TOP4芯片分銷商最新業(yè)績：艾睿和安富利繼續(xù)“拉胯”！

隨著艾睿電子和安富利近日公布財報，至此全球TOP4芯片分銷商的最新財報都已經(jīng)出爐。通過分析“雙A”（艾睿電子和安富利）與“雙W”（文曄和大聯(lián)大）的業(yè)績變動及市場表現(xiàn)，一起來看TOP4競爭格局發(fā)生了什么變化？全球芯片分銷市場回暖了嗎？

01“雙A”和“雙W”業(yè)績表現(xiàn)仍在分化

艾睿電子（Arrow）2024 年第三季度銷售額同比下降 14.8% 至 68.2 億美元。全球零部件銷售額同比下降 21%，其中美洲零部件銷售額同比下降 12%，歐洲、中東和非洲零部件銷售額同比下降 35%，按固定匯率計算同比下降 36%，亞太地區(qū)零部件銷售額同比下降 15%。

安富利（Avnet）2025 財年第一季度（截至2024 年9月28日）財務業(yè)績，安富利銷售額同比下降11.6％至 56 億美元。盡管市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但在亞洲地區(qū)增長的推動下，安富利的業(yè)績超過了其指導范圍的上限。Avnet 的業(yè)績得益于其亞洲地區(qū)的恢復增長，該地區(qū)的銷售額同比增長 6.2%。然而，美洲和歐洲、中東和非洲地區(qū)的銷售額分別下降了 15.5% 和 27.7%。

“雙A”的銷售額仍然在同比下滑，分區(qū)域來看，安富利受益于亞洲地區(qū)的恢復增長，在該區(qū)域的銷售額同比增長 6.2%，其余地區(qū)都有下滑。而艾睿包括亞太地區(qū)在內(nèi)的所有地區(qū)都出現(xiàn)了下滑。

“雙W”的表現(xiàn)依然強勁。文曄今年第三季累計合并營收約2,613億元新臺幣，與去年同期相比成長約56%，較第二季成長約7%，創(chuàng)下季度營收新高；大聯(lián)大第三季的營收創(chuàng)下新高，總計為2,590.7億元新臺幣，超越了財測高標2,245億元，季增24.6%，年增38.3%。

“雙A”下滑，“雙W”增長，基本與上季度業(yè)績的走向一致。而這與當前全球電子元器件市場的波動以及各自的全球布局密切相關(guān)。

根據(jù)四家在2023年的營收結(jié)構(gòu)，艾睿和安富利布局比較平均和分散，美洲地區(qū)占比分別為 36.59％，26.81，EMEA地區(qū)（歐洲、中東和非洲）占比分別為35％，36％，亞洲分別為28.36％，37.62％。大聯(lián)大和文曄主要在亞太，且80％以上的營收都在大中華區(qū)。

SIA數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度全球半導體銷售額均下滑，當時亞太/所有其他地區(qū)下滑最為嚴重，下滑了22.2%、中國下滑34.1%，其次才是美洲（-16.4%）、日本（-2.3%）和歐洲（-0.7%）。2023年三季度開始，歐洲半導體分銷市場出現(xiàn)明顯下滑，到2024年二季度下滑的態(tài)勢并未好轉(zhuǎn)。

相反，今年大中華區(qū)開始了率先復蘇，截至目前，雖然全球半導體市場仍面臨需求疲軟的挑戰(zhàn)，各地區(qū)的庫存消化進展不一，然而亞太市場復蘇跡象已逐步浮現(xiàn)。

這四家的競爭格局也出現(xiàn)了變數(shù)，根據(jù)DIGITIMES的統(tǒng)計，按照美金換算，上半年文曄（包含富昌）和大聯(lián)大的營收已經(jīng)超過了艾睿和安富利的收入，文曄與大聯(lián)大搶占前兩名，Avnet及Arrow則因為歐美庫存調(diào)整較緩慢等因素，分別位居第三和第四。

02未來走向如何？

“在第三季度，公司在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中繼續(xù)保持良好執(zhí)行。雖然我們的全球組件業(yè)務繼續(xù)進行周期性調(diào)整，但我們看到企業(yè) IT 支出勢頭強勁”，Arrow 總裁兼首席執(zhí)行官說。

第三季度，艾睿將庫存水平減少了約 1.25 億美元，或在過去 12 個月中減少了 13 億美元，還從運營中產(chǎn)生了 8100 萬美元的現(xiàn)金流，并回購了 5000 萬美元的股票。Arrow 高級副總裁兼首席財務官 Raj Agrawal 表示，“為了配合我們不斷努力簡化運營，我們正在重組業(yè)務以節(jié)省更多成本。”

此外，艾睿看到全球 ECS 業(yè)務的發(fā)展勢頭更好，銷售增長強勁，混合云解決方案市場健康，歐洲市場動態(tài)穩(wěn)定，北美市場發(fā)展勢頭不斷改善。2024 年第三季度，艾睿全球 ECS 銷售額同比增長 7%，按固定匯率計算同比增長 6%。EMEA ECS 第三季度銷售額同比增長 13%，按固定匯率計算同比增長 11%。美洲 ECS 第三季度銷售額同比增長 2%。

艾睿預計第四季度合并銷售額為 66.7 億美元至 72.7 億美元，全球零部件銷售額為 45.0 億美元至 49.0 億美元，全球企業(yè)計算解決方案銷售額為 21.7 億美元至 23.7 億美元。

安富利首席執(zhí)行官 Phil Gallagher 對業(yè)績發(fā)表評論說：“在第一季度，由于亞洲地區(qū)恢復增長，我們的銷售額和收益超過了指導范圍的上限。我們繼續(xù)專注于提高 Farnell 業(yè)務的績效，并繼續(xù)致力于改善其運營模式和盈利能力。盡管市場狀況參差不齊，但我們的團隊繼續(xù)有效運作?！睂τ诮刂?2024 年 12 月 28 日的 2025 財年第二季度，安富利提供的銷售額指導區(qū)間為 54.0 億美元至 57.0 億美元，中間值為 55.5 億美元。

文曄在第二季完成對Future Electronics的收購，自此開始對文曄的股東權(quán)益報酬率（ROE）產(chǎn)生正面貢獻。根據(jù)國際專業(yè)研究機構(gòu)Gartner的統(tǒng)計，2023年全球半導體分銷市場中，文曄與Future Electronics合并后的市占率達12.2%，排名第一。法人指出，文曄在并購富昌后，今、明兩年進入高成長期，富昌的汽車電子、工業(yè)等非消費類產(chǎn)品比重超五成以上，與聚焦于消費類電子的文曄形成強力互補性，對文曄財報貢獻度將愈發(fā)顯著。

大聯(lián)大截至9月的累計營收已達6,489.5億元新臺幣，相較于去年同期的4,888億元，年增32.8%。大聯(lián)大表示，此次業(yè)績顯著增長，主要受到旺季效應及生成式AI技術(shù)迅速發(fā)展，推動相關(guān)傳統(tǒng)及AI服務器、電源、PC、電競PC、筆記本電腦及內(nèi)存等電子零組件的需求急劇上升，使得市場出貨暢旺。

03總結(jié)

根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2024年8月全球半導體市場銷售額為531.2億美元，同比增長20.6%，環(huán)比則增長3.5%。同比銷售額增幅創(chuàng)下2022年4月以來的最大百分比，月度銷售額連續(xù)五個月環(huán)比回升。

各區(qū)域市場方面，美洲市場增長仍最為強勁，同比增長高達43.9%；中國大陸地區(qū)同比增長19.2%，持續(xù)引領(lǐng)全球半導體市場復蘇。值得關(guān)注的是，全球所有地區(qū)的月度銷售額自2023年10月以來首次增長，顯示出全球半導體市場復蘇態(tài)勢強勁。

“雙W”顯然迎來了難得的市場機遇，盡管“雙A”的業(yè)績?nèi)允艿絹喼抟酝獾貐^(qū)下滑的影響，但在全球半導體復蘇的推動下，從谷底爬升應該也不遠了。