清華電子系再出芯片IPO！中芯國際、小米持股，開盤大漲177%

作者 |??ZeR0，編輯?|??漠影

董事長是中芯國際趙海軍。

清華系校友又干出一個芯片IPO！芯東西4月11日報道，今日，國內(nèi)第二、全球第五大芯片設(shè)計服務(wù)企業(yè)燦芯股份，正式登陸科創(chuàng)板。

其發(fā)行價為19.86元/股，發(fā)行市盈率為25.12倍，股價開盤上漲177%到55元/股。截至11點，燦芯股價最高達56.88元/股，漲幅為186%，最新市值64億元。

現(xiàn)年51歲的趙海軍，既是中芯國際聯(lián)合CEO，又是燦芯股份董事長，還是燦芯的第二大股東——中芯國際全資子公司中芯控股的總經(jīng)理。

中芯國際是燦芯現(xiàn)階段最大供應(yīng)商，其2022年采購金額占采購總額的比例高達84.89%。2010年，燦芯與中芯國際達成戰(zhàn)略合作，次年燦芯第一顆40nm芯片在中芯國際一流片量產(chǎn)，2015年首顆28nm智能移動主芯片流片成功，2019年40nm AI語音識別芯片流片成功，2022年先進工藝5G基帶芯片一次流片成功。

莊志青及其一致行動人是燦芯股份最大的股東，合計持有公司19.82%的股份?，F(xiàn)年49歲的莊志青還是燦芯的法定代表人、總經(jīng)理。趙海軍出生于遼寧阜新，是當?shù)馗呖祭砜茽钤?983年考入清華大學(xué)電子工程系，隨后繼續(xù)讀研，還成為首批“碩博連讀”博士生，進入當年系里唯一的博士班，師從中國科學(xué)院院士、著名微電子專家李志堅教授，副導(dǎo)師是李瑞偉教授。莊志青同樣是清華電子系校友，本碩均就畢業(yè)于清華電子系，后赴美留學(xué)攻讀博士學(xué)位。

2020年至2023年，燦芯四年累計營收41億元，湖北小米也是燦芯的投資方。2021年，燦芯被工信部認定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。此次IPO，燦芯股份擬募資6億元，實際募資5.96億元。

1.四年營收41億元，成功流片逾500次

燦芯成立于2008年7月，總部位于上海張江，主營業(yè)務(wù)聚焦于客戶提供一站式芯片定制服務(wù)。

從2020年到2023年，燦芯股份四年累計營收為41億元，累計凈利潤為3.29億元。

▲2020年~2023年燦芯股份營收、凈利潤、研發(fā)投入變化（單位：億元，未查詢到2023年研發(fā)投入費用的數(shù)據(jù)）

燦芯具備國內(nèi)自主先進工藝的設(shè)計能力，并在先進工藝實現(xiàn)自研高速接口IP及高性能模擬IP布局。

2023年上半年，燦芯量產(chǎn)芯片收入占比逾6成，芯片設(shè)計業(yè)務(wù)收入占比近4成，2020年~2022年均呈現(xiàn)逐年增長趨勢。

報告期內(nèi)，燦芯為客戶提供一站式芯片定制服務(wù)并完成流片驗證的項目數(shù)共535個。

報告期內(nèi)，燦芯的芯片定制項目主要集中在65nm及以下工藝節(jié)點，且65nm及以下工藝節(jié)點收入呈現(xiàn)整體上升趨勢。

根據(jù)公開信息，創(chuàng)意電子、世芯電子與芯原股份收入主要集中于16nm/14nm及以下先進工藝，燦芯在制程工藝方面尚處于追趕態(tài)勢。燦芯同行業(yè)可比公司綜合毛利率存在一定差異，且整體水平低于同行業(yè)可比公司，主要系各可比公司芯片定制服務(wù)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、客戶類型及經(jīng) 營規(guī)模均有較大差異。

2.中芯國際是最大供應(yīng)商

報告期內(nèi)，燦芯主要向前五大客戶銷售晶圓、芯片及光罩，不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的50%的情形。

燦芯向前五大供應(yīng)商采購內(nèi)容主要為晶圓及光罩、封裝測試與IP授權(quán)等。

其中，中芯國際是燦芯的最大供應(yīng)商。2020年、2021年、2022年，燦芯向中芯國際的采購金額占各期采購總額的比例分別為69.02%、77.25%、84.89%。其與中芯國際關(guān)聯(lián)交易發(fā)生額的具體情況如下：

3.中芯控股、小米參投，無實際控制人和控股股東

燦芯股份無控股股東、實際控制人，共有29名機構(gòu)股東、3名自然人股東，第一大股東莊志青及其一致行動人合計持股比例為19.82%。

中芯控股、湖北小米分別是燦芯股份的第二、第八大股東。

燦芯現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員2022年在公司領(lǐng)取的薪酬情況如下：

其中莊志青年薪最多，2022年達532萬元。截至2023年6月，燦芯共有272名員工，其中研發(fā)人員有96人，占比為35%。

4.結(jié)語：推進關(guān)鍵IP國產(chǎn)化是戰(zhàn)略所需

現(xiàn)階段，我國芯片設(shè)計企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)過程中大多采用的是國外芯片巨頭企業(yè)的IP。國外企業(yè)具有的優(yōu)勢地位使得授權(quán)費用較高，增加了我國芯片設(shè)計企業(yè)的設(shè)計成本。半導(dǎo)體核心技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)長期受制于人將對于我國國產(chǎn)芯片的自主和安全產(chǎn)生潛在的風(fēng)險。因此，推進關(guān)鍵IP國產(chǎn)化是市場的選擇，也是國家戰(zhàn)略的需求。燦芯股份已形成由大型SoC定制設(shè)計技術(shù)與半導(dǎo)體IP開發(fā)技術(shù)組成的核心技術(shù)體系，未來將在技術(shù)積累和持續(xù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，不斷提高自身設(shè)計服務(wù)價值和差異化水平。