換電若不倒，蔚來死不了

摘要：加快建設(shè)護(hù)城河

文 王偉

一眾車企發(fā)力混動或超充，在各細(xì)分市場廝殺的同時，換電領(lǐng)域也暗戰(zhàn)不斷。

當(dāng)重資產(chǎn)的換電模式成為其身上鮮明的標(biāo)簽，蔚來也在承受著最嚴(yán)苛、尖銳的質(zhì)疑。

6月13日，蔚來首批第四代換電站正式投入運營。相比上一代換電站，換電速度快上22%，3分鐘之內(nèi)便可完成換電。這已與燃油車加油體驗非常接近。

在蔚來的換電聯(lián)盟外，寧德時代與多個合作伙伴在換電項目上達(dá)成合作。一個個“換電聯(lián)盟”儼然形成，并加速自己的產(chǎn)業(yè)布局。

今時今日，盡管圍繞換電站還有諸多問題待解，但沒人能否認(rèn)蔚來在換電領(lǐng)域的實力和地位。

甚至有蔚來的車友斷言：換電若不倒，蔚來死不了！

一、上線

蔚來全球第一座第四代換電在廣州上線了。

6 顆超廣角激光雷達(dá)，4 顆 OrinX 芯片，1016TOPS 總算力，23 塊電池倉位，480 次日服務(wù)次數(shù)，最快換電時間僅需 2 分 24 秒。

蔚來第四代換電站另一大看點，在于它支持多品牌共享換電。過去半年，隨著一汽、吉利等車企的加入，蔚來“換電聯(lián)盟”的隊伍不斷擴(kuò)大。四代換電站上線，也是蔚來把 “換電聯(lián)盟”進(jìn)一步做大、做實的開始。

回顧過往的 3 代換電站：

一代站：2018 年 5 月首座在深圳南山落成，支持 5 塊電池倉位，需要工作人員協(xié)助手動泊入，換電時長約 5 分鐘，日服務(wù)次數(shù)約 72 單

二代站：2021 年 4 月首座在北京中石化朝英站落成，電池倉數(shù)量增加至 13 塊，支持自動泊入換電，換電時長約 4 分鐘，日服務(wù)次數(shù)為 312 單

三代站：2023 年 3 月首座在?？谙愀窭锢涑?，電池倉數(shù)量增加至 21 塊，換電時長縮短至 3 分 30 秒，單日最高服務(wù)能力為 408 單

蔚來三代換電站最高搭載 2 顆激光雷達(dá)，2 顆 OrinX 芯片，總算力達(dá) 508TOPS，實現(xiàn)單站充換電變?yōu)檎w。

而四代站完成了算力翻倍的同時，實現(xiàn)了三工位協(xié)同換電，相比前代換電站，支持離車自主換電，換電速度提升 22%。

除了硬件算力的提升，相比第三代換電站，蔚來四代換電站最本質(zhì)的特點在于對共享網(wǎng)絡(luò)的直接開放：

截至 6 月 30 日，蔚來三代站的保有量共超過 1100 座，在經(jīng)改造后站內(nèi)可兼容樂道電池。第四代換電站則從落成之初即可接入第三方共享品牌網(wǎng)絡(luò)，蔚來計劃在年內(nèi)建設(shè) 1000 座 4.0 換電站。

從首座 1.0 到首座 4.0，蔚來這條“護(hù)城河”挖了足足 6 年，如今也挖到了最關(guān)鍵的時候。

二、破局

在換電站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的高投入，以及投資回報上不成正比、盈利性存疑，讓換電模式備受業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。蔚來也因此被市場所詬病，認(rèn)為這拖累了蔚來整體財務(wù)表現(xiàn)，是蔚來遲遲未能盈利的因素之一。

如今，蔚來希望打破這個困局。

在政策支持“換電模式”的同時，通過不斷擴(kuò)大的換電朋友圈，以及加速在換電站上的技術(shù)革新，讓自己成為換電賽道上的“布道者”、領(lǐng)跑者。甚至隨著換電等能源業(yè)務(wù)發(fā)展，該業(yè)務(wù)有望成為蔚來在汽車銷售之外一個重要收入來源。

去年四季度，“能源解決方案”連同配件銷售占蔚來營收比例達(dá)9.7%，李斌則期望來自能源體系的收入占蔚來整體營收的20%左右。

汽車分析師朱玉龍分析，蔚來汽車能夠維持純電的差異化優(yōu)勢，基本和換電這套基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)。當(dāng)然，目前投入產(chǎn)出比低了些。

蔚來能源高級副總裁沈斐透露，換電站的盈虧平衡點在一天單站60單，這個時候包括服務(wù)費、電費等費用，才能覆蓋換電站的運營、折舊的成本。目前，蔚來有20%的站能夠超過盈虧平衡點。

這意味著蔚來需要有足夠的用戶來使用蔚來的換電站。這也是蔚來需要更多合作伙伴加入“換電聯(lián)盟”的原因，從他們的合作協(xié)議也可以看到，合作的范圍包括換電標(biāo)準(zhǔn)制定、換電網(wǎng)絡(luò)的共建等等。如果順利，過去掣肘換電行業(yè)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)化、建設(shè)成本高等問題，也會隨著合作落地逐步解決。

屆時，蔚來過去7年在換電上的技術(shù)積累，也能對外輸出，其能源業(yè)務(wù)的收入、毛利率等也會隨著合作的落地，得到改善。

換電站的想象空間不止于此。換電站作為儲能設(shè)備，能夠輔助電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻，成為電網(wǎng)調(diào)度中的重要組成；多地也在試點V2G（車網(wǎng)互動），讓車、充電站和電網(wǎng)融合發(fā)展，能夠參與到虛擬電廠、聚合交易等場景當(dāng)中。

按照中金公司等機(jī)構(gòu)預(yù)測，政策正助力換電產(chǎn)業(yè)落地加速，包括換電站運營商、電池銀行等換電產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，在2025年整體市場規(guī)模超過2000億元。

換電站不再只是單向為車主服務(wù)，而是能夠在未來的電網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中發(fā)揮更大的作用。具備足夠多換電站企業(yè)，未來也能夠成為能源運營服務(wù)商。

也是如此，在5月底，蔚來能源得到武漢光創(chuàng)基金等機(jī)構(gòu)15億元人民幣戰(zhàn)略投資。李斌也表示，接下來蔚來能源也有獨立融資計劃，后續(xù)會繼續(xù)開放融資。

隨著合作伙伴、資本的涌入，蔚來的換電業(yè)務(wù)也在由重轉(zhuǎn)輕。目前，也已經(jīng)有幾十座換電站是合作伙伴建設(shè)、持有，進(jìn)入蔚來網(wǎng)絡(luò)，交由蔚來運營。

在新舊能源轉(zhuǎn)化的過程中，這也會是個非常性感的故事。從目前一眾車企的產(chǎn)業(yè)布局也可以看到，未來的車企，將不再局限于整車制造，而是在軟件技術(shù)、平臺授權(quán)、能源運營等多個領(lǐng)域發(fā)力。傳統(tǒng)的車企與供應(yīng)商界限被打破，新的行業(yè)生態(tài)正在形成。

這也是中國憑借先發(fā)優(yōu)勢，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)中獲得先機(jī)后，重塑產(chǎn)業(yè)鏈、推動全球汽車行業(yè)發(fā)展的新思路。

補(bǔ)課

目前，數(shù)據(jù)顯示，蔚來實時累計換電次數(shù)超過 4643 萬次，全國共有 2435 座換電站及 2281 座超充站。

但是，當(dāng)換電成為最個性的標(biāo)簽，蔚來還需面臨換電站所帶來的“下沉悖論”。

在高端純電市場，蔚來市場下沉的表現(xiàn)并不理想。

在地域性上，蔚來的銷量結(jié)構(gòu)仍舊嚴(yán)重偏科于一線及新一線城市，據(jù)妙投 APP 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：蔚來全國共有 508 家門店，其中 16%的門店分布在了一線城市，這 16%的門店在過去的 9 個月貢獻(xiàn)了 25.5%的新車增量。而二線以外的城市，每月的新車增量僅維持在 10%-20%之間。

以換電為根本吸引力，蔚來的換電站在 4-5 線市場下沉卻帶有一定的遲滯性。

蔚來能源產(chǎn)品開發(fā)負(fù)責(zé)人楊潮曾這樣闡述換電站的布局邏輯：以一座縣城為例，如果充電比較方便，并且銷售端不具備市場條件，換電站的布局會慢些，換電站和銷售體系同時下沉，才能長遠(yuǎn)造血發(fā)展。

事實上，相比寸土寸金的一線及新一線城市，國內(nèi)的 4-5 線城市的確是更適合推行家充的市場。缺少交流口，雙電機(jī)能耗較高，相比同級別產(chǎn)品貴上 3-4 萬元的車身價，都讓蔚來在下沉市場削弱了戰(zhàn)斗力。

新車增量表現(xiàn)不佳，進(jìn)而換電站布局遲滯，蔚來需要主動打破僵持。

于是，樂道，成為了蔚來擴(kuò)大影響力的突破點，首款車型 L60 搭載 900V 高壓平臺，將能耗表現(xiàn)優(yōu)化至同級最佳，并投身于國內(nèi)最大的家用 SUV 市場。

樂道品牌的衍生，將更有力地激活 4-5 線下沉市場對換電的需求，為蔚來承擔(dān)起向下滲透的先鋒角色。

蔚來的當(dāng)務(wù)之急是：在消化完本輪新 BaaS 方案帶來的銷量波峰后，更高效迭代至 NT3?平臺， 通過 900V 電壓架構(gòu)，補(bǔ)上蔚來產(chǎn)品能耗的最弱一環(huán)。

成熟度更高的 NT3，蘊藏著蔚來的下一次增長波峰，也是蔚來扭虧為盈的決勝底牌。

結(jié)語

倘若蔚來的換電大戰(zhàn)略能順利鋪開落地，那么從換電基建，到技術(shù)、服務(wù)，將在蔚來各品牌之間的復(fù)制和延展。這是極氪、理想等頭部選手也不具備的整套體系化能力。李斌長期以來的廣撒網(wǎng)式的橫向研發(fā)布局，也將由此收束，轉(zhuǎn)化成強(qiáng)大的戰(zhàn)斗力。

可以說，此刻的蔚來正步入正循環(huán)的一個關(guān)鍵節(jié)點，力圖描繪出自己的換電帝國藍(lán)圖。