禾賽的上市“靜悄悄”

如遇大事，必有靜氣？

塵埃落定，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月9日，禾賽科技正式于美國(guó)納斯達(dá)克上市，成為名副其實(shí)的中國(guó)激光雷達(dá)第一股。

禾賽科技發(fā)行價(jià)19美元/股，籌集1.9億美元。上市首日，其股價(jià)曾一度大漲25%，后盤中回落，最終報(bào)收21.05美元/股，市值達(dá)到26.21億美元，約合178.48億元人民幣。

其實(shí)早在3周前，就聽到了禾賽科技在美遞交招股書的消息；但沒想到的是，禾賽科技的上市動(dòng)作，竟會(huì)如此的雷厲風(fēng)行。

從第2天的股價(jià)變化來看，再次上漲5.46%的禾賽科技，足夠稱得上是美資本眼中的“價(jià)值股”。而禾賽科技以一家中國(guó)“硬科技”公司的身份，成功闖關(guān)美股，也是從側(cè)面證明，禾賽科技的獨(dú)到之處。

事實(shí)上，過去的18個(gè)月里，禾賽科技是赴美上市公司中，IPO規(guī)模最大的一家。

其意義非凡，不僅代表著中概股對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的再次破冰，更是為全球激光雷達(dá)行業(yè)帶來了全新動(dòng)力。當(dāng)然，最重要的一點(diǎn)是，禾賽科技為國(guó)內(nèi)的激光雷達(dá)廠商，開拓了一條可行性發(fā)展之路。

“十億美元公司”的誕生

毫無疑問，禾賽科技是中國(guó)新能源汽車行業(yè)“內(nèi)卷升級(jí)”的受益者。當(dāng)車載激光雷達(dá)成為智能電動(dòng)汽車的標(biāo)配，禾賽科技的價(jià)值，必然會(huì)隨著市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，而迅速增長(zhǎng)。

但你肯定意想不到，這家“世界第一”的激光雷達(dá)公司，開始的時(shí)候，竟有些不務(wù)正業(yè)。

2013年，同樣頭戴美國(guó)常青藤光環(huán)的孫愷、李一帆、向少卿三人，機(jī)緣巧合地走到了一起，并決定攜手打造一家“billion dollar company”，因?yàn)槭窃诠韫茸畲蟪鞘惺ズ稳闪?，故公司被命名為“禾賽科技”?/p>

2014年，禾賽科技回國(guó)，以激光氣體遙測(cè)系統(tǒng)起家，并成功拿到了國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)燃?xì)饧瘓F(tuán)的訂單。

當(dāng)時(shí)的禾賽是“能做啥就做啥”，之所以選擇氣體檢測(cè)，也是因?yàn)閷O愷在博士期間的研究方向。但只做小眾的生意，顯然撐不起一家“billion dollar company”。而當(dāng)創(chuàng)始3人為禾賽科技的商業(yè)前景“發(fā)愁”之時(shí)，市場(chǎng)上吹來了自動(dòng)駕駛的風(fēng)。

以Waymo、Cruise為首的自動(dòng)駕駛公司，開始聲名鵲起，一時(shí)間資本市場(chǎng)對(duì)無人駕駛的火熱，無異于幾年前的中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)。

2016 年，禾賽科技正式開始探索車載激光雷達(dá)市場(chǎng)。當(dāng)年10月，禾賽科技就發(fā)布了第一款32線激光雷達(dá)，初入江湖。

2017年4月，禾賽科技推出40線激光雷達(dá)Pandar40，對(duì)標(biāo)Velodyne的HDL-64E，打破國(guó)外激光雷達(dá)廠商的壟斷局面，并借此靠上了百度的大樹，進(jìn)入自動(dòng)駕駛第一梯隊(duì)的供應(yīng)鏈

2018年至今，禾賽科技又相繼發(fā)布Pandar40P、Pandar64、Pandar128，搭配QT系列的兩款近距補(bǔ)盲激光雷達(dá)，憑借性價(jià)比與可靠性能，收獲了國(guó)內(nèi)外各大無人駕駛公司的訂單。

而真正令禾賽科技有實(shí)力、有底氣美股上市的原因是，2021年之后，國(guó)內(nèi)車載激光雷達(dá)的前裝量產(chǎn)，迎來大爆發(fā)。

2019年，馬斯克一句“傻子才用激光雷達(dá)”，似乎給所有的激光雷達(dá)廠商，宣判了死刑。但隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的內(nèi)卷升級(jí)，這一“詛咒”被干凈利落地打破。

不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)車企們對(duì)于激光雷達(dá)的態(tài)度，已經(jīng)不再是裝不裝的問題，而是裝幾個(gè)的問題。尤其是在蔚小理等造車新勢(shì)力的帶頭作用下，激光雷達(dá)的冗余，逐漸成為了車圈潮流。

更上一層？抬頭碰壁？

有需求，要上；沒有需求，創(chuàng)造需求，也要上。

激光雷達(dá)的角色，正在慢慢由保證自動(dòng)駕駛安全的傳感器，轉(zhuǎn)變成為車企們標(biāo)榜智能、科技的“工具”。然而，當(dāng)昂貴的成本，轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者身上，誰又想過，消費(fèi)者的真實(shí)需求，是什么？

必須承認(rèn)的一點(diǎn)，作為國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)內(nèi)卷的受益者，禾賽科技更像是時(shí)代發(fā)展的附屬品。夸張點(diǎn)說，禾賽科技的命運(yùn)，其實(shí)正在由“甲方”的新能源汽車企業(yè)決定，而不能自己主導(dǎo)。

據(jù)了解，禾賽科技是目前全球市場(chǎng)份額最高的車載激光雷達(dá)公司。市場(chǎng)研究公司 Yole 統(tǒng)計(jì)，2018 年～2022 年 7 月，禾賽科技用于輔助駕駛的激光雷達(dá)，在汽車前裝市場(chǎng)以27%的出貨量排名第一。

但，禾賽科技最大的底氣就在于，其手中仍握有大量未交付訂單。除理想之外，禾賽還披露了上汽、長(zhǎng)安、賽力斯、高合、路特斯、集度等十多家車企，總計(jì)數(shù)百萬臺(tái)的量產(chǎn)定點(diǎn)。甚至還有消息傳出，小米、比亞迪也是禾賽科技的客戶。

可是，問題的癥結(jié)，也在于此。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)搭載激光雷達(dá)的車型，基本上在30萬元左右，就連最便宜的小鵬P5，也需要20多萬起。但它們的銷量，還不到去年中國(guó)電動(dòng)車總銷量的1成。

糟糕的市場(chǎng)表現(xiàn)，有兩個(gè)角度解釋：其一，還存在更多的市場(chǎng)，能夠進(jìn)一步開拓，是好事；其二，激光雷達(dá)依舊處于市場(chǎng)初期，風(fēng)險(xiǎn)極高，是壞事。

小鵬“錯(cuò)判”市場(chǎng)的情景，還歷歷在目，各家車企對(duì)于智能駕駛的態(tài)度，更加謹(jǐn)慎。而且激光雷達(dá)的成本，依舊是所有車企的顧慮之處。換句話說，雖然車企們追逐激光雷達(dá)潮流，但成本就是邊界。

沒有好辦法，現(xiàn)階段恐怕只能依靠激光雷達(dá)的規(guī)模化量產(chǎn)，才能攤薄部分成本。至于所謂的技術(shù)創(chuàng)新，那首先需要資金投入，當(dāng)激光雷達(dá)廠商還不能形成穩(wěn)定的資金循環(huán)，僅依靠“燒”融資來的錢，又能支撐多久呢？

其實(shí)，禾賽科技的上市，并一躍成為世界上市值最高的激光雷達(dá)企業(yè)，足夠稱得上是一個(gè)好消息。而這也同時(shí)意味著，整個(gè)激光雷達(dá)市場(chǎng)，正逐漸走向分化。

國(guó)外激光雷達(dá)企業(yè)，無論是激光雷達(dá)鼻祖德國(guó)Ibeo的破產(chǎn)，還是不可一世的Velodyne被迫與Ouster合并，都顯現(xiàn)著行業(yè)的困難。

所以，更加值得思考的問題在于，為什么大洋彼岸的激光雷達(dá)公司股價(jià)一落千丈，我們這邊的廠商卻能鞭炮齊鳴？

大部分原因，恐怕還是要?dú)w結(jié)于國(guó)內(nèi)的新能源汽車市場(chǎng)環(huán)境。有全球第一大新能源汽車市場(chǎng)作為依托，禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、圖達(dá)通等激光雷達(dá)廠商，無疑是站在了風(fēng)口上。

但是，說到底，激光雷達(dá)只是一種“高端”的汽車零部件，只有大規(guī)模前裝量產(chǎn)，成本降低之后，才能被車企們用得起。而這也就導(dǎo)致了，激光雷達(dá)廠商必須依靠車企“賞口飯吃”，才能有資格，去進(jìn)行所謂的市場(chǎng)爭(zhēng)霸。

可是，現(xiàn)在的市場(chǎng)變了。

2023年開年，特斯拉早早的打響了價(jià)格戰(zhàn)，新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式，一觸即發(fā)。不要說什么高端車型不會(huì)受到影響，都在一鍋湯里，被“牽連”只是早晚的事情。當(dāng)成本削減成為主旋律，激光雷達(dá)又不是動(dòng)力電池、電機(jī)這樣的核心零部件，被車企重新考量重要性，無可厚非。

也正如前面提到的問題，消費(fèi)者是否真的需要激光雷達(dá)，又或者是真的需要更高階的自動(dòng)駕駛？不否認(rèn)激光雷達(dá)對(duì)于智能駕駛的作用，但需求什么的，不也是決定市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵？

期待激光雷達(dá)行業(yè)更成熟的那天，但也期待新能源汽車市場(chǎng)更加理智。畢竟，好好造車，造出消費(fèi)者想要的車，比什么都重要。

作者丨張之棟

責(zé)編丨崔力文

編輯丨別 致