硬核小米，真的來(lái)了！

導(dǎo)語(yǔ)：一個(gè)基于硬核技術(shù)驅(qū)動(dòng)、盈利能力今非昔比的全新小米，正在快步向外界走來(lái)。

2023年11月20日，小米集團(tuán)（1810.HK）公布第三季度業(yè)績(jī)公告。通過(guò)不斷推進(jìn)“規(guī)模與利潤(rùn)并重”經(jīng)營(yíng)策略和高端化戰(zhàn)略，小米收入規(guī)模和盈利水平“兩翼齊飛”，收入6個(gè)季度以來(lái)首次同比增長(zhǎng)，單季盈利創(chuàng)近兩年新高。

三季度，小米集團(tuán)總營(yíng)收達(dá)人民幣709億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣60億元，同比大增超180%，前三季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為去年全年的1.7倍，業(yè)績(jī)表現(xiàn)大超市場(chǎng)預(yù)期。

在營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，集團(tuán)毛利率則是由2022年三季度的16.6%增加至2023年第三季度的22.7%，創(chuàng)下了歷史新高。

在「人車(chē)家全生態(tài)」的全新戰(zhàn)略引領(lǐng)之下，一方面，小米原有的主營(yíng)業(yè)務(wù)重新找回了增長(zhǎng)節(jié)奏：據(jù)Canalys統(tǒng)計(jì)，三季度小米在全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量排名前三，市場(chǎng)份額達(dá)到14.1%，是前三名中唯一實(shí)現(xiàn)本季度出貨量同比增長(zhǎng)的品牌；另一方面，以造車(chē)、AI為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，也已經(jīng)到了商業(yè)價(jià)值全面釋放的前夜。

一個(gè)基于硬核技術(shù)驅(qū)動(dòng)、盈利能力今非昔比的全新小米，正在快步步向外界走來(lái)。

業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，集團(tuán)發(fā)展勢(shì)能強(qiáng)勁

為了應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，今年初，小米集團(tuán)提出了“規(guī)模與利潤(rùn)并重”的全新發(fā)展策略。從Q3財(cái)報(bào)的表現(xiàn)來(lái)看，新策略取得了相當(dāng)亮眼的經(jīng)營(yíng)成果。

首先是營(yíng)收層面，在全球經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)、國(guó)際形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜的大背景之下，小米依靠高端化和技術(shù)驅(qū)動(dòng)，在各條戰(zhàn)線上的市場(chǎng)份額都取得了穩(wěn)固的進(jìn)展和提升。其中智能手機(jī)出貨量由去年同期的4020萬(wàn)臺(tái)增加到今年三季度的4180萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)0.5%；IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)營(yíng)收為207億元，同比增長(zhǎng)8.5%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)相關(guān)收入為78億元，同比增長(zhǎng)9.7%。

而與以往更多的追求規(guī)模和營(yíng)收增長(zhǎng)速度、犧牲盈利能力的打法不同，如今的小米，把提升盈利能力放在了非常重要的位置。

本季度，小米集團(tuán)整體毛利率創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到22.7%，其中智能手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率由去年同期的8.9%上升至16.6%，IoT業(yè)務(wù)的毛利率則從去年同期的13.5%上升到17.8%，至于原本利潤(rùn)就比較高的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，毛利率也從72.1%小幅度提升到了74.4%，三大核心業(yè)務(wù)的毛利率同時(shí)出現(xiàn)明顯上漲，這在小米的歷史上也是不多見(jiàn)的。

在三大核心業(yè)務(wù)的盈利水平同步提升的推動(dòng)之下，整個(gè)集團(tuán)Q3的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣60億元，同比大增182.9%，創(chuàng)近兩年單季盈利新高，給資本市場(chǎng)交出了一份底氣十足的答卷。

如果我們回顧過(guò)去一年多小米的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)絕不是偶然現(xiàn)象，而是集團(tuán)上下一步步堅(jiān)實(shí)的努力造就的成果。

以智能手機(jī)為例，毛利率從去年Q3的8.9%到Q4的9.0%，再?gòu)慕衲闝1的11.2%一步步攀升到Q2的13.3%，進(jìn)而在Q3達(dá)到16.6%的新高，這背后一步一個(gè)腳印踏踏實(shí)實(shí)的成長(zhǎng)軌跡，就是如今小米盈利能力日趨強(qiáng)大的最好證明。

而在小米14的熱銷(xiāo)之后，預(yù)計(jì)后續(xù)的毛利率水平還會(huì)有再進(jìn)一步上升的空間。

兩大增長(zhǎng)引擎：高端化與全球化

與許多人印象中那個(gè)以?xún)r(jià)廉物美著稱(chēng)的小米不同，如今的小米，早已不是當(dāng)年那個(gè)靠性?xún)r(jià)比打出一片天地的攪局者。從最近一年的表現(xiàn)來(lái)看，高端化與全球化，已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)整個(gè)小米集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的兩大核心引擎。

先說(shuō)高端化。

10月，小米發(fā)布了全新升級(jí)小米14系列新品，開(kāi)售5分鐘銷(xiāo)量達(dá)小米 13系列首銷(xiāo)總量的6倍，創(chuàng)下了小米高端旗艦手機(jī)首銷(xiāo)紀(jì)錄。首銷(xiāo)期銷(xiāo)量已超百萬(wàn)，截至2023年11月19日，京東好評(píng)率更是超99%，成為2023年底熱度最高、廣受用戶(hù)追捧的新一代智能手機(jī)旗艦產(chǎn)品。

在性能方面，小米14系列全球首發(fā)第三代驍龍8移動(dòng)平臺(tái)，相比上一代CPU性能提升32%，功耗降低34%，GPU性能提升34%，功耗降低38%。通過(guò)與小米澎湃 OS 深度融合，小米14在應(yīng)用安裝速度、連續(xù)啟動(dòng)應(yīng)用速度、信息流刷新流暢度、符合復(fù)雜場(chǎng)景發(fā)熱等多個(gè)指標(biāo)均全面領(lǐng)先。

在屏幕方面，小米14 Pro創(chuàng)新采用全等深微曲屏，實(shí)現(xiàn)四邊四角連續(xù)相同彎曲半徑，既有直屏的視覺(jué)享受，又兼具曲面屏的順滑手感。據(jù)悉，此屏幕由小米自主設(shè)計(jì)，提前兩年預(yù)研，相比傳統(tǒng)屏幕投入18倍研發(fā)費(fèi)用，共申請(qǐng)專(zhuān)利超過(guò)130項(xiàng)。

在材料方面，小米14 Pro創(chuàng)新采用小米龍晶玻璃，使抗跌落性能相比進(jìn)口配件獲得10倍提升。

在影像方面，小米14 Pro首次引入了無(wú)級(jí)可變光圈，可以在F/1.42 ~ F/4.0的范圍內(nèi)自由調(diào)節(jié)光圈值，像瞳孔一樣自動(dòng)適應(yīng)光線。尤其在拍視頻的時(shí)候，可變光圈的超高曝光靈活度，能夠自適應(yīng)光線的變化，帶來(lái)更為穩(wěn)定的畫(huà)面表現(xiàn)。

功夫不負(fù)有心人，小米14系列憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力，在市場(chǎng)上引發(fā)了眾多消費(fèi)者的熱烈追捧。在剛剛過(guò)去的雙11，小米14系列更是斬獲京東、拼多多4K-6K價(jià)位段國(guó)產(chǎn)手機(jī)銷(xiāo)量/銷(xiāo)售額雙料冠軍、天貓國(guó)產(chǎn)手機(jī)銷(xiāo)量冠軍、抖音國(guó)產(chǎn)手機(jī)銷(xiāo)量/銷(xiāo)額雙料冠軍，引領(lǐng)著國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)發(fā)展的走向。

可以說(shuō)，經(jīng)過(guò)了前幾代產(chǎn)品的不斷迭代與努力，以及用戶(hù)美譽(yù)度的逐步積累，在最新一代數(shù)字旗艦小米14上，小米在智能手機(jī)領(lǐng)域的高端化戰(zhàn)略，顯示出了強(qiáng)大的威力。

再說(shuō)全球化。

在經(jīng)歷了前幾個(gè)季度的份額徘徊和下滑之后，本季度，小米在全球智能手機(jī)市場(chǎng)的份額重回增長(zhǎng)，市占率達(dá)到14.1%，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，總銷(xiāo)量4180萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.0%，環(huán)比增長(zhǎng)27%。

根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，本季度，小米智能手機(jī)在全球55個(gè)國(guó)家和地區(qū)的智能手機(jī)出貨量排名前三，在65個(gè)國(guó)家和地區(qū)的智能手機(jī)出貨量排名前五。第三季度，小米在所有主要市場(chǎng)的智能手機(jī)市占率均實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)：其中，在歐洲地區(qū)智能手機(jī)市占率達(dá)到23.3%，在拉美地區(qū)智能手機(jī)市占率則達(dá)到18.3%，在非洲地區(qū)智能手機(jī)市占率達(dá)到10.7%（同比增長(zhǎng)4.7個(gè)百分點(diǎn)），在中東地區(qū)的市占率亦增長(zhǎng)至17.7%。

在手機(jī)銷(xiāo)量持續(xù)攀升的有力支持下，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)在海外市場(chǎng)的收入也持續(xù)增長(zhǎng)。Q3境外互聯(lián)網(wǎng)收入再創(chuàng)新高，達(dá)人民幣23億元，同比增長(zhǎng)35.8%，占整體互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入比例已經(jīng)提升至30.0%。

在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景不明朗的的大環(huán)境之下，小米在全球各個(gè)主要市場(chǎng)的的逆風(fēng)增長(zhǎng)，顯示出了公司強(qiáng)悍的技術(shù)底蘊(yùn)和全球化的產(chǎn)品能力。

硬核科技全面亮相，「人車(chē)家全生態(tài)」引領(lǐng)行業(yè)未來(lái)

最近這一年，小米在硬核科技領(lǐng)域的動(dòng)作越來(lái)越多，姿態(tài)也越來(lái)越自信。曾經(jīng)被人詬病為缺乏核心技術(shù)的小米，搖身一變已經(jīng)成為中國(guó)科技企業(yè)當(dāng)中，硬核技術(shù)的引領(lǐng)者之一。

一個(gè)鮮為人知的事實(shí)是，國(guó)內(nèi)公認(rèn)的硬核科技領(lǐng)軍企業(yè)華為，其2022年度研發(fā)人員在全體員工當(dāng)中的占比為55.4%，而華為也因此被認(rèn)為是研發(fā)實(shí)力最強(qiáng)的中國(guó)公司。而在Q3財(cái)報(bào)當(dāng)中，小米的研發(fā)人員達(dá)到17563人，占比已經(jīng)達(dá)到了53%。

小米硬核技術(shù)創(chuàng)新跨越式井噴的背后，是對(duì)「技術(shù)為本」鐵律的堅(jiān)持，是堅(jiān)持大規(guī)模投入底層技術(shù)的決心與定力。

2022年小米研發(fā)投入162億元，相當(dāng)于全國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)總投入的0.53%。截至目前，小米技術(shù)研發(fā)進(jìn)入 12 個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，包括 5G 移動(dòng)通信技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及人工智能，同時(shí)基于智能制造，進(jìn)入機(jī)器人、無(wú)人工廠、智能電動(dòng)汽車(chē)等多達(dá) 99 項(xiàng)細(xì)分領(lǐng)域。

小米集團(tuán)總裁盧偉冰表示：小米將持續(xù)加大對(duì)底層技術(shù)的投入，致力成為全球新一代硬核科技引領(lǐng)者。未來(lái)5年小米預(yù)計(jì)投入超1000億研發(fā)費(fèi)用，保持研發(fā)費(fèi)用年復(fù)合增長(zhǎng)率超30%，進(jìn)一步覆蓋芯片、機(jī)器人、OS、AI等四大技術(shù)賽道。

小米澎湃OS：

10月26日，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍在北京正式發(fā)布了自研操作系統(tǒng)澎湃OS，小米成為繼華為鴻蒙之后，國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)當(dāng)中，第二家擁有自研OS的廠商。

雷軍表示，小米澎湃OS之所以選擇叫澎湃，就是自由奔流，匯聚每一個(gè)人的力量，連接廣闊的智能世界。

小米澎湃OS經(jīng)過(guò)13年探索，歷時(shí)7年研發(fā)，參與的工程師超過(guò)5000名，進(jìn)行了史無(wú)前例的系統(tǒng)底層重構(gòu)，為未來(lái)百億設(shè)備、百億連接做好「萬(wàn)物互聯(lián)的公有底座」。

作為一款以人為中心、打造「人車(chē)家全生態(tài)」的操作系統(tǒng)，小米澎湃OS進(jìn)行了史無(wú)前例的系統(tǒng)底層重構(gòu)，從架構(gòu)及功能上具有五大亮點(diǎn)：

一是底層重構(gòu)。將自研的Vela系統(tǒng)內(nèi)核與深度修改的Linux系統(tǒng)內(nèi)核進(jìn)行融合，讓每一臺(tái)設(shè)備都能發(fā)揮最佳性能。

二是跨端智聯(lián)。小米澎湃OS自研跨端互聯(lián)框架HyperConnect，讓所有設(shè)備可以統(tǒng)一連接協(xié)議，并且實(shí)時(shí)通信。

三是主動(dòng)智能。HyperMind是小米全設(shè)備思考中樞，它將小米生態(tài)200余個(gè)品類(lèi)的8.2億設(shè)備都變成感知世界的觸角，綜合運(yùn)用環(huán)境、視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)、行為四大感知能力，學(xué)習(xí)不同用戶(hù)的習(xí)慣和偏好，習(xí)得后主動(dòng)執(zhí)行。

四是全域安全。小米打造了貫穿內(nèi)核層、服務(wù)框架層、跨端層的全端安全系統(tǒng)，尤其是內(nèi)核層啟用了完全獨(dú)立的「自研微內(nèi)核安全系統(tǒng)」，保障了安全從最底層實(shí)現(xiàn)。

五是開(kāi)放生態(tài)。小米自研的物聯(lián)網(wǎng)嵌入式軟件平臺(tái)Vela系統(tǒng)將全面開(kāi)源，HyperConnect的能力、AIoT平臺(tái)200多個(gè)品類(lèi)也向應(yīng)用開(kāi)發(fā)者全面開(kāi)放，助力開(kāi)發(fā)者創(chuàng)造更好的軟硬一體產(chǎn)品體驗(yàn)。

得益于小米集團(tuán)在手機(jī)、AIoT、AI、電動(dòng)汽車(chē)等領(lǐng)域同時(shí)具備的強(qiáng)大自研實(shí)力和海量用戶(hù)覆蓋，小米澎湃OS內(nèi)置的AI大模型，實(shí)現(xiàn)了60億參數(shù)的自研大模型的端側(cè)部署運(yùn)行，并且部分場(chǎng)景性能媲美極大參數(shù)量云端大模型。小米在AI方面的研發(fā)實(shí)力，由此可見(jiàn)一斑。

底層重構(gòu)、跨端智聯(lián)、主動(dòng)智能、全域安全、開(kāi)放生態(tài)，小米澎湃OS無(wú)疑是小米跨越式的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。小米澎湃OS的發(fā)布，是小米科技戰(zhàn)略升級(jí)后的關(guān)鍵一步，標(biāo)志其「人車(chē)家全生態(tài)」版圖的漸趨完善。相信小米澎湃OS的推出，必將為小米生態(tài)用戶(hù)帶來(lái)前所未有的全新體驗(yàn)。

小米智能汽車(chē)：

而在備受矚目的新能源汽車(chē)賽道，小米同樣蓄勢(shì)待發(fā)，已經(jīng)進(jìn)入了新產(chǎn)品發(fā)布前最后的沖刺階段。

11月15日，萬(wàn)眾期待的小米汽車(chē)，正式現(xiàn)身工信部發(fā)布的第377批《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，拉開(kāi)了神秘的面紗。

根據(jù)公示信息顯示，小米首款汽車(chē)定位為C級(jí)純電動(dòng)轎車(chē)，共有兩種型號(hào)，分別為SU7和SU7Max，車(chē)長(zhǎng)4997mm，寬1963mm，高1455mm，軸距3000mm。預(yù)計(jì)，新車(chē)將在明年上半年發(fā)布并上市銷(xiāo)售。

小米新車(chē)的公示信息公布之后，其優(yōu)雅的外形設(shè)計(jì)、極高的性能和配置、寬敞的空間與越級(jí)尺寸都獲得了網(wǎng)友的廣泛認(rèn)可。有汽車(chē)專(zhuān)業(yè)媒體認(rèn)為，小米的新車(chē)未來(lái)有望成為特斯拉Model S、蔚來(lái)ET7、阿維塔12等熱門(mén)純電車(chē)型的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

與某些新勢(shì)力通過(guò)委托外包方式進(jìn)行生產(chǎn)的方式不同，為了能夠最大限度發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)、控制產(chǎn)品品質(zhì)與制造成本，小米選擇了投入巨大的自建工廠路線，確保新車(chē)生產(chǎn)的全過(guò)程均由小米自行掌控。這樣的一個(gè)選擇，也彰顯了小米造車(chē)的決心與能力。

全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)，即將迎接來(lái)自于小米的猛烈沖擊。

乘風(fēng)破浪，我心澎湃

實(shí)際上，無(wú)論是澎湃OS，還是小米汽車(chē)，都是小米集團(tuán)全新的戰(zhàn)略升級(jí)的一個(gè)組成部分。

隨著澎湃OS發(fā)布以及小米汽車(chē)的箭在弦上，小米的集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，已經(jīng)從之前的“手機(jī)×AIoT”正式升級(jí)為「人車(chē)家全生態(tài)」，代表人的智能手機(jī)及可穿戴設(shè)備、代表家的Iot和智能家電，以及代表車(chē)的小米汽車(chē)，組成了未來(lái)二十年小米全新的智能生態(tài)和業(yè)務(wù)矩陣。

可以預(yù)想，在不久之后，同時(shí)坐擁6億澎湃OS活躍用戶(hù)、數(shù)百萬(wàn)車(chē)主、連接全球數(shù)億臺(tái)IoT設(shè)備的小米，將會(huì)毫無(wú)爭(zhēng)議的成為全球人工智能設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，并且還將成為下一波AI浪潮中獲得最大收益的公司之一。

最終，基于澎湃OS建立的「人車(chē)家全生態(tài)」，將成為全球范圍內(nèi)，獨(dú)立于蘋(píng)果的iOS生態(tài)之外，最有活力和創(chuàng)新能力的生態(tài)價(jià)值體系，為近十億用戶(hù)創(chuàng)造巨大的價(jià)值，也為公司帶來(lái)無(wú)比豐厚的回報(bào)。

一個(gè)屬于硬核小米的AI時(shí)代，正在快速向這個(gè)世界走來(lái)。