科創(chuàng)板整體開始降溫，手握“001”號受理批文的晶晨股份已攔腰斬？

與非網(wǎng) 9 月 23 日訊，近日，科創(chuàng)板上市公司晶晨股份股價盤中一路下挫，一度跌至 82.27 元，創(chuàng)出新低，收盤報 83.6 元。如果從上市首日盤中最高的 166 元算起，晶晨股份 29 個交易日內(nèi)的最大跌幅達到 50.44%，市值縮水近 350 億元，是目前第一只也是唯一一只腰斬的科創(chuàng)板股票。

事實上，科創(chuàng)板已經(jīng)開始降溫。目前已上市的 29 家公司股價相對歷史最高價位均出現(xiàn)不同幅度的下滑，除晶晨股份外，柏楚電子、微芯生物、中微公司和安集科技今日收盤價相比上市以來最高價的跌幅都已超過 40%。

晶晨股份是科創(chuàng)板首批受理的企業(yè)之一，也是首批對上海證券交易所（簡稱上交所）的問詢進行回復的企業(yè)之一，因此被市場寄予“首批上市”的厚望。結(jié)果，其到證監(jiān)會注冊環(huán)節(jié)因被要求繼續(xù)落實相關(guān)數(shù)據(jù)，最后只能等到第二批 8 月 8 日上市。

而晶晨股份上市即是巔峰，因正好搭上最近回暖的“芯片”概念，再有小米和 TCL 加持，上市首日最高沖至 166 元。但接下來就是一瀉千里，12 個交易日便下跌至 100 元以下，之后就一直小幅振動下滑，昨日更創(chuàng)下新低，相對首日最高價直接“腰斬”。今日稍有回升，收于 84.8 元，但相比歷史最高價仍然下跌 48.92%。

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下跌其實有跡可循。晶晨股份上市前夜發(fā)布了 2019 年半年報，其上半年營業(yè)收入 11.29 億元，同比增長 10.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.06 億元，同比下降 16.61%。然而科創(chuàng)板上市公司半年報普遍業(yè)績喜人，大部分呈增長態(tài)勢。晶晨股份成了其中為數(shù)不多的負增長企業(yè)。晶晨股份解釋稱，“業(yè)績波動主要系毛利下降、期間費用同比上升等因素所致?！?/p>

雖然有“芯片”加持，但晶晨股份基本面支撐其上市初期的股價確實困難。

晶晨股份表示，公司業(yè)績波動主要系毛利下降、期間費用同比上升等因素所致。截至本招股意向書簽署日，上述導致發(fā)行人業(yè)績下滑的因素仍然存在，營業(yè)收入雖然同比增長，但期間費用仍繼續(xù)增長，導致凈利潤下降的情形尚未明顯好轉(zhuǎn)，公司 2019 年全年業(yè)績存在同比下滑的風險。

值得注意的是，科創(chuàng)板的火爆似乎有降溫跡象。相比其他板塊上市的公司，科創(chuàng)板的換手率明顯偏低。目前來看，科創(chuàng)板股票平均市值接近 200 億元，平均換手率不足 10%，市值中位數(shù)不到 150 億元，換手率中位數(shù) 8.87%。

除了換手率顯現(xiàn)科創(chuàng)板降溫跡象外，部分科創(chuàng)板股票出現(xiàn)較大的回撤，也說明了行情的轉(zhuǎn)變。

據(jù)網(wǎng)友統(tǒng)計，以上市后以來最大回撤幅度排名，晶晨股份最大回撤幅度超過 50%居首。位居次席的是柏楚電子，從 278 元回調(diào)至昨日收盤價的 149.28 元，幅度 46%。位居第三位的是微芯生物，回調(diào)幅度 45%。此外，還有中微公司、安集科技、瀚川智能等 6 只股票回調(diào)幅度超過 40%。

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對于時下的科創(chuàng)板市場，雖然未來發(fā)展?jié)摿^大，但在上市初期流動性溢價以及估值溢價的影響下，過高的估值數(shù)據(jù)與虛高的股票價格，卻透支掉未來科創(chuàng)板上市公司的盈利預期。對投資者來說，投資科創(chuàng)板股票，最重要的還是要享受到企業(yè)快速成長的成果，但若以一個非常高的價格與估值買入，恐怕也很難從上市公司中實現(xiàn)獲利。

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