引言:前段時(shí)間,討論的問題是疫情對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的看法,目前看下來歐洲(德國和法國)這邊是要加速在新能源汽車方向上的轉(zhuǎn)型。所以我們之前理解的,有關(guān)大眾的有效資金是否應(yīng)該聚焦已經(jīng)不討論,在歐盟草擬的制定了一項(xiàng) 1.85 萬億歐元(約合 2 萬億美元)的新冠疫情應(yīng)對(duì)計(jì)劃。整個(gè)歐洲汽車企業(yè)傳統(tǒng)的部分和政府推動(dòng)新能源汽車,特別是純電動(dòng)汽車的發(fā)展,但是要吸取光伏產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn),砸了錢給中國培養(yǎng)出最強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)。
所以接下來我們可以看到:?
1) 德國汽車會(huì)借由自己的車輛終端優(yōu)勢(shì),去和電池供應(yīng)商去博弈,也會(huì)把自己的平臺(tái)盡可能往其他汽車企業(yè)拓展。做純電動(dòng)汽車可能是一個(gè)持續(xù)砸錢而且短期內(nèi)沒有盈利的模式,不斷和政策扶持進(jìn)行博弈,政府多讓點(diǎn)補(bǔ)貼和稅收,你能賺一點(diǎn)點(diǎn);少一點(diǎn)優(yōu)惠,壓力就在車企身上了
2) 在這種局面下,初期啟動(dòng)下,車企需要平衡自己主導(dǎo)電芯產(chǎn)業(yè)鏈的上游和部分制造,還需要和可以采購的電池廠進(jìn)行平衡,這種發(fā)展必然是需要不斷增長的市場(chǎng)所支撐?
3) 其次這次合作還涉及到圍繞大眾在中國,上汽大眾、一汽大眾和江淮大眾的股比突破的問題,不僅涉及到汽車未來合資企業(yè)的改革有關(guān),從大的角度來看也和政府當(dāng)前發(fā)展和歐洲特別是德國全面的合作局面有關(guān),就不展開了
01
大眾汽車在中國的投資
大眾這次宣布的主要分兩部分 :
1) 對(duì)江淮的投資 大眾汽車這次出 10 億歐元,獲得安徽江淮汽車集團(tuán)控股有限公司 50%的股份,同時(shí)增持電動(dòng)汽車合資企業(yè)江淮大眾股份至 75%,獲得合資公司管理權(quán),這個(gè)和 BMW 一樣實(shí)現(xiàn)了對(duì)合資企業(yè)管理模式變革
備注:在困難時(shí)期,有錢的一方越有談判的籌碼,而且預(yù)見到汽車行業(yè)需要持續(xù)砸錢,這時(shí)候就看從企業(yè)層面到更多層面的博弈了
圖 1 江淮大眾
2)對(duì)國軒的投資 我們回顧下之前的文章《理一理大眾投資中國電池廠的傳聞》,我錯(cuò)誤估計(jì)大眾汽車在這一輪周期里面花錢的意愿。在新聞稿里面有幾個(gè)非常重要的地方:?
國軒高科現(xiàn)有和未來的項(xiàng)目保持不變,原本江淮的圓柱和方殼,大眾是不用介入管理。
國軒高科將成為大眾汽車的認(rèn)證供應(yīng)商,未來向大眾在中國市場(chǎng)的純電動(dòng)汽車及 MEB 平臺(tái)產(chǎn)品供應(yīng)電池。我們之前看到的這個(gè)國軒的 590 軟包電池算是落地了,可以理解的是,這部分的模式可能是入股+包線生產(chǎn),大眾對(duì)于這條 16GWh 的產(chǎn)線有很大的控制權(quán)。
圖 2 國軒的 590 模組規(guī)格?
大眾汽車與其他電池供應(yīng)商的合作有序開展,不會(huì)受到全新合作的影響。 原來大眾在國內(nèi)選的是 2+2,兩家方殼+2 家軟包,以后可能再加入 2 個(gè)軟包供應(yīng)商,所以可能未來 MEB 項(xiàng)目(上汽大眾、一汽大眾+江淮大眾),各個(gè) JV 從這個(gè)清單里面根據(jù)各自合作企業(yè)的意愿會(huì)去挑選供應(yīng)商
在價(jià)格和供應(yīng)方面的內(nèi)容,估計(jì)這也是大眾走的第一步,按照這么花錢的方式,反正就是有錢^_^?
02
大眾汽車和福特的合作
在海外來看,大眾汽車宣布監(jiān)事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了與福特汽車的多項(xiàng)合作,大眾和福特兩家的合作合同已接近完成,我們能看到的三大塊內(nèi)容,電動(dòng)化、商用車和自動(dòng)駕駛,其中重要的還是電動(dòng)化和自動(dòng)駕駛:?
圖 3 大眾和福特的合作內(nèi)容,焦點(diǎn)在 MEB 和自動(dòng)駕駛上?
1) 福特和大眾 MEB 開發(fā)一款面向歐洲市場(chǎng)的電動(dòng)汽車(年均 10 萬),這個(gè)更多還是象征性的,福特北美自己的系統(tǒng)下一步是否大規(guī)模采用是個(gè)核心的看點(diǎn)?
2) 在自動(dòng)駕駛方面,北美是競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。目前能看到 Waymo、Cruise 和 Tesla 在不斷迭代,現(xiàn)代出錢讓 Aptiv 繼續(xù)推進(jìn)落地,其他如 Uber、Lyft 等都面臨主體公司缺少資金支持的問題。這把大眾汽車對(duì)福特的自動(dòng)駕駛技術(shù)部門 Argo AI 進(jìn)行投資,一方面也是福特很難有效的繼續(xù)拿出大筆資金繼續(xù)燒,這種關(guān)鍵技術(shù)在歐洲開發(fā)還受到很多的牽制。 在 MEB 和 PPE 平臺(tái)上,L2 以下好操作,L3 的項(xiàng)目在 PPE 重新定義和調(diào)整也需要時(shí)間,Argo AI 做的方向其實(shí)是大眾非常需要具備的。這時(shí)候獨(dú)立投資就看錢了,有一個(gè)缺錢的但是已經(jīng)砸了不少錢的汽車企業(yè)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。?
目前看下來歐洲汽車企業(yè),大眾、戴姆勒和寶馬都花費(fèi)特別多的心思在操作系統(tǒng)和軟件層面,希望構(gòu)架圍繞自己的底層來支撐未來的汽車的差異化和生態(tài)延展。美國幾家傳統(tǒng)汽車(包括雷諾)都趴著不動(dòng)等汽車安卓和蘋果的汽車 OS 的成熟。
?
小結(jié):從目前來看,大眾汽車還非常有錢,花錢的地方很多,錢怎么花,砸下去有沒有效果真的是一個(gè)很有趣的問題。手機(jī)行業(yè)之前的諾基亞也很有錢,砸下去沒效果,市面上的產(chǎn)品組合利潤率受到挑戰(zhàn),這事情就麻煩了。好在汽車的消費(fèi)周期比較長,還有 5 年以上的過渡期。