資本丨國內(nèi)半導(dǎo)體后浪們?nèi)谫Y近300億，各自賽道上加碼布局

對于美國、歐洲、日本等“前浪”來說，半導(dǎo)體行業(yè)已歸于紅海，然而在我國的半導(dǎo)體行業(yè)正在反向行駛，這明顯不是紅海的操作形式。與歐美日不同，我國的半導(dǎo)體業(yè)仍是一片藍(lán)海，需要更多的“后浪”參與競賽，大家都在各自的賽道上加碼布局。

寒武紀(jì)

寒武紀(jì)為國內(nèi)人工智能芯片領(lǐng)域的首個獨角獸企業(yè)，成立于 2016 年 3 月，成立以來一直專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片，讓機(jī)器更好地理解和服務(wù)人類。

寒武紀(jì)本次發(fā)行擬募集資金 28 億元，19 億元用于新一代云端訓(xùn)練芯片、推理芯片、邊緣人工智能芯片及系統(tǒng)項目，9 億元用于補(bǔ)充流動資金。在首次問詢回復(fù)中，寒武紀(jì)表示未來 3 年內(nèi)除募集資金以外，仍需 30 億元 -36 億元資金投入芯片研發(fā)，涉及 5 到 6 款芯片產(chǎn)品。

2018 年 6 月，寒武紀(jì)完成數(shù)億美元 B 輪融資，由中國國有資本風(fēng)險投資基金、國新啟迪、國投創(chuàng)業(yè)、國新資本聯(lián)合領(lǐng)投，估值達(dá)到 30 億美元。

2019 年 1 月 8 日和 2019 年 9 月 18 日公司還進(jìn)行了 2 次股權(quán)融資，投資方包括招銀國際資本、中科院創(chuàng)投、國新央企等。

華潤微

華潤微電子目前擁有芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力，產(chǎn)品聚焦于功率半導(dǎo)體、智能傳感器與智能控制領(lǐng)域。產(chǎn)品設(shè)計自主、制造全程可控，華潤微電子在分立器件及集成電路領(lǐng)域，目前都已具備較強(qiáng)的產(chǎn)品技術(shù)與制造工藝能力，形成了先進(jìn)的特色工藝和系列化的產(chǎn)品線。

公司首次公開發(fā)行股票募集資金總額 375,032.38 萬元，凈額為 367,320.13 萬元（超額配售選擇權(quán)行使前），計劃募集資金金額為 300,000.00 萬元，超額募集資金金額為 67,320.13 萬元，本次超額募集資金為人民幣 67,320.13 萬元，將全部用于產(chǎn)業(yè)并購及整合。上述款項已于 2020 年 2 月 18 日全部到位。

華潤微電子還不斷加碼技術(shù)團(tuán)隊建設(shè)和研發(fā)能力提升，連續(xù)多年的研發(fā)投入占營業(yè)收入比重超過 7%。研發(fā)技術(shù)人員占比近 40%，其中核心技術(shù)人員都是在半導(dǎo)體領(lǐng)域耕耘數(shù)十年，研發(fā)經(jīng)驗豐富且技術(shù)研判前瞻。

?

瀾起科技

瀾起科技的主營業(yè)務(wù)包括：內(nèi)存接口芯片、津逮服務(wù)器 CPU 以及混合安全內(nèi)存模組。瀾起科技是目前全球內(nèi)存接口芯片“三杰”之一，瀾起的業(yè)績高增長幾乎全部來自于主業(yè)——內(nèi)存接口芯片業(yè)務(wù)。

據(jù)招股說明書披露，2016 年至 2018 年，瀾起科技內(nèi)存接口芯片收入從 5.58 億元快速增至 17.49 億元，年均復(fù)合增長率為 77%。其中，2018 年內(nèi)存接口芯片占總營收的份額達(dá) 99%以上。

2019 年 6 月 25 日公司向社會公開發(fā)行股票募集資金總額為人民幣 2,801,94 萬元，扣除發(fā)行費用后實際募集資金凈額人民幣 2,746,56 萬元，上述資金已全部到位。

上市后，一是令公司具備更好的資金支持和融資渠道，堅定對未來的發(fā)展方向和研發(fā)投入；二是有助人才建設(shè)，如公司剛披露的股權(quán)激勵是 A 股員工覆蓋面最廣案例之一，將吸引更多人才加盟；三是需平衡好產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本市場的關(guān)系。

晶晨半導(dǎo)體

晶晨半導(dǎo)體擁有高度優(yōu)化的高清多媒體處理引擎、系統(tǒng) IP 和業(yè)界領(lǐng)先的 CPU 和 GPU 技術(shù)，主要為多種開放平臺提供各種多媒體電子產(chǎn)品，包括 OTT、IP 機(jī)頂盒、智能電視和智能家居產(chǎn)品，能夠提供 Android 和 Linux 的交鑰匙方案。

晶晨股份在招股說明書中披露，此次所募集的 15 億元資金，將用于研發(fā)中心建設(shè)項目等五個方面，其中 AI 超清音視頻處理芯片及應(yīng)用研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目擬使用 23673.03 萬元，全球數(shù)模電視標(biāo)準(zhǔn)一體化智能主芯片升級項目計劃投入 24834.45 萬元，國際 / 國內(nèi) 8K 標(biāo)準(zhǔn)編解碼芯片升級項目擬投入 23100.89 萬元，研發(fā)中心建設(shè)項目 19821.4 萬元，余下 6 億元是發(fā)展與科技儲備資金。

睿創(chuàng)微納

煙臺睿創(chuàng)微納致力于專用集成電路、紅外熱成像探測器芯片及 MEMS 傳感器設(shè)計與制造技術(shù)開發(fā)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于疾病防控、工業(yè)測溫、智慧安防、戶外觀察、汽車 ADAS、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、機(jī)器視覺等領(lǐng)域。

睿創(chuàng)微納首次募集資金總額為 120,000.00 萬元，募集資金凈額為 113,397.31 萬元，上述資金已全部到位。

安集科技

作為國內(nèi)關(guān)鍵半導(dǎo)體材料生產(chǎn)企業(yè)，安集科技的主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)化學(xué)機(jī)械拋光液，這是芯片制作中不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在芯片拋光工藝中，這種拋光液能夠幫助去除表面的微米級、納米級材料，使晶圓表面達(dá)到高度平坦，讓下一步工藝順利進(jìn)行。

安集科技首次公開發(fā)行募集資金總額為 52,032.94 萬元，扣除總發(fā)行費用 4,543.75 萬元，實際募集資金凈額為 47,489.19 萬元。

安集科技也緊跟大客戶的“節(jié)奏”，實現(xiàn) 14nm 技術(shù)節(jié)點的產(chǎn)品銷售，10nm-7nm 技術(shù)節(jié)點的技術(shù)研發(fā)按照計劃進(jìn)行。

自主可控，無芯之痛，塑造的巨大市場想象力，也讓安集科技跟著大客戶飛了一把。值得一提的是，安集科技的市盈率超過 176，而全球巨頭 Cabot Microelectronics 市盈率只有 56。

瑞芯微

瑞芯微的芯片產(chǎn)品主要包括人工智能應(yīng)用處理器芯片及電源管理芯片等。招股書顯示，瑞芯微的智能應(yīng)用處理器芯片可以劃分為消費電子和智能物聯(lián)兩大應(yīng)用領(lǐng)域。尤其是在音頻處理技術(shù)、視頻編解碼技術(shù)、圖像處理技術(shù)、電源管理技術(shù)等 IP 核技術(shù)方面形成了較強(qiáng)的核心競爭力。

公司首次公開發(fā)行股票募集資金總額為 40,656 萬元，扣除發(fā)行費用 6,953.89 萬元后，募集資金凈額為 33,702.11 萬元。

招股書顯示，近年來，瑞芯微持續(xù)加大在研發(fā)上的投入，2019 年 1-6 月，研發(fā)費用為 13569 萬元，研發(fā)費用占比 23.63%。持續(xù)高額的研發(fā)費用投入以及較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新能力，是瑞芯微能夠開發(fā)出性能較為領(lǐng)先、符合市場需求產(chǎn)品的基石。

中芯國際

近日，中芯國際重磅公告稱擬于科創(chuàng)板發(fā)行不超過 16.68 億股股份，扣除費用后，約 40%的募集資金用于 12 英寸芯片 SN1 項目，剩余的募集資金則用于先進(jìn)及成熟工藝研發(fā)項目的儲備資金以及用于補(bǔ)充流動資金。按照公告日的股價測算，中芯國際于科創(chuàng)板上市將能融資約 234 億元人民幣。

招股書申報稿顯示，中芯國際此次發(fā)行股票將占其股份總數(shù)的 25%，并且如果采用超額配售選擇權(quán)，還將增發(fā)約 2.5 億股。不僅如此，2019 年年中，中芯國際出售子公司持有的意大利同類工廠 LFoundry 獲利約 1.1 億美元，這也導(dǎo)致其當(dāng)年業(yè)績直接扭虧為盈。2020 年 2 月，中芯國際發(fā)行五年期無抵押企業(yè)債券，募集資金凈額約 6.0 億美元。

結(jié)尾：

雖然國內(nèi)半導(dǎo)體“后浪”在技能在短時刻內(nèi)難以跟上“前浪”步伐的情況下，但隨著科創(chuàng)板的推出，進(jìn)一步拓寬了半導(dǎo)體企業(yè)的融資途徑，促進(jìn)著整個工業(yè)的市場化開展。在當(dāng)下的全球半導(dǎo)體業(yè)，“前浪”依然雄霸著職業(yè)領(lǐng)先地位，而“后浪”也在不斷洶涌。在這樣的態(tài)勢下，紅海與藍(lán)海交錯、融匯，能迸發(fā)出更多精彩。