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| 本土晶圓產能增長真相
在前幾日，芯謀研究發(fā)布的《中國半導體產業(yè)年度報告2022》中提及，當下中國晶圓需求旺盛，代工廠支出持續(xù)增加。有讀者產生疑惑，近幾年國內花費巨額資本以擴產，為何晶圓需求程度依舊不減？為何產能增長很慢？最近芯謀研究在調研分析國內產能情況時，發(fā)現(xiàn)一組非常有意思的對比數據，可以從底層邏輯上看清近五年來國內產能擴張的模樣。
買半導體制造設備的錢越掏越多半導體行業(yè)這池水暖不暖，半導體設備先知。晶圓產線建設周期較長且成本高昂，其中約70%-80%的成本就用于購置設備。日前，ASML CEO彼得·溫寧克就表示，晶圓制造大廠們的擴張計劃將受限于設備短缺，而且這種短缺是長期的，ASML的供應鏈無法通過提高生產效率來化解設備產能緊缺。這意味著搶下半導體設備的產能，也就搶下了未來的晶圓產能。在過去的幾年里，緊張的市場和政治環(huán)境，促使了中國的半導體設備進口額的高速增長。據中國海關總署的統(tǒng)計數據顯示，2015-2021，幾年間中國半導體器件或集成電路制造設備進口額逐年攀升，2021年這一進口額高達1369億元人民幣。而2021年全球半導體設備市場規(guī)模為1030億美元（約合6644.7億元人民幣），中國進口額占比近五分之一。毋庸置疑的是，中國是全球半導體設備重要的購買國，半導體設備進口額的快速增長，也反映出中國大陸擴大產能的決心。
數據來源：中國海關總署，芯謀研究
這一數據包含了在中國大陸經營的外資企業(yè)、合資企業(yè)的設備進口額。為了分析精準，芯謀研究特意進行了產業(yè)調研，計算出逐年本土企業(yè)設備進口額的占比情況，并據此估算出2015-2021年本土企業(yè)設備進口額情況，如上圖所示。設備下單采購后，還需要一定的交貨周期才能拿到貨，入廠后還要進行調試，真正形成有效產能的時間存在滯后性。新老主體的經驗差異，滯后時間一般在1-2年左右。想要真切看到采購的這些設備轉化成有效產能，需要將兩者時間錯開1-2年比較。適當將時間周期拉長，更能切實反映出背后的問題。芯謀研究也因此對應計算了本土企業(yè)設備進口額的五年與六年的年復合增長率。
數據來源：中國海關總署/芯謀研究
根據芯謀研究的調研數據顯示，本土企業(yè)的設備進口額逐年增長，近六年的增長率均超過15% ；2018年本土企業(yè)的設備進口額增長率更是高達76.5%。2015-2019年，五年間本土企業(yè)的設備進口額年復合增長率達27.2%。實際上本土企業(yè)在購買設備上的投資比27.2%要高。此處的27.2%未算上對國內設備廠商的設備采購，據芯謀研究統(tǒng)計，算上該部分采購額，2015-2019年的本土企業(yè)的設備采購額年復合增長率將達到30%。
數據來源：中國海關總署/芯謀研究
2015-2020六年間本土企業(yè)的設備進口額年復合增長率達29.4%，比2015-2019的五年年復合增長率略高。如若算上對本土設備的采購，那么本土企業(yè)五年來的設備購買年復合增長率將達33%。那么，我們在哪些設備購買上砸下了重金呢？讓我們詳細來看看，三年來中國半導體設備進口的數量以及金額情況。
數據來源：中國海關總署，芯謀研究整理
上圖是芯謀研究整理的2019-2021年中國制造半導體器件或集成電路用的機器及裝置的清單，數據來自中國海關總署。從上圖可以看到，中國進口制造半導體器件分為10大類型，包括光刻機、刻蝕機、離子注入機等等。而進口金額最大的領域，不只有被熱議的光刻機，化學氣相沉積裝置（CVD）、涂膠曝光顯影等其他光刻系統(tǒng)設備、等離子體干法刻蝕機等幾個設備分類，也要一擲千金。同時，這也是國內設備產業(yè)最為薄弱的產品品類。
目前半導體產業(yè)在全球經濟發(fā)展上的地位越來越重要，地緣政治掀起了“芯球大戰(zhàn)”，尤其是美國超級產能野心的威脅下，諸國都在紛紛加碼半導體制造，建線擴產成為產業(yè)主旋律。加之需求端，全球芯片緊缺的問題仍在持續(xù)，特別是成熟制程芯片、車用芯片等更為緊缺。全球半導體制造商為應對需求正在大肆采購半導體設備進行擴產。芯謀研究預測，半導體制造設備的進口額還將持續(xù)增長，2022-2025的年復合增長率將超過30%，中國將成為需求穩(wěn)定增長的半導體設備市場。
現(xiàn)階段，海外設備廠商在一些特殊設備領域仍具有壟斷優(yōu)勢，對于設備廠商來說，中國市場的高速成長是不可缺失的機遇。同時，近年來中國支持半導體產業(yè)的發(fā)展是中國的長期政策，舉國上下都愿為之傾力。對中國市場的松懈，就是將機會拱手讓與他人。 對于中國產業(yè)來說，雖然當前國際形勢變化莫測，但未來我們將面臨怎樣的國際政治環(huán)境未可知，在窗口期要未雨綢繆，允許一定的設備冗余。同時，也要清醒地認識到，在未來相當長的一段時間內，中國半導體制造設備仍將依賴于進口。雖然近年來國產設備在部分設備領域有所突破，但供應鏈安全風險仍然較大。這需要國內設備廠商在技術研發(fā)上奮起直追，也需要國內晶圓廠基于本土設備廠商上線驗證的機會。
本土晶圓產能增長真相囤貨設備的根本目的在于提高總體產能。在過去的幾年里，我們已經在購買設備上砸下了重金。那么，實際的產能增長情況究竟如何？
注：包含晶圓代工與IDM產能，不含外資與合資企業(yè)數據來源：芯謀研究
上圖是芯謀研究統(tǒng)計的中國大陸本土企業(yè)晶圓產能情況圖，圖中既包含晶圓代工產能又包含IDM產能，但不含外資及合資企業(yè)產能情況。從上圖中可以看到，近年來，中國大陸本土企業(yè)晶圓產能逐年攀升，除2018年與2015年外，增速均超20%；2021年本土企業(yè)產能增長率達23.3%；2017-2021年，五年來本土企業(yè)晶圓產能年復合增長率達17.4%。
注：包含晶圓代工與IDM產能，不含外資與合資企業(yè)數據來源：芯謀研究
2016-2021六年間本土企業(yè)晶圓產能年復合增長率達18.4%，比2017-2021的五年年復合增長率略高。我們來做下比較。先按照設備采購到形成有效產能的兩年滯后期來看，2015-2019五年來本土企業(yè)的設備進口額年復合增長率為27.2%，考慮到對本土設備的采購，這一年復合增長率達到30%，與2017-2021本土企業(yè)的晶圓產能的年復合增長率17.4%相比，兩者之間有一定的差距。本土企業(yè)的晶圓產能增長情況并不及預期。
我們再按照一年的滯后期來算。2015-2020六年來本土企業(yè)的設備進口額年復合增長率為29.4%，考慮到對本土設備的采購，這一年復合增長率將達33%。而2016-2021六年間本土企業(yè)的晶圓產能年復合增長率為18.4%，差距仍然明顯。即便是考慮到設備漲價的影響，粗略估計也將有相當部分的設備采購額沒有有效轉化，數十億元掏出去的錢沒有發(fā)揮出作用?？梢娭袊就疗髽I(yè)晶圓產能增速還是較慢，對設備的浪費現(xiàn)象明顯。
集中力量才能辦大事 中國晶圓代工業(yè)當下的艱難眾所周知，在與海外企業(yè)就有一定差距的情況下，還要面對國內行業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)的系統(tǒng)風險因素。外有制裁，內有分散，可謂是內憂外患。制造業(yè)的興衰，決定著半導體產業(yè)的興衰，也決定著國之命脈。是時候在國之重器的半導體制造領域發(fā)揮新型舉國體制的優(yōu)勢作用。買設備掏錢越來越多，產能增長見效慢，背后原因值得我們思考。近年來，海外代工進入到高度整合期，十多年來沒有一家新主體出現(xiàn)，海外巨頭不斷通過兼并整合做大做強。反觀國內，近年來新增超過20多家半導體制造主體，無論是12英寸還是8英寸的晶圓廠都越來越多。
規(guī)模經濟是半導體制造業(yè)的DNA，過于分散的主體結構將極大分散國內有限的資本和資源，也將稀釋國內產業(yè)的整體競爭力。
在芯謀之前發(fā)布的文章中，也多次呼吁對此問題的重視，并提供了一些建議。在半導體制造領域，只有大象才能與大象抗衡，螞蟻是無法與大象抗衡的。如此說并非否定新主體的價值，而是中國產業(yè)在當下艱難時刻需要一條最優(yōu)路徑。今天國際壓力很大，西方還在不斷修改規(guī)則專門針對中國企業(yè)的任何可能突破，未來更未可知。突破這層封鎖墻，我們需要尖兵，需要利器，需要質量，也需要效率，來集中力量辦大事。這正是成熟的老主體所具有的價值。時間不等人，只有解決內部問題，我們才能團結一致對抗外部困難。
