中國半導(dǎo)體投資有多大？可以建6個核動力航母打擊群！

2014年7月，紫光集團繼在2013年收購展訊后，又在浦東科投手邊把銳迪科搶到了麾下；浦東科投在連續(xù)失手展訊與銳迪科以后，終于在2014年11月正式收購瀾起；而長電科技對于星科金朋的收購談判也即將完成。半導(dǎo)體行業(yè)突然成為資本市場的焦點，然而這僅僅是一個開始。國家集成電路投資基金的成立，將使得在未來較長一段時間內(nèi)，半導(dǎo)體行業(yè)的一舉一動都牽扯資本市場的神經(jīng)。

“明年(2015年)的上半年，我相信一定會有大動作出來。”在2014年IC設(shè)計年會的產(chǎn)業(yè)與投資論壇上，魏少軍教授這樣說。在這次論壇上，魏少軍教授 詳細介紹了國家集成電路推進綱要推出的歷史背景：在2011年的年底，師昌緒院士(1918年11月—2014年11月)召集了中國科學(xué)院和工程院的資深 院士，大概有三四十人，一起研究中國的微電子發(fā)展，這里面包含了兩彈一星在內(nèi)的一批重要的科學(xué)家，魏少軍教授也參與了整個過程。到2013年5月份新政府 上任以后，師老專門寫了一封信給中央領(lǐng)導(dǎo)同志，在此之前，也有半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)的幾個企業(yè)家給中央領(lǐng)導(dǎo)上書，談到怎么發(fā)展集成電路。于是兩件事情合二為一，促 進了國家集成電路推進綱要的產(chǎn)生。2013年9月份，馬凱副總理在深圳、杭州和上海調(diào)研時，就提到了要著重發(fā)展集成電路，而且提得非常明確，要從組織上做 好頂層設(shè)計，選好突破口，堅定信心，建立措施，落實到位。今年發(fā)布的推進綱要，就是為了落實前面的工作。

中國半導(dǎo)體協(xié)會集成電路設(shè)計分會理事長，清華大學(xué)教授魏少軍

這次推進綱要最大的亮點是國家集成電路投資基金。關(guān)于投資基金規(guī)模的版本很多，魏少軍教授給出了最權(quán)威的說法“我們想和中央提的建議是，最好是一年能夠投1000億，連投7年，從14年開始投。14年至20年7年共投7000億。為什么投7000億呢？因為我們當(dāng)年在討論這個問題時，美元對人民幣大概在1比6.5或6.7，我們說投1000億美元，但是現(xiàn)在用不到（這么多人民幣），人民幣升值了，還是投1000億美元?！?/p>

魏少軍教授表示，當(dāng)他提出半導(dǎo)體行業(yè)投資需要1000億美元時，有很多在場的專家都感到很驚奇，我們國家的嫦娥計劃，也沒有投這么多錢，為什么半導(dǎo)體要投這么多錢?！按蠹铱梢韵胂笠幌?000億美元什么概念，美國一個核動力航母打擊群的造價是150億美元，1000億美元可以建至少6個航母打擊群?！?/p>

到底為什么會需要1000億美元呢？中國現(xiàn)在12英寸產(chǎn)能只有3萬5000片到4萬片一個月，而全世界的產(chǎn)能是291萬片每月(僅計算28nm工藝)，中國現(xiàn)有的產(chǎn)能只占世界產(chǎn)能的不到2%。2013年進口集成電路2313億美元，其中自用大約800億美元。假設(shè)這800億美元將來有一半可以由中國來生產(chǎn)，則通過換算目前12寸產(chǎn)能缺口大約是80萬片每月。而現(xiàn)在建一個月產(chǎn)能1萬片的十二寸線，費用大約是10億美元，這樣簡單一算，要達到現(xiàn)在自用進口集成電路缺口一半的產(chǎn)能，至少需要800億美元，考慮到產(chǎn)能利用率，所以1000億美元的投資額度是相當(dāng)合理的。

千億美元的投資算不算大呢？在過去十五年當(dāng)中，除了2009、2011、2012年這三年，全球集成電路投資低于500億美元，其他年份都在500億美元以上，像臺積電、三星、英特爾，這些公司每年投資大概在90到110億美元左右?！拔覀冞^去的投資多少呢？你如果看到那個數(shù)據(jù)，真的是能讓人笑掉大牙?！彼云吣陼r間投入千億美元，并非簡單的有錢任性，從解決中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所面臨嚴峻問題的角度看，到2020年之前，無論是時間還是投入的資金，其實都并不寬裕。

投資基金的來源有哪些？這么多資金不可能全部由國家掏，但是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，企業(yè)自身還不具備通過自我發(fā)展配置資源的能力，現(xiàn)在先進工藝的投資巨大，中國晶圓廠的盈利能力普遍又不高，沒有能力獨立投資擴產(chǎn)。所以國家必須出手，地方政府跟進，金融與資本市場也一起助力，中央、地方、企業(yè)、社會、銀行貸款、資本市場通力合作，才能為中國集成電路的發(fā)展保駕護航。

投資基金投向哪里？這次綱要明確提出，重點投資集成電路制造，兼顧設(shè)計、封裝、裝備、材料。國家集成電路投資基金將重點投制造業(yè)，重點支持制造業(yè)的增長；具體到行業(yè)內(nèi)企業(yè)，則是依托行業(yè)的骨干龍頭企業(yè)，鼓勵兼并重組，做大做強。所以國家集成電路基金一期1200億人民幣，不會投給小企業(yè)，只投骨干企業(yè)。如果有部分資金投入到IC設(shè)計業(yè)，一定是出于整合的目的，不會像以前主要投給初創(chuàng)型公司做起步的天使基金，必然是想辦法通過整合重組來打造全球前幾名的企業(yè)。北京、上海、合肥、武漢、深圳等地方政府跟進國家基金紛紛成立自己的集成電路投資基金，現(xiàn)在這幾個地方投入的資金總額已經(jīng)超過了國家基金。地方基金根據(jù)本地資源優(yōu)勢，投資策略會適當(dāng)調(diào)整，投資方向可能與中央各有側(cè)重，比如北京集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金就設(shè)立了專門的設(shè)計封測子基金，投資設(shè)計與封測行業(yè)。

投資基金的運作方式是怎樣的？這次的國家集成電路資金以股權(quán)投資為主要方式，有明確的投資期限，設(shè)定了最低投資回報率要求。強調(diào)按市場規(guī)律辦事，通過市場化運作來解決我們國家集成電路制造問題。同時汲取以往廣種薄收的教訓(xùn)，投資要集中，不能分散。被投資企業(yè)一定要形成良性循環(huán)，在基金的支持下逐步做到能夠獨立發(fā)展，不能總是向國家要錢，這樣誰也受不了。同時魏少軍教授也談到，被投資企業(yè)也不必過于擔(dān)心投資回收與投資回報率的問題，投資基金的回收期會設(shè)得比較長，比如10年或者15年，投資回報率也不會要求太高使企業(yè)產(chǎn)生過大的運營壓力，所有這些基金的目的還是為了把集成電路行業(yè)建設(shè)成為獨立自主的支柱產(chǎn)業(yè)，為中國電子信息業(yè)的健康發(fā)展掃除隱患。

“要有一個很好的頂層設(shè)計，良好的產(chǎn)業(yè)布局，合適的發(fā)展節(jié)奏。這幾點真正做下去，時間已經(jīng)不寬裕了。明年沒有大動作出來，這個基金會非常難受?！蔽荷佘娊淌谡J為，2015年上半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)界與資本市場必將萬眾矚目。對于未來，魏教授也是充滿期待：“我們要加快步伐，讓集成電路行業(yè)發(fā)展利用好現(xiàn)在這么好的一個時機。等到2020年如果我們發(fā)現(xiàn)，中國的集成電路不再靠外邊，不受制于人了，那我們就是做了一件功德無量的好事?！?/p>

系列報道之一：與非實錄：2014中國集成電路設(shè)計年會全景觀察

之二：臺積電、聯(lián)電、中芯國際大佬齊聚，晶圓廠走向全解析

之三：香港半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)：明天在哪里？

之四：EDA廠商有話說：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)沒我不行

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