300倍金額，美國芯片收購比中國猛這么多？

芯片短缺的鋒利尖刀，正在越來越多的市場領(lǐng)域留下密集的劃痕。就連此前尚能“獨善其身”的智能手機行業(yè)，也開始在芯片荒的陰影下遭遇新一輪的產(chǎn)能和交付挑戰(zhàn)。

在過去很長一段時間里，智能手機制造商都在芯片供給的危機里“隔岸觀火”，眼看著各大汽車與家電玩家焦慮如熱鍋上的螞蟻，現(xiàn)如今，這把大火就要燒到自己家門口了。產(chǎn)量放緩、價格上漲以及新產(chǎn)品的延遲推出，都是當(dāng)下手機行業(yè)芯片供給困難的現(xiàn)實寫照。

臺積電雖然給出了“車企芯片問題或?qū)⒃诘谌径染徑狻钡念A(yù)測，但是放眼全球的更多區(qū)域與行業(yè)，芯片危機的大火，依舊處于越燒越烈的狀態(tài)。

就拿當(dāng)下剛被卷入缺芯漩渦的智能手機行業(yè)來說，制造商們除了缺乏4G和5G芯片組，還在顯示驅(qū)動、應(yīng)用處理器等其它半導(dǎo)體配件方面遇到棘手的供貨困難，整個智能手機行業(yè)，有80%的制造商陸續(xù)陷入芯片短缺的困境。

芯片版圖，也迎來新的洗牌。

也是在最近這半年的時間里，伴隨著缺芯大潮席卷全球，半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)部也掀起了新一輪的并購熱浪，新的格局，正在悄然醞釀。

就在最近，安世半導(dǎo)體擬以6,300萬英鎊的金額將英國NWF收購至麾下，這是我國芯片發(fā)展史上規(guī)模最大的收購案。不要以為中國芯片半導(dǎo)體就此可以高呼勝利、揚帆海外。因為美國的并購規(guī)模，要遠(yuǎn)在中國之上。

前不久，英特爾宣布收購格羅方德，作價300億美元。350倍的金額差距，意味著中國芯片半導(dǎo)體如果想通過并購的方式來縮小同世界先進水平的差距，至少在眼下并不容易——尤其是對芯片制造這個講究規(guī)模和價值鏈的產(chǎn)業(yè)而言。

01、我國芯片史上最大收購

聞泰科技曾于本月初發(fā)布公告，稱旗下全資子公司安世半導(dǎo)體（Nexperia B.V.）將收購英國最大芯片制造商NWF（Newport Wafer Fab），交易完成后，安世半導(dǎo)體將持有后者100%的股權(quán)。

就在7月5日，安世半導(dǎo)體與NWF母公司NEPTUNE 6 LIMITED及其股東簽署了相關(guān)的收購協(xié)議。雖然官方公告并未透露最終的交易金額，但是綜合外網(wǎng)消息，安世半導(dǎo)體或?qū)⒁?300萬英鎊（折合人民幣約5.64億元）的資金啟動這筆跨國收購。

值得一提的是，如若收購順利，這筆交易將是我國歷史上規(guī)模最大的半導(dǎo)體收購案，也是中國的芯片制造商第一次收購世界領(lǐng)先的國外老牌半導(dǎo)體公司。

對于國內(nèi)的很多讀者來說，安世半導(dǎo)體或許不會陌生。該公司前身是荷蘭半導(dǎo)體巨頭恩智浦（NXP Semiconductors N.V.,）的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門，2016年正式從恩智浦剝離，后于2019年被中國聞泰科技收購并100%控股。安世半導(dǎo)體屬于IDM廠商，目前的業(yè)務(wù)范圍覆蓋了半導(dǎo)體設(shè)計、制造、封裝測試的全部環(huán)節(jié)。

NWF位于英國南威爾士的紐波特，是英國目前為數(shù)不多的半導(dǎo)體芯片制造商之一，其核心業(yè)務(wù)主要是為汽車行業(yè)生產(chǎn)電源應(yīng)用的硅芯片。早在2019年，安世半導(dǎo)體就通過投資其母公司Neptune 6 Limited成為第二大股東，后來也在業(yè)務(wù)上與NWF有密切聯(lián)系，是后者晶圓代工的重要客戶。

值得一提的是，NWF的母公司NEPTUNE 6目前處于資不抵債的狀態(tài)，在過去的2020財年，該公司年末總資產(chǎn)為4470.76萬英鎊，凈資產(chǎn)為負(fù)的517.73 萬英鎊，負(fù)債額接近5000萬英鎊。而根據(jù)CNBC的消息，NMF目前還欠匯豐銀行2000萬英鎊以及威爾士政府的1800萬英鎊，這些債務(wù)未來都將轉(zhuǎn)移到安世半導(dǎo)體償還。

但在安世半導(dǎo)體看來，NWF并非燙手的山芋。目前，安世半導(dǎo)體的晶圓工廠尚無IGBT芯片的生產(chǎn)能力，對NWF的收購，除了擴充現(xiàn)有產(chǎn)能，其本質(zhì)上也是對產(chǎn)品線短板的有效補充。

此次收購的意義，還在于第三代半導(dǎo)體的布局。業(yè)界普遍認(rèn)為，安世半導(dǎo)體之所以盯上NWF，并以高達6300萬英鎊的價格將其納入麾下，最重要的原因之一，在于后者具備第三代半導(dǎo)體（主要是碳化硅Sic和氮化鎵GaN）的研發(fā)實力。

但是，恰逢全球芯片短缺持續(xù)醞釀的艱難時刻，英國最重要的半導(dǎo)體公司即將出售給中國企業(yè)，此事在近日也遭遇了英國政府的干預(yù)。

英國首相約翰遜已經(jīng)明確表態(tài)，英國國家安全顧問將對這筆收購案的全部流程進行審查。根據(jù)英國的相關(guān)法律規(guī)定，政府有30天的時間決定是否對企業(yè)收購案進行放行，或?qū)ο嚓P(guān)收購案進行審查——

一旦政府決定啟動審查，審查流程或?qū)㈤L達五年，如若認(rèn)定具有威脅性，政府方面有權(quán)最終取消交易。

02、英特爾拔劍

也是在一周前，《華爾街日報》援引知情人士的消息稱，英特爾正考慮以300億美元的價格收購半導(dǎo)體制造商GlobalFoundriesInc（GF，美國晶圓代工廠商格羅方德），但相關(guān)進展尚處于談判階段。

就在整個美國汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)鬧“芯慌”的關(guān)鍵時刻，闊別英特爾十年之久的技術(shù)派代表基辛格（Pat Gelsinger）于今年年初高調(diào)回歸，接替司睿博履新首席執(zhí)行官一職。高喊著“Intel is back”、“The old Intel is now the new Intel”的改革口號，基辛格給沉悶許久的英特爾注入的不僅是一劑強心針，更是一支清醒劑。

這是英特爾五十多年歷史上的一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，為了幫助公司挽回“錯失的十年”，站在權(quán)力頂峰的他即將啟動一場自上而下的“大手術(shù)”，為公司尋找新的戰(zhàn)略方向。而轉(zhuǎn)型的決策之一，是IDM 2.0新戰(zhàn)略，在穩(wěn)住IDM模式基本盤的前提下，重啟晶圓代工業(yè)務(wù)。

顯而易見，如若英特爾未來要在代工業(yè)務(wù)領(lǐng)域開疆拓土，那么，收購格羅方德的意義就顯得非常重要。最直接的助益，就是有利于英特爾進一步提高芯片產(chǎn)能。

目前，格羅方德的總部設(shè)在美國，由阿布扎比政府的投資機構(gòu)穆巴達拉（Mubadala Investment）擁有控股權(quán)。根據(jù)調(diào)研機構(gòu)TrendForce的相關(guān)數(shù)據(jù)，格羅方德在2020年的總營收約占芯片代工行業(yè)的7%，這一占比僅次于行業(yè)龍頭臺積電和三星，與排名第三的聯(lián)電基本持平。

鑒于格羅方德在芯片代工領(lǐng)域的高占比，一旦該公司被英特爾收購，這對整個半導(dǎo)體芯片行業(yè)的格局與走向都有較為深遠(yuǎn)的影響。

就在今年6月，路透社還爆出穆巴達拉欲將格羅方德進行IPO的消息，但截至目前，該公司尚未對英特爾的收購談判予以置評。

早在2008年，英特爾和AMD選擇了兩條截然不同的發(fā)展道路，前者繼續(xù)制造自己的芯片以保持高度的控制權(quán)，而AMD則決定將其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆為格羅方德，依靠格羅方德與其它企業(yè)共同搶食代工市場。

綜合外網(wǎng)消息，英特爾欲收購格羅方德的消息并非空穴來風(fēng)，因為該公司自啟動新政以來，一直在多條戰(zhàn)線上推動晶圓代工的新進程，且從兩家公司聚焦的制程工藝來看，雙方也存在業(yè)務(wù)互補的優(yōu)勢。

當(dāng)然，這筆收購還有地緣經(jīng)濟的現(xiàn)實考量。

持續(xù)缺芯，美國慌了。拜登政府正著手解決芯片供應(yīng)鏈危機，為了解決芯片短缺對汽車產(chǎn)業(yè)帶來的沖擊，美國已準(zhǔn)備立法促進半導(dǎo)體生產(chǎn)供應(yīng)。非常之時，作為美國芯片霸主的英特爾責(zé)無旁貸，其新掌門頒布一系列新政，一系列的動作，自然也要符合美國中短期的國家意志。

一旦英特爾對格羅方德的收購板上釘釘，這對赴美大規(guī)模建廠猶豫不決的臺積電、三星們無疑是業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略層面的威脅。

03、全球掀起收購整合新浪潮

實際上，安世半導(dǎo)體收購受阻，在全球已不是個例，在全球芯片短缺的關(guān)鍵一年，越來越多的國家對境外企業(yè)的半導(dǎo)體收購慎之又慎。

今年5月，麥格納芯片（Magnachip）被出售給中國智路基金（Wise Road）一事，就遭韓國監(jiān)管部門的審查，理由是這涉及到“國家層面的核心技術(shù)”，美國財政部還要求參與交易的各方向美國跨國投資委員會提交相關(guān)的交易文件，試圖阻撓這項高達14億美元的收購。

時間軸再往前推，今年3月，意大利政府就曾以"具有戰(zhàn)略重要性的行業(yè)"為由，阻止中國深圳投資控股收購總部位于米蘭的半導(dǎo)體公司LPE。

自去年AMD宣布擬以350億美元收購賽靈思（Xilinx），并于今年4月獲得雙方股東的批準(zhǔn)，但后續(xù)其收購計劃也被英國監(jiān)管機構(gòu)以及歐盟等介入調(diào)查。

盡管如此，在“芯慌”的重壓下，越來越多的芯片制造商正著手跑馬圈地，在全球范圍內(nèi)尋求擴大規(guī)模，并拓寬其產(chǎn)品組合。最近一年的時間，并購浪潮已席卷半導(dǎo)體行業(yè)。

去年7月，芯片巨頭亞德諾半導(dǎo)體（Analog Devices Inc，以下簡稱ADI）就計劃收購競爭對手美信集成（Maxim Integrated），成為2020年行業(yè)規(guī)模最大的芯片收購案之一。

也是在去年下半年，英偉達宣布已經(jīng)與日本軟銀達成協(xié)議，計劃以400億美元從后者手中收購芯片架構(gòu)企業(yè)ARM，在行業(yè)中掀起了巨大轟動。消息一出，高通、蘋果等企業(yè)紛紛表示抵制此次并購，畢竟，ARM的芯片設(shè)計架構(gòu)壟斷著移動芯片95％以上的份額，現(xiàn)階段，就連華為、小米手機使用的也是ARM架構(gòu)。

這也意味著，英偉達一旦成功并購ARM，上述這些科技公司欲繼續(xù)使用ARM的架構(gòu)設(shè)計芯片，就必須從英偉達那里征得同意。為了不被英偉達“卡脖子”，越來越多的企業(yè)選擇站出來抵制，就連英國、中國以及美國在內(nèi)的多國監(jiān)管部門也陸續(xù)開啟反壟斷調(diào)查，對這起并購買賣說“不”。

芯片越是短缺，大家越是擔(dān)心新壟斷的形成，但是，這并不影響行業(yè)整合與并購大潮的加劇。

據(jù)《汽車公社》與《C次元》不完全統(tǒng)計，2020年下半年以來，全球范圍內(nèi)已宣布的大型芯片并購額就已超過1200億美元，短短一年的時間，創(chuàng)下歷史達紀(jì)錄新高。而其中，有一半的交易與汽車行業(yè)緊密相關(guān)。

如系統(tǒng)學(xué)大師德內(nèi)拉·梅多斯所寫，在受到外力沖擊或影響時，通路與冗余較多的多樣化系統(tǒng)，往往比幾乎沒有差異的單一化系統(tǒng)表現(xiàn)得更加穩(wěn)健。

而面對芯片供給短缺這一最嚴(yán)峻的“反饋延遲”，越來越多的半導(dǎo)體公司已經(jīng)意識到，只有在擴張與顛覆中，才能在時代大潮中不被落下。而行業(yè)內(nèi)部的大體量并購，是企業(yè)自我顛覆的關(guān)鍵，亦是行業(yè)重塑的一個先兆。

當(dāng)然，臺積電魏哲家也先別滿嘴漂亮話。一方面，即使是做到行業(yè)頭部的臺積電，自家工廠的產(chǎn)量得到提升，也很難以一己之力直接影響整個行業(yè)的供給大盤。另一方面，先把美國的長臂管轄當(dāng)空氣再說。

記者丨北岸

責(zé)編丨查攸吟

編輯丨任哲