商湯的另一面

撰文 | 文燁豪  

編輯 | 王   潘

作為AI行業(yè)的龍頭企業(yè)，商湯科技當(dāng)下受市場(chǎng)關(guān)注的程度，說(shuō)是AI賽道的“晴雨表”也不為過(guò)。這使得其無(wú)論是融資還是上市，一舉一動(dòng)均為外界所津津樂(lè)道。

而商湯科技限售股解禁后的股價(jià)波動(dòng)，再度引發(fā)了外界對(duì)AI賽道的質(zhì)疑與擔(dān)憂。一夜之間，互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境就為曾盛極一時(shí)的AI賽道釘上了“袪魅”的標(biāo)簽。

在此背景下，商湯科技可謂動(dòng)作頻頻，不僅在解禁當(dāng)日公告宣布管理層延長(zhǎng)股份鎖定期，亦在近日以1407萬(wàn)港元回購(gòu)670萬(wàn)股。值得注意的是，這是商湯上市以來(lái)的首次回購(gòu)。

從商湯的視角來(lái)看，前述動(dòng)作動(dòng)機(jī)有二，一是消弭市場(chǎng)噪音，緩解外界對(duì)AI的悲觀情緒；二是從公司層面表露對(duì)股票價(jià)值、業(yè)務(wù)前景、戰(zhàn)略及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。

一面是互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境的“袪魅”，一面是公司層面的“自證”。在當(dāng)下這個(gè)噪音彌漫的市場(chǎng)，雙方究竟誰(shuí)更加清醒？

AI沒(méi)有鬼故事

其實(shí)，在商湯股價(jià)波動(dòng)之前，市場(chǎng)對(duì)于AI賽道的質(zhì)疑聲就從未消停過(guò)。

AI玩家們大規(guī)模IPO前，“看衰派”主要針對(duì)明星企業(yè)們的財(cái)報(bào)開(kāi)炮，指責(zé)其遲遲未能擺脫虧損的泥淖；而隨著商湯、云從陸續(xù)上市，更為直觀的股價(jià)表現(xiàn)瞬間成為了質(zhì)疑的焦點(diǎn)，無(wú)論是格靈深瞳還是寒武紀(jì)，抑或是股價(jià)波動(dòng)的商湯，均被推至輿論的風(fēng)口浪尖。

市場(chǎng)低迷、中概股普跌的大環(huán)境下，大眾為何會(huì)對(duì)AI玩家格外嚴(yán)苛，或許同其背負(fù)的高預(yù)期有關(guān)。

曾幾何時(shí)，人們對(duì)于AI的討論度絲毫不亞于當(dāng)下的元宇宙及Web3.0，彼時(shí)，令大眾焦慮的“AI取代論”更是層出不窮。 而今，面對(duì)AI企業(yè)們不算靚麗的業(yè)績(jī)報(bào)表與股價(jià)表現(xiàn)，看客們已將AI視作跌落風(fēng)口的“豬”。

事實(shí)真是如此嗎？拋卻淺層信息帶來(lái)的干擾，嘗試去理解其背后的深層邏輯就會(huì)發(fā)現(xiàn)， AI賽道其實(shí)也沒(méi)有那么多“鬼故事”可言。

以AI龍頭商湯科技為例，首先需要明確，商湯科技還未實(shí)現(xiàn)盈利，及解禁后的股價(jià)波動(dòng)均是客觀事實(shí)，既然“結(jié)果”毋庸置疑，那自然是“原因”方面引起了大眾的誤解。

從股價(jià)來(lái)看，商湯股價(jià)波動(dòng)實(shí)際上是基于禁售期前后流通股的變化，解禁前，商湯自由流通的股份占總股本不到2%，而解禁總量涉及252.87億股，占其總股本的75.91％。顯然，這并非“泡沫”破碎導(dǎo)致的崩盤(pán)，而是放量、流動(dòng)性降低的結(jié)果，尚屬意料之中。

其次，針對(duì)老生常談的虧損問(wèn)題，市場(chǎng)亦對(duì)商湯存有誤解。單看虧損額，商湯2019年-2021年分別虧損49.6億元、121.6億元、171.4億元，但其中需要考慮到公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的異常擾動(dòng)，所謂的大額虧損很大程度源于財(cái)務(wù)規(guī)范層面的操作，而非商湯的實(shí)際業(yè)務(wù)虧損。剔除公允價(jià)值變動(dòng)，商湯2021年經(jīng)調(diào)整虧損凈額僅14.2億元。

一旦理解了前述兩層邏輯，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，籠罩于商湯科技的行業(yè)陰云其實(shí)并不可怕。事實(shí)上，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境的質(zhì)疑聲，投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)給出了與之相反的結(jié)論。

限售股解禁事件后，除商湯自身宣布回購(gòu)?fù)?，匯豐、光大等多家機(jī)構(gòu)給予商湯增持評(píng)級(jí)，中平資本、鼎暉投資等早期投資者亦發(fā)聲力挺，表明對(duì)商湯長(zhǎng)期發(fā)展前景的認(rèn)同。中平資本方面曾指出，商湯的股價(jià)波動(dòng)為長(zhǎng)期投資者在人工智能領(lǐng)域的布局提供了難得的入場(chǎng)機(jī)遇。

在消極情緒充斥的當(dāng)下，這或許會(huì)被解讀為機(jī)構(gòu)抱團(tuán)為商湯站臺(tái)，但倘若分析商湯業(yè)務(wù)層面的轉(zhuǎn)變，投資機(jī)構(gòu)的預(yù)判與評(píng)級(jí)則并不顯“空洞”，反而有跡可循——洗去“浮華”的商湯，正在重塑AI信心的路途上。

商湯何以自證

商湯回購(gòu)、機(jī)構(gòu)給與增持評(píng)級(jí)，投資人看好表態(tài)的背景下，評(píng)估商湯是否“自證”成功，儼然需要回答AI產(chǎn)業(yè)的兩大亙古難題——財(cái)務(wù)表現(xiàn)及商業(yè)化落地進(jìn)程。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)層面，2021年，商湯科技營(yíng)收47億元，同比上漲36.39%；毛利達(dá)32.78億元人民幣，同比上漲34.77%，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

不過(guò)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)只是結(jié)果，業(yè)務(wù)層面的脫虛向?qū)嵅攀侵饕?，這亦是重塑AI信心的核心邏輯。

回看國(guó)內(nèi)AI賽道過(guò)去的十年，商業(yè)化難題無(wú)疑是橫亙?cè)诋a(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑上的一座大山，這亦是商湯這類(lèi)脫胎于實(shí)驗(yàn)室的AI企業(yè)此前所存在的共性問(wèn)題：技術(shù)跑在商業(yè)化前面，卻難以適配到行業(yè)，商業(yè)化出口亦略顯單一。

以AI賽道四家頭部企業(yè)為例，四位玩家均起家于CV（計(jì)算機(jī)視覺(jué)）賽道，不免有人調(diào)侃，AI廠商兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)還是“攝像頭”那點(diǎn)生意。調(diào)侃歸調(diào)侃，倘若真要深究，CV方向細(xì)分場(chǎng)景眾多，單論人臉識(shí)別與醫(yī)學(xué)圖像分析兩種場(chǎng)景便足以打破同質(zhì)化濾鏡，豈可只用“攝像頭”一詞來(lái)簡(jiǎn)單概括。

調(diào)侃的背后，或許出于外界仍保有AI產(chǎn)業(yè)“沉溺于科研而忽視落地”的刻板印象，畢竟在大眾認(rèn)知里，AI尚屬“空中樓閣”，同其生活場(chǎng)景仍顯得割裂。殊不知，當(dāng)下的AI賽道變得更加多元，悄然分布在各個(gè)為人熟知的領(lǐng)域。

比如主打“標(biāo)記我的生活”的小紅書(shū)，同知乎、貼吧這類(lèi)UGC內(nèi)容社區(qū)相比，更著重于圖文混合輸出的小紅書(shū)在照片呈現(xiàn)、美化方面優(yōu)勢(shì)顯著，這也使之成為備受用戶喜愛(ài)的“種草”平臺(tái)。

表面上，小紅書(shū)同AI看不出任何關(guān)系，實(shí)際上，小紅書(shū)用戶每每通過(guò)其豐富的圖文創(chuàng)作工具編輯內(nèi)容，就會(huì)使用到來(lái)自商湯的關(guān)鍵點(diǎn)跟蹤、高級(jí)美顏、貼紙?zhí)匦У燃夹g(shù)。

再比如工業(yè)領(lǐng)域，上至鐵路、電網(wǎng)等工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的智慧化管理，下到流水線的產(chǎn)品缺陷檢測(cè)，以及產(chǎn)線工人的生產(chǎn)安全防護(hù)，商湯AI工業(yè)引擎的應(yīng)用隨處可見(jiàn)。

而在關(guān)乎溫飽問(wèn)題的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，AI的價(jià)值正在逐漸釋放。以小麥生產(chǎn)監(jiān)測(cè)場(chǎng)景為例，過(guò)去常用的遙感影像技術(shù)很容易將小麥與其他農(nóng)作物混淆，監(jiān)測(cè)效率也很低。商湯則是將自身AI能力與遙感結(jié)合，不僅能精準(zhǔn)識(shí)別小麥分布，亦能準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)小麥生長(zhǎng)變化，從而提升監(jiān)測(cè)治理效率。

同樣的邏輯，亦體現(xiàn)在商湯科技新業(yè)務(wù)線的兩大主角——智能汽車(chē)與元宇宙中。二者均為當(dāng)下最火熱的賽道，不免讓人懷疑是否有著“蹭概念”的意味，但隨著商湯各端場(chǎng)景的落地，外界的猜疑也越來(lái)越少。

事實(shí)上，雖說(shuō)商湯智能汽車(chē)事業(yè)群在今年一季度方才成立，但SenseAuto商湯絕影智能汽車(chē)平臺(tái)打磨已有5年之久，光是2021年，其便同超過(guò)30家車(chē)企建立合作關(guān)系。

本田中國(guó)兩款純電首發(fā)車(chē)型里，就不乏商湯的身影。據(jù)悉，其搭載的“DMC駕駛員狀態(tài)感知系統(tǒng)”能夠感知駕駛員疲勞駕駛、駕駛分神等行為，并通過(guò)人車(chē)交互系統(tǒng)及時(shí)預(yù)警，有效規(guī)避行車(chē)途中的危險(xiǎn)情況。該系統(tǒng)正是基于SenseAuto商湯絕影智能汽車(chē)平臺(tái)的AI感知算法能力構(gòu)建而成。

如果說(shuō)，推進(jìn)智能汽車(chē)業(yè)務(wù)，是商湯科技對(duì)當(dāng)下風(fēng)口的把握，那押注路途更長(zhǎng)遠(yuǎn)、更曲折的元宇宙，便是商湯基于長(zhǎng)線思考的增長(zhǎng)邏輯。

不過(guò)，相比跑在路上的智能汽車(chē)，元宇宙尚處雛形階段，就像商湯CEO徐立所說(shuō)：“在元宇宙當(dāng)中，我們更難找到所謂的答案。”

面對(duì)巨大的不確定性，商湯選擇的打法是多線布局。文創(chuàng)方面，商湯借由AI+AR技術(shù)將徐悲鴻名作《宋人匹馬長(zhǎng)嘯詞意》等藝術(shù)藏品重塑為數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)品，上架至旗下的數(shù)字貓文創(chuàng)平臺(tái)；技術(shù)范疇，商湯接連步入虛擬人、線下AR/MR等領(lǐng)域，通過(guò)SenseMARS火星混合現(xiàn)實(shí)平臺(tái)的能力打破虛實(shí)邊界。

眾多元宇宙場(chǎng)景中，同智能汽車(chē)交融的商湯AR小巴正在扮演更加重要的角色。雖說(shuō)AR并不是什么新鮮事，但受限于技術(shù)及成本，此前的AR應(yīng)用往往偏向?qū)嶒?yàn)性質(zhì)，不僅在內(nèi)容上過(guò)于粗糙，產(chǎn)品端也缺乏實(shí)用價(jià)值。

商湯AR小巴則不然，其以車(chē)窗為屏幕，將車(chē)外航拍、車(chē)內(nèi)錄屏等多種畫(huà)面組合為虛實(shí)相生的視覺(jué)奇景，乘客只需在車(chē)內(nèi)即可一覽各種城市人文景觀，實(shí)現(xiàn)了AR技術(shù)沉浸感與功能性的平衡。

不管是DMC駕駛員狀態(tài)感知系統(tǒng)，還是AR小巴，都不難窺見(jiàn)商湯科技AI哲學(xué)的轉(zhuǎn)變——將一篇篇論文，升級(jí)為一個(gè)個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。

基于此，商湯向智能汽車(chē)與元宇宙挺進(jìn)，或許并非像外界猜測(cè)那般漫無(wú)目的地追風(fēng)，而是在充分思考“AI能做什么”后給出的行業(yè)解答。這也意味著，當(dāng)下的商湯科技已然從“實(shí)驗(yàn)室”走出，向一家成熟的AI企業(yè)演進(jìn)。

年輕的AI，仍需耐心

盡管商湯已通過(guò)多元化的落地案例“自證”成功，但AI產(chǎn)業(yè)仍將面臨漫漫長(zhǎng)路。

舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，盡管AR小巴能自主接駁乘客，但其自動(dòng)駕駛僅限于劃定范圍內(nèi)的固定路線，并不滿足互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境對(duì)自動(dòng)駕駛的終極預(yù)期。換言之，AI具備價(jià)值雖是確定性的，但現(xiàn)階段AI產(chǎn)業(yè)距離普羅大眾的終極目標(biāo)尚有差距。

只是，不同于一夜迸發(fā)的“商業(yè)靈感”，技術(shù)領(lǐng)域的演進(jìn)從始至終都需要堆砌金錢(qián)與時(shí)間。

根據(jù)Gartner所提出的新興技術(shù)成熟度曲線理論，新興技術(shù)從誕生到落地，都需要經(jīng)歷萌芽期、期望膨脹期、泡沫破裂低谷期、穩(wěn)步恢復(fù)期及生產(chǎn)成熟期五大階段，而這一過(guò)程尤為漫長(zhǎng)。這也是為什么時(shí)空跨越40年，《銀翼殺手》里的仿生人瑞秋卻仍只能存活于科幻電影里的原因。

除技術(shù)進(jìn)程緩慢外，AI產(chǎn)業(yè)還面臨著“商業(yè)化瓶頸”，這里所說(shuō)的瓶頸并非廠商們找不到商業(yè)化出口，而是業(yè)界基于成本與效益的矛盾，暫不愿為“不經(jīng)濟(jì)”的解決方案買(mǎi)單。畢竟對(duì)于中小企業(yè)老板而言，最關(guān)心的不是技術(shù)多么先進(jìn)，而是能不能只花小錢(qián)，就把大事辦了。

顯然，當(dāng)下的AI應(yīng)用很難達(dá)到老板們的預(yù)期，不然也就不會(huì)有“AI祛魅”一說(shuō)了。這背后的邏輯則在于，AI廠商難以滿足各行業(yè)、公司迥異的商業(yè)化需求。

以CV場(chǎng)景為例，由于AI廠商們欠缺量產(chǎn)高可用AI模型的能力，海量數(shù)據(jù)標(biāo)注清洗仍需人工來(lái)完成，儼然淪為“人力密集型產(chǎn)業(yè)”，導(dǎo)致解決方案成本較高，難以切入更廣泛的市場(chǎng)。這一點(diǎn)從各家AI廠商的財(cái)報(bào)即可一窺究竟——ToG業(yè)務(wù)始終占據(jù)著半數(shù)江山，長(zhǎng)尾場(chǎng)景則難以登上臺(tái)面。

但換個(gè)思路，一旦有玩家端出可用性、經(jīng)濟(jì)性皆具的“殺手級(jí)技術(shù)”，便可突破當(dāng)下的桎梏。一眾AI企業(yè)高額投入的目的就在于此，畢竟誰(shuí)能率先走出“黑障區(qū)”，誰(shuí)就能吃到螃蟹。

環(huán)顧整個(gè)AI賽道，第一批吃到螃蟹的玩家一定是當(dāng)下布局最為完善的廠商，商湯無(wú)疑就是其中之一。究其原因在于商湯找準(zhǔn)了AI落地的正確路徑——平臺(tái)化。

早在兩年多以前，商湯便高舉“平臺(tái)化”大旗，尋找擺脫行業(yè)內(nèi)人力密集現(xiàn)狀的出口。時(shí)至今日，商湯已然搭建起涵蓋算力層、算法層、平臺(tái)層的SenseCore AI大裝置，將戰(zhàn)略落實(shí)到實(shí)際應(yīng)用領(lǐng)域。

據(jù)悉，商湯AI大裝置具備完整的、規(guī)模化的算法生產(chǎn)能力，基于此，AI解決方案成本降幅明顯，進(jìn)而使各行各業(yè)的企業(yè)在預(yù)算有限的狀況下進(jìn)行AI部署，實(shí)現(xiàn)AI的規(guī)?；涞?。

而眾多案例中，商湯AI在《星際爭(zhēng)霸2》游戲中的表現(xiàn)值得一提。

由于特殊的游戲機(jī)制，一直以來(lái)，《星際爭(zhēng)霸2》的對(duì)抗強(qiáng)度在一眾游戲中都屬“天花板”般的存在，過(guò)去的AI技術(shù)只能通過(guò)作弊勉強(qiáng)達(dá)到普通玩家的水準(zhǔn)——曾在圍棋項(xiàng)目擊潰人類(lèi)的“阿爾法狗”，初探《星際爭(zhēng)霸2》時(shí)甚至不敵游戲內(nèi)置的“簡(jiǎn)單人機(jī)”。

而借由AI大裝置，商湯的AI模型DI-star僅用5周的時(shí)間便完成了約一億局對(duì)戰(zhàn)，最終在同人類(lèi)頂尖職業(yè)玩家的對(duì)局中展露出不遜于一線職業(yè)選手的微操與決策能力。而這樣的決策智能，未來(lái)可以在智慧交通領(lǐng)域海量的決策型AI應(yīng)用場(chǎng)景中發(fā)揮奇效。

數(shù)據(jù)顯示，基于AI大裝置，商湯科技每位研發(fā)人員年均生產(chǎn)商用模型數(shù)量從2019年的0．44個(gè)陡增至7.96個(gè)?？梢?jiàn)，商湯AI大裝置實(shí)現(xiàn)了AI模型生產(chǎn)效率與可用性的雙重提升。

長(zhǎng)期主義的堅(jiān)持、對(duì)AI商業(yè)化的由虛向?qū)?，?duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的不懈投入終達(dá)成AI模型工業(yè)化量產(chǎn)，等等這些均表明，當(dāng)下的商湯，已不再是互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境里那個(gè)技術(shù)“裸泳”的愣頭青。相反，不惜用利潤(rùn)為技術(shù)進(jìn)步買(mǎi)單，其自身也正逐漸邁入“收獲季”。行業(yè)和市場(chǎng)，在多維度審視AI路上玩家們的同時(shí)，也應(yīng)該給予其更多時(shí)間。