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CINNO Research產(chǎn)業(yè)資訊，全球聚酰亞胺(PI)薄膜市場(chǎng)份額第一的公司PI尖端材料將正式出售。下個(gè)月將開(kāi)始公開(kāi)預(yù)備競(jìng)標(biāo)，包括海外企業(yè)和私募基金(PEF)運(yùn)營(yíng)公司在內(nèi)，韓華、樂(lè)天等韓國(guó)大企業(yè)也開(kāi)始參與準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)上半年內(nèi)將展開(kāi)正式競(jìng)標(biāo)。出售對(duì)象為Glenwood PE所持有的54.06%股份，價(jià)值約1萬(wàn)億韓元（約52億元人民幣）

根據(jù)韓媒韓國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，據(jù)投資銀行(IB)業(yè)界3月22日消息，正在推動(dòng)PI尖端材料出售的Glenwood Private Equity(PE)和出售主管JP摩根將于4月6日進(jìn)行初步投標(biāo)。截至目前，已有超過(guò)10余家意愿收購(gòu)方領(lǐng)取了投資說(shuō)明書(shū)（IM），并查看企業(yè)內(nèi)容。

據(jù)觀察，由于PI尖端材料擁有全球市場(chǎng)占有率第一的地位，預(yù)計(jì)同一類(lèi)型及具有相似業(yè)務(wù)的全球公司將會(huì)積極投入到競(jìng)標(biāo)中。在韓國(guó)，以樂(lè)天化學(xué)和樂(lè)天精密化學(xué)為首的樂(lè)天集團(tuán)和以韓華解決方案為首的韓華集團(tuán)有望參與。KKR和Carlyle Group等全球PEF公司也將投入到收購(gòu)戰(zhàn)中。而向Glenwood PE的基金出資的機(jī)構(gòu)投資者(LP)多數(shù)重疊的韓國(guó)PEF公司預(yù)計(jì)很難參與。

出售對(duì)象為Glenwood PE持有的PI尖端材料的54.06%的股份。市場(chǎng)預(yù)期的PI尖端材料售價(jià)約為1萬(wàn)億韓元（約52億元人民幣）。截至當(dāng)日收盤(pán)，PI尖端材料的市值為1.2995萬(wàn)億韓元（約67.5億元人民幣）。

PI尖端素材前身是由SKC與可隆工業(yè)（Kolon Industry)整合聚酰亞胺薄膜事業(yè)，于2008年6月以5:5的比率成立的合資公司。公司主要生產(chǎn)智能手機(jī)和半導(dǎo)體用PI薄膜。公司于2020年5月27日正式更名為PI Advanced Materials Co.，Ltd（中文簡(jiǎn)稱(chēng)“PI尖端材料”），2020年 Glenwood PE以約6070億韓元（約31.5億元人民幣）收購(gòu)54%的股份，成為其最大股東。此后，在KOSDAQ證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移上市。

PI尖端材料去年的銷(xiāo)售額為3019億韓元（約15.7億元人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為759億韓元（約3.9億元人民幣），同比分別增長(zhǎng)了15.3%和26.4%，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)立以來(lái)的最大業(yè)績(jī)。這主要得益于智能手機(jī)、電動(dòng)汽車(chē)電池、OLED(有機(jī)發(fā)光二極管)面板等下游產(chǎn)業(yè)景氣的好轉(zhuǎn)。

根據(jù)PI尖端材料公布的今年業(yè)績(jī)預(yù)期，2022年銷(xiāo)售額將同比增長(zhǎng)20%，達(dá)到3600億韓元（約18.7億元人民幣），息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA）為1200億韓元以上（約6.2億元人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為940億韓元（約4.9億元人民幣）以上。公司計(jì)劃到2026年，銷(xiāo)售額對(duì)比去年增長(zhǎng)2，3倍，達(dá)到7000億韓元（約36.4億元人民幣）以上。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將從現(xiàn)有的以手機(jī)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐苿?dòng)，Display，5G高速傳送，半導(dǎo)體用材料等多元化的事業(yè)方向。

PI尖端材料正在韓國(guó)龜尾建設(shè)新的生產(chǎn)線，并計(jì)劃于今年下半年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)稼動(dòng)。目標(biāo)是到2023年將產(chǎn)能增加到5700噸。PI尖端材料相關(guān)人士表示：“增設(shè)結(jié)束后，公司將更加穩(wěn)固目前全球市場(chǎng)第一的地位，同時(shí)能夠先發(fā)對(duì)應(yīng)二次電池等新一代產(chǎn)業(yè)需求。”