光伏電站，想說(shuō)愛你不容易

作者：董指導(dǎo) 潘演演

編輯：董指導(dǎo)

在深圳深南大道竹子林西段，有一座深圳國(guó)際園林花卉博覽園。這個(gè)園子在2004年舉辦了一場(chǎng)以“天人共榮”為理念的博覽會(huì)，而最能體現(xiàn)這個(gè)理念的特色設(shè)施之一，當(dāng)屬園區(qū)內(nèi)的“太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)”。

這套太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)，是由英國(guó)BP集團(tuán)和我國(guó)公司共同建設(shè)，發(fā)電總裝機(jī)容量為100千瓦。這個(gè)容量放在今天來(lái)看，不值一提，但在當(dāng)時(shí)卻是我國(guó)、以及亞洲總裝機(jī)容量第一的并網(wǎng)光伏發(fā)電系統(tǒng)。而且在全球也是排在前列。

而今，我國(guó)光伏電站建設(shè)已經(jīng)不再需要海外公司力量，從材料到安裝全面自主，而且各個(gè)環(huán)節(jié)全球主導(dǎo)；而光伏電站的并網(wǎng)裝機(jī)量也達(dá)到了3億千瓦，連續(xù)7年穩(wěn)居全球第一，占全球規(guī)模的26%。實(shí)現(xiàn)了“從一個(gè)電站的第一，到光伏產(chǎn)業(yè)的全面第一”。

科技發(fā)展，就是如此。許多如今看起來(lái)“不以為意”的坎坷、挫折、掙扎、煎熬、進(jìn)步，才促成了如今的“驚嘆不已”。

這在我國(guó)光伏電站領(lǐng)域，也體現(xiàn)得盡致淋漓。過(guò)去十幾年，我國(guó)光伏電站從萌芽、到追捧、到唾棄、再到復(fù)蘇、而今走到世界第一、卻依然面臨著些許迷茫。光伏電站，想說(shuō)愛你不容易。而探索之路，也依然未盡。

01 、“金太陽(yáng)”的升與落

光伏產(chǎn)業(yè)，是被全球各國(guó)用政策一口接一口地“喂”大的。1990s年代，德國(guó)便出臺(tái)了可再生能源的相關(guān)法律，隨后多次升級(jí)，更是有“十萬(wàn)屋頂計(jì)劃”用補(bǔ)貼和帶量采購(gòu)，來(lái)推動(dòng)光伏、風(fēng)電行業(yè)發(fā)展。于是，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)也順勢(shì)發(fā)展。

最初是多晶硅原材料、電站建設(shè)“兩頭在外”，隨著多晶硅料價(jià)格上漲，中國(guó)企業(yè)家們蜂擁而至，上百家多晶硅廠拔地而起，2009年時(shí)居然已經(jīng)是產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域。

然而，不幸的是，2007年的美國(guó)次貸危機(jī)陡然爆發(fā)，并不斷擴(kuò)散，最終也導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)受挫，光伏補(bǔ)貼大幅減少、繼而導(dǎo)致多晶硅價(jià)格大跳水、組件企業(yè)庫(kù)存積壓。

為了挽救我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)，政策大手呵護(hù)而至，而發(fā)力點(diǎn)，則在于光伏電站，從需求入手。

光伏電站的商業(yè)模式比較簡(jiǎn)單，買設(shè)備、蓋電站、發(fā)電賺錢、日常維護(hù)。評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)主要就是計(jì)算收益率IRR，而收益率的兩大決定因素是成本、收入。

在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前期，由于光伏發(fā)電成本較高，所以收益，主要體現(xiàn)在補(bǔ)貼之上。而補(bǔ)貼也是政策的發(fā)力點(diǎn)。

2009年3月，財(cái)政部聯(lián)合住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布了簡(jiǎn)稱為“太陽(yáng)能屋頂”的方案，進(jìn)行發(fā)電量定額補(bǔ)貼；7月21日，財(cái)政部、科技部、國(guó)家能源局又發(fā)布了“金太陽(yáng)工程”的通知，繼續(xù)加大電站補(bǔ)貼力度。

“金太陽(yáng)工程”公布的第二天，正巧是長(zhǎng)江流域罕見的“日全食”，持續(xù)六分鐘，覆蓋人口范圍也非常廣，也被稱之為“大日食”。但光伏產(chǎn)業(yè)是不在意這六分鐘的，更有文章稱“無(wú)懼大日食、迎接金太陽(yáng)”，熱情可見一斑。

事后來(lái)看，2009年、2010年、2011年，金太陽(yáng)工程陸續(xù)扶持了300兆瓦、200兆瓦、700兆瓦容量，發(fā)放100多億元的補(bǔ)貼，給光伏產(chǎn)業(yè)送來(lái)了“暖流”，也給西藏農(nóng)牧民送來(lái)了電。

但實(shí)施的過(guò)程，卻也是摸索中踉蹌前行。

“金太陽(yáng)工程”僅實(shí)施了不到一年后，《南方周末》一篇名為《扭曲的“金太陽(yáng)”工程》的報(bào)道，震撼行業(yè)。文章提到，有公司以次充好、有公司賠本賺吆喝，對(duì)中小企業(yè)而言，金太陽(yáng)，是“及時(shí)雨”還是“飲鴆止渴”仍未可知。有一些電站，建完了用不了。甚至有人抱怨，做電站的沒賺錢，但有人賺了錢。

金太陽(yáng)工程，這個(gè)在當(dāng)時(shí)被稱為“光伏產(chǎn)業(yè)史上最強(qiáng)扶持的政策”，遭到質(zhì)疑也屬正常。項(xiàng)目需要審批，而有審批就難免會(huì)有尋租；再比如相關(guān)的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)和機(jī)制、后期監(jiān)管措施也都不算完善。

2013年，“金太陽(yáng)”正式落下“西山”。但毫無(wú)疑問，光伏電站，需要摸著“金太陽(yáng)”這個(gè)石頭，繼續(xù)過(guò)河。

02 、補(bǔ)貼的蜜糖與砒霜

在“金太陽(yáng)”暖熱國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)卻遭遇著寒冬。

彼時(shí)，我國(guó)多晶硅企業(yè)依靠低電價(jià)、組件依靠人工成本低等優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大海外市場(chǎng)。2011年9月1日，曾被美國(guó)寄予厚望的硅谷太陽(yáng)能新星Solyndra宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，1100名員工被解雇。不久前的8月15日和19日，另外兩家太陽(yáng)能電池板生產(chǎn)商Evergreen Solar和Spectra Watt相繼申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

三家光伏企業(yè)接連倒閉，驚動(dòng)了美國(guó)政商兩界。而在三家企業(yè)在破產(chǎn)聲明中，也都把公司倒閉歸咎于全球需求的下降以及競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，尤其指出了來(lái)自中國(guó)同行的競(jìng)爭(zhēng)。于是，美國(guó)針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品發(fā)起了“雙反”調(diào)查，不到一年，歐洲也針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品發(fā)動(dòng)了雙反調(diào)查。

全球兩大光伏需求市場(chǎng)的“紅燈”，讓中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)再次“撞墻”，2011年統(tǒng)計(jì)的光伏企業(yè)數(shù)為262家，2012年已經(jīng)降至112 家。危急關(guān)頭，政策再次“力挽狂瀾”，鼓勵(lì)電站建設(shè)、讓國(guó)內(nèi)需求撐起一片天。

2013年起，各大利好釋放：光伏裝機(jī)量從2012年十二五規(guī)劃的25GW提升到35GW，提出光伏項(xiàng)目融資方案、明確電站備案和管理辦法，更重要的是，補(bǔ)貼方式的變化：從審批電價(jià)、特許招標(biāo)電價(jià)等模式，改為了“固定上網(wǎng)電價(jià)”，明確集中式、分布式等電站的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。

這個(gè)補(bǔ)貼方式的提升，恰恰是建立在“金太陽(yáng)”工程的經(jīng)驗(yàn)之上。而補(bǔ)貼的明確，讓光伏電站的可行性得到了提升。一批民營(yíng)企業(yè)聞風(fēng)而動(dòng)。

以光伏電站施工為主的振發(fā)集團(tuán)，通過(guò)一系列收購(gòu)，在2013年時(shí)擁有國(guó)內(nèi)近40%的電站份額；中利集團(tuán)2012年時(shí)開發(fā)電站規(guī)模700MW左右，2014年時(shí)就達(dá)到了2GW，增加了近兩倍。成立于2013年的協(xié)鑫新能源，電站規(guī)模不斷攀升，2017年時(shí)近6GW的規(guī)模，成為全球前列。

除了補(bǔ)貼誘惑之外，政策也在加速行業(yè)優(yōu)化。2015年，“領(lǐng)跑者”計(jì)劃啟動(dòng)，從單純的“撒胡椒面式”補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)向“優(yōu)勝劣汰式”補(bǔ)貼。由于領(lǐng)跑者的要求，組件廠商必須不斷提升轉(zhuǎn)換效率，以獲得補(bǔ)貼。領(lǐng)跑者計(jì)劃，從電站端，讓產(chǎn)業(yè)從量走向了質(zhì)量。

在2017年之前，由于國(guó)家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)較為穩(wěn)定，從2013年到2016年也僅下降10%左右，但同等效能下，組件成本的下降速度是在加快的。光伏技術(shù)革命不斷推進(jìn)，金剛線切割、PERC電池等等涌現(xiàn)。收益-成本的下降速度差，形成了電站企業(yè)的收益。

數(shù)據(jù)來(lái)源：興業(yè)證券

2015年，我國(guó)光伏總裝機(jī)量為15GW，全球占比28%；2017年就達(dá)到了53GW，全球占比52%。當(dāng)年新增裝機(jī)量，是2016年的1.5倍，是2015年的3.5倍，是2014年的5倍。

這期間并非一帆風(fēng)順，西部地區(qū)采光好、但用電少，棄光現(xiàn)象較多，需要依賴特高壓進(jìn)行輸送。與此同時(shí)，在華北、華東地區(qū)，分布式光伏快速發(fā)展。

光伏電站的飛速發(fā)展，也導(dǎo)致補(bǔ)貼金額規(guī)模增大。但補(bǔ)貼的重要來(lái)源，可再生能源基金的征收，并不如預(yù)期順利，于是，光伏補(bǔ)貼缺口越來(lái)越大。在2018年時(shí)可再生能源補(bǔ)貼缺口高達(dá)1200億元，光伏占比40%左右。光伏補(bǔ)貼的發(fā)放周期也從2年不斷延長(zhǎng)。

面對(duì)巨大的缺口壓力，光伏電站補(bǔ)貼也逐步降低。2017年、2018年，兩年共計(jì)下降了0.3元/度電，下降的頻率、幅度都在加大。

“遲到”的補(bǔ)貼，也從蜜糖變?yōu)榕?。振發(fā)集團(tuán)因?yàn)榍捌陧?xiàng)目墊資較多，公司現(xiàn)金流緊張，旗下的電站也因?yàn)橄?a class="article-link" target="_blank" href="/baike/1465685.html">電導(dǎo)致收入下降。協(xié)鑫新能源的應(yīng)收補(bǔ)貼也高達(dá)67億元。“騎虎難下”成為輿論高頻詞。

幸運(yùn)的是，一方面補(bǔ)貼正逐步推進(jìn)發(fā)放工作，相關(guān)部門也提出了一次性解決的目標(biāo)；另一方面，碳中和戰(zhàn)略之下，國(guó)企加大了入局力度，三峽集團(tuán)、國(guó)電等等紛紛收購(gòu)民營(yíng)企業(yè)電站，一個(gè)得了綠電，一個(gè)得了現(xiàn)金流。

而更為重要的是，2018年531新政出臺(tái)后，光伏產(chǎn)業(yè)先是經(jīng)歷了巨大的壓力，繼而加大了技術(shù)進(jìn)步，組件成本又下降了40%。終于，擺脫了政策補(bǔ)貼的“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代，在2020年降臨。

03 、電站的三大矛盾

平價(jià)之后，光伏電站似乎可以和火電來(lái)?yè)屖袌?chǎng)，運(yùn)營(yíng)電站似乎再次變成香餑餑，就像長(zhǎng)江電力等水電站一樣，靠天躺賺。但事實(shí)卻并非如此，擺在光伏電站面前，依然有“供需、并網(wǎng)、技術(shù)”等三大矛盾。

供需矛盾：在平價(jià)之前，光伏電站的運(yùn)營(yíng)方、或者投資光伏電站股票的投資者，主要都是靠政策規(guī)劃來(lái)明確預(yù)期。指標(biāo)有多少、能做多少。但平價(jià)之后，供需開始發(fā)揮效果。

比如2018年531新政之后，組件價(jià)格大幅下降，原以為光伏電站會(huì)大賺一筆，但沒想到，也正是由于對(duì)前景預(yù)期的明朗，光伏產(chǎn)品的需求大幅增加。

組件搶購(gòu)電池片、電池片搶購(gòu)硅片、硅片搶購(gòu)硅料。而由于硅料環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)周期久、擴(kuò)產(chǎn)難度是產(chǎn)業(yè)鏈最大的，因此導(dǎo)致，硅料供不應(yīng)求，組件價(jià)格反而不斷上漲。光伏電站的IRR不斷下降，從10%到8%再到6%。不少項(xiàng)目只能擱淺停滯。

國(guó)內(nèi)電站雖然進(jìn)展緩慢了，但海外需求卻依然旺盛。過(guò)去一年，產(chǎn)業(yè)原期待一季度就能降價(jià)的硅料，硬是到了年末，還未松動(dòng)。業(yè)內(nèi)總說(shuō)，組件價(jià)格下降了，電站需求就會(huì)增加；但是，當(dāng)組件價(jià)格真的下降到1.4元/W時(shí)，需求又會(huì)快速增加。

生產(chǎn)端的周期、比生產(chǎn)端擴(kuò)張更快的需求，成為電站需要平衡的因素。囤貨、還是囤項(xiàng)目，一念之差，也許就是收益率一個(gè)百分點(diǎn)的波動(dòng)。

并網(wǎng)矛盾：兩根金條擺在面前，有什么不一樣，應(yīng)該是發(fā)現(xiàn)不了的；但光伏發(fā)電、火力發(fā)電，兩種電擺在電網(wǎng)面前，那還是不一樣的。光伏靠天吃飯，天然的不穩(wěn)定性，讓并網(wǎng)成為一個(gè)煩惱。

一些地區(qū)還發(fā)文對(duì)分布式光伏并網(wǎng)提出了一些要求。甚至部分地區(qū)，原本是“陽(yáng)光銀行”的屋頂分布式光伏項(xiàng)目，反而還成為農(nóng)戶的負(fù)擔(dān)。這其中有運(yùn)營(yíng)不規(guī)范的原因，也有對(duì)日照條件、并網(wǎng)電量估測(cè)不準(zhǔn)確的原因。

不過(guò)從目前來(lái)看，國(guó)企、央企進(jìn)場(chǎng)分布式光伏的力度正在加強(qiáng)。央國(guó)企可以提升并網(wǎng)的談判力，也可以加大分布式光伏規(guī)模，同時(shí)，資金優(yōu)勢(shì)也可以發(fā)揮長(zhǎng)周期的效果。而實(shí)施則可以交給民企進(jìn)行，就像正泰，正在轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。

另一個(gè)解決矛盾的方式，則是“儲(chǔ)能”。但儲(chǔ)能的成本，誰(shuí)來(lái)負(fù)擔(dān)，依然是矛盾點(diǎn)。相對(duì)而言，并網(wǎng)的意愿，可以加大；但并網(wǎng)的技術(shù)保障，才是最根本的驅(qū)動(dòng)力。

技術(shù)矛盾：技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)都?xì)g迎，但不是每個(gè)項(xiàng)目都?xì)g迎。對(duì)于光伏電站運(yùn)營(yíng)而言，如果電力完全市場(chǎng)化（價(jià)格、區(qū)域等），那么誰(shuí)的電力成本時(shí)刻最低，誰(shuí)才會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力。

而當(dāng)下，光伏產(chǎn)品的技術(shù)，仍在快速變革，硅片更薄、更大；Topcon、HJT、IBC等電池技術(shù)迭代；疊片等組件工藝不斷冒出；這些變化都會(huì)形成一個(gè)結(jié)果：越新的產(chǎn)品越劃算。但光伏電站的組件，相對(duì)都是一個(gè)15-20年的長(zhǎng)周期使用，因此，項(xiàng)目之間必然會(huì)存在代差。

這對(duì)于電站運(yùn)營(yíng)而言，也是要平衡的要素。也難怪巴菲特會(huì)在技術(shù)進(jìn)步趨緩時(shí)，投資科技公司。畢竟，對(duì)于科技公司而言，每次技術(shù)進(jìn)步都是一次不確定性考驗(yàn)。而為了對(duì)抗技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的不確定性，也許，獨(dú)占日照資源，是一個(gè)方式。畢竟，太陽(yáng)是穩(wěn)定的，光照物理資源也是稀缺的。

而另一個(gè)方式，就是一體化，打不過(guò)就加入，自己掌握技術(shù)進(jìn)步。但這也是一條充滿坎坷的路。

從電站向上擴(kuò)展，困難重重，不然就不會(huì)有硅片、硅料這些龍頭公司幾千億的市值。而從上游向電站擴(kuò)展，也不落好。

就像光伏逆變器的龍頭陽(yáng)光電源，在2021年的時(shí)候突然業(yè)績(jī)下滑，原因主要就是，越南光伏電站項(xiàng)目沒有及時(shí)并網(wǎng)，導(dǎo)致執(zhí)行了更低的新電價(jià)；以及，緬甸項(xiàng)目因?yàn)楫?dāng)?shù)卣兌∠?/span>

平價(jià)時(shí)代的光伏電站運(yùn)營(yíng)，依然不是想象中那么樂觀。但作為國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的土壤，光伏電站也只有賺錢、持續(xù)賺錢，才能開啟產(chǎn)業(yè)的正循環(huán)。

而更廣闊的視野來(lái)看，光伏電站何必只有一種形態(tài)，就像“互聯(lián)網(wǎng)+”一樣，“光伏+”，才是開啟未來(lái)的鑰匙。