【報(bào)告】動(dòng)力電池原材料市場(chǎng)發(fā)展分析

近期，動(dòng)力電池原材料市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)明顯，行業(yè)呈現(xiàn)出諸多全新特點(diǎn)。

1.?原材料發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.1 發(fā)展背景：動(dòng)力電池裝車量不斷提升，帶動(dòng)鋰電材料需求量進(jìn)一步增長(zhǎng)

動(dòng)力電池市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，將進(jìn)一步帶動(dòng)鋰電材料需求量的增長(zhǎng)，2021年上半年，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量累計(jì)52.5GWh，同比累計(jì)上升200.3%。傳統(tǒng)鋰電池原材料主要有正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液以及其它輔材。其中，正極材料主要由碳酸鋰和前驅(qū)體材料構(gòu)成，在鋰電池成本中占比最大。

圖1 2020～2021年月度動(dòng)力電池裝車量（GWh）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

1.2 發(fā)展現(xiàn)狀：四大材料發(fā)展情況

正極材料：正極材料短期鐵鋰強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，長(zhǎng)期三元高鎳化加速滲透。目前，三元與鐵鋰正極的競(jìng)爭(zhēng)，核心問(wèn)題依然是是安全與高效的角逐，雖然短期來(lái)看，基于儲(chǔ)能和小動(dòng)力市場(chǎng)增長(zhǎng)超預(yù)期，鐵鋰電池需求增長(zhǎng)，但是長(zhǎng)期來(lái)看三元高鎳化正在加速滲透。正極材料全球產(chǎn)能中國(guó)占半，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。全球正極材料產(chǎn)能中，中國(guó)占比過(guò)半，但是國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)正極材料行業(yè)較為分散，市場(chǎng)集中度低于海外。根據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年全球正極材料需求有望增至190萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)需求量可達(dá)86.8萬(wàn)噸。

負(fù)極材料：負(fù)極材料市場(chǎng)集中度較高，行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷態(tài)勢(shì)。目前主要的負(fù)極材料包括天然石墨和人造石墨兩大類，2020年中國(guó)負(fù)極材料出貨36.5萬(wàn)噸，其中人造石墨占比達(dá)84%，天然石墨占比16%，從市場(chǎng)集中度來(lái)看，2020年CR3為53%，仍然保持較高水平。

電解液：電解液龍頭企業(yè)份額逐步提升。近年來(lái)電解液行業(yè)格局不斷優(yōu)化，頭部集中態(tài)勢(shì)日趨明顯，市場(chǎng)格局來(lái)看，CR5市場(chǎng)份額占比由20178年的67.8%提升到2020年的77.6%，龍頭集中度提升明顯。

圖2 2018~2020年中國(guó)電解液出貨量占比（%）

隔膜：隔膜市場(chǎng)集中度顯著提升。鋰電隔膜在鋰電池需求增長(zhǎng)帶動(dòng)下，出貨量也實(shí)現(xiàn)快速的增長(zhǎng)。2020年中國(guó)鋰電隔膜出貨量37.2億平方米，同比增長(zhǎng)35.8%，其中干法隔膜出貨量11億平米，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，增速大于濕法，占隔膜市場(chǎng)總量的30%。

2.?行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)分析

2020年以來(lái)，鋰電原材料市場(chǎng)呈現(xiàn)諸多新特點(diǎn)。

2.1?鋰電原材料成本攀升，對(duì)于生產(chǎn)制造端的成本壓力較大

2020年以來(lái)，鋰電原材料價(jià)格一直保持高位增長(zhǎng)，2021年7月電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格較2020年價(jià)格“低谷”漲幅為138%，六氟磷酸鋰漲幅逾4倍，電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格漲幅為58%，成本攀升，對(duì)于生產(chǎn)制造端的成本壓力較大。

由于供需不平衡，鋰材料價(jià)格在未來(lái)極有可能繼續(xù)上揚(yáng)，甚至再創(chuàng)新高，對(duì)于電池制造商來(lái)說(shuō)有兩條路可選：一是靠研發(fā)和技術(shù)進(jìn)步降成本；二是電池漲價(jià)實(shí)現(xiàn)價(jià)格傳導(dǎo)。對(duì)于電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，原材料漲價(jià)、毛利率下滑將壓縮其生存空間，對(duì)于小型企業(yè)來(lái)說(shuō)此影響更甚，因此，未來(lái)動(dòng)力電池行業(yè)洗牌將會(huì)進(jìn)一步加劇。

2.2 鋰業(yè)龍頭持續(xù)加碼上游，未來(lái)投資布局將會(huì)不斷

供需失衡，價(jià)格瘋漲，鋰資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)急速升溫，鋰業(yè)公司持續(xù)加碼。在鋰電材料供應(yīng)緊張的當(dāng)下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)正在向上游轉(zhuǎn)移，頭部鋰業(yè)企業(yè)正通過(guò)包銷、收購(gòu)、擴(kuò)產(chǎn)等形式加快掌控上游鋰礦資源，未來(lái)投資布局將會(huì)繼續(xù)加大。

表1 2021年上半年電池材料領(lǐng)域合作、供應(yīng)、擴(kuò)產(chǎn)等動(dòng)作不斷

2.3 下游電池廠商乃至整車企業(yè)都在加碼鋰電材料市場(chǎng)

除了鋰業(yè)龍頭外，下游的動(dòng)力電池廠商以及車企也在布局鋰電材料市場(chǎng)，一方面防止被原料“卡脖子”，另一方面預(yù)防鋰漲價(jià)對(duì)新能源汽車市場(chǎng)造成打擊，車企將原材料的布局納入規(guī)劃之中。

電池企業(yè)：1）寧德時(shí)代分別認(rèn)購(gòu)了北美鋰業(yè)和澳大利亞鋰礦企業(yè)的股權(quán)；與磷酸鐵鋰正極材料龍頭企業(yè)德方納米建立了合資公司；參與了湖南裕能、江西升華等磷酸鐵鋰材料企業(yè)的增資。2）國(guó)軒高科先后布局了正極、負(fù)極、銅箔、隔膜、電解液等上游原材料及電池循環(huán)回收，形成較為完整的四大材料及電池循環(huán)生態(tài)體系；逐步建立“材料端-電池端-產(chǎn)品端”的全產(chǎn)業(yè)鏈的垂直布局。

整車企業(yè)：1）特斯拉正在和智利最大的鋰礦生產(chǎn)商進(jìn)行談判，未來(lái)可能在當(dāng)?shù)亟⒁蛔S，進(jìn)行電池所需的鋰原料生產(chǎn)；取得了在內(nèi)華達(dá)州的鋰礦開(kāi)采權(quán)。2）長(zhǎng)城汽車先前，其間接全資子公司億新發(fā)展有限公司擬以自籌資金1.46億元人民幣收購(gòu)Pilbara Minerals不超過(guò)3.5%的股權(quán)，并獲得Pilgangoora鋰礦項(xiàng)目部分產(chǎn)品的包銷權(quán)。3）近期比亞迪頻繁出手六氟磷酸鋰，于7月17日、7月18日分別于多氟多、天機(jī)股份簽訂了六氟磷酸鋰的長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議。7月17日晚間，多氟多發(fā)布公告稱，將與比亞迪簽訂了不少于6460噸六氟磷酸鋰產(chǎn)品銷售合同。7月18日晚間公告，天機(jī)股份與比亞迪簽訂六氟供貨協(xié)議，截止到2022年7月，將供應(yīng)不少于3500噸的六氟磷酸鋰，并且2023年還將供應(yīng)3600-7800噸。

來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)信息網(wǎng)? ?朱培培