十七屆高工鋰電峰會(huì)直擊⑧：誰“卷”走了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的利潤？

產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷之下，近年來動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格不斷下降，從上游的材料企業(yè)到中游的電池企業(yè)，再到下游的新能源汽車企業(yè)，利潤率也隨之承壓。

產(chǎn)業(yè)鏈利潤失衡最直接的表現(xiàn)就是材料企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，車企造車虧一輛賣一輛，電池企業(yè)也僅剩頭部企業(yè)賺錢效果尚可。

根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)已有鋰電上市公司的扣非凈利率表現(xiàn)，2021年鋰電企業(yè)的扣非凈利率中位數(shù)在3%左右，到了2022年下降到了1.5%左右，再到2023年下降至1%不到的水平。從行業(yè)整體的扣非凈利潤與營收作比，也可以看到2021-2023年行業(yè)整體的扣非凈利潤分別為2.58%、3.21%、1.09%。

從整個(gè)產(chǎn)業(yè)周期性調(diào)整來看，可以得出的結(jié)論是，過去由于下游電動(dòng)汽車市場需求擴(kuò)張，帶來原材料價(jià)格大幅上漲，進(jìn)而使得上游材料端分走了鋰電產(chǎn)業(yè)大部分的利潤，同時(shí)由于頭部企業(yè)強(qiáng)大的品牌和技術(shù)實(shí)力，進(jìn)而不論是在鋰電行業(yè)的上行周期，還是下行周期，都帶走了其中相當(dāng)一部分利潤。

不過，不可忽視的是，從近年鋰電產(chǎn)業(yè)利潤率中位數(shù)的變化來看，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤率呈現(xiàn)下滑趨勢，價(jià)格壓力之下使得鋰電企業(yè)經(jīng)營壓力空前。盡管近年來鋰電產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模不斷增長，也難免使得部分企業(yè)感受到增收不增利的煩惱。

產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張之下，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤被誰卷走了，高度的內(nèi)卷形勢之下，企業(yè)又該何去何從呢？近日，在江蘇常州舉辦的第十七屆高工鋰電產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上，高工鋰電董事長張小飛就相關(guān)問題和與會(huì)嘉賓舉辦了圓桌對話，并展開了深度探討。

誰卷走了鋰電產(chǎn)業(yè)的錢？

針對產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配，與往年利潤集中于鋰礦、材料端環(huán)節(jié)的共識所不同的是，如今對于產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配認(rèn)識出現(xiàn)了更多結(jié)構(gòu)性的變化。

卡洛維德總裁李振興表示，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)卷嚴(yán)重，在異常激烈的市場競爭中帶來產(chǎn)能與需求的不匹配，進(jìn)而使得鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格不斷走低，最終表現(xiàn)在產(chǎn)品售價(jià)上是讓利于消費(fèi)者。

可以說，近年來產(chǎn)業(yè)強(qiáng)烈的內(nèi)卷狀況，使得消費(fèi)者從中受益，相應(yīng)地，在加快新能源汽車滲透率提升，加快電比油低的市場競爭中，主要由鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)承擔(dān)的相應(yīng)的代價(jià)，從這一點(diǎn)來說鋰電產(chǎn)業(yè)的利潤是讓渡給了消費(fèi)者。

大族鋰電董事長王瑾進(jìn)一步補(bǔ)充到，除了產(chǎn)業(yè)鏈讓利于消費(fèi)者，還有一個(gè)很重要的因素則是海外市場。國內(nèi)企業(yè)競爭強(qiáng)度和烈度較大，甚至部分企業(yè)“走自己的路，讓別人無路可走”，在這種競爭文化下，國內(nèi)出口的產(chǎn)品也存在低價(jià)競爭的情況。而對于國外企業(yè)，可以便捷地獲取國內(nèi)低成本的鋰電產(chǎn)品，甚至通過加征關(guān)稅的方式，彌補(bǔ)國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)之間的差距。國內(nèi)鋰電發(fā)展成熟至今，因其競爭文化，也在海外出海的過程中，給別人做了“嫁衣裳”，鋰電產(chǎn)業(yè)的利潤除了卷給了消費(fèi)者，也卷給了海外企業(yè)。

零跑汽車電池產(chǎn)品線總經(jīng)理宋憶寧則認(rèn)為，從整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，其利潤分配主要分為四個(gè)板塊。

第一個(gè)是頭部企業(yè)賺走了行業(yè)主要的利潤，頭部企業(yè)憑借資金和技術(shù)能力獲取了溢價(jià)能力，同時(shí)借助規(guī)模優(yōu)勢攤薄生產(chǎn)成本，從而賺取了行業(yè)利潤；第二個(gè)是國外資本，其借助于國產(chǎn)化政策優(yōu)勢迅速扭虧為盈；第三個(gè)也是消費(fèi)者，過去很多車企甚至電池企業(yè)都在虧本經(jīng)營，也正是為了保市占、保訂單，使得消費(fèi)者受益；第四個(gè)是產(chǎn)能過剩帶來的資源浪費(fèi)，從近年的市場競爭來說，過度競爭的文化導(dǎo)致資源配置不佳，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)“內(nèi)耗”嚴(yán)重，進(jìn)而攤薄了企業(yè)的利潤。

產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷何以破解？

在鋰電產(chǎn)業(yè)競爭容易激烈，內(nèi)卷現(xiàn)象凸顯的當(dāng)下，從消費(fèi)者到海外，都賺走了本屬于中國鋰電企業(yè)的利潤。

但其中，成為與會(huì)嘉賓共識的是，過度的內(nèi)卷帶來的惡性價(jià)格競爭和資源內(nèi)耗嚴(yán)重是利潤攤薄的主因。鋰電產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化競爭下，企業(yè)將難有利潤可圖。

要卷出利潤，鋰電企業(yè)更急需打破同質(zhì)化競爭的桎梏，通過產(chǎn)品優(yōu)化、服務(wù)升級來尋找并塑造核心價(jià)值。

對于鋰電企業(yè)而言，差異化競爭可以來自于兩個(gè)不同的視角：

第一個(gè)是在細(xì)分賽道布局細(xì)分技術(shù)，從而打破當(dāng)前頭部企業(yè)壟斷行業(yè)整體利潤的局面，為企業(yè)的生存發(fā)展帶來機(jī)遇。

正力新能首席產(chǎn)品官于哲勛表示，每一個(gè)行業(yè)的頭部企業(yè)都有一些明星產(chǎn)品，能夠帶來良好的利潤，但是對于其他同質(zhì)化嚴(yán)重的產(chǎn)品，相比之下很難帶來額外利潤。對于企業(yè)而言不應(yīng)糾結(jié)于特定同質(zhì)化的產(chǎn)品，去進(jìn)行無畏的內(nèi)卷和競爭，而是發(fā)展自身技術(shù)優(yōu)勢，做自己特點(diǎn)擅長的產(chǎn)品，從而保證利潤。

第二個(gè)則是在新興賽道上提前布局，從而擺脫眾人過獨(dú)木橋的現(xiàn)狀。

以eVTOL賽道為例，其對鋰電池的性能提出了極致要求，堪稱六邊形戰(zhàn)士。盡管航空電池對于鋰電池要求苛刻，但是從產(chǎn)品角度來看，其對于成本的敏感性不高，相比于車用的動(dòng)力電池，航空電池具備明顯的溢價(jià)屬性，對于鋰電企業(yè)而言，攻克航空電池的性能難關(guān)，除了帶來高溢價(jià)，也能夠在車用等領(lǐng)域形成技術(shù)降維，從而更好塑造自己的技術(shù)和產(chǎn)品能力。

最后，張小飛也提到，從整個(gè)行業(yè)來看，資源閑置，產(chǎn)能利用率不佳是一個(gè)嚴(yán)重的問題。多數(shù)企業(yè)在市場規(guī)劃上存在兩大問題，一個(gè)是盲目樂觀，對于市場增長預(yù)期過高，另一個(gè)則是超越自己的能力范圍進(jìn)行市場擴(kuò)張。

從行業(yè)的調(diào)整周期來看，行業(yè)的低位運(yùn)行并不會(huì)在短期內(nèi)終結(jié)，企業(yè)應(yīng)該做好長期應(yīng)對準(zhǔn)備，其中很重要的便是認(rèn)識自己的能力圈，做好正確的事情。

總的來看，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的錢并非被某一環(huán)節(jié)單獨(dú)賺走，作為一個(gè)利益共同體，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的利潤分配會(huì)隨著市場供給需求而自動(dòng)調(diào)整。但更重要的是，在國內(nèi)鋰電不斷成熟發(fā)展的過程中，需要擺脫惡性競爭，形成良好的競爭秩序，進(jìn)行找尋到不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，以及企業(yè)與用戶之間的利潤平衡。