AMD與賽靈思強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，誰(shuí)害怕了？

1月27日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布了《市場(chǎng)監(jiān)管總局關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)超威半導(dǎo)體公司收購(gòu)賽靈思公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告》（后文簡(jiǎn)稱《公告》）。《公告》對(duì)此次交易雙方提出了五點(diǎn)要求。換句話說(shuō)，只要滿足審查決定中提出的五點(diǎn)要求，中國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管部門將同意此次并購(gòu)。

此前，英國(guó)與美國(guó)相關(guān)市場(chǎng)監(jiān)管部門分別給超威半導(dǎo)體（AMD）并購(gòu)賽靈思亮起了綠燈。而國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局此次公告的發(fā)布，這意味著AMD在并購(gòu)賽靈思道路上的最后一道關(guān)卡被打通。

細(xì)數(shù)八條限制競(jìng)爭(zhēng)危害，仍亮綠燈

在1月27日發(fā)布的《公告》中，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局根據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》規(guī)定，對(duì)AMD并購(gòu)賽靈思可能帶來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響進(jìn)行了分析。分析結(jié)論為，此次并購(gòu)對(duì)全球和中國(guó)境內(nèi)CPU、GPU加速器、FPGA市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。其中包括，賽靈思分別占據(jù)全球和中國(guó)50-55%的市場(chǎng)份額，并購(gòu)后的實(shí)體有能力利用其在FPGA市場(chǎng)力量，搭售CPU、GPU加速器等方式影響競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)力；集中后實(shí)體可能降低第三方CPU、GPU加速器與FPGA的互操作性；市場(chǎng)進(jìn)入壁壘高，短期內(nèi)難以出現(xiàn)新的有效競(jìng)爭(zhēng)者。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，AMD和賽靈思實(shí)力都很強(qiáng)，尤其是賽靈思在FPGA全球市場(chǎng)中占據(jù)了半壁江山，若是二者并購(gòu)成功，捆綁銷售，那其他的市場(chǎng)參與者算是只有羨慕的份了。

因此，中國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管部門給出了5條附加限制性條件的承諾方案：

（一）向中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)銷售超威CPU、超威GPU與賽靈思FPGA時(shí)，不得以任何方式強(qiáng)制進(jìn)行搭售，或者附加任何其他不合理的交易條件；不得阻礙或限制客戶單獨(dú)購(gòu)買或使用上述產(chǎn)品；不得在服務(wù)水平、價(jià)格、軟件功能等方面歧視單獨(dú)購(gòu)買上述產(chǎn)品的客戶。

（二）在與中國(guó)境內(nèi)企業(yè)既有合作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推進(jìn)相關(guān)合作，并依據(jù)公平、合理、無(wú)歧視原則，向中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)供應(yīng)超威CPU、超威GPU、賽靈思FPGA和相關(guān)軟件、配件。

（三）確保賽靈思FPGA 的靈活性和可編程性，繼續(xù)開(kāi)發(fā)并確保賽靈思FPGA產(chǎn)品系列的可獲得性，確保其開(kāi)發(fā)方式與基于ARM的處理器相兼容且符合賽靈思在交易前的計(jì)劃。

（四）繼續(xù)保證向中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)銷售的超威CPU、超威GPU、賽靈思FPGA與第三方CPU、GPU和FPGA的互操作性；上述互操作性水平不低于超威CPU、超威GPU與賽靈思FPGA的互操作性水平；互操作性升級(jí)的相關(guān)信息、功能和樣品應(yīng)當(dāng)于升級(jí)后90天內(nèi)提供給第三方CPU、GPU、FPGA制造商。

（五）對(duì)第三方CPU、GPU和FPGA制造商的信息采取保護(hù)措施，與第三方CPU、GPU和FPGA制造商簽訂保密協(xié)議；將第三方CPU、GPU和FPGA制造商的保密信息儲(chǔ)存在獨(dú)立且互不相通的硬件系統(tǒng)中。

“對(duì)于經(jīng)營(yíng)者集中案件來(lái)說(shuō)，最關(guān)注的點(diǎn)是并購(gòu)是否會(huì)限制或削弱競(jìng)爭(zhēng)。如果出現(xiàn)這種情況，需要考慮是否需要設(shè)定限制性條件，包括結(jié)構(gòu)性條件和行為性條件，從而維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。”一位業(yè)內(nèi)專家向《中國(guó)電子報(bào)》記者指出。

所謂結(jié)構(gòu)性條件，主要包括剝離有形資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)或相關(guān)權(quán)益；行為性條件主要包括開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)或平臺(tái)等基礎(chǔ)設(shè)施、許可關(guān)鍵技術(shù)（包括專利、專有技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)）、終止排他性協(xié)議等。結(jié)構(gòu)性條件和行為性條件相結(jié)合則構(gòu)成綜合性條件。

專家向記者指出，在近期的兩個(gè)反壟斷審查案件中，環(huán)球晶圓收購(gòu)世創(chuàng)的案件同時(shí)使用了結(jié)構(gòu)性和行為性的限制條件，在AMD收購(gòu)賽靈思的案件中，以行為性的限制條件為主。限制性條件具有一定的時(shí)限，在每年執(zhí)行的過(guò)程中，由第三方進(jìn)行監(jiān)督和判斷，到期后經(jīng)過(guò)收購(gòu)方申請(qǐng)和相關(guān)部門審核，才會(huì)對(duì)限制性條件予以解除。在條件設(shè)定的過(guò)程中，有關(guān)部門充分吸收了行業(yè)、上下游企業(yè)的意見(jiàn)和建議，以最大程度地減少并購(gòu)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)公平帶來(lái)的不利影響。

諸如英偉達(dá)400億美元收購(gòu)Arm，SK海力士90億美元收購(gòu)英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)。對(duì)于中國(guó)布局相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)而言，巨頭之間的并購(gòu)聯(lián)合，無(wú)疑將會(huì)使并購(gòu)方的國(guó)際影響力更大，進(jìn)而使得相關(guān)領(lǐng)域的馬太效應(yīng)更加明顯。由此，處于爬升期的國(guó)內(nèi)企業(yè)想要進(jìn)入市場(chǎng)便會(huì)更加困難。從這個(gè)角度來(lái)看，大企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)并購(gòu)對(duì)我國(guó)相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)的影響是不利的。

但從市場(chǎng)的角度來(lái)看，我國(guó)50%~55%FPGA市場(chǎng)份額由賽靈思提供，若阻止企業(yè)并購(gòu)，產(chǎn)品進(jìn)入我國(guó)的通道受阻，將給我國(guó)處于相關(guān)供應(yīng)鏈上的企業(yè)帶來(lái)更為不利的影響。

并購(gòu)，增長(zhǎng)新起點(diǎn)

在2020年10月AMD宣布并購(gòu)賽靈思時(shí)提及：“此次收購(gòu)將兩個(gè)具有互補(bǔ)產(chǎn)品行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者結(jié)合在一起。AMD將提供業(yè)界最強(qiáng)大的高性能處理器技術(shù)組合，結(jié)合CPU、GPU、FPGA、自適應(yīng)SoC和深厚的軟件專業(yè)知識(shí)，為云計(jì)算、邊緣和終端設(shè)備提供領(lǐng)先的計(jì)算平臺(tái)。合并后的公司將充分利用從數(shù)據(jù)中心到游戲、個(gè)人電腦、通信、汽車、工業(yè)、航空航天和國(guó)防等行業(yè)最重要的增長(zhǎng)領(lǐng)域的機(jī)遇。”

對(duì)此，賽迪顧問(wèn)集成電路產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理滕冉在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，而對(duì)于AMD而言，此次收購(gòu)若順利完成，其在5G通信、數(shù)據(jù)中心、無(wú)人駕駛、信息安全等諸多領(lǐng)域影響力將進(jìn)一步提升。未來(lái)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)或?qū)⒅MD獲取更高利潤(rùn)、更大市場(chǎng)的抓手。滕冉表示：“目前AMD市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到英特爾公司市值的65%左右，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)AMD公司的認(rèn)可。”

在對(duì)AMD公司此次收購(gòu)表示認(rèn)可的聲音之外，也有業(yè)界聲音表示出對(duì)此的擔(dān)心。這種擔(dān)心主要來(lái)自AMD過(guò)往的并購(gòu)經(jīng)歷。

2006年，AMD以54億美元收購(gòu)GPU公司ATi，在建設(shè)成自己的GPU部門的同時(shí)，也背負(fù)著由建設(shè)產(chǎn)品線、英特爾英偉達(dá)兩家市場(chǎng)打壓而帶來(lái)的巨大財(cái)務(wù)壓力。

對(duì)于AMD此次并購(gòu)，有業(yè)界聲音擔(dān)心AMD將再次遭遇十幾年前因并購(gòu)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)此，滕冉認(rèn)為，目前AMD的市場(chǎng)份額、市值不斷攀高，考慮到AMD或?qū)⑹褂霉善眮?lái)完成交易，也有助于減輕企業(yè)的流動(dòng)資金壓力。

對(duì)于賽靈思而言，并購(gòu)亦將為業(yè)務(wù)提升帶來(lái)優(yōu)勢(shì)。

被并購(gòu)幾乎已經(jīng)成為FPGA龍頭企業(yè)的必經(jīng)之路。除位居全球FPGA領(lǐng)域第一的賽靈思之外，位居全球FPGA市場(chǎng)第二名的Altera（阿爾特拉）于2015年被英特爾以167億美元收購(gòu)，而Actel于2010年被Microsemi收購(gòu)，Lattice也曾宣稱統(tǒng)一接受Canyon Bridge Capital Partners收購(gòu)。

FPGA芯片是5G通信、數(shù)據(jù)中心等諸多市場(chǎng)熱點(diǎn)領(lǐng)域的基礎(chǔ)性產(chǎn)品，但其本身市場(chǎng)規(guī)模不大，全球FPGA芯片市場(chǎng)空間約90億美元。

滕冉認(rèn)為，此類芯片如果僅作為“加速器”角色，則市場(chǎng)天花板有限，長(zhǎng)久之計(jì)還是與CPU/GPU廠商加速融合，充分釋放其“加速器”特性。

由此，賽靈思被AMD收購(gòu)，也算是順應(yīng)了FPGA市場(chǎng)發(fā)展“大勢(shì)”。

劍指英特爾，或著重?cái)?shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)

敵人的敵人就是朋友。

這條鐵律給此次并購(gòu)案作出了完美的注解。

不論是對(duì)賽靈思，還是對(duì)于AMD而言，英特爾都是其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

數(shù)據(jù)顯示，賽靈思占據(jù)了全球FPGA一半的市場(chǎng)份額，而成功收購(gòu)Altera后，英特爾就以約占全球34%的市場(chǎng)份額成了賽靈思最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

AMD與英特爾的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系更無(wú)須多言。

作為CPU供應(yīng)商，AMD作為“萬(wàn)年老二”，長(zhǎng)期屈居于英特爾之下。

AMD與英特爾所有CPU市場(chǎng)份額對(duì)比（截至2022年1月27日）

在諸多CPU市場(chǎng)分類中，AMD僅在2021年第一季度，實(shí)現(xiàn)了在臺(tái)式機(jī)CPU市場(chǎng)對(duì)英特爾的反超：AMD以占據(jù)全球臺(tái)式機(jī)CPU市場(chǎng)50.8%的份額超過(guò)了占據(jù)全球市場(chǎng)49.2%的英特爾。

AMD與英特爾臺(tái)式機(jī)CPU市場(chǎng)份額對(duì)比（截至2022年1月27日）

類比此前英特爾對(duì)FPGA廠商Altera的收購(gòu)，本次AMD收購(gòu)賽靈思可進(jìn)一步表明數(shù)據(jù)中心在未來(lái)的重要程度，體現(xiàn)了FPGA對(duì)未來(lái)發(fā)展數(shù)據(jù)中心的重要意義。

從英特爾最新發(fā)布的2021年第四季度財(cái)報(bào)來(lái)看，數(shù)據(jù)中心是英特爾的第二大業(yè)務(wù)，以7.3億美元成為英特爾2021年第四財(cái)季第二大收入來(lái)源。

而在2021年10月AMD發(fā)布三季度報(bào)時(shí)，AMD總裁兼首席執(zhí)行官蘇姿豐博世曾表示:“數(shù)據(jù)中心銷售額同比增長(zhǎng)了一倍多。”

此外，芯謀研究總監(jiān)宋長(zhǎng)庚認(rèn)為，AMD收購(gòu)賽靈思此舉，與此前收購(gòu)ATi類似，是補(bǔ)充自己的產(chǎn)品線與英特爾相抗衡的行為。他在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“通用計(jì)算芯片包括CPU、GPU（含GPGPU）和FPGA。目前英特爾手中門類最全。AMD已具有CPU和GPU兩類產(chǎn)品，正在收購(gòu)賽靈思，補(bǔ)充FPGA產(chǎn)品。而英偉達(dá)是GPU領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，也正在嘗試通過(guò)收購(gòu)Arm，補(bǔ)充其在CPU方面的弱項(xiàng)。其邏輯是相通的。通用計(jì)算芯片的發(fā)展趨勢(shì)很明顯，龍頭企業(yè)都在積極完善自身產(chǎn)品線，爭(zhēng)取做到全面覆蓋。這是因?yàn)殡S著人工智能技術(shù)在行業(yè)應(yīng)用和個(gè)人應(yīng)用中的普及，不同應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)芯片算力、部署靈活性、算法適應(yīng)性等方面將會(huì)有極大的差異化，不可能靠CPU或者GPU包打天下。”

可以預(yù)見(jiàn)的是，僅憑收購(gòu)賽靈思，并不會(huì)讓AMD在計(jì)算芯片市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)質(zhì)變性的飛躍。如何運(yùn)用好FPGA這柄寶刀，使之在AMD計(jì)算版圖發(fā)揮最大價(jià)值，提升AMD計(jì)算架構(gòu)和算力生態(tài)的吸引力，才是評(píng)估收購(gòu)成效的關(guān)鍵指標(biāo)。AMD將如何破題，交出怎樣的答卷，將成為下游企業(yè)和算力市場(chǎng)的共同期待。

作者丨姬曉婷 張心怡 

編輯丨連曉東

美編丨馬利亞