SK海力士大砍CIS業(yè)務(wù)

最新消息，SK海力士正在削減其業(yè)務(wù)生存能力較低的圖像傳感器和代工業(yè)務(wù)，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)的選擇和集中戰(zhàn)略，專注于高利潤(rùn)的高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）和AI存儲(chǔ)器。

CIS盈利能力不佳

今年以來(lái)，SK海力士削減了CMOS圖像傳感器（CIS）研發(fā)投入，預(yù)計(jì)當(dāng)前月產(chǎn)能已低于7000片12英寸晶圓，比去年減少一半以上。今年年初，有業(yè)內(nèi)人士透露稱，SK海力士正在考慮在2024年年底前將基于12英寸晶圓的CIS產(chǎn)量減少到每月6000片。當(dāng)前SK海力士對(duì)CIS的產(chǎn)能縮減進(jìn)度與今年年初的計(jì)劃基本相符。

CIS是SK海力士?jī)纱螽a(chǎn)品線之一：一條為存儲(chǔ)器半導(dǎo)體，主要代表產(chǎn)品為DRAM、NAND Flash；另一條為系統(tǒng)半導(dǎo)體，代表產(chǎn)品即為CIS。

CIS雖與存儲(chǔ)器半導(dǎo)體并列為SK海力士?jī)纱螽a(chǎn)品線之一，但盈利能力與存儲(chǔ)器半導(dǎo)體相去甚遠(yuǎn)。

根據(jù)全球市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Yole發(fā)布的分析數(shù)據(jù)，2023年全球CIS市場(chǎng)規(guī)模中，SK海力士以4%的份額居于第六，其全年?duì)I收約為8.7億美元。

而根據(jù)SK海力士發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其2023年?duì)I收約為239億美元。CIS部門(mén)營(yíng)收能力不及存儲(chǔ)器半導(dǎo)體的1/20。

?“劃算的生意”

對(duì)于SK海力士而言，長(zhǎng)期以來(lái)，發(fā)展CIS業(yè)務(wù)都是一項(xiàng)“劃算的生意”。

其CIS 業(yè)務(wù)主管Chang-rock Song曾公開(kāi)表示，CIS是非常適合SK海力士產(chǎn)品組合的業(yè)務(wù)類型。他說(shuō)：“隨著半導(dǎo)體存儲(chǔ)器市場(chǎng)的增長(zhǎng)和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，新的晶圓廠不斷建立，新工藝和設(shè)備的采用也隨之而來(lái)。在存儲(chǔ)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)程中產(chǎn)生的未使用資產(chǎn)和廢棄技術(shù)可以重新用于 CIS 生產(chǎn)。這是因?yàn)榕c內(nèi)存相比，CIS 所需的擴(kuò)展級(jí)別較低，但制造工藝和設(shè)備相似。此外，CIS業(yè)務(wù)作為SK海力士深入非存儲(chǔ)器市場(chǎng)的立足點(diǎn)，發(fā)揮著重要作用。”

CIS可以使用存儲(chǔ)器淘汰的設(shè)備和技術(shù)，這意味著開(kāi)展CIS業(yè)務(wù)所需的邊際成本很低。

恐怕這就是SK海力士進(jìn)入這一行業(yè)的原因。2008年，SK海力士收購(gòu)韓國(guó)一家主要生產(chǎn)CIS的公司Siliconfile進(jìn)入CIS行業(yè)時(shí)，稱開(kāi)展該業(yè)務(wù)的目標(biāo)是幫助企業(yè)“實(shí)現(xiàn)以內(nèi)存為中心的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化”。

而2008年以來(lái)，CIS又是整體規(guī)模增長(zhǎng)很快的一類市場(chǎng)。手機(jī)、PC等消費(fèi)電子的迅速增長(zhǎng)拉高了CIS的市場(chǎng)需求，SK海力士也因此吃到了一波行業(yè)紅利。

也正是因?yàn)槿绱?，即便是盈利空間有限，長(zhǎng)期以來(lái)SK海力士一直沒(méi)有放棄在這塊業(yè)務(wù)的投入。

2019年，該公司在日本開(kāi)設(shè)了CIS研發(fā)中心，并于同年推出圖像傳感器品牌“BlackPearl”，展現(xiàn)了擴(kuò)大業(yè)務(wù)的意愿；2021年，該公司通過(guò)Pixel Shrink技術(shù)提高了產(chǎn)品可靠性，并依靠在DRAM業(yè)務(wù)中的技術(shù)積累，相較于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)效率優(yōu)勢(shì)；2023年，在消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)HDR（高動(dòng)態(tài)范圍）需求增長(zhǎng)的過(guò)程中，SK海力士也更新了自己的HDR技術(shù)時(shí)間表，以示公司為提高智能手機(jī)相機(jī)性能作出的努力。

SK海力士還曾成功為中國(guó)中低價(jià)智能手機(jī)以及三星電子2021年可折疊手機(jī)GalaxyZ3系列和GalaxyA系列供應(yīng)CIS。

來(lái)自市場(chǎng)的壓力

消費(fèi)市場(chǎng)客戶訂單縮減，是影響SK海力士CIS業(yè)務(wù)的重要原因。

根據(jù)Yole發(fā)布的報(bào)告，2022年是CIS的轉(zhuǎn)型之年。雖然該行業(yè)總體營(yíng)收與前一年相似，但總體銷量略有下降。同時(shí)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，車用CIS的平均銷售價(jià)格及市場(chǎng)占比顯著增長(zhǎng)。

CIS市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力重新洗牌。

從業(yè)者為適應(yīng)市場(chǎng)變化紛紛進(jìn)行產(chǎn)品線調(diào)整：意法半導(dǎo)體從3D傳感擴(kuò)展到汽車攝像頭，以實(shí)現(xiàn)營(yíng)收多元化；思特威科技正在為汽車領(lǐng)域開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。

在消費(fèi)電子市場(chǎng)，頭部企業(yè)索尼通過(guò)擴(kuò)大新傳感器品牌LYTIA進(jìn)一步擴(kuò)大了在消費(fèi)電子市場(chǎng)的營(yíng)收；中國(guó)企業(yè)豪威科技、思特威科技、格科微電子市場(chǎng)份額有所提升。

沖擊之下，原本主要面向消費(fèi)電子市場(chǎng)的三星和SK海力士在高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有限，營(yíng)收停滯不前甚至略有下降。

大踏步轉(zhuǎn)向HBM

在這樣的市場(chǎng)背景下， 轉(zhuǎn)向HBM成為SK海力士一項(xiàng)自然的選擇。

據(jù)了解，SK海力士此次業(yè)務(wù)調(diào)整中，原本為內(nèi)存控制器等產(chǎn)品設(shè)計(jì)片上系統(tǒng)（SoC）的人員也被轉(zhuǎn)移并重新分配到HBM部門(mén)。

根據(jù)SK海力士最新發(fā)布的2024年第二季度財(cái)報(bào)，SK海力士從今年3月起開(kāi)始量產(chǎn)的HBM3E、服務(wù)器用DRAM等高附加值產(chǎn)品比重不斷增加，其中HBM銷量環(huán)比增長(zhǎng)80%以上，同比則增長(zhǎng)250%以上，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)回升。

在產(chǎn)品層面，SK海力士也走在了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的前面。

9月26日，SK海力士宣布，已開(kāi)始量產(chǎn)全球首款12層HBM3E產(chǎn)品。而其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星電子的8層HBM3E出貨時(shí)間仍在推遲。

集邦咨詢市場(chǎng)分析報(bào)告指出，SK海力士在當(dāng)前HBM市場(chǎng)所占的份額最大，約控制著46%~49%的市場(chǎng)，且這一市場(chǎng)規(guī)模在2025年大概率仍將保持。

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)也對(duì)SK海力士的HBM業(yè)務(wù)給予了諸多肯定。

集邦咨詢稱，HBM的價(jià)格比通用DRAM貴約3至5倍。此外，雖然通用DRAM和NAND價(jià)格預(yù)計(jì)將在今年第四季度下降，但HBM預(yù)計(jì)將上漲8%~13%。

10月15日，美國(guó)銀行發(fā)布研報(bào)，看好SK海力士HBM的業(yè)務(wù)前景。其給出的理由，除上述提到的領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之外，還包括：

其一，預(yù)計(jì)未來(lái)銷售增長(zhǎng)顯著。2024年第三、第四季度，SK海力士的HBM銷售預(yù)計(jì)將分別達(dá)到29億和35億美元，占其DRAM銷售額的32%和38%，遠(yuǎn)高于第一、第二季度的15%和20%。

其二，高利潤(rùn)率支撐。海力士的HBM產(chǎn)品利潤(rùn)率極高，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（OPM）將超過(guò)60%，這將為公司帶來(lái)可觀的收益。

其三，穩(wěn)定的需求和訂單。海力士已獲得來(lái)自英偉達(dá)的穩(wěn)定訂單，預(yù)計(jì)2025年的出貨量大幅增長(zhǎng)，且價(jià)格將保持穩(wěn)定。盡管競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能增加HBM3e的供應(yīng)，但由于海力士的產(chǎn)品質(zhì)量獲得微軟和Meta等美國(guó)大公司的高度認(rèn)可，市場(chǎng)需求不會(huì)受到影響。

美銀認(rèn)為，SK海力士的HBM業(yè)務(wù)正在迅速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)SK海力士的HBM銷售額將從2023年的23億美元（占DRAM銷售額的14%）增長(zhǎng)到2024年和2025年的92億和158億美元（約占全球市場(chǎng)份額的60%）。

作者丨姬曉婷編輯丨張心怡美編丨馬利亞監(jiān)制丨連曉東