老當(dāng)益壯的微軟，危機(jī)四伏的谷歌

“碾壓”谷歌，微軟盤后大漲1600億美元。

因?yàn)?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/ChatGPT/">ChatGPT的出現(xiàn)，從年初一直“打”到現(xiàn)在的谷歌和微軟，在萬(wàn)眾矚目之下，今天同時(shí)交出了一季度的答卷。對(duì)于兩家巨頭來(lái)說(shuō)，這份財(cái)報(bào)都是非常重要的一個(gè)節(jié)點(diǎn)。對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)，在OpenAI的助力下是否在搜索業(yè)務(wù)上真正開(kāi)始對(duì)谷歌形成威脅，并且形成利潤(rùn)的轉(zhuǎn)化？谷歌的廣告業(yè)務(wù)又是否經(jīng)受住了來(lái)自經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的雙重挑戰(zhàn)？此次財(cái)報(bào)都給出了一些答案和線索。如果單從財(cái)報(bào)來(lái)看，微軟和谷歌本次實(shí)際上都交出了超出預(yù)期的成績(jī)，帶動(dòng)兩家盤后股價(jià)都一度大漲超過(guò)了5%。但在財(cái)報(bào)發(fā)布后的投資者會(huì)議后，微軟以超強(qiáng)的預(yù)期推動(dòng)股價(jià)一度大漲10%，谷歌則因廣告業(yè)務(wù)前景不明出現(xiàn)明顯回落。

微軟再次“巨硬”：業(yè)務(wù)全面碾壓預(yù)期，AI助推云計(jì)算發(fā)力

微軟一季度財(cái)報(bào)顯示，微軟本季度營(yíng)收為529億美元，同比增長(zhǎng)7%；凈利潤(rùn)為183億美元，同比增長(zhǎng)9%；每股收益為2.45美元，同比增長(zhǎng)10%，關(guān)鍵指標(biāo)全部超出市場(chǎng)預(yù)期。從分項(xiàng)收入構(gòu)成來(lái)看，雖然AI過(guò)去幾個(gè)月微軟的核心亮點(diǎn)，但目前微軟大部分銷售額仍然主要來(lái)自軟件銷售和云計(jì)算服務(wù)。

其中，在AI浪潮的助推下智能云業(yè)務(wù)依然保持了高速增長(zhǎng)，在上季度貢獻(xiàn)了220.8億美元，同比增速達(dá)16%。其中，在Azure及其他云服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%，雖然相較前幾個(gè)季度有所放緩，但在消費(fèi)市場(chǎng)疲軟的環(huán)境下仍然高于市場(chǎng)預(yù)期。

微軟本季度分項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況，圖片來(lái)自CNBC鑒于最近幾個(gè)季度下滑的 PC 銷售情況，此前很多分析認(rèn)為疲軟的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境將大幅打擊微軟的 Windows 業(yè)務(wù)，但此次財(cái)報(bào)顯示，Windows相關(guān)銷售額下降并沒(méi)有預(yù)期那么嚴(yán)重。雖然個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降9%、Windows系統(tǒng)營(yíng)收同比下降28%，但都比上個(gè)季度的情況有所好轉(zhuǎn)。此外，Windows商業(yè)產(chǎn)品及相關(guān)云服務(wù)和Xbox內(nèi)容及服務(wù)營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，分別增長(zhǎng)14%和3%。生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門此次也表現(xiàn)不俗，包括 Dynamics、LinkedIn 和 Office 在內(nèi)的錄的收入 175.2 億美元，增長(zhǎng)約 11%。。其中，Office 365軟件收入增長(zhǎng)14%，LinkedIn增長(zhǎng)8%。

無(wú)論從總體指標(biāo)還是分項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，微軟此次都交出了一份巨硬、巨穩(wěn)的財(cái)報(bào)。過(guò)去一年來(lái)，微軟不僅是科技巨頭中最穩(wěn)健的選手，最近在AI領(lǐng)域上的成功投資，還讓它率先拿到了開(kāi)啟下一個(gè)增長(zhǎng)階段的門票。雖然目前微軟對(duì)于AI的投資此次還并沒(méi)有顯現(xiàn)在收入和利潤(rùn)上，Bing搜索引擎和廣告增速跟上季度的10% 持平，但本季度，AI業(yè)務(wù)相關(guān)的用戶數(shù)量開(kāi)始明顯增加。在電話會(huì)議上，微軟CEO表示薩蒂亞納德拉表示，Teams 通訊應(yīng)用程序在本季度每月有超過(guò) 3 億活躍用戶，Bing的日活用戶已經(jīng)突破1 億。

此外，微軟今天還給出了非常積極的下個(gè)季度業(yè)績(jī)展望。預(yù)計(jì)下一個(gè)季度的收入定在 548.5億 -558.5 億美元，市場(chǎng)預(yù)期的 548.4 億美元，其中生產(chǎn)力營(yíng)收將為179億-182億美元，智能云業(yè)務(wù)將繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)達(dá)到236-239億美元，剔除匯率因素的Azure銷售將增長(zhǎng)26%-27%。穩(wěn)健的業(yè)績(jī)、極具潛力AI投資、積極的預(yù)期，在多重因素的作用下，微軟近日盤后股價(jià)一度大漲接近10%，拉動(dòng)微軟股價(jià)站上300美元、市值增長(zhǎng)超過(guò)1600億美元。

谷歌“喜憂參半”：廣告止跌、云業(yè)務(wù)首次盈利，但搜索承壓明顯

對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)，如果此次業(yè)績(jī)不好，還有AI業(yè)務(wù)的發(fā)展預(yù)期頂著，如果業(yè)績(jī)好，那更是錦上添花。而相比之下，同日發(fā)布財(cái)報(bào)的谷歌此次的壓力就要大很多。因?yàn)榫退銢](méi)有微軟在本季度發(fā)起的AI沖擊，谷歌也需要在連續(xù)幾個(gè)季度不佳的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中向市場(chǎng)證明自己。

總體來(lái)看，谷歌此次并沒(méi)有如市場(chǎng)預(yù)期那樣繼續(xù)低迷，交出了一份還算不錯(cuò)的成績(jī)單。谷歌的三季度財(cái)報(bào)顯示，一季度營(yíng)收697.87億美元，同比增長(zhǎng)3%，高于分析師預(yù)期的689.9億美元；每股收益為1.17美元，雖然同比下降了約4.9%，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場(chǎng)下降11.4%的預(yù)期，同時(shí)相較于去年四季度同比下降31%的幅度已經(jīng)大幅收窄。

圖 在長(zhǎng)達(dá)一年低迷之后，本季度谷歌EPS終于超出預(yù)期在谷歌的本次財(cái)報(bào)中，廣告業(yè)務(wù)的止跌和云業(yè)務(wù)的突破是谷歌業(yè)績(jī)的關(guān)鍵支撐。其中廣告、搜索、地圖、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在內(nèi)的谷歌服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比8%的增長(zhǎng)，錄得收入619.6億美元，創(chuàng)造了217.37億美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

其中，廣告收入雖然繼續(xù)同比下滑來(lái) 0.2%，但降幅較上一季度明顯放緩，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場(chǎng)下降1.6%的預(yù)期。此外，作為谷歌第二增長(zhǎng)曲線的云業(yè)務(wù)本季度首次取得盈利，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.56億美元，同比增長(zhǎng)28%，錄得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.91億美元。要知道，谷歌云去年同期的營(yíng)業(yè)虧損還高達(dá)7.06億美元。

圖片來(lái)自谷歌本季度財(cái)報(bào)

雖然兩大關(guān)鍵業(yè)務(wù)都表現(xiàn)不錯(cuò)，但谷歌當(dāng)前所面臨的挑戰(zhàn)在財(cái)報(bào)中也明顯顯現(xiàn)出來(lái)。最重要的是作為“造血”中心的搜索業(yè)務(wù)的增速大幅放緩，本季度收入僅同比增長(zhǎng)了 1.87%。而去年和前年的搜索業(yè)務(wù)同期增長(zhǎng)了多少呢？分別為24.28% 和30.11%。

此外，此前一直作為增長(zhǎng)亮點(diǎn)的YouTube本季度繼續(xù)疲軟，收入再次同比下降了2.6%。包括Waymo在內(nèi)的Other Bets 依然毫無(wú)起色，本季度收入 2.88 億美元，遠(yuǎn)低于一年前的 4.4 億美元，虧損大幅擴(kuò)大到12億美元。雖然總體看來(lái)谷歌本季度業(yè)績(jī)并未繼續(xù)惡化，但如果我們拉長(zhǎng)時(shí)間線，會(huì)發(fā)現(xiàn)谷歌目前仍然沒(méi)有走出低迷的狀態(tài)，并且關(guān)鍵業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)還更大了。谷歌本季度3%的營(yíng)收增長(zhǎng)，是自2019年來(lái)第三慢的營(yíng)收增速。

谷歌營(yíng)收增長(zhǎng)情況，圖片來(lái)自CNBC而為了應(yīng)對(duì)廣告疲軟，谷歌本季度全力縮減開(kāi)支，包括1月份解雇了史無(wú)前例的解雇了1.2萬(wàn)名員工、削減商業(yè)地產(chǎn)、員工服務(wù)等。此次財(cái)報(bào)顯示，谷歌本季度與裁員和辦公空間減少了月26億美元的相關(guān)費(fèi)用。值得注意的是，谷歌會(huì)繼續(xù)執(zhí)行成本削減的策略，在電話會(huì)上谷歌也表示二季度末以前會(huì)有員工人數(shù)的調(diào)整，這或許是透露出谷歌很快將進(jìn)行二輪裁員的信號(hào)。在此次財(cái)報(bào)和細(xì)節(jié)發(fā)布之后，谷歌股價(jià)坐上了過(guò)山車，先直線拉漲約5%后又回落。

兩大巨頭的AI之戰(zhàn)，似乎不打不行了

在此次財(cái)報(bào)會(huì)中，微軟和谷歌都反復(fù)強(qiáng)調(diào)了公司下一步的AI戰(zhàn)略和規(guī)劃。而AI的發(fā)展，跟兩家公司接下來(lái)的云服務(wù)和搜索業(yè)務(wù)都息息相關(guān)。在微軟的電話會(huì)上，納德拉明確表示微軟將是為下一代AI進(jìn)行創(chuàng)新的首選平臺(tái)，其 CFO也在隨后的問(wèn)答中也表態(tài)微軟接下來(lái)會(huì)加大云基礎(chǔ)設(shè)施、特別是與人工智能相關(guān)的投資。

目前，微軟正在加緊將GPT向Office套件、Bing搜索業(yè)務(wù)中整合，這個(gè)過(guò)程中成本可能很高，但一旦成功之后，可能也會(huì)給微軟帶來(lái)全新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在此前對(duì)OpenAI的新一輪投資中，據(jù)披露，微軟將獲得 OpenAI 75% 的利潤(rùn)份額，直到收回投資資金，之后微軟也將持有 OpenAI 49% 的股份。而面對(duì)微軟的步步緊逼，谷歌也把人工智能作為了當(dāng)前公司上下的第一任務(wù)。

上周，谷歌宣布將谷歌研究院之下的谷歌大腦（Google Brain）和DeepMind合并，共同發(fā)力AI研究和應(yīng)用。為的就是把谷歌的人才、資源整合到一個(gè)團(tuán)隊(duì)中，提速AI研究。兩家合并之后，目前領(lǐng)導(dǎo)谷歌AI工作的Jeff Dean將擔(dān)任谷歌的首席科學(xué)家，直接向Pichai匯報(bào)工作。電話會(huì)上谷歌表示，本季度財(cái)報(bào)并沒(méi)有計(jì)入兩個(gè)AI團(tuán)隊(duì)的合并影響，從下個(gè)季度開(kāi)始，合并后的新團(tuán)隊(duì)成本將進(jìn)行單獨(dú)報(bào)告。

圖片截自于Spicework目前來(lái)看，谷歌搶占AI高地所面臨的挑戰(zhàn)要比微軟更大。微軟穩(wěn)健發(fā)展的其他業(yè)務(wù)板塊能夠很好地為AI業(yè)務(wù)造血，同時(shí)為AI技術(shù)的轉(zhuǎn)化應(yīng)用提供場(chǎng)景和助力。但谷歌的廣告業(yè)務(wù)目前仍然還處于一種搖搖欲墜的狀態(tài)，廣告收入原地踏步、AI支出規(guī)模迅速擴(kuò)大，過(guò)于龐大的搜索和瀏覽器用戶群體也有些束縛著谷歌的AI實(shí)驗(yàn)。

不過(guò)，微軟和谷歌的AI仗才剛拉開(kāi)帷幕，還遠(yuǎn)不到下結(jié)論的時(shí)候。究竟谷歌是否能沖破困境，重新奪回AI領(lǐng)軍者的位置，我們靜待兩家公司接下來(lái)的對(duì)決。

文|Juny

編輯| VickyXiao