業(yè)界翹盼的半導(dǎo)體行業(yè)“春天”，何時到來？

每一個半導(dǎo)體下行周期都會過去，但本輪的周期下行卻格外漫長。今年下半年出現(xiàn)了一些較好的跡象讓業(yè)界看到了復(fù)蘇的希望，但結(jié)合TrendForce集邦咨詢以及一些業(yè)界人士看法，業(yè)界翹盼的半導(dǎo)體行業(yè)“春天”，或許要晚些到來。以下將從晶圓代工、消費電子、存儲領(lǐng)域進行分析。

幾大頭部晶圓代工廠財報稍顯溫吞，起色不顯

近期，臺積電、聯(lián)電、中芯國際、華虹公司、力積電、世界先進幾大頭部晶圓代工廠公布了其最新營收。數(shù)據(jù)顯示，晶圓代工領(lǐng)域在今年下半年市況比起此前仍較為平淡，產(chǎn)業(yè)回溫恐怕將延至明年上半年。以下是部分頭部企業(yè)最新財報數(shù)據(jù)整理。

臺積電

9月8日，臺積電表示，其8月營收達1886.9億元新臺幣（約合431.72億元人民幣），月增6.2%，年減13.5%。2023年1月至8月營收總計13557.8億元新臺幣年減5.2%。據(jù)悉，臺積電8月增長主要來自蘋果和英偉達的訂單。

值得注意的是，這是臺積電今年連續(xù)第二個月實現(xiàn)銷售額增長。但是，一些業(yè)界人士表示，這對臺積電本季營收來說是個良好的開始，但也不宜過度樂觀，因為終端市場或臺積電客戶的需求尚未見到任何具體的顯著改善。

臺積電在7月下修全年財測，預(yù)估今年營收年減10%，當(dāng)時管理高層說，除了火熱的人工智能（AI）芯片市場外，其他市場需求惡化的情形比預(yù)期嚴(yán)重。

聯(lián)電

9月6日，晶圓代工廠聯(lián)電發(fā)布其8月財報，數(shù)據(jù)顯示8月營收189.52億新臺幣，環(huán)比下跌0.58%，同比下降25.23%，中止連續(xù)5個月環(huán)比正增長；前8月累計營收1485.22億元新臺幣，同比下降20%。

對于第三季度，聯(lián)電展望，整體終端市場氣氛低迷，預(yù)期客戶近期仍會維持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膸齑婀芾?，第三季供?yīng)鏈持續(xù)調(diào)整庫存，晶圓需求前景并不明確，產(chǎn)能利用率將為64%至66%，晶圓出貨量減少3%至4%，產(chǎn)品平均售價上漲約2%，全年資本支出維持30億美元。

中芯國際

8月末，中芯國際發(fā)布半年報，2023上半年實現(xiàn)營收213.17億元，同比下降13.3%；歸母凈利潤29.97億元，同比下降52.1%；扣非凈利潤16.45億元，同比下降68.2%。

中芯國際在財報中表示，上半年營收與利潤下降的主要原因是銷售晶圓數(shù)量的減少、產(chǎn)品組合變動，以及產(chǎn)能利用率下降。銷售晶圓的數(shù)量由上年同期的372.7萬片減少至本期的265.5萬片約當(dāng)8英寸晶圓。

另外，在晶圓業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成上，以尺寸分類，中芯國際8英寸晶圓占比26.7%，12英寸晶圓占比73.3%，上半年8英寸晶圓營收有所下降，而12英寸晶圓營收約增長了6%。

他預(yù)測，三季度將延續(xù)二季度量增價跌的情況，預(yù)計銷售收入環(huán)比增長3%到5%，毛利率在18%到20%之間。

華虹集團

華虹公司半年報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約88.44億元，同比增長11.52%；歸母凈利潤15.9億元，同比增長32.07%。就二季度看，其營收6.31億美元，同比增長1.7%，環(huán)比持平；歸母凈利潤達7852萬美元，同比下降6.4%，環(huán)比下降48.4%。

從產(chǎn)能和產(chǎn)能利用率來看，二季度末華虹半導(dǎo)體的月產(chǎn)能為347,000片8英寸等值晶圓；8英寸晶圓產(chǎn)能利用率達112.0%，12英寸晶圓產(chǎn)能利用率也高達92.9%?？傮w產(chǎn)能利用率為102.7%。但本季公司毛利率環(huán)比下降4.4個百分點、同比下降5.9個百分點至27.7%。

世界先進

世界先進近日發(fā)布的8月財報數(shù)據(jù)顯示，8月合并營收35.17億新臺幣，環(huán)比減少2.23%、同比減少29.28%。

此外，世界顯示累計前8個月營收也比去年同期下滑34.54％，三季晶圓出貨量季增4～6％，稼動率持平第二季60％水準(zhǔn)，平均售價（ASP）亦持平，但受生產(chǎn)成本及折舊費用增加影響，毛利率估降至25～27％，第三季獲利下滑的壓力大于營收。

此前業(yè)界報道顯示，受終端需求不振與市場競爭影響，世界先進近期陸續(xù)調(diào)降8英寸晶圓代工報價，最高降幅高達三成。世界先進董事長方略在法說會上曾表示，確實有國際大廠殺價對世界先進運營造成一些影響，世界先進將正面應(yīng)對。

方略稱，盡管預(yù)計2023年下半年晶圓廠利用率將持平，但世界先進認(rèn)為，由于庫存調(diào)整和全球經(jīng)濟復(fù)蘇，未來其8英寸晶圓廠利用率將有所上升。此外，世界先進將繼續(xù)謹(jǐn)慎評估產(chǎn)能擴張和12英寸工廠建設(shè)計劃。

力積電

力積電8月財報數(shù)據(jù)顯示，8月營收34.71億元，較上月小幅成長1.2％，同比減少46.03％。總體來看，力積電6至8月營收均在34億元左右，營收偏低。公司先前也預(yù)估，第三季本業(yè)不排除單季虧損可能。

據(jù)TrendForce集邦咨詢表示，第二季全球前十大晶圓代工產(chǎn)值仍持續(xù)下滑，環(huán)比減少約1.1%，達262億美元。

展望第三季，下半年旺季需求較往年弱，但第三季如AP、modem等高價主芯片及周邊IC訂單有望支撐蘋果供應(yīng)鏈伙伴的產(chǎn)能利用率表現(xiàn)，加上少部分HPC AI芯片加單效應(yīng)推動高價制程訂單。TrendForce集邦咨詢預(yù)期，第三季全球前十大晶圓代工產(chǎn)值將有望自谷底反彈，后續(xù)緩步成長。

消費電子抬頭了嗎？不太確定

近期，供應(yīng)鏈逐漸釋出PC、手機的終端需求回溫跡象，其中最為明顯的是消費電子行業(yè)絕對的主力智能手機。今年8、9月，受益于華為Mate 60系列新機發(fā)布，以及iPhone 15新機發(fā)布刺激，智能手機市場較為活躍。

但值得注意的是，業(yè)界人士表示，由于需求疲軟，預(yù)計2023年全年全球消費電子市場將呈現(xiàn)下跌狀態(tài)。目前市場正處于“溫和恢復(fù)中”，部分創(chuàng)新產(chǎn)品有望刺激需求，但總體消費者購買力仍略顯不足。

據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，繼第一季全球智能手機產(chǎn)量同比減少近20%后，第二季產(chǎn)量持續(xù)衰退約6.6%，僅2.7億支。合計2023上半年智能手機產(chǎn)量5.2億支，對比去年同期衰退13.3%，無論是個別季度或是上半年合計，均創(chuàng)下十年新低記錄。

TrendForce集邦咨詢預(yù)期，今年第四季智能手機市場恐因全球經(jīng)濟狀況再經(jīng)歷一波轉(zhuǎn)變，下半年生產(chǎn)量可能因此再度下修。展望2024年，目前經(jīng)濟局勢不樂觀，TrendForce集邦咨詢現(xiàn)仍維持全球產(chǎn)量年增2~3%的預(yù)估值，區(qū)域性的經(jīng)濟走向是否會再拖累生產(chǎn)表現(xiàn)仍待觀察。

頭部廠家產(chǎn)能調(diào)整，存儲器市場走勢如何？

手機端需求今年仍舊疲軟，存儲器領(lǐng)域，隨著大廠減產(chǎn)、去化庫存、讓價意愿減低，存儲器市場尤其是NAND Flash市場釋放出一些積極信號，預(yù)計Q4 NAND Flash價格有望止跌回升，但漲勢能否持續(xù)仍要觀察大廠后續(xù)減產(chǎn)以及訂單回補情況。

業(yè)界消息顯示，自今年Q2起，多家存儲芯片供應(yīng)商發(fā)出觸底信號。三星和美光向經(jīng)銷商發(fā)出通知，不再低價接單DRAM及NAND Flash，拒絕接受低于4月的報價。

另據(jù)Buiness Korea報道，隨著存儲廠商的減產(chǎn)動作收尾，庫存積壓情況正逐步改善。據(jù)悉，今年年初三星NAND庫存水位超過20周，最高一度飆升至28周，但最近已降至18周，目標(biāo)年底NAND庫存正常化（6-8周水平）。

據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，近日，三星（Samsung）為應(yīng)對需求持續(xù)減弱，宣布9月起擴大減產(chǎn)幅度至50%，減產(chǎn)仍集中在128層以下制程為主，其他供應(yīng)商預(yù)計也將跟進擴大第四季減產(chǎn)幅度，目的加速庫存去化速度，預(yù)估第四季NAND Flash均價有望因此持平或小幅上漲，漲幅預(yù)估約0~5%。

如同年初TrendForce集邦咨詢預(yù)測，NAND Flash價格反彈會早于DRAM，由于NAND Flash供應(yīng)商虧損持續(xù)擴大，銷售價格皆已接近生產(chǎn)成本，供應(yīng)商為了維持營運而選擇擴大減產(chǎn)，以期帶動價格止跌反彈。其中，NAND Flash Wafer合約價已在8月反彈，且隨著減產(chǎn)幅度擴大，客戶備貨力道有望回升，進一步支撐9月NAND Flash Wafer合約價續(xù)漲。不過，若NAND Flash漲勢要延續(xù)至2024年，仍仰賴持續(xù)性的減產(chǎn)，以及需觀察Enterprise SSD采購訂單是否會大幅回補。

結(jié)語

總體而言，業(yè)界復(fù)蘇跡象已出現(xiàn)，但總體復(fù)蘇步伐被多類因素牽絆，速度有所放緩。業(yè)界翹盼的半導(dǎo)體行業(yè)“春天”，或許要晚些到來。