存儲業(yè)務(wù)大逆轉(zhuǎn)，三星Q1利潤暴漲931.87%！

4月30日，韓國三星電子正式公布了2024年第一季度財報，受益于存儲芯片業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長以及旗艦智能手機(jī)Galaxy S24的強(qiáng)勁銷售，三星電子2024年第一季營業(yè)利潤達(dá)到了6.606萬億韓元（約合人民幣346.15億元），同比暴漲931.87%！

財報顯示，三星電子2024年一季度營收為71.9156萬億韓元，高于上一個季度的67.78億韓元，較2023年同期的63.75萬億韓元增長12.82%；營業(yè)利潤達(dá)到6.606萬億韓元，較2023年同期的6400億韓元暴漲931.87%。超過了市場預(yù)期的5.6萬億韓元；凈利潤達(dá)到了6.75萬億韓元，略微高于上一季度的6.34萬億韓元，相比2023年同期的1.57萬億韓元暴漲329%。

三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)獲利1.91萬億韓元，成功扭虧為盈

三星電子一季度營業(yè)利潤大漲，主要得益于其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的快速增長。財報顯示，2024年一季度負(fù)責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案（DS）部門合并營收達(dá)23.14萬億韓元，相比去年同期的13.73億韓元大漲68.54%；營業(yè)利潤已由去年同期的虧損4.58萬億韓元（約合人民幣239.53億元）轉(zhuǎn)為盈利1.91萬億韓元（約合人民幣99.89億元）。這也是該部門自2022年第四季度以來首次達(dá)到獲利目標(biāo)。

對此，三星電子表示，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)之所以實現(xiàn)快速成長，并進(jìn)一步扭虧為盈，主要是因為市場對HBM（高帶寬內(nèi)存）、DDR5、服務(wù)器用SSD和UFS4.0相關(guān)存儲產(chǎn)品的需求增長，以及價格的快速上漲，并且在三星電子的積極供貨努力下實現(xiàn)的。

需要指出的是，三星電子的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)包括了存儲、系統(tǒng)LSI和芯片代工業(yè)務(wù)。其中，存儲芯片業(yè)務(wù)是其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收的最主要來源。

存儲業(yè)務(wù)營收同比暴漲96%

財報顯示，三星電子一季度存儲業(yè)務(wù)營收17.49萬億韓元，環(huán)比增長11%，同比暴漲96%。在整體的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收當(dāng)中的占比高達(dá)75.58%。

三星表示，一季度存儲市場總體需求強(qiáng)勁，特別是生成式人工智能對于DDR5和NAND Flash的需求強(qiáng)勁。三星電子通過滿足服務(wù)器、存儲、PC和移動領(lǐng)域的需求，重點(diǎn)關(guān)注HBM、DDR5、服務(wù)器SSD和UFS 4.0等高附加值產(chǎn)品，實現(xiàn)了質(zhì)的增長，同時存儲產(chǎn)品的ASP（平均單價）也在增長。

其中，在服務(wù)器存儲方面，生成式人工智能所帶來的需求呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的趨勢，而對 DDR5 和高密度 SSD 的需求仍然強(qiáng)勁。就個人電腦和移動設(shè)備市場整體而言，DRAM 和 NAND Flash的需求也在持續(xù)增長，主要是在中國的移動設(shè)備 OEM 客戶的推動下，需求保持強(qiáng)勁。

三星電子預(yù)計，在生成式人工智能的需求的帶動下，二季度存儲業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

從需求方面來看，對于服務(wù)器和存儲而言，AI服務(wù)器供應(yīng)量的持續(xù)增加以及相關(guān)云服務(wù)的后續(xù)擴(kuò)展，不僅會增加對HBM的需求，還會增加對傳統(tǒng)服務(wù)器和存儲解決方案的需求。同時，預(yù)計二季度移動設(shè)備需求將保持穩(wěn)定，而 PC 客戶預(yù)計將受到淡季的影響，這使得他們可能會在下半年新產(chǎn)品推出之前調(diào)整庫存。

從供應(yīng)方面來看，三星電子表示，將繼續(xù)增加HBM供應(yīng)，以滿足對生成人工智能不斷增長的需求。三星電子本月開始量產(chǎn)HBM3E 8H，并計劃在第二季度量產(chǎn)HBM3E 12H產(chǎn)品和基于1b nm 32Gb DDR5的128GB產(chǎn)品；在DRAM方面，三星電子計劃以更快的爬坡速度加速基于1b納米的32Gb DDR5供應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)在高密度DDR5模塊市場的競爭力；對于NAND Flash，三星電子計劃于本月在業(yè)內(nèi)首次開始量產(chǎn)V9 NAND，并在第三季度通過量產(chǎn)V9的四級單元（QLC）來增強(qiáng)技術(shù)領(lǐng)先地位。

本輪存儲芯片價格上漲可持續(xù)性存疑

受全球半導(dǎo)體市場需求下滑的影響，2022年下半年開始鎧俠、美光、SK海力士等存儲芯片大廠就開始陸續(xù)進(jìn)行了減產(chǎn)，隨后三星也在2023年二季度也開始了減產(chǎn)，以期改善供需結(jié)構(gòu)，提升業(yè)績。而隨著減產(chǎn)效應(yīng)的顯現(xiàn)，以及2023年三季度以來市場需求的回暖，原廠開始紛紛推動DRAM和NAND Flash芯片價格上漲。

此前的報道顯示，2023年四季度三星對其DRAM及NAND Flash芯片報價都上調(diào)了10%至20%。

研究機(jī)構(gòu)TrendForce的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季NAND Flash合約價環(huán)比漲幅約18~23%，DRAM合約價環(huán)比漲幅約13~18%。

美光公布的其截至2024年2月29日第二財季財報顯示，該季營收同比大漲58%（環(huán)比增長23%）至58億美元，GAAP(依照公認(rèn)會計準(zhǔn)則)凈利潤為7.93億美元，Non-GAAP凈利潤為4.76億美元，實現(xiàn)扭虧為盈。這主要得益于該季度美光DRAM平均價格上漲了10%，NAND Flash的平均價格漲幅更是超過了30%。

SK海力士最新公布的2024年一季度財報顯示，其該季營收12.42萬億韓元，創(chuàng)下歷年同期最高，較去年同期暴漲144.3%，為2010年以來最快增速；營業(yè)利潤達(dá)2.88萬億韓元，創(chuàng)下歷史同月次高，相比之下去年同期的虧損高達(dá)3.4萬億韓元。這也主要得益于該季度SK海力士DRAM價格環(huán)比漲幅超過20%，NAND Flash價格環(huán)比上漲30%。

雖然，三星并未公布其DRAM及NAND Flash產(chǎn)品價格在一季度的平均漲幅以及出貨量的變化，但是如果僅看美光和SK海力士這兩家存儲芯片大廠一季度的出貨量變化，則與他們存儲芯片價格的巨大漲幅并不匹配。

比如美光一季度DRAM出貨量僅存在個位數(shù)百分比的增長，NAND Flash的出貨量反而出現(xiàn)了低個位數(shù)百分比的下降；SK海力士一季度DRMA出貨量環(huán)比下滑了15%，NAND Flash出貨量環(huán)比持平。

基于此，芯智訊仍維持之前的觀點(diǎn)，目前這一輪的存儲芯片漲價潮主要還是原廠主動減產(chǎn)和強(qiáng)勢漲價推動下所導(dǎo)致的，并不完全是由于市場需求持續(xù)增長所帶動的。這也給后續(xù)的漲價能否持續(xù)帶來了不確定性。

對于存儲芯片原廠來說，在行業(yè)低谷期，通過控制供給，確實能夠?qū)崿F(xiàn)價格的快速止跌反彈，但是如果市場需求不夠強(qiáng)勁，

特別是對于存儲芯片原廠下游的模組廠商來說，存儲芯片原廠推動價格上漲會直接傳到他們身上，使得他們的成本上升，而為了轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力，存儲模組廠商必然需要對下游的終端客戶也進(jìn)行漲價。但是如果終端需求不強(qiáng)，那么終端客戶自然不會輕易接受漲價，甚至?xí)s減采購量。那么上游原廠繼續(xù)推動存儲芯片漲價的努力將會受阻。

系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)恢復(fù)不及預(yù)期

系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)方面，三星電子增加了主要客戶新產(chǎn)品的片上系統(tǒng) (SoC) 和傳感器的供應(yīng)，但由于顯示驅(qū)動器 IC (DDI) 銷售受到面板需求放緩的影響，盈利改善的時間比預(yù)期要長。

三星電子表示，隨著智能手機(jī)銷售在緩慢起步后可能出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)將專注于提供旗艦 SoC 和傳感器的穩(wěn)定供應(yīng)，并準(zhǔn)備交付基于新型可穿戴設(shè)備先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)品。對于面向移動市場的圖像傳感器方面，預(yù)計產(chǎn)能利用率將保持高位，包括為全球客戶量產(chǎn)50MP產(chǎn)品；對于 DDI（顯示驅(qū)動芯片），銷售額預(yù)計將繼續(xù)擴(kuò)大，以滿足主要客戶對新 IT/電視產(chǎn)品的需求。另外，在組件定價壓力可能加大的情況下，系統(tǒng) LSI 業(yè)務(wù)將主動調(diào)整其產(chǎn)品組合，以有效應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。

一季度三星晶圓代工訂單量創(chuàng)新高

在晶圓代工業(yè)務(wù)方面，三星電子表示，因市場需求疲軟和庫存持續(xù)調(diào)整而導(dǎo)致銷售改善延遲。盡管如此，晶圓廠運(yùn)營的效率努力變得更加明顯，這使其損失略有縮小。先進(jìn)的3nm和2nm技術(shù)的開發(fā)進(jìn)展順利，4nm技術(shù)良率已經(jīng)穩(wěn)定。先進(jìn)制程競爭力的提高，幫助三星晶圓代工業(yè)務(wù)在第一季度實現(xiàn)了有史以來最高的訂單儲備量。

在市場需求將逐步復(fù)蘇的情況下，三星電子第二季度晶圓代工業(yè)務(wù)收入預(yù)計將在第一季度觸底后反彈并實現(xiàn)兩位數(shù)百分比的季度環(huán)比增長。

目前，三星晶圓代工業(yè)務(wù)正計劃完成2nm設(shè)計基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)，并準(zhǔn)備適用于3D IC的4nm技術(shù)。對于14nm和8nm等成熟技術(shù)，三星電子計劃為多種應(yīng)用準(zhǔn)備基礎(chǔ)設(shè)施。

對于2024年下半年，三星電子表示，由于不確定性可能持續(xù)存在，預(yù)計晶圓代工市場增長有限。然而，由于5nm及以下領(lǐng)先技術(shù)的銷量增加，代工業(yè)務(wù)預(yù)計年銷售額增長率將超過市場增長率。三星電子將開始量產(chǎn)Gate-All-Around（GAA）架構(gòu)的第二代3nm技術(shù)，并提高正在研發(fā)的2nm技術(shù)的成熟度，專注于人工智能和高性能計算（HPC）等高增長應(yīng)用。

三星顯示業(yè)務(wù)虧損收窄

三星顯示（SDC）業(yè)務(wù)部門今年第一季度合并收入為 5.39 萬億韓元，營業(yè)利潤為 0.34 萬億韓元。

在移動顯示業(yè)務(wù)方面，雖然競爭加劇導(dǎo)致盈利環(huán)比下降，但SDC保證了大客戶高端智能手機(jī)柔性顯示屏的及時供應(yīng)，并提高了剛性顯示屏的利用率。

對于大型顯示器業(yè)務(wù)，盡管需求持續(xù)受到抑制，但由于新的 QD-OLED 顯示器產(chǎn)品和更強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)，SDC 縮小了虧損。

雖然三星電子預(yù)計，隨著SDC主要客戶推出新款可折疊手機(jī)以及第二季度IT產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，移動顯示器的銷量將會增加，但盈利增長可能會受到競爭加劇的影響。

至于大型顯示器，三星電子計劃滿足主要客戶對電視面板的需求，并尋求擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)顯示器的銷售。

今年下半年，三星電子的SDC業(yè)務(wù)將專注于通過擴(kuò)大低功耗和提高耐用性的柔性顯示器的銷售來保持競爭力，同時繼續(xù)用剛性顯示器產(chǎn)品取代智能手機(jī)中的LCD顯示器。此外，還計劃發(fā)展 IT 和汽車業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)組合多元化。

三星電子SDC業(yè)務(wù)目標(biāo)是通過提高QD-OLED顯示器的生產(chǎn)效率和增強(qiáng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注高附加值產(chǎn)品，從而比上年增加大型顯示器的銷售額。

MX及網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)：Galaxy S24系列銷售強(qiáng)勁

三星電子2024年一季度的MX和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)（包括智能手機(jī)等通信設(shè)備）綜合收入為 33.53 萬億韓元，營業(yè)利潤為 3.51 萬億韓元。

隨著智能手機(jī)市場進(jìn)入季節(jié)性放緩的第一季度，高端和中端智能手機(jī)市場的需求量和價值連續(xù)下降。不過，三星電子的MX業(yè)務(wù)得益于Galaxy S24系列的強(qiáng)勁銷售，實現(xiàn)了收入和營業(yè)利潤的增長，并通過持續(xù)努力優(yōu)化資源，保持了穩(wěn)定的兩位數(shù)百分比的盈利能力。特別是 S24 上的 Galaxy AI 功能（例如“圈圈搜索”）繼續(xù)保持高使用率，并為銷量增長做出了貢獻(xiàn)。

三星電子預(yù)計，第二季度，受季節(jié)性影響，智能手機(jī)整體需求預(yù)計將環(huán)比下降。三星MX業(yè)務(wù)的智能手機(jī)出貨量也將下降，不過平板電腦出貨量將保持穩(wěn)定。

MX業(yè)務(wù)第二季度將維持以旗艦為主的銷售方式，將Galaxy S24的AI體驗應(yīng)用到其他旗艦機(jī)型上，最大化產(chǎn)品競爭力。此外，鑒于地緣政治持續(xù)不穩(wěn)定以及關(guān)鍵零部件成本可能增加，MX 業(yè)務(wù)將致力于通過繼續(xù)簡化運(yùn)營來確保穩(wěn)定的盈利能力。與此同時，盡管環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，MX 業(yè)務(wù)仍將致力于投資研發(fā)，包括人工智能。

三星今年下半年的移動市場來看，三星電子認(rèn)為，由于消費(fèi)者情緒穩(wěn)定、人工智能產(chǎn)品和服務(wù)擴(kuò)張以及新興市場經(jīng)濟(jì)增長，智能手機(jī)市場預(yù)計將出現(xiàn)反彈。

接下來，MX 業(yè)務(wù)將尋求智能手機(jī)銷量的年度增長，并旨在通過將 Galaxy AI 擴(kuò)展到可折疊設(shè)備和平板電腦的現(xiàn)有和新旗艦產(chǎn)品來保持銷售勢頭。對于可穿戴設(shè)備，它將通過擴(kuò)展新型號和外形（例如 Galaxy Ring）來增強(qiáng) Galaxy 生態(tài)系統(tǒng)體驗。在智能手表方面，三星電子將通過推出新的高端型號來努力滿足升級需求。

此外，MX 業(yè)務(wù)將繼續(xù)尋求運(yùn)營效率，以應(yīng)對不斷上漲的零部件成本，以確保穩(wěn)定的年度盈利能力，并將繼續(xù)投資于研發(fā)，以進(jìn)一步擴(kuò)展和完善 Galaxy AI。

4、視覺顯示和數(shù)字家電業(yè)務(wù)

2024年一季度，三星電子視覺顯示和數(shù)字家電業(yè)務(wù)綜合收入為 13.48 萬億韓元，營業(yè)利潤為 0.53 萬億韓元。

盡管整體市場需求因集中在 Neo QLED、OLED 和 75 英寸以上電視等高端產(chǎn)品而下降，但視覺顯示業(yè)務(wù)仍實現(xiàn)了較高的季度盈利能力。然而，由于電視市場需求停滯以及市場競爭加劇導(dǎo)致成本增加，盈利能力同比下降。

在第二季度，由于新興市場電視需求下降，三星電子預(yù)計整體市場需求將保持疲軟，但全球重大體育賽事可能帶來銷售增長的機(jī)會。視覺顯示業(yè)務(wù)將專注于確保盈利能力、提高戰(zhàn)略產(chǎn)品的銷售以及加強(qiáng)各業(yè)務(wù)部門的運(yùn)營管理。

三星電子認(rèn)為，2024年下半年，在宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境不確定的情況下，整體電視需求預(yù)計將逐步恢復(fù)。視覺顯示業(yè)務(wù)將在創(chuàng)新的優(yōu)質(zhì)電視和生活方式屏幕的推動下，滿足多樣化的消費(fèi)者需求，同時促進(jìn)“人工智能屏幕領(lǐng)導(dǎo)地位”。此外，它將通過互聯(lián)設(shè)備提供差異化的客戶體驗，并通過推廣基于安全性和可持續(xù)性的先進(jìn)功能來推動市場增長，并提高三星 TV Plus 等服務(wù)業(yè)務(wù)的競爭力。

5、一季度資本支出11.3萬億韓元

針對資本支出的部分，三星電子的2024年第一季的資本支出總額為11.3萬億韓元，其中設(shè)備解決方案（DS）部門的資本支出為9.7萬億韓元。存儲業(yè)務(wù)的支出主要集中在相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施和封裝技術(shù)上，以滿足HBM、DDR5和其他先進(jìn)產(chǎn)品的需求。而代工業(yè)務(wù)的投資則集中在建立生產(chǎn)設(shè)施上，以滿足中長期需求；三星顯示公司（SDC）的資本支出為1.1萬億韓元，顯示投資主要集中在IT OLED產(chǎn)品和柔性顯示技術(shù)上。

另外，三星電子還宣布將繼續(xù)投資11.3萬億韓元用于基礎(chǔ)設(shè)施投資。其中，9.7萬億韓元將用于半導(dǎo)體領(lǐng)域。

編輯：芯智訊-浪客劍