三星顯示推動在忠清南道牙山市投資的有機(jī)發(fā)光二極管(OLED)新工廠的建設(shè)被無限期推遲。據(jù)分析,因三星顯示多年來一直未能擺脫業(yè)績低迷的狀況下,又受到疫情影響,進(jìn)一步投資的余力大大降低。評估認(rèn)為,由于工程無限期推遲,負(fù)責(zé)施工的三星 Engineering 等相關(guān)公司的成本負(fù)擔(dān)也大大增加。
根據(jù)韓媒 Investchosun 報(bào)道,牙山湯井第二 2 園區(qū),項(xiàng)目名稱為 S1(過去稱 A5 或 NProject),旨在建設(shè)用于生產(chǎn)手機(jī)用 OLED 面板和大型量子點(diǎn)(QD)顯示。在現(xiàn)有的第一,第二園區(qū)附近規(guī)劃了約 300 個足球場規(guī)模的工廠,并于 2017 年開工。僅基礎(chǔ)設(shè)施投資就有約 1 萬億韓元(約 60 億人民幣),而預(yù)計(jì)達(dá)基礎(chǔ)設(shè)施投資成本 2 至 3 倍的設(shè)備和工廠設(shè)施投資規(guī)模將在之后確定。施工由三星 Engineering 負(fù)責(zé)。
新工廠預(yù)計(jì)將超越世界上最大的柔性 OLED 工廠 A3(牙山湯井)的產(chǎn)能,但目前暫時停止施工。三星顯示器和三星 Engineering 的合同到期時間從去年 12 月 31 日延長到明年 12 月 31 日為止。如果很快恢復(fù)施工,預(yù)計(jì)在合同期內(nèi)將完成這一進(jìn)程,但目前看不到恢復(fù)的動向。事實(shí)上,目前只完成了骨架的施工,塔式起重機(jī)等撤除工作已經(jīng)開始。
據(jù)分析,停止建立新工廠是因 OLED 工廠的擴(kuò)建在讓集團(tuán)方面感受到了沉重的負(fù)擔(dān)。在新冠疫情的余波不知何時會散去的情況下,很難看出終端市場的需求復(fù)蘇跡象。與在 OLED 市場處于領(lǐng)先地位的 LG 顯示和產(chǎn)能快速提升的的中國廠商的競爭中,三星顯示能否保持競爭力還是未知數(shù)。三星電子未能為 LCD 之后的下一代主力顯示制定明確的指導(dǎo)方針,也被認(rèn)為是導(dǎo)致施工中斷的原因。
因此,有評價稱,三星顯示采取的是與其立即投資新工廠,不如先將集中于現(xiàn)有 LCD 顯示工廠改造為 OLED 工廠,再觀看未來市場情況的策略。三星顯示的營業(yè)利潤(2018 年為 9614 億韓元,2019 年為 3166 億韓元)和凈利潤(2018 年為 1.263 萬億韓元,2019 年為 4078 億韓元)持續(xù)縮小,現(xiàn)金流也日益枯竭。去年,持有的現(xiàn)金流為 1572 億韓元,相比上一年(2282 億韓元)減少了 30%。
一位建筑行業(yè)人士表示:“三星顯示器方面,與 OLED 生產(chǎn)相關(guān)的大規(guī)模擴(kuò)張意志相比此前大幅減少,與過去宣布的大規(guī)模投資不同,目前似乎已經(jīng)轉(zhuǎn)向盡量減少支出和觀察市場的狀態(tài)?!?/p>
對此,三星顯示表示,“由于新冠疫情等外部環(huán)境的變化,三星顯示目前正在調(diào)整投資時間?!?/p>
也有評價稱,三星或許是考慮到了正在接受審判的李再镕副會長的情況而暫停施工。目前的施工進(jìn)度為 53%,如果再進(jìn)行的話,舉行開工儀式就會出現(xiàn)的尷尬的情況。
投資銀行(IB)的一位業(yè)內(nèi)人士表示,“有評價稱,在李副董事長的審判結(jié)果尚未出來的情況下,舉行開工儀式將比較困難。因而,集團(tuán)方面故意拖延了施工進(jìn)度?!?,并稱“這似乎與集團(tuán)方面計(jì)劃在李副董事長的審判結(jié)束后,準(zhǔn)備一個大規(guī)模投資公告等儀式的計(jì)劃產(chǎn)生了出入?!?br /> OLED 新工廠的停工的后果正轉(zhuǎn)移給合作廠商。今年一季度,負(fù)責(zé)施工的三星 Engineering 的在建工程金額為 7500 億韓元,相比上年末(3258 億韓元)增加了一倍多。其中,與三星顯示新工廠相關(guān)的在建工程工程金額為 835 億韓元,僅次于三星電子的平澤 P2-PJT 工廠。
據(jù)了解,三星顯示方面沒有支付任何停工費(fèi)用。負(fù)責(zé)施工的承包商,即三星 Engineering 為等待施工恢復(fù)每月向分包商支付費(fèi)用,但目前尚未就養(yǎng)老金或補(bǔ)償金進(jìn)行協(xié)商。雖然三星 Engineering 的情況似乎正在好轉(zhuǎn),但等待重新開工的負(fù)擔(dān)的成本也有限的。
也有評價稱,這種情況是由于三星集團(tuán)公司之間的特殊關(guān)系造成的。三星集團(tuán)的內(nèi)部施工主要由三星物產(chǎn)和三星 Engineering 負(fù)責(zé)。三星物產(chǎn)是三星制造系列公司的老大,擁有各種業(yè)務(wù)群,可以靈活應(yīng)對這種情況,但三星 Engineering 與三星物產(chǎn)在業(yè)務(wù)上有很多重疊,其大部分業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)依賴于內(nèi)部交易。
一位商界人士表示:“雖然三星 Engineering 與三星顯示公司簽訂了正式的施工合同,但無法發(fā)表正當(dāng)?shù)囊庖娨员苊獠焕麪顩r?!保霸陔y以期待集團(tuán)方面對施工中斷采取補(bǔ)償?shù)却胧┑那闆r下,為盡量減少損害,似乎正在準(zhǔn)備自己的戰(zhàn)略。”