這家上海芯片企業(yè)，增速跑出全球第一

近期研究機(jī)構(gòu)Aranca發(fā)布了全球營收排名前40的半導(dǎo)體廠商，并梳理了近五年的復(fù)合增長率以及增長排名，以此一窺產(chǎn)業(yè)近五年的發(fā)展變化，以及未來趨勢。

以下表格，是根據(jù)半導(dǎo)體公司發(fā)布的最新季度財報，推算的其過去12個月營收，并根據(jù)營收做的企業(yè)排名。表格中標(biāo)紅部分是相對應(yīng)周期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)增長的廠商，標(biāo)綠色部分是相對應(yīng)周期內(nèi)，廠商的復(fù)合增長率排名（前15）。

值得一提的是，從近五年復(fù)合平均增長率來看，排名第一的是我國上海的一家芯片企業(yè)：韋爾半導(dǎo)體。

整體來看，過去?5?年中，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的總收入實(shí)現(xiàn)了?12%?的增長，但增長分布并不均衡。而在半導(dǎo)體短缺的問題緩解后，由于存儲需求疲軟，全球半導(dǎo)體近一年多來出現(xiàn)了下滑。盡管如此，在人工智能以及消費(fèi)電子行業(yè)需求增長的的帶動下，半導(dǎo)體需求的長期前景依然強(qiáng)勁。

01營業(yè)收入

從近一年?duì)I收同比增長來看，有16家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長，其余24家企業(yè)均為下滑，可見去年半導(dǎo)體市場疲軟下，大部分芯片巨頭的日子也都不好過。

臺積電作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，雖然營收有所下降，但是以694億美元的營收榮登榜首。

實(shí)現(xiàn)正增長的16家企業(yè)分別是：英偉達(dá)、博通、英飛凌、意法半導(dǎo)體、恩智浦(NXP)、亞德諾半導(dǎo)體(ADI)、瑞薩、微芯、聯(lián)電、中芯國際、長電科技、聯(lián)詠科技、Restar Holdings、環(huán)球晶圓、三安光電、芯源(MPS)。

其中近一年增速最快的企業(yè)是英偉達(dá)（NVIDIA），也是排名第二的企業(yè)。英偉達(dá)可以說是“鶴立雞群”，同比增長達(dá)125.9%。隨著企業(yè)利用英偉達(dá)的硬件來訓(xùn)練人工智能（AI）模型，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在人工智能時代的需求激增，英偉達(dá)已成為2023年市值漲幅最高、最賺錢的公司之一，這是英偉達(dá)首次進(jìn)入Top5行列。

AI繁榮下的贏家，除了英偉達(dá)，就是博通。博通的網(wǎng)絡(luò)芯片幫助傳輸人工智能計算所需的大量數(shù)據(jù)，并且?guī)椭蛻粼O(shè)計定制人工智能芯片。由于超大規(guī)模企業(yè)對人工智能加速器和網(wǎng)絡(luò)連接的投資推動，博通過去一年收入同比增長7.9%，創(chuàng)歷史新高388億美元。下一財年，博通AI相關(guān)芯片業(yè)務(wù)有望翻倍至70億美元，成為僅次于英偉達(dá)的全球第二大AI芯片公司。

從業(yè)績下滑的24家企業(yè)可看出，處理器、存儲器、模擬射頻市場為2023年下滑重災(zāi)區(qū)。

其中，英特爾（Intel）、高通（Qualcomm）、SK海力士、日月光(ASE)、德州儀器(TI)、美光(Micron)、聯(lián)發(fā)科(MediaTek)、至上電子(Supreme Electronics)、思佳訊(Skyworks Solutions)、威訊(Qorvo)、羅姆(ROHM)、瑞昱半導(dǎo)體(Realtek)、韋爾半導(dǎo)體、華邦半導(dǎo)體(Winbond)、達(dá)爾(Diodes)等15家企業(yè)下滑在兩位數(shù)以上。

存儲行業(yè)龍頭企業(yè)美光(Micron)下滑最大，同比下降49.5%，業(yè)績增速接近近10年的最低點(diǎn)位。2023年全球存儲器市場規(guī)模下降了37%，成為半導(dǎo)體市場中下降最大的細(xì)分領(lǐng)域。美光的主要產(chǎn)品包括其主要產(chǎn)品包括DRAM、NAND閃存、NOR閃存、SSD固態(tài)硬盤和CMOS影像傳感器，其中DRAM為美光的主要收入來源，占比在七成以上。

盡管去年存儲器供應(yīng)商的銷售業(yè)績不容樂觀，但 DRAM 和 NAND 閃存的價格正呈強(qiáng)勁上升趨勢，這將使存儲器集成電路供應(yīng)商在 2024 年實(shí)現(xiàn)最強(qiáng)勁的收入增長。

02營收平均復(fù)合增長

從近五年?duì)I收復(fù)合增長來看，排名前10的企業(yè)分別是：

韋爾半導(dǎo)體

前10名企業(yè)中，增速最快的是韋爾半導(dǎo)體，位于中國上海，五年?duì)I收復(fù)合增長率達(dá)52.9%。公司主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體分立器件和電源管理IC等產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計。

韋爾半導(dǎo)體成立于2007年，以分立器和電源管理IC業(yè)務(wù)起家，然后在搶占CIS的技術(shù)變革中獲得巨大的市場空間公司于2017年上市，2019年，韋爾半導(dǎo)體完成“蛇吞象”式并購，以153億資金將式微多時的豪威科技納入囊中，一舉登上國內(nèi)CIS市場的龍頭位置。

正是有了與豪威的重組，韋爾半導(dǎo)體開始迎來高光的發(fā)展時期，至今股價累計上漲18倍，9年業(yè)績增長23倍、凈利潤增長51倍，一方面是智能手機(jī)、車載、安防及工控等非手機(jī)新興市場興起帶來的對CIS需求的大規(guī)模增加；另外一方面，得益于韋爾半導(dǎo)體研發(fā)轉(zhuǎn)換加速產(chǎn)品迭代，始終保持的龍頭的地位優(yōu)勢。

即使在看似“慘淡”的2023年，韋爾半導(dǎo)體的業(yè)績也不差。華為新品Mate 60 Pro、Pura70系列最為人稱道的攝像功能，離不開豪威科技的OV50H傳感器為主攝。依靠圖像傳感器業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)70%以上營收的韋爾半導(dǎo)體，不僅在這幾年內(nèi)迅速崛起，成為小米、華為、榮耀、OPPO、VIVO等主流手機(jī)的首選供應(yīng)商，而且大有趕超市場第一索尼的勢頭。

雖然2023年前三季度出現(xiàn)的下滑勢頭，但很快被后來高光的業(yè)績逆轉(zhuǎn)，隨著持續(xù)加大研發(fā)，更高端、高性能的CIS芯片進(jìn)入量產(chǎn)階段，韋半導(dǎo)體成為高端圖像傳感器首選的空間還將擴(kuò)大，進(jìn)入多家國產(chǎn)品牌高端機(jī)型的預(yù)訂名單。接下來有望在自動駕駛車載CIS賽道迎來新的高點(diǎn)，業(yè)績再次沖擊新高。

英偉達(dá)

排名第二的英偉達(dá)，五年?duì)I收復(fù)合增長率為39.1%，但近2年CAGR和近3年CAGR分別為50.5%、54%，均位列全球第一，AI熱潮推動英偉達(dá)業(yè)績持續(xù)井噴。英偉達(dá)從一家專注于制造幫助視頻游戲更快運(yùn)行的芯片的公司轉(zhuǎn)型為AI繁榮炙手可熱的中心。

英偉達(dá)的市值在今年更是創(chuàng)下了多項(xiàng)記錄，包括成為首家市值達(dá)到1萬億美元以及2萬億美元的半導(dǎo)體公司。此外，市值從1萬億美元到2萬億美元，英偉達(dá)只用了8個月，不到蘋果公司和微軟公司所用時間的一半，又創(chuàng)造了一個新紀(jì)錄。

目前，英偉達(dá)的芯片仍是AI熱潮的主力軍，據(jù)估計，英偉達(dá)在AI計算領(lǐng)域擁有超過80%的市場份額。

艾邁斯歐司朗

排名第三的是全球領(lǐng)先光學(xué)解決方案供應(yīng)商艾邁斯歐司朗(ams-OSRAM)，五年?duì)I收復(fù)合增長率為30.8%。

艾邁斯歐司朗由奧地利艾邁斯半導(dǎo)體與德國歐司朗于2021年正式合并而成，將歐司朗的光技術(shù)與艾邁斯半導(dǎo)體在傳感、IC和軟件領(lǐng)域的專長結(jié)合起來，技術(shù)涵蓋了發(fā)射器、光學(xué)元件、微模塊、探測器、集成電路和智能算法等。

得益于在新業(yè)務(wù)的持續(xù)開拓，尤其是在汽車領(lǐng)域，艾邁斯歐司朗繼續(xù)實(shí)施其結(jié)構(gòu)性增長計劃。同時，公司正在持續(xù)處置非核心半導(dǎo)體業(yè)務(wù)組合，尤其是無源光學(xué)元件業(yè)務(wù)。中國市場對汽車應(yīng)用產(chǎn)品的需求尤其強(qiáng)勁，公司汽車半導(dǎo)體產(chǎn)品收入在2023財年Q4創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，達(dá)到2.78億歐元，同比增長10%。

03地區(qū)分布

排名前40的廠商中，按國家分布看，前三分別是美國（17家）、中國（共14家）和日本（4家）。此外，奧地利、德國、韓國、瑞士以及荷蘭，均各占1家。

Top 40 中，14家中國企業(yè)分別是：臺積電（第1）、日月光（第8）、聯(lián)發(fā)科（第13）、聯(lián)電（第19）、中芯國際（第21）、至上電子（第23）、長電科技（第25）、聯(lián)詠科技（第27）、瑞昱半導(dǎo)體（第32）、韋爾半導(dǎo)體（第33）、華邦半導(dǎo)體（第35）、華虹半導(dǎo)體（第36）、環(huán)球晶圓（第37）、三安光電（第38）。其中大陸5家、臺灣地區(qū)9家。

由此可見，美國在榜單中占據(jù)主導(dǎo)地位，亞洲國家如中國、韓國和日本的公司仍然在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。