ASML業(yè)績“暴雷”

ASML營收額的增長勢頭可能將迎來急剎車。

荷蘭費(fèi)爾德霍芬時間10月15日，ASML發(fā)布2024年第三季度財報，財報顯示，2024年第三季度，ASML實(shí)現(xiàn)凈銷售額74.67億歐元，環(huán)比增長19.6%；凈利潤達(dá)20.77億歐元，環(huán)比增長31.6%，二者均創(chuàng)下自2021年第一季度以來的歷史新高。然而，該季度新增訂單金額僅為26.33億歐元，環(huán)比減少52.7%，不及市場預(yù)期的54億歐元的一半，接近2021年第一季度以來的歷史低值（2023年第三季度新增訂單金額26.02億歐元）。

ASML今年第三季度約26億歐元的新增訂單中，有約14億歐元為EUV訂單。今年第二季度，ASML公布了約56億歐元的新增訂單，其中約有25億歐元為EUV訂單。這意味著，ASML今年第三季度的新增訂單金額在EUV和ArFi等DUV光刻機(jī)上都有所降低。

關(guān)于EUV光刻機(jī)新增訂單減少的原因，可從ASML首席財務(wù)官戴厚杰（Roger Dassen）對市場的最新判斷中探知端倪。

他表示，在過去的幾個月里，市場發(fā)生了相當(dāng)大的變化。來自人工智能的強(qiáng)勁表現(xiàn)還在繼續(xù)，還會帶來一些上行空間。但其他細(xì)分市場的復(fù)蘇卻比之前預(yù)期的要緩慢得多。與此同時，一些晶圓代工客戶的新節(jié)點(diǎn)需求增長速度較為緩慢，由此推遲了對EUV光刻機(jī)的需求。

再看DUV光刻機(jī)減少的原因。

ASML2024年第三季度營收結(jié)構(gòu)中，來自中國的份額為47%。而中國對ASML設(shè)備的采購集中于DUV業(yè)務(wù)。而戴厚杰在針對財報說明的視頻采訪中表示，2025年來自中國市場的營收將占到總營收的20%左右。由此判斷，來自中國的訂單減少，將是ASML該季度DUV光刻機(jī)新增訂單金額減少的重要原因。

ASML對2025年市場行情的評價，也在此次財報說明中首次作出更改。

此前，ASML一直將2024年視為市場由低轉(zhuǎn)高的調(diào)整年。今年第二季度財報說明會中，ASML總裁兼首席執(zhí)行官傅恪禮（Christophe Fouquet）稱，2024年為調(diào)整年，預(yù)計(jì)2025年將是表現(xiàn)強(qiáng)勁的一年。

而本次視頻采訪中，戴厚杰對未來市場預(yù)期作出修正，稱：“當(dāng)前形勢表明，半導(dǎo)體市場的復(fù)蘇進(jìn)程比此前預(yù)期的要緩慢得多。該復(fù)蘇進(jìn)程預(yù)計(jì)將持續(xù)到2025年，因此客戶在決策上變得更加謹(jǐn)慎。”

ASML還下調(diào)了2025年的凈銷售額預(yù)期區(qū)間至300億—350億歐元，處于其在2022年投資者日所給出的預(yù)期范圍——300億至400億歐元的的下半段區(qū)間。ASML預(yù)計(jì)2025年的毛利率將在51%到53%之間，也低于2022年投資者日預(yù)估的54%~56%這一范圍。

關(guān)于出現(xiàn)這一狀況的原因，戴厚杰解釋稱，一方面是因?yàn)樵绢A(yù)計(jì)2025年EUV光刻機(jī)需求將大幅增加，但現(xiàn)在預(yù)期中的情況并沒有出現(xiàn)；另一方面，來自中國的需求集中在浸潤式設(shè)備，此類設(shè)備的毛利率較高，而當(dāng)前來自中國的訂單走低也將影響到ASML未來一年的毛利率。

作者丨姬曉婷編輯丨張心怡美編丨馬利亞監(jiān)制丨趙晨