26億！張江ODM龍頭企業(yè)重磅押注

張通社 zhangtongshe.com

此次并購，是華勤技術登陸A股后啟動的第一筆收購案。

近日，國內(nèi)ODM龍頭企業(yè)華勤技術發(fā)布公告稱，華勤技術計劃通過其境外主體以現(xiàn)金方式收購易路達國際持有的易路達企業(yè)控股有限公司80%的股份。經(jīng)過盡職調(diào)查、審計和評估，雙方最終確定以28.5億港元（約合26.7億元人民幣）完成交易，并已簽署《股份買賣協(xié)議》。

據(jù)悉，華勤技術取得全部境內(nèi)外審批及備案事項，包括《企業(yè)境外投資證書》和《境外投資項目備案通知書》等，交割條件已全部滿足，并完成支付股權轉讓款。交割完成后，易路達國際成為華勤技術的控股子公司。

通過此次并購，華勤技術將在音頻市場落下一子，其在公告中表示，本次收購符合公司的既定發(fā)展戰(zhàn)略，有利于整合華勤技術的智能產(chǎn)品整機研發(fā)能力、運營能力、制造技術和規(guī)模，并與易路達控股在音頻、聲學領域的專業(yè)核心技術，聲學零部件能力有效結合，進一步強化市場競爭力，優(yōu)化互補客戶隊列，形成強強聯(lián)合、協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略優(yōu)勢。

與此同時，華勤技術位于張江的全球研發(fā)中心也于近日開園，總占地面積約為48畝，總建筑面積約17.3萬平方米，可容納5000名員工。

前三季度營收760億元成為名副其實的ODM行業(yè)龍頭

華勤技術成立于2005年，總部位于上海張江，是全球領先的智能硬件平臺型企業(yè)，主要從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設計、生產(chǎn)制造和運營服務。為全球科技品牌客戶提供產(chǎn)品級、系統(tǒng)級、軟硬件研發(fā)、運營制造的端到端服務。

2005年，一個10人團隊在浦東的一家酒店里，正湊在一起研發(fā)一塊板子。這正是華勤技術創(chuàng)業(yè)初期的場景。公司的創(chuàng)始人是中興手機研究所“元老級”員工邱文生。

彼時正是國內(nèi)手機設計領域風起云涌的年代，一大批方案公司如德信、希姆通、龍旗等開始嶄露頭角，進入手機設計領域。華勤技術也是那一批從事功能手機IDH服務（IDH，即獨立設計公司）的企業(yè)之一。

最開始，華勤技術主要研發(fā)PCBA主板。在看到IDH模式競爭白熱化的趨勢之后，華勤技術及時切入到設計和生產(chǎn)制造一條龍服務的ODM模式。ODM模式允許品牌廠商通過與專業(yè)的設計與制造廠商合作，快速推出新產(chǎn)品，同時降低研發(fā)成本和市場風險。這種模式不僅加速了產(chǎn)品創(chuàng)新，也促進了整個供應鏈的優(yōu)化和效率提升。

2009年，華勤技術決定開始投入制造領域，首個制造基地也在這一年正式投入使用，全面覆蓋手機產(chǎn)品的研發(fā)設計、生產(chǎn)制造和供應鏈管理。

2011年，隨著通訊行業(yè)從2G轉向3G時代，市場也發(fā)生了翻天覆地的變化，產(chǎn)品由功能機走向智能機，華勤技術的客戶隊列也由國內(nèi)外的小品牌客戶向大品牌客戶轉型。當年3月，華勤啟動A20項目，這是公司第一款3G智能手機。當時，國內(nèi)已有7個客戶落地，海外還有3個客戶量產(chǎn)上市。

從2015年開始，華勤技術開始橫向拓展，將業(yè)務的觸手延伸到AIoT產(chǎn)品、TWS耳機、智能手表/環(huán)等品類?？梢哉f華勤技術歷經(jīng)了國產(chǎn)手機從功能機向智能機的過渡，也是國產(chǎn)智能手機發(fā)展的見證者。三星、華為、小米、OPPO、vivo、realme等一眾知名手機品牌都是華勤的大客戶。

2023年，憑借著27.9%的市場份額、853.38億元的營收、544億的市值，華勤技術成為了名副其實的智能手機ODM龍頭。與此同時，華勤技術早已經(jīng)不僅僅是單一的手機ODM廠商，更是一個智能產(chǎn)品平臺，形成了智能手機為主，筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴、AIoT產(chǎn)品及服務器全面發(fā)展的多品類產(chǎn)品結構。

2023年8月8日，華勤技術正式登陸上交所，股票代碼603296。2024年6月成功納入滬深300指數(shù)，11月納入MSCI中國指數(shù)。公司在《2023年胡潤獨角獸榜》上被評選為獨角獸企業(yè)，同時還曾榮獲國家高新技術企業(yè)、國家知識產(chǎn)權示范企業(yè)、國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)等多項榮譽。截至目前，公司累計知識產(chǎn)權授權達到超過5600份，其中發(fā)明專利授權達到了1200多份。

根據(jù)公司三季報顯示，2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入760億元，同比增長17%；凈利潤20.5億元，同比增長3.3%；歸屬于上市股東的扣非凈利潤16.9億元，同比增長2.5%，營收凈利雙雙增長。單就第三季度來說，華勤技術收入規(guī)模達366億元，同比增長45.4%，創(chuàng)下單季度營業(yè)收入歷史新高。

超100%溢價并購蘋果公司有望成為大客戶

據(jù)悉，此次超過26億元的并購，是華勤技術登陸A股后啟動的第一筆收購案。

華勤技術本次收購的易路達控股，成立于2011年3月，是一家深耕多年的電聲產(chǎn)品制造商，由易路達國際持股100%，創(chuàng)始人為袁智杰、袁信明。2023年，易路達控股的凈資產(chǎn)約為17.18億港元。以28.5億港元來計算，華勤技術此次收購的溢價率約為107.42%。

本次收購還包含了業(yè)績對賭的內(nèi)容：易路達控股需要在2024年至2027年間，合計取得7.5億元凈利潤。若未完成對賭，易路達國際等業(yè)績承諾方需要向易路達控股注入不超過10億港元的新資金。2023年，易路達控股實現(xiàn)營業(yè)收入45.49億港元，凈利潤約為5.45億港元。

相比于盈利能力，市場分析指出，易路達控股的客戶將是更吸引華勤技術并購的原因。易路達控股旗下?lián)碛卸嗉胰Y子公司，包括易路達科技、易力達電聲、聲電科技、InB Electronics Limited、易力聲、易路泰等。公開信息顯示，上述公司的主要業(yè)務包括耳機、音箱、喇叭、麥克風等電聲產(chǎn)品。

更重要的是，該公司旗下的InB Electronics Limited已經(jīng)連續(xù)多年入選美國蘋果公司的供應商名單，代工產(chǎn)品包括蘋果旗下產(chǎn)品Beats耳機等。

不僅如此，易路達控股子公司易路達科技還曾是國內(nèi)知名“果鏈”龍頭歌爾股份的創(chuàng)始股東。2001年6月，易路達科技與濰坊怡通工（歌爾股份控股股東歌爾集團前身）合資成立了濰坊怡力達（歌爾股份前身）。到2007年2月，易路達科技以1500萬港元的對價，將所持的濰坊怡力達40%股權全部轉讓給了香港歌爾，此后該公司不再持有濰坊怡力達的股份。

可以說，借由并購易路達控股成功，此前與蘋果鮮有合作的華勤技術，也有望順利地將蘋果納入自己的客戶名單之中。這樣正符合公司在公告中所提到的并購理由：進一步強化市場競爭力，優(yōu)化互補客戶隊列，形成強強聯(lián)合、協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略優(yōu)勢。

此外，除了對易路達的收購外，目前華勤技術還有一筆并購案還在進行中。7月30日，春秋電子發(fā)布公告稱，公司擬向上海摩勤智能技術有限公司轉讓控股子公司南昌春秋電子科技有限公司65%股權，交易金額為人民幣3.48億元。

公開資料顯示，上海摩勤是華勤技術的全資子公司，成立于2015年，主要從事智能技術、信息科技、電子技術、通訊技術領域的技術開發(fā)、咨詢、服務、轉讓，以及計算機軟硬件、通訊產(chǎn)品、電子產(chǎn)品的研發(fā)、設計、銷售。

南昌春秋成立時間是2020年9月9日，致力于筆記本電腦機構件研發(fā)制造、精密模具設計與制造，具備筆記本電腦機構件一站式生產(chǎn)制造能力，產(chǎn)品工藝包括注塑成型、濺鍍、噴涂、沖壓、CNC、陽極、鐳雕、組裝等在內(nèi)的全制程生產(chǎn)。?據(jù)官網(wǎng)介紹，該公司是聯(lián)想、三星、華為、華碩、宏碁等客戶長期戰(zhàn)略合作伙伴。

華勤技術方面表示，此次并購南昌春秋電子，會進一步加強華勤筆電業(yè)務的零部件研發(fā)和整機研發(fā)能力，提高整機開發(fā)效率及零部件的自供率，以進一步提升產(chǎn)品整體的競爭力和筆記本電腦的盈利空間。

全球研發(fā)中心落子張江“3+N+3”戰(zhàn)略開啟智能發(fā)展新篇章

最新消息顯示，位于張江的華勤技術全球研發(fā)中心，已于近日開園，總占地面積約為48畝，總建筑面積約17.3萬平方米，可容納5000名員工。

華勤技術經(jīng)過19年深耕和發(fā)展，在國內(nèi)外先后建成了“1+5+5”的全球布局，即1個上?？偛?，上海、東莞、西安、南昌、無錫5大研發(fā)中心，南昌、東莞兩大國內(nèi)制造中心和印度、越南、墨西哥（規(guī)劃中）三大海外制造基地。公司未來計劃實現(xiàn)“4-4-2”的產(chǎn)能分布，即南昌和東莞制造中心分別占據(jù)總產(chǎn)能的40%，海外三個制造基地占比20%。

華勤技術一直以來重視研發(fā)投入，2023年研發(fā)投入45.48億元，近三年累計研發(fā)投入超132億元。當前，集團研發(fā)技術人員超過1.2萬人，占員工總數(shù)的30%以上。此次全球研發(fā)中心的建設是華勤技術在張江的一次全面升級，將充分借助上海的人才資源和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，打造面向全國、全球的高能級技術創(chuàng)新平臺。

伴隨新產(chǎn)業(yè)園的落地，華勤技術的整體戰(zhàn)略也再一次升級。在開園當天舉行的全球核心合作伙伴大會上，華勤技術董事長兼ceo邱文生宣布了“華勤技術3+N+3全球智能產(chǎn)品大平臺”的戰(zhàn)略升級。

首個“3”指的是三大成熟的核心業(yè)務：智能手機、筆記本電腦和數(shù)據(jù)中心業(yè)務；“N”是指由這三大業(yè)務衍生出的多品類的產(chǎn)品組合，涵蓋智慧生活、商業(yè)數(shù)字生產(chǎn)力以及數(shù)據(jù)中心全棧解決方案；最后的“3”則代表了華勤技術正在積極拓展的三個新興領域：機器人、軟件和汽車電子業(yè)務。這一戰(zhàn)略布局旨在推動華勤技術的全球擴展和產(chǎn)品創(chuàng)新，以適應智能產(chǎn)品市場的未來發(fā)展。

除去傳統(tǒng)業(yè)務外，華勤技術的AI服務器業(yè)務發(fā)展迅猛，增長迅速。2022年、2023年的服務器領域都有數(shù)倍的增長。一方面，華勤技術已經(jīng)發(fā)布了全新一代數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品，如太行系列、祁連系列。其中H8230 4U8卡AI服務器已率先完成與NVIDIA L20 GPU的全面適配及NVQUAL認證，已具備面向合作伙伴及客戶的大批量穩(wěn)定交付能力。另一方面，華勤技術在AI產(chǎn)品交付始終保持領先。英偉達 H20服務器產(chǎn)品較早導入頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商后按預期推進，已在二季度大量出貨。

市場分析指出，全球人工智能算力需求增加，疊加上華勤技術積累的研發(fā)能力和供應鏈整合能力，在多方面積極因素的推動下，華勤技術服務器及交換機市場份額會不斷增加。

伴隨全新的產(chǎn)業(yè)園開園，以及對易路達控股的并購順利完成，華勤技術的戰(zhàn)略布局也在不斷升級的過程中逐步清晰。在AI時代，華勤技術將自己定位于基于人工智能全場景下，給科技公司提供數(shù)字基建的企業(yè)，借力AI開辟出ODM行業(yè)“軟硬兼修”的新賽道。從ODM出發(fā)，不斷拓展自身業(yè)務的邊界，此番對易路達控股的收購，就是一個極好的開頭。

文字｜袁益? ? ? 編輯｜吳曉晴