供應(yīng)商削價搶出貨，2022年第四季DRAM營收環(huán)比下降逾三成

2022年第四季DRAM產(chǎn)業(yè)營收122.8億美元，環(huán)比下降32.5%，跌幅甚至超越第三季的28.9%，已逼近2008年底金融海嘯時的單季36%跌幅，主要下跌原因是受DRAM產(chǎn)品平均銷售單價（ASP）下跌影響。由于去年第三季起客戶拉貨急凍，DRAM供應(yīng)商的庫存快速堆積，因此為搶占第四季的出貨市占率，供應(yīng)商議價態(tài)度更為積極，其中又以Server DRAM跌幅最劇，2022年第四季DDR4價格環(huán)比下降23~28%；DDR5價格環(huán)比下降擴(kuò)大至30~35%。

營收方面，三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）營收均明顯下滑，在第四季的價格戰(zhàn)中，三星讓價態(tài)度最為積極，因此在需求衰退之際，出貨不減反增，盡管營收金額來到55.4億美元，環(huán)比下降25.1%，衰退幅度是三大原廠中最低。SK海力士營收34.0億美元，環(huán)比下降35.2%，由于適逢2022年財報年底，韓廠積極加大出貨力道，但因產(chǎn)品價格跌幅劇烈，使得營收面臨衰退。美光28.3億美元，季跌41.2%，因財報區(qū)間早于其他供應(yīng)商，出貨量跌幅較大，故營收衰減幅度為眾原廠之中最劇。受營收劇跌影響，各原廠去年第四季營業(yè)利益率快速下跌，預(yù)期2023年第一季將由正轉(zhuǎn)負(fù)。

產(chǎn)能規(guī)劃方面，三星Line15因優(yōu)化舊制程產(chǎn)線，投片小幅下滑，產(chǎn)能擴(kuò)張重心集中在新完工的P3L，今年第一季已開始小量試產(chǎn)，是支撐今年總投片量擴(kuò)增的主力。SK海力士在去年第四季宣布減產(chǎn)，今年第一季稼動率為92%，預(yù)期第二季會進(jìn)一步下滑至82%，位于韓國的M16產(chǎn)線為先進(jìn)制程，故維持原先小幅增產(chǎn)計劃。美光于日本與中國臺灣地區(qū)同步減產(chǎn)，產(chǎn)能稼動率為84%，2023全年將維持相同水位，新制程1beta nm已于美光日本廠量產(chǎn)，中國臺灣地區(qū)廠將于今年中開始投片，下半年量產(chǎn)。

臺廠方面，南亞科（Nanya）出貨僅小幅下滑，但受到合約價下跌影響，2022年第四季營收衰退達(dá)30%，主流制程停留在20nm，1Anm產(chǎn)出貢獻(xiàn)少，營業(yè)利益率來到-19%，并于去年第四季起開始減產(chǎn)，稼動率約為70%。力積電（PSMC）營收計算主要為其自身生產(chǎn)之標(biāo)準(zhǔn)型DRAM產(chǎn)品而不包含DRAM代工業(yè)務(wù)，DRAM營收衰退約39.5%，Consumer DRAM客戶仍在庫存去化階段，買氣尚未回溫，但若加計代工營收則衰退27.4%。華邦（Winbond），其KGD（良裸晶粒）出貨占比高，2022下半年面臨客戶庫存調(diào)節(jié)，出貨持續(xù)下滑，第四季營收衰退為30.3%，目前華邦臺中Fab6廠稼動率約為50%，而高雄KH廠已開始小量試產(chǎn)，制程為25Snm，20nm亦同步開發(fā)，預(yù)計年中開始投產(chǎn)。