特朗普大選勝利，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)何去何從？

特朗普大選勝利，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)何去何從？

北京時(shí)間11月6日下午，美國(guó)總統(tǒng)大選已塵埃落地，唐納德·特朗普已獲得270張選舉人票數(shù)，再次如愿入駐白宮，即將成為美國(guó)第47任總統(tǒng)。

那么，特朗普的勝出，將對(duì)全球、甚至中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生何種影響？中國(guó)企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)？

如果回顧特朗普第一次總統(tǒng)任期（2017-2021年），他曾打著“讓美國(guó)再次偉大”旗號(hào)，頒布實(shí)施了一系列政策，其中最令人矚目的莫過(guò)于對(duì)外貿(mào)易政策的重大變化，特別是與中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)。

在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，多次對(duì)中國(guó)商品加征關(guān)稅，包括針對(duì)高科技產(chǎn)品的關(guān)稅措施，并引發(fā)了貿(mào)易戰(zhàn)。種種舉措，都在表明著特朗普對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的制裁想法。換句話說(shuō)，特朗普對(duì)華半導(dǎo)體的態(tài)度是排斥且極力打壓的。

按照特朗普的觀點(diǎn)，可分為三種：

①反對(duì)芯片法案，認(rèn)為花費(fèi)太多資金。

②增加海外企業(yè)關(guān)稅，促使在美設(shè)廠。

③對(duì)中國(guó)臺(tái)灣芯片征收關(guān)稅。

下面我們將針對(duì)這三個(gè)觀點(diǎn)及特朗普上臺(tái)前景進(jìn)行分析：

1、反對(duì)芯片法案——>對(duì)海外征收關(guān)稅

近期，特朗普接受媒體采訪中明確表示芯片法案“糟糕透頂”，認(rèn)為該協(xié)議浪費(fèi)了數(shù)十億美元，用于吸引外國(guó)公司在美國(guó)建立芯片公司，因此他主張通過(guò)加征關(guān)稅來(lái)吸引投資，設(shè)下關(guān)稅門(mén)檻，那么企業(yè)比那會(huì)自己基于利益考量在美國(guó)設(shè)廠，而不必花費(fèi)一毛錢(qián)。

也就是說(shuō)，特朗普上臺(tái)后會(huì)采取對(duì)內(nèi)減稅，減少企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)外加關(guān)稅，提高外國(guó)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，繼續(xù)著第一任鞭子與糖的政策風(fēng)格，對(duì)美國(guó)/國(guó)外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊，進(jìn)而改變整個(gè)格局和利潤(rùn)分配，牽動(dòng)著全球政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)及半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。

2、對(duì)中國(guó)臺(tái)灣征收關(guān)稅——>對(duì)華采取更強(qiáng)硬的態(tài)度

特朗普此前公開(kāi)指責(zé)中國(guó)臺(tái)灣“奪走”了美國(guó)的芯片業(yè)務(wù)，并暗示臺(tái)灣需要為美國(guó)的保護(hù)付費(fèi)。后續(xù)也表示，重返白宮后，將對(duì)中國(guó)臺(tái)灣芯片征收關(guān)稅，盡管全球超90%的先進(jìn)芯片是由臺(tái)灣臺(tái)積電生產(chǎn)。

特朗普的好搭檔萬(wàn)斯對(duì)此持有不同的看法，他認(rèn)為中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)美國(guó)國(guó)家利益至關(guān)重要。從國(guó)際關(guān)系角度看，臺(tái)積電在美國(guó)投資先進(jìn)制造設(shè)施符合美國(guó)的要求。此外，臺(tái)積電愿意在美國(guó)投資，也意味著更高的成本，例如增加人工成本，這筆額外的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)可能被解讀為一種“保護(hù)費(fèi)”。

由此延伸，不難看出，特朗普對(duì)華措施更為強(qiáng)硬，打擊力度更大，影響程度深。從第一任政策來(lái)看，特朗普政府的制裁手段主要集中于直接打擊中國(guó)的主要科技公司，特別是那些在全球市場(chǎng)上有重要影響力的企業(yè)。主要特點(diǎn)包括：針對(duì)大企業(yè)如華為、中興通訊等實(shí)行出口管制，擴(kuò)大實(shí)體清單，限制多家中國(guó)高科技公司和研究機(jī)構(gòu)獲取美國(guó)技術(shù)和設(shè)備。通過(guò)直接切斷這些企業(yè)的技術(shù)來(lái)源，特朗普政府試圖削弱中國(guó)在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的進(jìn)步。

因此，特朗普政府可能進(jìn)一步繼續(xù)限制其半導(dǎo)體企業(yè)及美國(guó)貿(mào)易伙伴，包括NVIDIA、ASML、三星電子、SK海力士等對(duì)華進(jìn)行技術(shù)出口，不排除未來(lái)可能在實(shí)體清單上增加新的企業(yè)，并在技術(shù)出口限制方面更加趨緊，延緩中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步。

另外，由于美國(guó)與多國(guó)如歐洲、日韓等國(guó)家地區(qū)的半導(dǎo)體領(lǐng)域存在緊密的合作關(guān)系，若美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的制裁政策家具，可能導(dǎo)致這些國(guó)家在華半導(dǎo)體合作上更加謹(jǐn)慎，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際合作方面將面臨著更大的困難。

當(dāng)然，我們也不必悲觀，自2017年特朗普首次上臺(tái)后，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐步分化為四大階段，分別是：，第一階段（芯片設(shè)計(jì)）：限制中國(guó)終端芯片供應(yīng)，半導(dǎo)體芯片開(kāi)啟國(guó)產(chǎn)化元年；第二階段（芯片制造）：斷供華為的芯片代工環(huán)節(jié)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)Fab/封測(cè)加速發(fā)展；第三階段（設(shè)備材料）：中芯國(guó)際進(jìn)入實(shí)體清單，半導(dǎo)體設(shè)備材料進(jìn)入攻堅(jiān)環(huán)節(jié)；第四階段（AI芯片）：限制AI芯片對(duì)華出售，刺激GPU迎來(lái)國(guó)產(chǎn)化東風(fēng)。

若特朗普上臺(tái)，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)或?qū)⑹艿竭M(jìn)一步打壓，但我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)反而有望加快實(shí)現(xiàn)自主可控，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程也將得到加速。

一旦完成國(guó)產(chǎn)替代，那么美國(guó)在這方面的制裁也就沒(méi)有意義了，而且由于政治因素，特朗普需要拉攏硅谷公司，也會(huì)考慮和中國(guó)企業(yè)進(jìn)行一些交易，允許中國(guó)企業(yè)獲得一些國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)。

也有業(yè)內(nèi)人士提出，對(duì)于美國(guó)限制影響國(guó)產(chǎn)先進(jìn)芯片的研發(fā)和生產(chǎn)，不必過(guò)于悲觀。

“以國(guó)產(chǎn)GPU為例，中國(guó)已經(jīng)短期內(nèi)囤了相對(duì)多的設(shè)備和材料，除了部分企業(yè)外，并未禁止其它GPU企業(yè)使用臺(tái)積電的先進(jìn)制程代工，短期內(nèi)不會(huì)影響GPU的生產(chǎn)；中長(zhǎng)期看國(guó)產(chǎn)等效工藝，例如多重光刻和刻蝕，已經(jīng)可用，且良率不斷提升，國(guó)產(chǎn)GPU可以順利進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。”上述人士還補(bǔ)充道，情況不會(huì)太糟，供應(yīng)鏈上有各種迂回的處理方式。

而且這也給國(guó)內(nèi)電子工程師帶來(lái)了一定的機(jī)遇，在中美貿(mào)易戰(zhàn)大背景下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)急需高技術(shù)人才，共建產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化，人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)勢(shì)必更加激烈。

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