金融科技"高頻交易"會成為5G的新應(yīng)用嗎？

國際電聯(lián)ITU展望了IMT 2020 (5G) 的應(yīng)用場景。根據(jù) IMT 愿景，5G 將能夠 提供毫秒級的空中延遲，能夠支持延遲要求非常低的服務(wù)。在高頻段 (mmWave) 5G 中，延遲預(yù)計將達到 1ms，這顯著降低了 4G LTE 中的 40ms 的延時水平。

超可靠和低延遲通信 (URLLC) 網(wǎng)絡(luò)將滿足工業(yè)、自動化和任務(wù)關(guān)鍵方面的 需求。而且，還有另一個應(yīng)用程序，URLLC可以支持:金融科技 - 高頻交易 (HFT)。什么是高頻交易？

HFT 是一種以高速、高成交率和高訂單對交易比率為特征的算法金融交易類型，利用高頻金融數(shù)據(jù)和電子交易工具。HFT 不依賴經(jīng)紀交易商，而是使用強大的 AI 程序來預(yù)測市場并在毫秒內(nèi)處理大量訂單。HFT增加了流動性。它通過消除小的投標價差來提高市場效率。芝加哥大學(xué)的埃里克·布迪什和約翰·希姆以及?里蘭大學(xué)的彼得·克蘭頓公布了2011年的數(shù) 據(jù)，以顯示追蹤標普500指數(shù)的期貨(藍色)和交易所交易基金(綠色)之間 的價格差異。從理論上講，這兩條曲線應(yīng)該是完全相關(guān)的，而且它們是——每 隔一分鐘。但這種相關(guān)性以250毫秒的間隔消失。這就是高頻的"低效"。

為什么網(wǎng)絡(luò)延遲在高頻頻中如此重要？與其稱它為HFT，我更喜歡低延遲交易 的名稱。高頻交易的目標是利用價格的短期差異，并迅速和大量地進行交易。例如，當一個交易所的要價比另一個交易所的報價高出 1 美分時，計算機就會識別。

然后，這臺計算機利用任意機會，在一秒鐘內(nèi)交易大量信息。交易公司 一直在努力通過增強處理能力和縮短信號傳遞來減少延遲。他們建立了高性能的數(shù)據(jù)中心，甚至將計算機安置在交換機的計算機服務(wù)器所在的同一場所。共 址服務(wù)器托管策略使高頻公司能夠在其它投資公眾之前獲得一瞬間的股價。從 那時起，服務(wù)器共址就成了交易所利潤豐厚的業(yè)務(wù)，向高頻公司收取數(shù)百萬美 元的"低延遲訪問"特權(quán)。對于一些沒有奢侈的共址服務(wù)器HFT公司來說，他們 試圖通過使用這項技術(shù)來減少這種延遲。2010年，公司傳播網(wǎng)絡(luò)完成了連接兩 個關(guān)鍵交易中心的光纖電纜:芝加哥和紐約。該電纜在這兩個點之間走最直接 的路線，并將交易延遲縮短了 1 毫秒。

其他公司使用短波無線電或?qū)Ｓ?a class="article-link" target="_blank" href="/baike/510402.html">微波通信，因為電磁波在空氣中的傳播速度比光纖快得多。雖然短波無線電或微波通信可以提高延遲，但它們光纖網(wǎng)絡(luò)可以提供的數(shù)據(jù)速率。如果投資者通過有限的帶寬發(fā)送大量數(shù)據(jù)，他們最終將花更多的時間在網(wǎng)絡(luò)上。

然而，這種困境可以通過5G技術(shù)來解決。5G 使用低頻段、中頻段和高頻段來 適應(yīng)不同的使用情況。高頻段 5G 使用比低頻和中頻段更大的子載波間隔 (SCS)，通常為 60 或 120 kHz。隨著子載波間隔的增加，子幀持續(xù)時間縮 短。較短的子幀意味著更短的時間傳輸間隔，這是移動網(wǎng)絡(luò)延遲的關(guān)鍵因素。

與擁有集中式數(shù)據(jù)中心或計算服務(wù)器的傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)不同，邊緣計算技術(shù)使計算資源更接近最終用戶，并縮短了所需的物理距離。此網(wǎng)絡(luò)拓撲可提高以微秒而不是毫秒測量的延遲性能。

如果您可以具有相同的延遲性能，為什么要為計算機位置支付溢價？如果您l可以具有相同的延遲性能，為什么要為計算機位置支付溢價?低延遲的 5G網(wǎng)絡(luò)給電信運營商一個藍海戰(zhàn)略。他們可以為大型投資公司提供一個專用 5G網(wǎng)絡(luò)，該網(wǎng)絡(luò)具有與共址服務(wù)器數(shù)據(jù)中心相當?shù)难舆t。專有網(wǎng)絡(luò)不是新鮮 事，德國運營商Telekom已經(jīng)為其行業(yè)客戶提供了工業(yè)級專用5G網(wǎng)絡(luò)。全球頻 譜監(jiān)管機構(gòu)也對5G垂直行業(yè)表示支持，汽?巨頭寶?甚至擁有部署連接工廠和 ?輛的私人網(wǎng)絡(luò)的頻譜權(quán)。好消息不僅對大型投資公司，甚至普通投資者都可 以利用這項技術(shù)。通過能夠通過快速移動寬帶和低延遲網(wǎng)絡(luò)連接到 5G，普通 投資者可以更有效地進行實時交易。它們可以避免交易活動中不必要的漏洞， 并可能提高交易過程中的效率。

作者簡介唐欣博士Spectrum Lab 技術(shù)總監(jiān)。曾任新?蘭頻譜規(guī)劃局高級規(guī)劃顧問，領(lǐng)導(dǎo)國家毫米 波5G，Wi-Fi 6E等重大規(guī)劃項目。東南大學(xué)信息科學(xué)與工程學(xué)院學(xué)士，博士。

注釋：本文作者是射頻學(xué)堂特邀專家 唐欣 博士，轉(zhuǎn)載請注明出處。

這里是射頻學(xué)堂，竭誠為您服務(wù)