三星SK海力士 內(nèi)存利潤(rùn)率超40%，AI是泡沫？

“人工智能（AI）技術(shù)花費(fèi)大量資金，但收效甚微。”當(dāng)全球投資銀行高盛(Goldman Sachs)去年6月發(fā)布這份報(bào)告時(shí)，市場(chǎng)發(fā)生了天翻地覆的變化。就在一年前，他還為人工智能描繪了美好的未來(lái)，稱(chēng)“人工智能將在未來(lái)10年使全球生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)7%”，但突然改變了立場(chǎng)。甚至有人警告說(shuō)“人工智能被過(guò)度炒作了”。今年下半年，“人工智能泡沫論”突然成為業(yè)界熱門(mén)話題。

不過(guò)，各公司的動(dòng)作有所不同。大型科技公司仍在擴(kuò)大人工智能投資，與此相一致的是，主要半導(dǎo)體公司似乎正在繼續(xù)其破紀(jì)錄的業(yè)績(jī)記錄。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)的后果，未來(lái)人工智能投資可能會(huì)出現(xiàn)“起起落落”，但最終走向人工智能的大前提是有效的，這一點(diǎn)沒(méi)有太大分歧。

業(yè)內(nèi)人士8月20日表示，三星電子半導(dǎo)體（DS）部門(mén)今年下半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率很可能超過(guò)30%。三星內(nèi)部認(rèn)為，考慮到內(nèi)存盈利能力的快速增長(zhǎng)，這是可以實(shí)現(xiàn)的。特別是，從第三季度開(kāi)始，DRAM利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將超過(guò)40%，NAND閃存也有可能接近40%。三星電子DS部門(mén)今年第一季度和第二季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別增長(zhǎng)了8.3%和22.6%。

作為高帶寬內(nèi)存 (HBM) 領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，SK 海力士對(duì)性能的期望更高。有觀察稱(chēng)，第三季度可能會(huì)從第二季度的33.3%突破40%?！盃I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率30%”被評(píng)價(jià)為高績(jī)效，這是SK海力士支付最高生產(chǎn)力激勵(lì)（PI）的標(biāo)準(zhǔn)。

兩家公司的飛速發(fā)展很大程度上與HBM的高盈利能力有關(guān)。SK海力士副總裁Ryu Seong-soo在前一天的SK集團(tuán)利川論壇上表示，“我們收到了所有‘M7’來(lái)進(jìn)行HBM定制的請(qǐng)求，我們周末不停地工作，他們與我們打電話。M7指蘋(píng)果、微軟、谷歌、亞馬遜、NVIDIA、Meta、特斯拉等。這意味著，在加大AI投入的過(guò)程中，他們正在向存儲(chǔ)器企業(yè)提出定制化產(chǎn)品的要求。Ryu Seong-soo當(dāng)天也在利川論壇首席執(zhí)行官講話中表示，“考慮到之前的低迷，我們不能自滿”，但補(bǔ)充道，“預(yù)計(jì)（內(nèi)存）暫時(shí)會(huì)繁榮。”這一趨勢(shì)與最近興起的人工智能泡沫理論一起引起了更多關(guān)注。

漢陽(yáng)大學(xué)電子工程系教授樸在根表示，“如果從AI技術(shù)發(fā)展速度來(lái)看，市場(chǎng)必然會(huì)增長(zhǎng)，未來(lái)投資速度可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，取決于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，但最終會(huì)走向人工智能?！?/p>

中國(guó)臺(tái)灣擁有包括代工廠和無(wú)晶圓廠在內(nèi)的完整半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)，其強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)進(jìn)一步支持了這一點(diǎn)。全球第一和第四大晶圓代工廠臺(tái)積電和聯(lián)華電子今年7月份的銷(xiāo)售額同比分別增長(zhǎng)44.7%和9.6%。臺(tái)積電月度表現(xiàn)最佳，這是因?yàn)橹饕獰o(wú)晶圓廠公司的訂單大量涌入，其中包括主導(dǎo) AI 半導(dǎo)體市場(chǎng)的 NVIDIA。

聯(lián)發(fā)科（43.6％）和瑞昱（19.5％）等無(wú)晶圓廠公司7月份的銷(xiāo)售額也大幅增長(zhǎng)。以服務(wù)器主板管理控制器（BMC）領(lǐng)域的無(wú)晶圓廠公司Acepid為例，銷(xiāo)售額猛增159.4%。這意味著AI服務(wù)器的需求有那么大。一位業(yè)內(nèi)資深人士表示，“這個(gè)水平可以消除人們對(duì)人工智能過(guò)度投資的一些疑慮?！?/p>

事實(shí)上，大型科技公司的投資流量呈上升趨勢(shì)。根據(jù)彭博社本月早些時(shí)候?qū)雀璧?1家大型科技公司今年投資額預(yù)測(cè)的計(jì)算，他們回應(yīng)稱(chēng)將比上年增加22.2%的投資。實(shí)際上比今年5月份的數(shù)據(jù)（19.9%）還要高。這可以解讀為Big Tech投資AI的意愿十分強(qiáng)烈。AMD昨晚以高達(dá)49億美元的驚人價(jià)格收購(gòu)了在美國(guó)被認(rèn)為是英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的服務(wù)器制造商ZT Systems，這也證明了AI泡沫理論還為時(shí)過(guò)早。ZT Systems 是一家為大型數(shù)據(jù)中心公司制造服務(wù)器計(jì)算機(jī)的公司，這些公司正在向人工智能領(lǐng)域投入大量資金。AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐強(qiáng)調(diào)，“人工智能系統(tǒng)是戰(zhàn)略的重中之重?！?/p>

首爾國(guó)立大學(xué)材料科學(xué)與工程杰出教授 Hwang Cheol-seong 表示，“現(xiàn)在出現(xiàn)的人工智能泡沫理論是，‘我們投入了很多，但盈利模式是什么？’”但是“比如，谷歌一開(kāi)始進(jìn)入搜索市場(chǎng)時(shí)花了很多錢(qián)，但過(guò)了一段時(shí)間它就賺了很多錢(qián)，正如我們所看到的，AI市場(chǎng)可能還需要一些時(shí)間，AI市場(chǎng)本身不會(huì)消退?！?/p>