青山與寧王的“秘密” | 妖鎳

一場(chǎng)“妖鎳”之戰(zhàn)，徹底將青山控股從幕后推向了臺(tái)前。

中國(guó)“鎳王”慘遭逼倉(cāng)，鎳期貨暴漲，所以動(dòng)力電池市場(chǎng)的“世界末日”，要來(lái)了嗎？

關(guān)于“妖鎳”事件，從一開(kāi)始的“做空活該”，到“外資惡意逼倉(cāng)”、“拔網(wǎng)線”，再到現(xiàn)在的“已籌備到充足現(xiàn)貨”，短短幾天時(shí)間，街頭巷尾便上演了這么一場(chǎng)跌宕起伏的輿論、金融大戰(zhàn)。

然而，正當(dāng)業(yè)內(nèi)人士廣泛地將其稱作為一場(chǎng)史詩(shī)級(jí)的多空戰(zhàn)役的時(shí)候，筆者反復(fù)思考的卻是：或許，新能源汽車又有了漲價(jià)的“新借口”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，動(dòng)力電池作為新能源汽車的核心驅(qū)動(dòng)零部件，成本能占到整車比重的30%-40%，地位可類比為燃油車的發(fā)動(dòng)機(jī)。

也正是因?yàn)槿绱耍?a class="article-link" target="_blank" href="/manufacturer/1000122/">寧德時(shí)代才被坊間稱作新能源汽車的“心臟掌控者”。

更進(jìn)一步的，目前動(dòng)力電池的技術(shù)路線主要有兩種，三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池各自的市場(chǎng)份額，基本上能夠達(dá)到對(duì)半分。

其中，作為高端新能源汽車標(biāo)配的三元鋰電池，其原材料中必不可少的一種，便是上文提到的“妖鎳”。

事實(shí)上，也正是基于此，才會(huì)有很多人認(rèn)為動(dòng)力電池市場(chǎng)迎來(lái)了艱巨挑戰(zhàn)。

而且前車之鑒的是，動(dòng)力電池另一原材料——碳酸鋰，其價(jià)格已經(jīng)突破了50萬(wàn)/噸。從年初的30萬(wàn)/噸，到如今的高高在上，也只不過(guò)是2個(gè)月的時(shí)間。

所以“妖鎳”事件對(duì)于動(dòng)力電池市場(chǎng)的影響會(huì)有多大？

這里首先需要明確的一點(diǎn)是，期貨鎳與真實(shí)的鎳交易還存在很大的不同。

如今的刻意逼倉(cāng)行情，只能說(shuō)是“多頭”對(duì)“空頭”的趁火打劫，很難直接反映到動(dòng)力電池市場(chǎng)的交易之中。

并且，據(jù)傳聞，規(guī)模較大的動(dòng)力電池企業(yè)還會(huì)對(duì)上游原材料供應(yīng)商們進(jìn)行“壓價(jià)”，以壓縮成本。

但是，另一方面，當(dāng)恐慌、貪婪等負(fù)面情緒陸續(xù)上頭，在金融市場(chǎng)的推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)很容易就會(huì)被帶到溝里。

不過(guò)好消息是，“妖鎳”事件對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)的影響，還在慢慢發(fā)酵之中，并沒(méi)有達(dá)到一觸即發(fā)的地步。

01、青山，無(wú)冕之王

坊間常常把寧德時(shí)代稱作“寧王”，因?yàn)槠鋭?dòng)力電池行業(yè)的影響力，以及股市市值等方面，都是當(dāng)之無(wú)愧的龍頭。

現(xiàn)如今，隨著名不見(jiàn)經(jīng)傳的青山浮出水面，“鎳王”也應(yīng)運(yùn)而生。

那么，兩位王者之間，又會(huì)有什么樣的關(guān)系呢？

其一，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的上下游關(guān)系，說(shuō)青山集團(tuán)是站在寧德時(shí)代背后的“男人”也不為過(guò)。

從動(dòng)力電池的整體造價(jià)成本來(lái)看，正極材料要占到其中的51%。以三元鋰電池為例，其正極材料大多是以鎳、鈷、錳三種貴金屬元素為主，成本也主要來(lái)自這里。

按照計(jì)算，假如每噸鎳上漲10萬(wàn)元，傳導(dǎo)至電池廠，單車帶50度電的成本至少會(huì)上漲3000元至4000元。

寧德時(shí)代的規(guī)模是大，布局也比較廣，但在三元鋰電池的制造方面，卻是怎么也繞不開(kāi)上游原材料的影響，也怎么都繞不開(kāi)“鎳王”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)是全球最大的鎳消費(fèi)國(guó)，鎳消費(fèi)量占全球50%以上，再加上新能源汽車的火熱，該數(shù)值還在不斷上升。

反觀青山控股，在印尼拿下的礦山，每年產(chǎn)能30萬(wàn)噸鎳當(dāng)量，幾乎是中國(guó)全年鎳產(chǎn)量的一半，占全球全年鎳當(dāng)量的12%，產(chǎn)能是全球礦企中高居第一。

其二，競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，青山旗下的瑞浦能源與寧德時(shí)代是名副其實(shí)的“友商”，只不過(guò)瑞浦能源的體量和影響力都要弱上一些。

根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)，瑞浦能源今年1-2月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量共計(jì)0.18GWh，排名第12，占全國(guó)市場(chǎng)份額的0.6%。

盡管就裝車量，瑞浦能源連寧德時(shí)代的零頭都算不上，但作為青山旗下的子公司，瑞浦能源的“大后方”不容小覷。

據(jù)了解，瑞浦能源是青山集團(tuán)于2017年成立的公司，主要從事動(dòng)力、儲(chǔ)能鋰離子電池單體到系統(tǒng)應(yīng)用的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。

2018年4月，伴隨著瑞浦能源新能源電池項(xiàng)目投產(chǎn)，青山集團(tuán)也正式在動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)鏈上，落下了舉足輕重的一子。

其三，同一個(gè)戰(zhàn)壕里的“弟兄”，有錢(qián)一起投。

早在2018年9月，寧德時(shí)代就與格林美、青山控股聯(lián)手，宣布在印尼建設(shè)紅土鎳礦生產(chǎn)電池級(jí)鎳化學(xué)品（硫酸鎳晶體）（5萬(wàn)噸鎳/年）項(xiàng)目。此次合作后，青山正式成為寧德時(shí)代的第一供應(yīng)商。

此外，在2020年的時(shí)候，青山和寧德時(shí)代還曾攜手入股中法人壽（現(xiàn)改名：小康人壽），各自出資9億元，分別持有其30%的股份，以至于并列成為小康人壽的第二大股東。

02、掌舵人，惺惺相惜

寧德時(shí)代掌舵人曾毓群與青山靈魂人物項(xiàng)光達(dá)兩人同框的機(jī)會(huì)不多，但卻可以從兩人的商業(yè)思維、發(fā)家歷史，以及坊間傳聞中，找到不少的相似之處。

首先，兩人雖然低調(diào)，但卻都是目前新能源產(chǎn)業(yè)界“跺一腳，震三震”的存在。

“光拼是不夠的，那是體力活；賭才是腦力活。”，寧德時(shí)代掌舵人曾毓群，曾經(jīng)憑借“賭性堅(jiān)強(qiáng)”四個(gè)大字，為人們所熟知。而在寧德時(shí)代萬(wàn)億市值之前，這位“愛(ài)賭”人士的故事，卻是很少有人留意，也鮮有聽(tīng)聞。

青山靈魂人物項(xiàng)光達(dá)也是一樣，哪怕手握世界500強(qiáng)的企業(yè)，頭戴“世界鎳王”的光環(huán)，也只不過(guò)是業(yè)界聞名，坊間不知。

但“敢為人先”的性格，卻在2009年金融危機(jī)之際，青山抄底印尼紅鎳礦之事，表現(xiàn)得淋漓盡致。

賭性堅(jiān)強(qiáng)也好，敢為人先也罷，兩位大佬的內(nèi)心深處，在這一刻實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。低調(diào)做人，高調(diào)做事，不難預(yù)見(jiàn)的是，這個(gè)充滿未知的時(shí)代，必將會(huì)留下兩位“弄潮兒”更多的故事。

▲ 青山集團(tuán)“排名”

其次，寧德時(shí)代與青山集團(tuán)，除了都是多產(chǎn)業(yè)布局之外，兩者不約而同地選定在了重資產(chǎn)賽道。

從成就上看，如今的青山控股，在不銹鋼領(lǐng)域穩(wěn)居全球第一；在鎳鐵冶煉產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能全球第一；在鎳鉻合金材料開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，是蘋(píng)果等公司的一級(jí)供應(yīng)商；甚至在新能源領(lǐng)域，也可以在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)中排得上號(hào)。

寧德時(shí)代則更不用說(shuō)，雖然近期股價(jià)接連受挫，但基本盤(pán)還在，不僅占據(jù)著全球動(dòng)力電池市場(chǎng)份額中的30%以上，而且在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，更是橫掃千軍、以一敵十。

好消息是，當(dāng)新時(shí)代來(lái)臨，秩序被重新確立，而兩家企業(yè)“重資源”“大制造”的標(biāo)簽，將會(huì)促使雙方，煥發(fā)出蓬勃生機(jī)。

1958年，項(xiàng)光達(dá)于浙江溫州龍灣沙城鎮(zhèn)的一個(gè)普通工人家庭出生；10年后的1968年，曾毓群出生在240多公里之外的福建寧德嵐口村。寒門(mén)子弟出身的他們，會(huì)有什么樣的相同點(diǎn)呢？

或許是與生俱來(lái)的堅(jiān)韌，或許是相似的未來(lái)預(yù)判，亦或是“物以類聚，人以群分”的惺惺相惜……

03、開(kāi)拓者，并不孤獨(dú)

全球化的世界格局正在變化，從“貿(mào)易戰(zhàn)”，到現(xiàn)在的“俄烏沖突”，百年未有之大變局正逐漸顯露出冰山一角。

對(duì)應(yīng)到我們的現(xiàn)實(shí)生活之中，互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)、資源產(chǎn)業(yè)等，也都在迎來(lái)全新的秩序與規(guī)則。

以動(dòng)力電池市場(chǎng)為例，原材料上漲一事早已屢見(jiàn)不鮮，而今“妖鎳”一出，反而有可能以毒攻毒，促使“病態(tài)”的市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

換句話說(shuō)，動(dòng)力電池的上游原材料真的稀缺嗎？石油每年都說(shuō)臨近枯竭，但每年又都會(huì)有新的礦產(chǎn)資源被發(fā)現(xiàn)；如此道理，想必在動(dòng)力電池行業(yè)，也同樣適用。

所以，在戰(zhàn)略上藐視，不過(guò)度恐慌，是建立市場(chǎng)新秩序的第一步；與此同時(shí)，再去戰(zhàn)術(shù)上重視，通過(guò)科研、提前布局等方法，解決掉現(xiàn)有問(wèn)題，可以是第二步；當(dāng)然，隨著社會(huì)發(fā)展，接下來(lái)也有可能出現(xiàn)第三步、第四步……

伴隨著青山官方公告，“將用旗下高冰鎳置換國(guó)內(nèi)金屬鎳板，已通過(guò)多種渠道調(diào)配到充足現(xiàn)貨進(jìn)行交割”，“妖鎳”事件也算是暫告一段落。

但如果說(shuō)該事件就這樣草草了之，恐怕也不盡然。

最新消息稱，青山集團(tuán)主要領(lǐng)導(dǎo)正計(jì)劃奔赴北京，與相關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，以期盡快拿出方案。

包括金融機(jī)構(gòu)、倫敦金屬交易所、多空雙方在內(nèi)，相關(guān)利益方之間的溝通和博弈仍在繼續(xù)。

而利好是，此時(shí)的青山旁邊，不僅僅站立著以寧德時(shí)代為首的合作伙伴，其背后還有著“護(hù)犢子”的中國(guó)。

作者丨張之棟

責(zé)編丨崔力文

編輯丨別   致