一輛車(chē)沒(méi)造的Nikola市值憑什么超過(guò)福特？

前些日子，氫燃料概念股 Nikola 瘋了似的狂飆，才上市就超過(guò)了老牌車(chē)商福特，這一過(guò)程，同為新能源概念股的特斯拉用了 7 年時(shí)間，而 Nikola 只用了 3 天。據(jù)《福布斯》估計(jì)，其創(chuàng)始人 Trevor Milton 身價(jià)翻了六倍有余，一躍成為億萬(wàn)富翁。

Nikola 股價(jià)翻番，圖片來(lái)源：choice

6 月 30 日，這位納斯達(dá)克之虎宣布旗下的氫燃料電池皮卡 Badger 正式開(kāi)放預(yù)定渠道，又拉起了一波漲幅。但離譜的是 Nikola 成立 5 年，其實(shí)一輛車(chē)也沒(méi)造出來(lái)，營(yíng)收到現(xiàn)在依然是負(fù)數(shù)。

Badger，圖片來(lái)源：google

資本市場(chǎng)愛(ài)吃它畫(huà)的大餅，可北美的皮卡買(mǎi)家不一定會(huì)。除了勁敵特斯拉旗下的方塊卡車(chē) Cybertruck，傳統(tǒng)燃油皮卡的 top3：福特 F 系列、雪弗蘭 Sliverado、道奇 RAM 都是市場(chǎng)上絕對(duì)的拉票機(jī)。

皮卡，作為美國(guó)銷(xiāo)量最好的細(xì)分車(chē)型，在新能源的加料下又把市場(chǎng)翻得火熱。

在一眼望不到頭的 66 號(hào)公路上，V8 的發(fā)動(dòng)機(jī)配上收音機(jī)里的老派搖滾，席卷堪薩斯州的煙塵里要的就是夠勁的越野性能，這才是我 pickup 圈子里聊的硬派。

沒(méi)了發(fā)動(dòng)機(jī)的聲卡加持，這電動(dòng)皮卡開(kāi)的帶勁嗎？

01.?中國(guó)的市容殺手?&?美國(guó)的家庭好伙伴

一提到皮卡，滿(mǎn)腦子想的都是“道路維修”的黃標(biāo)字印在白色卡車(chē)上的畫(huà)面。皮卡在中國(guó)小眾不是一兩天，但在美國(guó)卻是車(chē)市的常青樹(shù)。

所謂皮卡，雖然名字里帶卡，但和卡車(chē)是兩種車(chē)型。它是一種采用轎車(chē)車(chē)頭和駕駛室，同時(shí)帶有敞開(kāi)式貨車(chē)車(chē)廂的跨界選手，兼具了家用車(chē)和商用車(chē)的雙重特性。

比起轎車(chē)，它更加能裝能拉；比起輕型卡車(chē)，它更安全、更舒適。

福特早期皮卡的宣傳海報(bào)，圖片來(lái)源：google

最早的皮卡誕生在福特 T 型車(chē)風(fēng)靡的年代，老福特受到一家俄亥俄州馬車(chē)公司的改裝創(chuàng)意啟發(fā)，設(shè)計(jì)了世界上第一款真正意義上的皮卡車(chē)“Model T Tunabout whit Pick up Body”。

到了上世紀(jì) 30 年代，福特已經(jīng)憑借著 300 萬(wàn)的產(chǎn)量成為皮卡行業(yè)的銷(xiāo)售冠軍，旗下的 F 系列皮卡成為美國(guó)經(jīng)久不衰的經(jīng)典，以 42 年蟬聯(lián)全美最暢銷(xiāo)卡車(chē)，33 年蟬聯(lián)全美最暢銷(xiāo)車(chē)型的戰(zhàn)績(jī)穩(wěn)坐全球皮卡的領(lǐng)導(dǎo)者地位，見(jiàn)證了皮卡與美國(guó)近百年的愛(ài)恨糾葛。

西部證券分析得出，皮卡在美國(guó)賣(mài)的火是其國(guó)情和支持政策共同決定的。

首先，廣袤的國(guó)土、較低的城市密度和高昂的人工運(yùn)輸費(fèi)使得皮卡優(yōu)良的載貨性和工具性極其符合美國(guó)人民的日常需要，再加上美國(guó)家庭熱衷度假出游，皮卡優(yōu)異的改裝天賦和拖拽能力使他成為了美國(guó)家庭的最佳伙伴，拖起房車(chē)車(chē)廂，背上摩托車(chē)游艇，走到哪里都是幸福全家桶。

其次，本來(lái)性?xún)r(jià)比就高的皮卡在各種稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼政策之下銷(xiāo)路更廣了。2018 年美國(guó)皮卡銷(xiāo)量 294 萬(wàn)輛，為僅次于 SUV 和轎車(chē)的第三大市場(chǎng)。皮卡車(chē)單價(jià)高、競(jìng)品少、單品銷(xiāo)量大，是美系車(chē)企的利潤(rùn)之源。

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老百姓愛(ài)買(mǎi)，政府還撒錢(qián)支持，皮卡毫不意外地成為了美國(guó)車(chē)市的頂流。

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2018 年美國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)格局，圖片來(lái)源：choice

反觀中國(guó)，皮卡在人們心中的定位還是一個(gè)“村”字。

拉貨不如微型卡車(chē)，粗笨的造型沒(méi)有轎車(chē)舒適討喜。作為進(jìn)入中國(guó)最早的車(chē)型之一，四十多年的發(fā)展史一路受著限行的捆綁，被列為卡車(chē)之流，淪落成市場(chǎng)邊緣的市容殺手。

同樣從消費(fèi)者需求端和政策來(lái)看，羅蘭貝格這樣的三方咨詢(xún)機(jī)構(gòu)給出的結(jié)論是：中國(guó)皮卡市場(chǎng)尚且不夠成熟。

皮卡在中國(guó)主要的消費(fèi)群體包括農(nóng)村有配貨需求的農(nóng)民、郊區(qū)出游越野的個(gè)體戶(hù)、有工程運(yùn)輸需求的企業(yè)等。缺乏類(lèi)似美國(guó)的皮卡文化，這款車(chē)型在中國(guó)陷入了可有可無(wú)的尷尬地段。每年中國(guó) 30 多萬(wàn)的銷(xiāo)量?jī)H有 SUV 的零頭，1.6%的滲透率是美國(guó)的 10 分之一。

相比美市的火熱，皮卡在中國(guó)一冷就是四十年。

皮卡的未來(lái)：乘用化、高端化，圖片來(lái)源：羅蘭貝格

對(duì)比中美的皮卡態(tài)度，我們能看出來(lái)，偏向乘用車(chē)的高端皮卡更具市場(chǎng)潛力，縱觀國(guó)內(nèi)外的皮卡領(lǐng)軍者，全面看齊乘用車(chē)是主流趨勢(shì)。而在這一點(diǎn)上，比起傳統(tǒng)皮卡的升段轉(zhuǎn)型，新能源皮卡更有一步到位的意思。

02. 美國(guó)電動(dòng)皮卡雙雄

2019 年 11 月 22 日，特斯拉設(shè)計(jì)中心正式發(fā)布旗下第一款電動(dòng)皮卡“Cybertruck”，一周后馬斯克美國(guó)的預(yù)訂量超過(guò) 25 萬(wàn)輛，這個(gè)數(shù)字就快要追上中國(guó)的皮卡總銷(xiāo)量，截至今年三月底，CybertruckOwners Club 論壇顯示預(yù)定數(shù)已經(jīng)超過(guò) 60 萬(wàn)輛。

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特斯拉 Cybertruck 開(kāi)放預(yù)訂，圖片來(lái)源：Tesla 官網(wǎng)

2020 年 7 月 4 日，Cybertruck 在中國(guó)官網(wǎng)開(kāi)放預(yù)定，訂金 1000 元，依照美國(guó)售價(jià)來(lái)看，拿下這款現(xiàn)實(shí)版的概念車(chē)至少也需要 28 萬(wàn)元。

這令國(guó)貨羨慕的訂單量和價(jià)位，特斯拉起手就打了一張出圈的王炸，效果出奇的好。

這款車(chē)最大的亮點(diǎn)在于其夸張的科幻風(fēng)造型。馬斯克稱(chēng)設(shè)計(jì)靈感來(lái)自科幻電影《銀翼殺手》，還稱(chēng)將要整體加強(qiáng)之后作為登錄火星的官方用車(chē)，這個(gè)靠超高強(qiáng)度鋼 ULTRA-HARD 30X 打造的外骨骼結(jié)構(gòu)車(chē)體可以抵御 9mm 子彈和馬斯克的鐵錘，說(shuō)是火星開(kāi)來(lái)的也不為過(guò)。

當(dāng)然，要在底特律三巨頭的眼皮子底下?lián)屖袌?chǎng)，只靠搶眼的外殼子是遠(yuǎn)不夠的，妥妥的硬指標(biāo)才能圈的住漢子們的心。招商證券專(zhuān)門(mén)將 Cybertruck 的各項(xiàng)性能指標(biāo)與其主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做了個(gè)對(duì)照。

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Cybertruck 和主要競(jìng)爭(zhēng)品性能對(duì)比圖，圖片來(lái)源：choice

對(duì)比各家官網(wǎng)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，燃油皮卡的代表福特 F-150 猛禽除了拖拽能力高于 Cyber 雙電機(jī)版本，略低于三電極版本以外，在最大馬力、最大扭矩、裝載容量、接近角等其余關(guān)鍵性指標(biāo)上全面落后Cyber的三電機(jī)和雙電機(jī)版本，這輛電動(dòng)皮卡的百公里加速時(shí)間超過(guò)了保時(shí)捷 911。唯一支撐起 F-150 牌面的只有延續(xù)了近百年的市場(chǎng)聲譽(yù)。

在純電動(dòng)皮卡的同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，Cyber 的數(shù)據(jù)更是吊打一切，只靠便宜的雙電機(jī)版本就足以和對(duì)手相持平。唯一存在的劣勢(shì)可能就是它太過(guò)于個(gè)性化的外形設(shè)計(jì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)購(gòu)買(mǎi)皮卡的美國(guó)車(chē)主有 85%以上是 46-50 歲年齡的白人，賽博朋克風(fēng)格的 Cyber 在他們眼中還是略顯的有些叛逆。

不過(guò)，特立獨(dú)行從來(lái)都是馬斯克的風(fēng)格，在抓住消費(fèi)者的眼球和胃口的同時(shí)，Cyber 已經(jīng)成了電動(dòng)皮卡的領(lǐng)軍弄潮兒。

作為同樣的性能怪物，Nikola 的加入讓特斯拉找到了對(duì)手。

新秀氫燃料皮卡 Badger 性能絕對(duì)不容小看，根據(jù) Nikola 的說(shuō)法，這款產(chǎn)品將擁有 906 的馬力，980 磅英尺的扭矩和超過(guò) 8000 磅的牽引能力，燃料電池混合動(dòng)力版本有 600 英里的續(xù)航，電動(dòng)版本則有 300 英里的續(xù)航里程，百米加速時(shí)間和特斯拉 Cybertruck 成績(jī)完全相同。

Nikola Badger 性能圖，圖片來(lái)源：Nikola 官網(wǎng)

從各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)上來(lái)看，這是一款狙擊 Cyber 的重磅產(chǎn)品，不用多想，因?yàn)?/strong>Nikola本身就是一家狙擊Tesla的公司。