大中華六大主要代工公司經(jīng)營分析

芯思想研究院日前對晶圓代工公司臺積電、聯(lián)電、中芯國際、力晶科技、華虹宏力、世界先進(jìn)進(jìn)行分析。
?
數(shù)據(jù)表明，按約當(dāng) 8 英寸等效晶圓計(jì)算，2019 年單片平均收入為 1103 美元；較 2018 年增加了 50 美元，增幅約 4.7%；較 2017 年增加了 41 美元，增幅約 3.9%。

?
按 2019 年單片晶圓收入排名，最高的是臺積電，然后依次是聯(lián)電、中芯國際、華虹宏力、力晶科技、世界先進(jìn)。
?
總體來看，華虹宏力和世界先進(jìn)的單片晶圓收入在 2019 年較 2018 年有所上升，這也是華虹單片晶圓收入創(chuàng)下 2015 年以來的新高，單價(jià)連續(xù) 4 年上升。
?
臺積電是全球晶圓代工公司中技術(shù)最先進(jìn)的。臺積電 28 納米以下先進(jìn)制程的全年?duì)I收占比為 67%，16 納米 FinFET 及以下制程全年占比首次突破 50%，達(dá) 50.7%；其中 7 納米從 2018 年第三季開始，營收占比節(jié)節(jié)攀升，至 2019 年第四季營收為 36 億美元占比達(dá) 35%，全年?duì)I收高達(dá) 94 億美元，占比達(dá) 27%。正是由于臺積電的先進(jìn)制程，特別是 7 納米制程的晶圓單價(jià)當(dāng)昂貴，這也是導(dǎo)致臺積電單片晶圓價(jià)格相對高的主要原因。
?
憑心而論，先進(jìn)制程是賺錢，但是投入也非常大，臺積電從 2012 年至 2019 年投入的研發(fā)費(fèi)用高達(dá) 192 億美元，這還不包括資本化的研發(fā)費(fèi)用，平均每年 24 億美元，超過聯(lián)電、中芯國際、力晶科技、華虹宏力、世界先進(jìn)五家公司的研發(fā)費(fèi)用總和。

不計(jì)算臺積電的數(shù)據(jù)，按約當(dāng) 8 英寸等效晶圓計(jì)算，整體價(jià)格有所下滑。分析表明，2019 年單片平均收入為 583 美元；較 2018 年減少了 23 美元，下滑約 3.7%；較 2017 年減少了 39 美元，下滑 6.3%。
?
進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，聯(lián)電、華虹宏力、力晶科技、世界先進(jìn)的工藝都在 28 納米以上，只有中芯國際開始進(jìn)入 14 納米 FinFET 量產(chǎn)。
?
中芯國際的 14 納米雖然營收占比還很低，但畢竟邁出了第一步，公司正在增加投資擴(kuò)充產(chǎn)能，以應(yīng)對 FinFET 技術(shù)的新增長。據(jù)悉，2020 年的將投入 20 億美元將用于 14 納米及以下的先進(jìn)制程。中芯國際表示，每 1000 片 FinFET 產(chǎn)能投資約在 1.5 億至 2.5 億之間，20 億美元的新增產(chǎn)能大約在 1 萬片至 1.2 萬片之間，加上現(xiàn)有 3000 片產(chǎn)能，符合公司到年底 15000 片的產(chǎn)能規(guī)劃。
?
聯(lián)電的 14 納米量產(chǎn)多年，由于客戶固定且轉(zhuǎn)到更先進(jìn)制程，到 2019 年第四季，營收幾乎是 0。而且公司也強(qiáng)調(diào)將放棄 14 納米以下的競爭。聯(lián)電的 28 納米營收在 2016 年達(dá)到高峰，此后營收占比一路下滑，從 17%下降到 11%。還有就是聯(lián)電的研發(fā)費(fèi)用已經(jīng)連續(xù)兩年下降，也確實(shí)說明公司正走在保障成熟工藝的路上。
?
華虹半導(dǎo)體受惠于 eNVM、分立器件兩大技術(shù)平臺的增長；世界先進(jìn)受惠于大面板驅(qū)動(dòng)芯片和電源管理芯片的成長，單片價(jià)格均有所上漲。
?
力晶科技 2019 年?duì)I收大幅下滑，主要是存儲市場變化，導(dǎo)致 DRAM 代工產(chǎn)能利用率下滑到低點(diǎn)。