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    • 01、國際SiC廠商業(yè)績一覽
    • 02、盈虧背后的SiC產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
    • 03、SiC應用趨勢帶動廠商業(yè)績增長
    • 04、總結(jié)
  • 推薦器件
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12家SiC相關大廠業(yè)績PK,誰最賺錢?

04/16 09:20
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2023年,全球SiC產(chǎn)業(yè)延續(xù)了火熱勢頭,伴隨著增資擴產(chǎn)、量產(chǎn)出貨、簽約合作等一系列動作,各大廠商紛紛尋求為業(yè)績增長添磚加瓦,圍繞SiC產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié),相關企業(yè)持續(xù)加固護城河,意圖先穩(wěn)住基本盤,再伺機延伸觸角。

2023年,新能源汽車市場高速增長帶動SiC功率器件加速“上車”,英飛凌、意法半導體、博世等器件廠商直接受益,從而實現(xiàn)營收凈利雙雙增長,展現(xiàn)出強大的盈利能力;器件需求持續(xù)走高刺激Wolfspeed、Coherent等襯底廠商增資擴產(chǎn),資本支出加大導致業(yè)績承壓,面臨的首要任務是實現(xiàn)扭虧為盈。

01、國際SiC廠商業(yè)績一覽

在集邦化合物半導體本次統(tǒng)計的12家廠商當中,X-fab、博世、愛思強、Axcelis、意法半導體、英飛凌、三菱電機在2023年都處于盈利狀態(tài),且營收和凈利潤都實現(xiàn)了一定程度的增長。

其中,X-fab去年全年營收9.068億美元,同比增長23%;EBITDA利潤為2.456億美元,同比增長82%。2023年,SiC業(yè)務為X-fab貢獻了0.73億美元收入。

博世2023年營收916億歐元,同比增長4%;集團全年EBIT利潤46億歐元,同比增長24.32%。2023年,博世汽車事業(yè)部在傳統(tǒng)燃油技術(shù)以及新能源汽車領域表現(xiàn)亮眼,銷售額同比增長7%,達563億歐元;工業(yè)事業(yè)部銷售額同比增長8%,至75億歐元;能源與建筑技術(shù)事業(yè)部銷售額增長9%,至76億歐元,主要得益于全球市場對可再生制熱以及高能效技術(shù)的強勁需求。2023年全年,得益于SiC及GaN功率器件市場需求推動,愛思強營收約為6.3億歐元,同比增長36%;凈利潤為1.45億歐元,同比增長45%。其中,SiC/GaN設備收入分別占其2023年設備總收入的75%、全年總收入的63%,約為3.97億歐元。

Axcelis(亞舍立)2023年營收11.3億美元,同比增長23%,凈利潤為2.463億美元,同比增長35%。2023年中國市場貢獻了Axcelis 40%到60%的收入,其中SiC訂單表現(xiàn)突出,成為Axcelis主要市場之一。

意法半導體2023年營收172.9億美元,增速7.2%;凈利潤42.1億美元,增速6.3%。2023年,意法半導體汽車產(chǎn)品和功率分立器件營收雙雙增長,營業(yè)利潤6.57億美元,增長39.7%,營業(yè)利潤率為31.9%,而2022年同期為27.7%。

英飛凌2023年營收160.59億歐元,同比增長6.99%;凈利潤40.22億歐元,同比增長9.40%。2023年,英飛凌在電動汽車、可再生能源發(fā)電和能源基礎設施方面的業(yè)務增長強勁。

安森美2023年營收82.53億美元,與2022年相比基本持平;凈利潤21.84億美元,同比增長14.8%。2023年,安森美汽車業(yè)務收入創(chuàng)紀錄,達43億美元,同比增長29%,SiC業(yè)務收入同比增長4倍。2023年,羅姆、納微半導體、Wolfspeed、Coherent四家廠商業(yè)績表現(xiàn)不盡人意。其中,羅姆營收凈利雙雙下滑,納微半導體、Wolfspeed、Coherent則處于虧損狀態(tài)。近年來,羅姆正在加快實施SiC投資計劃,計劃在2021-2025年為SiC業(yè)務投入1700億-2200億日元。龐大的投資計劃,或?qū)α_姆2023年業(yè)績造成了一定的負面影響。

02、盈虧背后的SiC產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

2023年,SiC產(chǎn)業(yè)部分國際巨頭賺得盤滿缽滿,還有部分廠商只能無奈吞下增收不增利甚至是虧損的苦果。簡單梳理一下,不難發(fā)現(xiàn),從SiC產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)來看,戰(zhàn)績較佳企業(yè)大多為SiC設備、器件/模塊相關廠商。其中,愛思強Axcelis兩家SiC設備廠商2023年營收凈利均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長,增速較快。具體來看,愛思強G10-SiC可支持客戶向8英寸晶圓過渡,去年該產(chǎn)品貢獻了設備總收入的約三分之一,推動愛思強在SiC領域的市場份額達50-60%。2023年,SiC設備業(yè)務營收占Axcelis總營收的34%,成為其業(yè)績重要組成部分和增長動力。

SiC作為當下十分火熱的賽道之一,市場規(guī)模正在持續(xù)增長,據(jù)TrendForce集邦咨詢《2023全球SiC功率半導體市場分析報告》數(shù)據(jù),2022年全球SiC功率器件市場規(guī)模約16.1億美元,至2026年可達到53.3億美元,CAGR達35%。SiC產(chǎn)業(yè)正在高速發(fā)展,設備作為SiC產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán),市場需求隨之快速上行。但由于SiC材料具備高硬度、高熔點、高密度等特性,導致襯底切磨拋加工過程非常緩慢,外延生長所需溫度極高且工藝窗口很小,芯片制程工藝也需要高溫高能設備制備等,這些不利因素造成SiC設備具有一定的技術(shù)門檻。而SiC器件從材料到封裝,涉及多個環(huán)節(jié),所需設備眾多,廠商如果針對襯底制備、外延生長、芯片封裝等任一環(huán)節(jié)研發(fā)出契合用戶需求的關鍵設備,就有望收獲可觀的銷售業(yè)績,進而促進整體營收增長。目前,國內(nèi)SiC產(chǎn)業(yè)在材料生長、切磨拋裝備和表征設備等方面一定程度上仍然需要依賴進口,這是由于國內(nèi)在關鍵裝備方面與國外先進水平仍存在技術(shù)差距。伴隨著國內(nèi)SiC產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,裝備國產(chǎn)化勢在必行,在此之前,國際SiC設備廠商得以在中國市場持續(xù)拓展業(yè)務,而中國市場貢獻了Axcelis近半收入、成為Axcelis主要市場之一,就是一個實例。

與此同時,在汽車電動化趨勢下,國內(nèi)新能源汽車市場對于SiC器件/模塊需求持續(xù)加大,也對國際半導體巨頭們的2023年業(yè)績有一定的拉動作用,其中包括博世、意法半導體、英飛凌、安森美等廠商。在2023年底亮相,并在2024年3月28日正式發(fā)布的小米汽車SU7,一經(jīng)發(fā)布就引發(fā)了廣泛關注,在SiC電控部分,小米SU7單電機版(400V電壓平臺)電驅(qū)便搭載了來自博世的SiC芯片。2023年,英飛凌與深圳英飛源(Infypower)合作,為后者提供SiC功率器件,以提高電動汽車充電站效率。安森美與理想汽車簽署供貨協(xié)議,加速SiC器件上車。意法半導體則在2023年與深圳欣銳科技達成戰(zhàn)略合作,共同開發(fā)車載充電機OBC系統(tǒng)解決平臺方案。

2023年,部分國際半導體巨頭的SiC器件/模塊業(yè)務抓住了中國市場發(fā)展機遇,獲得了豐厚回報,并在一定程度上成長為整體業(yè)績的增長引擎之一。羅姆作為SiC器件/模塊國際主流廠商之一,本應該和博世、意法半導體、英飛凌等大廠同樣取得業(yè)績增長,但事實并非如此,大規(guī)模投入或造成羅姆業(yè)績欠佳。2023年7月,羅姆宣布其宮崎第二工廠正在打造8英寸SiC產(chǎn)線,總投資超千億日元。此外,Wolfspeed、Coherent兩大SiC襯底巨頭2023年均虧損較大,與二者持續(xù)進行產(chǎn)能擴張有關。在SiC器件需求持續(xù)上漲趨勢下,全球SiC產(chǎn)業(yè)掀起了一股增資擴產(chǎn)熱潮,眾多襯底廠商更是一馬當先。今年3月,Wolfspeed位于美國北卡羅來納州查塔姆縣的“John Palmour碳化硅制造中心”封頂,該中心總投資高達50億美元,一期建設預計將于2024年底竣工,將制造8英寸SiC晶圓。盡管該項目將顯著擴大Wolfspeed材料產(chǎn)能,但較高的投資額使得Wolfspeed短期業(yè)績承壓,該項目還僅僅只是Wolfspeed近期擴產(chǎn)項目之一。

Coherent則在2022年3月宣布將在美國伊斯頓大規(guī)模建設近30萬平方英尺的工廠,以擴大6英寸和8英寸SiC襯底和外延片的生產(chǎn)。2023年,Coherent又宣布擴大其8英寸襯底和外延片生產(chǎn)的計劃,美國和瑞典的大規(guī)模擴建項目正在進行中。伴隨擴產(chǎn)項目進行的是Coherent源源不斷的資本支出,未能實現(xiàn)盈利也在情理之中。

03、SiC應用趨勢帶動廠商業(yè)績增長

未來一段時間內(nèi),伴隨著SiC材料、器件產(chǎn)能提升,相關設備廠商業(yè)績有望再上一個臺階。其中,愛思強2023年設備訂單積壓量已高達3.537億歐元,顯示了較強的市場影響力,有望在2024年進一步收獲客戶訂單。2023年,Axcelis與多個地區(qū)的客戶開展3項Purion H200 SiC系統(tǒng)測試,其中2個系統(tǒng)為6英寸,另一個系統(tǒng)為8英寸。Axcelis總裁兼首席執(zhí)行官Russell Low預計在2024年,SiC將占Axcelis系統(tǒng)總收入的50%。

2024年,以新能源汽車為代表的SiC熱門應用場景有望持續(xù)高位運行,各大巨頭相關布局帶來的價值將持續(xù)釋放。其中,意法半導體在2023年底和2024年3月分別與理想汽車和長城汽車兩大國內(nèi)新能源汽車頭部廠商攜手合作,為其SiC器件/模塊順利拿下大單,并有望以既有合作為基礎,進一步在國內(nèi)市場吸引合作機會。安森美則在今年1月續(xù)簽了與理想汽車的長期供貨協(xié)議。從2024年初的一波SiC合作動態(tài)來看,國際SiC器件頭部玩家們基本都正在緊盯中國市場,而在SiC加速上車趨勢下,國際巨頭選擇與國內(nèi)新能源汽車知名廠商合作,將更好地拓展業(yè)務,收獲更大的業(yè)績增量。其中,安森美預計,到2027年,其銷售額將擴大到139億美元,屆時其將占據(jù)SiC汽車芯片市場40%的份額。未來,隨著SiC應用場景由新能源汽車持續(xù)向更多領域延伸、滲透,巨頭們也將有更多的發(fā)力點,進行前瞻性布局的玩家有望占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢,并在業(yè)績方面有所體現(xiàn)。

04、總結(jié)

目前,全球SiC產(chǎn)業(yè)增長勢頭喜人,對于產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商而言,都有機會分一杯羹。同時,伴隨著產(chǎn)業(yè)走向成熟、穩(wěn)定,競爭將會日趨激烈,包括國際廠商在內(nèi)的眾多SiC玩家想要實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長,需要持續(xù)進行技術(shù)和產(chǎn)品迭代升級,保持競爭力。

國內(nèi)廠商在SiC襯底、外延、芯片、設備等方面已進行全面布局,實現(xiàn)國產(chǎn)替代的苗頭正在顯現(xiàn),國際巨頭面臨的壓力將會越來越大,并反映到業(yè)績方面,如何在這一趨勢下實現(xiàn)良性發(fā)展,已成為相關企業(yè)的必答題。2023年業(yè)績表現(xiàn)良好,并不代表沒有隱憂,博世、意法半導體、英飛凌等廠商仍然需要積極應對市場趨勢變幻;對于正在大手筆投資擴產(chǎn)的Wolfspeed、Coherent等廠商而言,業(yè)績不佳是暫時的,如果能夠積極接洽,提前鎖定用戶產(chǎn)能需求,未來達產(chǎn)之日,就是業(yè)績反轉(zhuǎn)之時。

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