低空經(jīng)濟風(fēng)口將至，誰是下一個“比亞迪”？

在高樓聳立的城市間送外賣的無人機，在擁堵的交通樞紐上空穿梭往來的“飛行汽車”，在高聳入云的纜線上進行除冰作業(yè)的飛行機器人……曾經(jīng)在科幻電影中出現(xiàn)的場景正逐漸走進現(xiàn)實，在社會生活的諸多方面，低空經(jīng)濟的身影已不鮮見。

就在前幾日召開的國新辦發(fā)布會上，中國民航局局長宋志勇表示：“以傳統(tǒng)通用航空和新型無人機產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的低空經(jīng)濟正在蓬勃發(fā)展?！蹦壳俺钟鞋F(xiàn)行有效的民用無人駕駛航空器運營合格證的無人機企業(yè)總數(shù)超過了1.4萬家，持有無人機操控員執(zhí)照的人數(shù)超過了22.5萬人。中信證券認為當前低空經(jīng)濟可類比新能源汽車2012年的發(fā)展階段。為何低空經(jīng)濟這個新興產(chǎn)業(yè)受到了如此多的關(guān)注？我國低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如何？在這個領(lǐng)域，誰會成為下一個“比亞迪”？

1、“國家隊”多維助力低空經(jīng)濟

低空是寶貴的自然資源，是國家及地區(qū)競爭的新領(lǐng)域，也是經(jīng)濟和文化活動的重要空間。低空通常指距離正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域，根據(jù)不同地區(qū)特點和實際需要可延伸至3000米以內(nèi)的空域。

低空經(jīng)濟指以低空空域為依托，以通用航空產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，涉及低空飛行、航空旅游、支線客運、服務(wù)、科教等眾多行業(yè)的經(jīng)濟概念，是輻射帶動效應(yīng)強，產(chǎn)業(yè)鏈條較長的綜合經(jīng)濟形態(tài)。低空經(jīng)濟與我們所熟知的通用航空之間有較大的重疊部分，但是又有所差異。

通用航空，是指使用民用航空器從事公共航空運輸以外的民用航空活動，包括從事工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)和建筑業(yè)的作業(yè)飛行以及醫(yī)療衛(wèi)生、搶險救災(zāi)、氣象探測、海洋監(jiān)測、科學(xué)實驗、教育訓(xùn)練、文化體育等方面的飛行活動。通用航空使用的航空器較為多樣，包括飛機、熱氣球、飛艇、滑翔傘、直升機等，其中使用最多的仍是飛機，一般為小型飛機，飛行高度在6000米以下。

從活動范圍來看，目前，通用航空活動的范圍大多集中在低空空域，由于制度和空域管理等因素限制，我國低空空域尚未完全開放，通用航空的應(yīng)用需要經(jīng)過相關(guān)監(jiān)管部門的審批等流程。從應(yīng)用范圍來看，通用航空不包含警用及海關(guān)等航空活動，而低空經(jīng)濟包含上述領(lǐng)域的應(yīng)用。

2023年下半年以來，低空經(jīng)濟進入政策密集催化期。2023年中央經(jīng)濟工作會議將低空經(jīng)濟列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。今年《政府工作報告》提到，將積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎。3月，工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、財政部、中國民用航空局等四部門聯(lián)合印發(fā)的《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024—2030年）》提出，到2030年，通用航空裝備全面融入人民生產(chǎn)生活各領(lǐng)域，成為低空經(jīng)濟增長的強大推動力，形成萬億元級市場規(guī)模。利好政策的密集發(fā)布加速低空經(jīng)濟商業(yè)化步伐。

整體來看，粵港澳大灣區(qū)在低空經(jīng)濟領(lǐng)域的探索走在全國前列，空中出租以及無人機配送等應(yīng)用場景在粵港澳大灣區(qū)密集出現(xiàn)；同時，北京、江西、江蘇等地也憑借各自區(qū)域優(yōu)勢在低空經(jīng)濟領(lǐng)域各顯其能。以粵港澳大灣區(qū)為例，廣州搶先發(fā)展低空經(jīng)濟，已編制完成《廣州低空經(jīng)濟發(fā)展實施方案》《廣州市低空經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃（2023-2035年）》，并出臺《廣州開發(fā)區(qū)（黃埔區(qū)）促進低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》；深圳已發(fā)布《深圳市支持低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》等，圍繞企業(yè)培育、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用示范、基礎(chǔ)設(shè)施供給等方面進行針對性資助。

在政策推動下，載人“飛行汽車”不再是“紙上談兵”——從4月30日開始，深圳到珠海的首條低空短途航線正式開通，從此打“飛的”從深圳去珠海，單程只花20分鐘。小鵬匯天的旅航者X2、廣汽集團的Gove、億航智能的EH216-S等在廣州市中心進行垂直起飛展示，旅航者X2通過自動駕駛模式，向標志性建筑廣州塔方向飛行，橫越了廣州相關(guān)地標性景觀……除了政策發(fā)力，“國家隊”也在多維助力低空經(jīng)濟。“未來，央企作為國家隊可以發(fā)揮‘低空經(jīng)濟穩(wěn)定器’的作用，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上游的主導(dǎo)位置?！?/p>

中國民航智庫專家韓濤在公開采訪中表示。目前，國資央企在低空經(jīng)濟領(lǐng)域主要分布在三大塊。一是航空制造環(huán)節(jié)，例如航空工業(yè)通飛以通航產(chǎn)品為核心主業(yè)，其中大型水陸兩棲飛機AG600，已經(jīng)成功完成海上、陸上、水上首飛和航空應(yīng)急救援綜合實戰(zhàn)演練。二是航空運輸運營環(huán)節(jié)，例如南航所屬的通航公司；與中國海油深度合作的中信海直，擁有亞洲最大的民用直升機隊，直升機有90多架；類似的通航運營類國資國企還有國網(wǎng)通航、中國飛龍等。三是機場設(shè)施設(shè)備、油料保障等配套服務(wù)環(huán)節(jié)，例如中國航油以及各地的機場集團等。

2、海內(nèi)外眾多企業(yè)積極布局

除了“國家隊”，海內(nèi)外不少企業(yè)都在積極布局低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。得益于完善的基礎(chǔ)設(shè)施、軍民融合、政策支持、技術(shù)創(chuàng)新以及擁有波音公司、貝爾直升機公司、極光飛行科學(xué)公司等一批領(lǐng)軍企業(yè)，美國在低空經(jīng)濟中處于領(lǐng)先地位。以德國、奧地利、瑞士為代表的西歐地區(qū)，則匯聚了全球超過一半無人機領(lǐng)域“隱形冠軍”企業(yè)，而且擁有空中客車公司、萊昂納多公司、奧地利航空工業(yè)公司、瑞士皮拉圖斯飛機公司等一批領(lǐng)軍型著名企業(yè)。近年來，我國低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展較為快速，孕育出了許多具有行業(yè)代表性的重點企業(yè)、領(lǐng)軍企業(yè)。根據(jù)賽迪顧問發(fā)布的《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告(2024)》顯示，截至2024年2月，我國低空經(jīng)濟領(lǐng)域共有企業(yè)超5.7萬家，近五年新成立的企業(yè)數(shù)達到近2.1萬家，近十年成立的企業(yè)數(shù)占比接近80%；我國低空經(jīng)濟企業(yè)資源集聚TOP50城市擁有的企業(yè)占比全國企業(yè)資源比例高達93.3%，江蘇省入圍數(shù)量最多達6家，其次是廣東省、浙江省分別為5家。

從細分領(lǐng)域看，在eVTOL方面，我國擁有億航智能、小鵬匯天、峰飛航空科技、零重力飛機工業(yè)、沃飛長空等領(lǐng)軍企業(yè)；在航空器制造領(lǐng)域，我國擁有中直股份、洪都航空、中無人機、航天彩虹、萬豐奧威等領(lǐng)軍企業(yè)；在飛行服務(wù)方面，我國擁有中信海直、首航直升、合利智能、蔚藍航空等領(lǐng)軍企業(yè)；在飛行保障方面，我國擁有華翼藍天、寶利國際、航宇榮康、縱橫股份等領(lǐng)軍企業(yè)；在低空基建方面，我國擁有深城交、圣翔航空、蘇交科、設(shè)計總院、上海建科、華陽國際等領(lǐng)軍企業(yè)；此外，在下游應(yīng)用領(lǐng)域，低空旅游、低空交通、低空物流等領(lǐng)域一批企業(yè)正不斷成長壯大。

3、eVTOL賽道將率先脫穎而出

相對于傳統(tǒng)飛行器，eVTOL集合了垂直起降（VTOL）和電動動力飛行器的理念，主要用于滿足城市空中交通（UAM）的需求。得益于電動化+多個旋翼的設(shè)計，eVTOL 具有安全性高、噪音小、運營成本低的優(yōu)勢，也被認為是低空經(jīng)濟的最佳載體。、

eVTOL構(gòu)型種類較為豐富，其總體構(gòu)型可進行多種創(chuàng)新性的氣動-推進一體化設(shè)計和非常規(guī)氣動布局設(shè)計，具體可細分為多旋翼構(gòu)型、復(fù)合翼構(gòu)型和矢量推進構(gòu)型三種技術(shù)路線。

多旋翼構(gòu)型：形態(tài)上與大疆的無人機類似，具有多個垂直旋翼，沒有機翼。推力和升力均僅由旋翼提供，通過調(diào)控不同旋翼的轉(zhuǎn)速實現(xiàn)姿態(tài)控制和運動。如前進時后方旋翼轉(zhuǎn)速增加，升力增大導(dǎo)致飛行器前傾從而產(chǎn)生向前的推力。多旋翼企業(yè)——億航智能，是全球首家上市的城市空中交通企業(yè)，為全球多個行業(yè)領(lǐng)域客戶提供無人駕駛航空器系統(tǒng)和解決方案，產(chǎn)品覆蓋空中交通（包括載人交通和物流運輸），智慧城市管理和空中媒體等應(yīng)用領(lǐng)域。億航智能EH216-S無人駕駛電動垂直起降航空器，已獲得中國民航局頒發(fā)的型號合格證（TC）、標準適航證（AC）和全球首張生產(chǎn)許可證（PC），是目前唯一一款“三證”齊全的無人駕駛電動垂直起降航空器，已在全球16個國家完成近5萬次安全飛行。

復(fù)合翼構(gòu)型：同時具有多個垂直旋翼，水平旋翼和機翼，通過兩套獨立的旋翼控制姿態(tài)和運動。起降時由垂直旋翼提供升力，水平旋翼提供推力進行運動，巡航時由機翼提供升力。復(fù)合翼企業(yè)——峰飛航空科技，其產(chǎn)品采用復(fù)合翼型架構(gòu)，能夠像直升機一樣用旋翼垂直飛行，在空中完成飛行模式轉(zhuǎn)換后采用尾推動力和機翼升力向前飛行，如固定翼飛機一樣長距離高效巡航。2月27日，峰飛航空科技成功完成全球首條eVTOL跨海跨城空中航線首飛，跨越珠江入海海灣，連接粵港澳大灣區(qū)的兩座核心重要城市，往返飛行超過100公里。此次首飛的“盛世龍”eVTOL最大航程250公里，最多可搭載5人。下一步，東部通航將使用峰飛“盛世龍”進行常態(tài)化跨城跨灣運營。

矢量推進構(gòu)型（傾轉(zhuǎn)旋翼型）：具有多個可變旋翼和機翼，起降時旋翼垂直向下提供升力，巡航時旋翼發(fā)生傾轉(zhuǎn)提供向前的推力并同時由機翼提供升力。傾轉(zhuǎn)旋翼企業(yè)——時的科技，其研發(fā)的傾轉(zhuǎn)旋翼E20 eVTOL商業(yè)價值高，競爭力強，具備速度快、載重比大、成本低等特點。除了上述三家代表企業(yè)外，吉利、廣汽、小鵬等國內(nèi)車企紛紛投資eVTOL企業(yè)，甚至建立自己的eVTOL公司（如吉利的沃飛長空，小鵬匯天）。同時，國際上的豐田、大眾、斯特蘭蒂斯等車企也在積極布局eVTOL領(lǐng)域。根據(jù)保時捷管理咨詢預(yù)測，到2030年，在保守、中性、樂觀的預(yù)期下，中國eVTOL市場規(guī)模分別為250、500、900億元人民幣，相應(yīng)地，在中性預(yù)期下，中國eVTOL市場規(guī)模占全球25%份額，即全球市場規(guī)模達2000億元人民幣。

顯然，低空經(jīng)濟作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)并非空穴來風(fēng)，已有堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)作為支撐。eVTOL作為引爆點，將帶動更多產(chǎn)業(yè)的融合與發(fā)展，可以說，地面到天空之間，萬億級的藍海市場正在崛起。

中科育成投資，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，專注于中國科學(xué)院下屬12個分院、100多家院所、4所大學(xué)的世界領(lǐng)先、國內(nèi)領(lǐng)先的硬科技項目、卡脖子技術(shù)。

部分已投項目：本源量子（量子計算龍頭企業(yè)）、中科航星（輕型航空發(fā)動機細分行業(yè)龍頭企業(yè)）、中科深鏈（空間高速數(shù)據(jù)中繼通信服務(wù)龍頭企業(yè)）、賽昉科技（RISC-V領(lǐng)域指令集架構(gòu)集合芯片設(shè)計龍頭企業(yè))、芯旺微電子（自研內(nèi)核，車規(guī)級MCU芯片的龍頭企業(yè)）、上揚軟件（半導(dǎo)體MES系統(tǒng)龍頭企業(yè)）、中科國晟（世界一流燃氣輪機企業(yè)）、中儲國能（中國百兆瓦級壓縮空氣儲能發(fā)電領(lǐng)域開拓者）、研峰科技（高端專用新材料和精細化學(xué)品領(lǐng)先者）等。

部分所獲榮譽：投中2024年度青島投資合伙人TOP20榜單；融中“2022-2023年度中國最具潛力投資機構(gòu)”；董事長、總經(jīng)理陳靜鶴榮登“融中2022年度最具人氣女性投資人”、“融中2023年度、2022年度最佳女性投資人”；甲子光年中國科技產(chǎn)業(yè)投資榜-2022-2023年度碳中和、企業(yè)服務(wù)最具成長性投資機構(gòu)TOP5；《科創(chuàng)板日報》“先鋒產(chǎn)業(yè)投資人”；第五屆青島·全球創(chuàng)投風(fēng)投大會——“2023青島十佳活躍創(chuàng)投機構(gòu)”；CVCRI·2022中國風(fēng)險投資行業(yè)年度榜單?金投獎榜單?年終榜“2022年度中國成長型VC投資機構(gòu)TOP30”，董事長、總經(jīng)理陳靜鶴榮獲“2022年度中國新銳VC投資家TOP10”；中國風(fēng)險投資行業(yè)年度榜單·金投獎“2022年度中國新銳投資機構(gòu)TOP20”；投中2021年度排行榜最具成長潛力創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)TOP10；2022中國科技產(chǎn)業(yè)投資榜——2022年度最具成長科技產(chǎn)業(yè)有限合伙人TOP10等。

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