況。

可見，阿爾特已經(jīng)充分預(yù)知了收購天津博郡的風(fēng)險，但是阿爾特也愿意在造車路上賭一把。畢竟目前國內(nèi)造車新勢力/新能源/智能汽車企業(yè)整車生產(chǎn)很多采用OEM代工模式，而很少涉及汽車設(shè)計研發(fā)，未來整車ODM模式將為整車企業(yè)提供更多選擇。

阿爾特的心思

想造車的阿爾特是家什么樣的公司？資料顯示，阿爾特汽車技術(shù)股份有限公司成立于2007年，是一家以整車研發(fā)為主業(yè)的的獨立汽車設(shè)計公司，主營業(yè)務(wù)為整車研發(fā)、核心零部件研發(fā)及制造、軟件開發(fā)、新能源汽車等。

目前，阿爾特已為超過60家客戶成功研發(fā)近300款車型。2021年，阿爾特的營業(yè)收入構(gòu)成為：專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)占比94.74%，制造業(yè)占比5.26%。按照產(chǎn)品進(jìn)行分類，2021年來自新能源汽車整車設(shè)計的收入高達(dá)10.1億元，同比增長63.74%，占營業(yè)收入的比重為79.36%。

關(guān)于此次進(jìn)入造車領(lǐng)域，阿爾特稱是公司基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢和汽車市場供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)需求，在業(yè)務(wù)板塊拓展上向整車ODM的進(jìn)一步嘗試。本次合作有助于公司更好地服務(wù)于整車企業(yè)客戶、業(yè)務(wù)鏈條的進(jìn)一步完善，以及增強(qiáng)品牌影響力，促進(jìn)公司長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

在年報中可以看出，新能源汽車相關(guān)收入已成為阿爾特越來越重要的業(yè)績貢獻(xiàn)力量。此外，阿爾特在年報中列示了十余個重要的研發(fā)或募投項目，主要聚焦輕量化、智能化等前沿技術(shù)研發(fā)，以及純電動物流車平臺、多級別乘用車平臺、域控制器、新一代電子電氣架構(gòu)等先進(jìn)性產(chǎn)業(yè)化研發(fā)。

也就是說，阿爾特奔向的也是新能源汽車產(chǎn)業(yè)。但是現(xiàn)在的新能源車企中，除了自己手握資質(zhì)外，就是代工生產(chǎn)，那么阿爾特這種模式的機(jī)會在哪里呢？

有一類新興的科技公司將會是阿爾特的客戶，那就是以滑板式底盤為代表的上下車體分離式研發(fā)制造方式的出現(xiàn)，催生了汽車行業(yè)的一部分變革。除新能源等整車企業(yè)對ODM有需求外，ODM也是專注于滑板式底盤等一類底盤及整車研發(fā)制造銷售企業(yè)的重要需求。

自2016年3月發(fā)放首張新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)至2017年5月，全國共有15家企業(yè)獲得新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)，之后20個月無新增資質(zhì)，截止目前實際新增資質(zhì)數(shù)量仍然極少。一些想要進(jìn)入汽車行業(yè)的后來者，它們的在研車型同樣有ODM的代工需求。

雖然目前有諸多跨界企業(yè)扎堆造車，但是每一次新入局者總會被問到一個問題：準(zhǔn)備了多少錢進(jìn)入造車行業(yè)。進(jìn)入汽車產(chǎn)業(yè)的門檻有多高？李斌說至少要400億元，小米計劃10年投入100億美元，立訊精密計劃出資百億元。

從這些數(shù)據(jù)可以看出想要真正進(jìn)入汽車行業(yè)，就必須維持長久和高額的投入。單從數(shù)字來看，阿爾特在這些“財大氣粗”的企業(yè)面前可能是個小弟。

阿爾特2021年年報顯示，營業(yè)收入12.72億元，歸母凈利潤2.05億元。截至 2021年9月30日，阿爾特貨幣資金只有14.78億（含理財）。所以阿爾特作為一家上市公司，就不得不依托外部融資來填資金的坑。

整車ODM業(yè)務(wù)本質(zhì)上還是重資產(chǎn)、長鏈條的造車業(yè)務(wù)，除了資金外，還需要協(xié)調(diào)整車企業(yè)、零部件供應(yīng)商等多方資源，而且自身的研發(fā)能力、以及規(guī)模效應(yīng)是整車ODM成功的關(guān)鍵。盡管是吃螃蟹第一人，但是阿爾特這條路不好走。

作者丨楊    晶

責(zé)編丨曹佳東

編輯丨朱錦斌