挖礦也不是那么好干了，AMD和英偉達(dá)都被降級了

外媒報道稱，Susquehanna 分析師對 AMD 進(jìn)行了降級，并根據(jù)英偉達(dá)專門為以太坊挖礦開發(fā)的 ASIC，對其目標(biāo)價格進(jìn)行了下調(diào)。分析師認(rèn)為，AMD 的 20%營收都來自加密貨幣市場，因此調(diào)低了該公司的評級。我們將在本文解釋 ASIC 是什么？為什么用于加密貨幣挖礦？以及為什么以太坊 ASIC 不太會替代 GPU 挖礦？

ASIC 受益于加密貨幣挖礦

基本上，當(dāng)挖加密數(shù)字貨幣時，強(qiáng)大的計算機(jī)正在解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)方程。你的計算機(jī)能更快地解決這些問題，你挖礦的收獲就會越大。早期的挖礦加密貨幣比特幣，最早是用 CPU 開采的，但是很快，大部分礦商都切換到采用 GPU 挖礦。與 CPU 相比，GPU 有更多加速內(nèi)核，這使他們可以并行大量挖礦。

基本上可以這樣考慮—CPU 要從硬盤驅(qū)動讀取東西來處理計算機(jī)的每個事件，訪問主內(nèi)存、驅(qū)動 USB 端口等。CPU 就像所有行業(yè)的插孔一樣。另一方面，GPU 專門用于處理計算向量、陰影像素以及一些其它與圖形相關(guān)的任務(wù)。這些與圖像有關(guān)的任務(wù)在數(shù)學(xué)上是密集型的，因此，GPU 有很多浮點(diǎn)計算內(nèi)核，這使 GPU 更適用于加密挖礦。

然而，至少在比特幣領(lǐng)域，GPU 仍然在芯片內(nèi)部提供不需要的精度和不必要的功能。顧名思義，ASIC 是專門為特定算法而設(shè)計的硅片?；旧希撍惴ㄖ苯釉O(shè)計到芯片中，而不是作為軟件運(yùn)行。這使 ASIC 在運(yùn)行專門設(shè)計的特定應(yīng)用程序時非常節(jié)能。

因此，舉個例子，假設(shè)你有一個像（X+Y）/Z 的公式，并且你想制作一個能非常有效地執(zhí)行該公示的 ASIC。你可以通過設(shè)計一顆執(zhí)行特定公示的芯片來創(chuàng)建這樣一個 ASIC。然而，如果這個公示在未來必須發(fā)生改變，那么這個 ASIC 芯片就過時，因為你不能改變這個旨在執(zhí)行的公式。當(dāng)然，如果公式過于簡單，沒有人會設(shè)計一個芯片去運(yùn)行，但是這個例子說明了 ASIC 只運(yùn)行那些在一段時間內(nèi)不發(fā)生變化的任務(wù)。

Bitmain AntMiner S9 模塊

由于比特幣的基礎(chǔ) SHA-256 加密貨幣算法是固定的，因此創(chuàng)建運(yùn)行該算法的 ASIC 芯片并創(chuàng)建更高的挖礦效率非常合理。這在前幾年確實發(fā)生了。然而，這有一個主要的缺點(diǎn)—集權(quán)。由于特定于應(yīng)用程序的硬件，比特幣挖礦池高度中心化，并且在比特幣生態(tài)系統(tǒng)中有巨大的能量?？紤]到這種問題，以太坊被設(shè)計為抗 ASIC。

以太坊的 ASIC 抗性設(shè)計
正如白皮書所描述的那樣，以太坊的設(shè)計從一開始就具有抗 ASIC 的功能，以降低中心化帶來的風(fēng)險。為了達(dá)到這個目的，抗 ASIC 的以太坊采用了兩個方式，隨機(jī)數(shù)據(jù)選擇和 “毒害井”合同。

隨機(jī)數(shù)據(jù)選擇是以太坊挖礦的一種需求，以便對在區(qū)塊鏈預(yù)置模塊的智能合同的數(shù)據(jù)做計算。計算的數(shù)據(jù)是由網(wǎng)絡(luò)隨機(jī)選擇的，因此，礦工對于他們要計算的合同沒有選擇權(quán)。因為智能合同實質(zhì)上可能具有任意代碼，這就意味著以太坊 ASIC 至少要接近能運(yùn)行軟件的通用計算機(jī)，不僅是簡單的執(zhí)行電路的單一算法。

第二道防線是“毒害井”合同。如上所述，以太坊允許任何智能合同中的代碼執(zhí)行，這些合同必須由以太坊礦工執(zhí)行，如果 ASIC 能夠執(zhí)行某些類型的合約，那么以太坊網(wǎng)絡(luò)可以仍然通過合同被執(zhí)行，ASIC 解決這些合同是困難的或者不可能的。由于 ASIC 實質(zhì)上是不能升級的軟件，因為軟件本質(zhì)上是固化在硅片上的，所以太坊中 ASIC 的投資一旦在網(wǎng)上變得泛濫，合同無法執(zhí)行。

(PandaMiner B3 Pro with 8 x RX 470 GPUs from AMD)

在過去，公司有以太坊特定的礦工，這些礦工不過是將低級別的 GPU 插入一個黑盒，賣給新手的礦主。雖然以太坊的代碼某些部分可能會被停止下載到 ASIC 處理器，但是以太坊算法和智能合約的通用性確保這些代碼將繼續(xù)在相關(guān)的通用目標(biāo)處理器上執(zhí)行，這些處理器能執(zhí)行隨機(jī)代碼。因為高度依賴數(shù)學(xué)加速，處理器的選擇還會是 GPU。

AMD 和英偉達(dá)的風(fēng)險
過去分析師認(rèn)為 AMD 和英偉達(dá)高度依賴加密市場，并且兩家公司的股票上漲都受到加密貨幣市場的泡沫所驅(qū)動。例如，Susquehanna 分析師認(rèn)為以太坊相關(guān)的收入占到 AMD 營收的 20%，英偉達(dá)占營收的 10%。

AMD 在 CNBC 上發(fā)表聲明對此提出了異議：AMD 發(fā)布了一篇報告，該報告假設(shè)以太坊相關(guān) GPU 的銷量非常高。需要提醒的是，我們在 2017 年第四季度營收會議上表示，與區(qū)塊鏈相關(guān)的營收百分比大概占 2017 年的一半百分比。我們在 2017 年第四季度的 GPU 業(yè)務(wù)增長很快，除了區(qū)塊鏈還有 Radeon Vega 產(chǎn)品，GPU 計算產(chǎn)品和我們的蘋果業(yè)務(wù)猛增。我們也談到 AMD Ryzen 和 AMD EPYC 產(chǎn)品的增長。我們?yōu)楣咀⑷肓碎L期驅(qū)動，包括 PC、服務(wù)器和圖形，我們 2018 年第一季度的財務(wù)指導(dǎo)說明了這一點(diǎn)。

我們非常感謝投資人繼續(xù)關(guān)注區(qū)塊鏈和加密數(shù)字貨幣，我們希望繼續(xù)保持 AMD 也的前景。

我們認(rèn)為 AMD 的管理層比外面分析師更能掌握情況。因此，我們將按照估算其加密貨幣 GPU 銷售額的中位數(shù)百分點(diǎn)貢獻(xiàn)其收入。英偉達(dá)沒有發(fā)表聲明，但鑒于英偉達(dá)也是主要的 GPU 制造公司，10％的估計聽起來很公平。

然而，加密數(shù)字貨幣相關(guān)銷售下降不是投資者最害怕的。他們最擔(dān)心的是 GPU 挖礦變得無利可圖或者加密貨幣不再流行，二手市場將會充斥著先前用于加密貨幣挖掘的 GPU。

首先，如上面所述，我們沒有看到近期會發(fā)生這種可能。其次，如果 GPU 在挖礦領(lǐng)域不再流行，甚至進(jìn)入二手市場，那么他們很可能會面臨來自游戲玩家和二級數(shù)據(jù)中心市場大量壓抑的需求，這些玩家希望進(jìn)入人工智能應(yīng)用程序托管空間。

在二手 GPU 市場泛濫的情況下，我們認(rèn)為英偉達(dá)受到的傷害比 AMD 大，因為兩家公司在加密貨幣挖掘中使用的這種卡。對于加密貨幣挖礦，礦工傾向于使用更高端的英偉達(dá)卡，這對于游戲和 AI 應(yīng)用來說仍然是非常理想的。相比之下，礦工們喜歡的 AMD 舊版本，并且在游戲中很不理想。 因此，二手的銷售可能會損害英偉達(dá)的底線，可能比大多數(shù)分析師認(rèn)為的要小得多，應(yīng)該不會嚴(yán)重?fù)p害 AMD 的底線。

顯然 AMD 和英偉達(dá)都不想依賴挖礦，他們既沉浸于挖礦帶來的大幅度增長的驚喜，同時也對這種高速增長帶有恐懼和擔(dān)心，一旦挖礦不再流行，AMD 和英偉達(dá)如何發(fā)展？他們的 GPU 將賣給誰？因此最近我們看到 AMD 強(qiáng)調(diào)了自己對游戲市場的開拓，以及 EPYC 產(chǎn)品在服務(wù)器領(lǐng)域的發(fā)展前景，英偉達(dá)還有自動駕駛、游戲，挖礦似乎是他們的意外之得，在加密貨幣前景不那么明朗的前提下，他們還是在謹(jǐn)慎行事，但是也絕不排斥這個市場的需求。

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