押注Micro LED四年：康佳的堅(jiān)守與徘徊

近年來，半導(dǎo)體行業(yè)迎來高速增長，吸引了眾多公司“跨界”，希望以獨(dú)立自主技術(shù)立足乃至推動(dòng)自身業(yè)務(wù)發(fā)展。康佳集團(tuán)于2018年正式成立半導(dǎo)體科技事業(yè)部，并在半導(dǎo)體存儲(chǔ)、光電顯示兩個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了布局。

康佳聚焦“半導(dǎo)體科技+新消費(fèi)電子+新能源”產(chǎn)業(yè)主線，開啟向“康佳科技”轉(zhuǎn)型之路。財(cái)報(bào)顯示，2018年起，康佳環(huán)保業(yè)務(wù)有了營收，2020年起，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也有小部分營收，康佳轉(zhuǎn)型在不斷推進(jìn)中。

康佳集團(tuán)副總裁、重慶康佳光電技術(shù)研究院董事長李宏韜在接受《中國電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“Micro LED業(yè)務(wù)在康佳整個(gè)轉(zhuǎn)型過程中承擔(dān)著‘火車頭’的角色。我們規(guī)劃2024年在Micro LED方面開始產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。”但全球Micro LED市場(chǎng)目前還處于量產(chǎn)前期，這一帶動(dòng)康佳轉(zhuǎn)型的“火車頭”能否如期跑起來，不僅取決于康佳自身的實(shí)力，也要看Micro LED市場(chǎng)的整體發(fā)展情況。

轉(zhuǎn)型之路不平坦

“老牌家電企業(yè)”曾是康佳的標(biāo)簽，然而，以2018年啟動(dòng)向“康佳科技”轉(zhuǎn)型為節(jié)點(diǎn)研究康佳財(cái)報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，康佳的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。

2019年~2021年，康佳集團(tuán)的主要營收來源一直是工貿(mào)業(yè)務(wù)，基本穩(wěn)定在300億元左右的規(guī)模，營收占比60%左右。該項(xiàng)業(yè)務(wù)圍繞康佳傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)中涉及的IC芯片存儲(chǔ)、液晶屏等物料開展采購、加工及分銷業(yè)務(wù)，經(jīng)營利潤來源于加工費(fèi)及上游采購與下游銷售的差價(jià)。雖然由于康佳與產(chǎn)業(yè)鏈上下游建立較好的合作關(guān)系，掌握材料價(jià)格有利于公司成本控制，也有利于積累半導(dǎo)體業(yè)務(wù)客戶資源，保障銷售渠道，同時(shí)精準(zhǔn)匹配市場(chǎng)需求，加快半導(dǎo)體業(yè)務(wù)布局。但不容忽視的是，2021年銅、鐵礦石、塑料等原材料的價(jià)格均出現(xiàn)不同幅度的上漲，其中鋁價(jià)漲幅超30%，銅價(jià)上漲38%，大大增加采購成本。康佳2021年財(cái)報(bào)顯示，工貿(mào)業(yè)務(wù)的毛利率僅為0.57%。

消費(fèi)電子業(yè)務(wù)位列營收貢獻(xiàn)第二位，三年來穩(wěn)定在140億元左右的規(guī)模，占比20%~30%。2021年彩電營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)73億元，同比下降2.92%；毛利率5.17%，同比下降2.72%。白電營收36.99億元，同比下滑3.72%；毛利率8.22%，同比下滑5.45%。伴隨著彩電、白電進(jìn)入存量市場(chǎng)，康佳的此類業(yè)務(wù)并未貢獻(xiàn)明顯的營收和利潤增長。

環(huán)保業(yè)務(wù)營收三年來保持在40億元左右，占據(jù)10%左右份額。

從2020年開始，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)開始有了3億元左右的營收，但占比還不足1%。

創(chuàng)道投資咨詢總經(jīng)理步日欣向《中國電子報(bào)》記者分析，營收貢獻(xiàn)第一的工貿(mào)業(yè)務(wù)對(duì)康佳而言其實(shí)并不具核心競(jìng)爭(zhēng)力，康佳集團(tuán)最基礎(chǔ)業(yè)務(wù)仍是消費(fèi)電子業(yè)務(wù)，環(huán)保業(yè)務(wù)則屬于跨行業(yè)新增業(yè)務(wù)，而新開拓的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入占比很小?？梢哉f，康佳集團(tuán)暫時(shí)還未培育出可以穩(wěn)定提供經(jīng)營業(yè)績(jī)、并長期發(fā)展的業(yè)務(wù)。

2019年~2021年，康佳集團(tuán)歸屬上市公司股東的凈利潤在逐漸增加，分別為2.12億元、4.78億元、9.05億元，這或許是轉(zhuǎn)型后所帶來的好變化。但不可忽視的是，康佳集團(tuán)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值。其2021年年報(bào)顯示，康佳集團(tuán)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目包括13億元左右政府補(bǔ)助、固定資產(chǎn)、貸款和金融資產(chǎn)等。

上述狀況或許與幾年來，康佳集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用上漲有關(guān)。最近五個(gè)年度，康佳集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用由2017年的3.3億元上漲到2021年的6.16億元。管理費(fèi)用由2017年的4.48億元上升到2021年的9.6億元。

押注Micro LED

近年來，半導(dǎo)體行業(yè)迎來高速增長，吸引了眾多公司“跨界”，希望以獨(dú)立自主技術(shù)立足乃至推動(dòng)自身業(yè)務(wù)發(fā)展?？导鸭瘓F(tuán)于2018年正式成立半導(dǎo)體科技事業(yè)部，并在半導(dǎo)體存儲(chǔ)、光電顯示兩個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了布局。

賽迪顧問集成電路產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理滕冉向記者表示，全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)面臨資本投入大、規(guī)模效應(yīng)顯著的現(xiàn)狀，對(duì)新進(jìn)企業(yè)存在行業(yè)壁壘。在半導(dǎo)體存儲(chǔ)領(lǐng)域，康佳集團(tuán)相對(duì)務(wù)實(shí)，并沒有選擇投資晶圓制造這樣的重資產(chǎn)項(xiàng)目，而是將力量集中于存儲(chǔ)主控芯片的設(shè)計(jì)及銷售，并進(jìn)行存儲(chǔ)類產(chǎn)品的封裝和測(cè)試。

據(jù)記者了解，康佳集團(tuán)成立了合肥康芯威、康佳芯盈半導(dǎo)體、康佳芯云半導(dǎo)體等公司。合肥康芯威首款具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的eMMC5.1存儲(chǔ)主控芯片已經(jīng)量產(chǎn)，比行業(yè)主流產(chǎn)品小10%以上，綜合成本低15%左右?？导研居雽?dǎo)體重點(diǎn)建設(shè)存儲(chǔ)類產(chǎn)品的封裝和測(cè)試能力，打造國內(nèi)唯一對(duì)第三方開放的無人工廠?？导研驹瓢雽?dǎo)體科技(鹽城)有限公司存儲(chǔ)芯片開始規(guī)?；a(chǎn)。2021年，鹽城半導(dǎo)體封測(cè)基地順利落成投產(chǎn)。

“以光電顯示、半導(dǎo)體存儲(chǔ)為代表的半導(dǎo)體科技業(yè)務(wù)板塊是康佳戰(zhàn)略布局的重中之重，Micro LED業(yè)務(wù)則在整個(gè)轉(zhuǎn)型過程中承擔(dān)著‘火車頭’的角色。”李宏韜告訴《中國電子報(bào)》記者。

據(jù)李宏韜介紹，與液晶、OLED不同，Micro LED作為第三代新型顯示技術(shù)，主要顯示大國目前差不多站在同一起跑線上，后續(xù)就看誰能跑得更快，誰先突破核心技術(shù)瓶頸及大規(guī)模量產(chǎn)技術(shù)，誰就能贏得這場(chǎng)比賽。

沿著康佳傳統(tǒng)彩電業(yè)務(wù)進(jìn)行延伸，MicroLED被寄希望于形成集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。李宏韜指出，Micro LED上游端芯片、巨量轉(zhuǎn)移、關(guān)鍵材料等將推動(dòng)康佳終端快速發(fā)展，不僅將助力生成康佳電子科技“1+4+N”戰(zhàn)略中的重要產(chǎn)品線，并為后續(xù)康佳物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)建設(shè)提供重要的技術(shù)支撐。

在Micro LED產(chǎn)業(yè)化路徑上，康佳先快速進(jìn)入Mini LED市場(chǎng)，借助Mini LED產(chǎn)業(yè)化的成熟體系，將市場(chǎng)動(dòng)向和風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)反饋，同時(shí)加強(qiáng)Micro LED技術(shù)瓶頸突破。

康佳集團(tuán)2021年財(cái)報(bào)顯示，康佳完成Micro LED大尺寸TV的驅(qū)動(dòng)背板研究，Micro LED 芯片均完成了小批量試產(chǎn)，自主開發(fā)的混合式巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)已在轉(zhuǎn)移效率和良率方面獲得大幅提升。

在產(chǎn)品端，康佳近幾年陸續(xù)推出了118英寸/236英寸Micro LED電視產(chǎn)品、全球首款Micro LED手表APHAEA Watch、P1.25 Micro LED柔性顯示屏等產(chǎn)品，促進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用成果轉(zhuǎn)化。

業(yè)內(nèi)人士指出，康佳作為中國大陸唯一擁有MicroLED全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的企業(yè)，在連續(xù)突破“芯片微小化、巨量轉(zhuǎn)移”等核心技術(shù)后，有望成為中國最早一批實(shí)現(xiàn)Micro LED技術(shù)和產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)。目前，康佳已經(jīng)具備了Micro LED外延片及芯片的小批量供貨能力，在巨量轉(zhuǎn)移解決方案方面也有所突破，保證了康佳從Micro LED應(yīng)用端、市場(chǎng)端往上游核心技術(shù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略升級(jí)。

恰逢黃金窗口期？

當(dāng)下，Micro LED正處于全球發(fā)展的初級(jí)階段，芯片、封裝、面板、終端、LED等廠商都在加強(qiáng)向Micro LED挺進(jìn)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入黃金窗口期。

利亞德、雷曼等LED廠商已經(jīng)將Micro LED拼接屏用于指揮中心、監(jiān)控中心等場(chǎng)景，TCL、康佳、三星、索尼、LG在消費(fèi)級(jí)電視大屏領(lǐng)域嶄露頭角，京東方、TCL華星等面板廠加大對(duì)于Micro LED面板的研發(fā)，康佳、天馬、辰顯紛紛發(fā)布了Micro LED穿戴產(chǎn)品，在小尺寸顯示領(lǐng)域有不俗的表現(xiàn)。

CINNO Research資深分析師劉雨實(shí)在接受《中國電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“Micro LED最先可能起量的是AR/VR和高端穿戴市場(chǎng)。”這兩個(gè)市場(chǎng)目前相對(duì)缺少成熟的顯示技術(shù)支持，對(duì)Micro LED需求迫切，且產(chǎn)品利潤水平足夠支持新技術(shù)的早期采用，面向微顯的硅基MicroLED相比大尺寸的玻璃基Micro LED技術(shù)也更加成熟。

但Micro LED產(chǎn)業(yè)確實(shí)還面臨著芯片微小化、巨量轉(zhuǎn)移、驅(qū)動(dòng)、修復(fù)等技術(shù)瓶頸難題，需要技術(shù)、材料、裝備、面板等環(huán)節(jié)協(xié)同創(chuàng)新，考驗(yàn)著企業(yè)對(duì)工藝、材料、裝備上的橫向整合和上下游環(huán)節(jié)之間的縱向整合能力，還需要時(shí)間、資金去突破和發(fā)展。

至于康佳在Micro LED領(lǐng)域的實(shí)力，步日欣坦言，只能說康佳在存儲(chǔ)芯片和光電Micro LED領(lǐng)域剛剛建立基礎(chǔ)，而且這兩個(gè)領(lǐng)域也有諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，康佳能否在產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹，還需要看未來發(fā)展情況。

芯謀研究分析師張先揚(yáng)向記者分析道：“康佳總體還處于轉(zhuǎn)型過渡階段，一方面，康佳半導(dǎo)體業(yè)務(wù)目前還處在開拓初期，持續(xù)投入大，毛利率也還比較低。另一方面，Micro LED市場(chǎng)還沒有大規(guī)模起量，對(duì)康佳業(yè)績(jī)拉動(dòng)有限。”

但李宏韜向記者表示：“康佳規(guī)劃2024年在Micro LED方面開始產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。”

作者丨盧夢(mèng)琪

編輯丨連曉東

美編丨馬利亞