分立器件，價格內(nèi)卷不斷

作者：豐寧

分立器件是指集成電路以外的半導(dǎo)體器件，可細(xì)分為功率器件與小信號器件，兩者均起到整流、穩(wěn)壓、開關(guān)、變頻等功能，兩者的區(qū)別在于功率的大小。

功率半導(dǎo)體器件主要用于電力設(shè)備的電能變換和電路控制，是弱電控制與強(qiáng)電運(yùn)行間的橋梁。除保證設(shè)備正常運(yùn)行以外，功率半導(dǎo)體器件還起到有效的節(jié)能作用。功率半導(dǎo)體分立器件的主力產(chǎn)品為硅基MOSFET、硅基IGBT以及碳化硅。功率器件占據(jù)了分立器件絕大多數(shù)的市場份額。

小信號器件，又稱小功率半導(dǎo)體器件，指額定電流低于1A或額定功率低于1W的半導(dǎo)體分立器件。小信號器件主要用于需要小電流或高頻率的地方，例如電視、收音機(jī)和數(shù)字邏輯電路，因此其市場份額占比也比較小。

半導(dǎo)體分立器件因其小型化、低功耗、高效率等特點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域。比如在電源管理方面，半導(dǎo)體分立器件常用于快速開關(guān)電路中，幫助控制電流并降低能量消耗；在自動控制系統(tǒng)中，半導(dǎo)體分立器件可用于調(diào)節(jié)電路和控制器，如紅外線傳感器、溫度控制器等；在通訊設(shè)備中，半導(dǎo)體分立器件可作為信號處理器，調(diào)制器和解調(diào)器，還可以用于變頻器件等；在汽車電子系統(tǒng)中，半導(dǎo)體分立器件常用于發(fā)動機(jī)控制、照明和安全功能的電路中。

目前，中國半導(dǎo)體分立器件制造行業(yè)由意法半導(dǎo)體、英飛凌等國際廠商占據(jù)較大份額。國產(chǎn)半導(dǎo)體分立器件制造廠商面臨著“大而分散”的市場競爭格局，相對領(lǐng)先的國內(nèi)企業(yè)包括士蘭微、華微電子、立昂微、揚(yáng)杰科技、捷捷微電、華潤微、臺基股份、蘇州固得、新潔能、銀河微電等。

分立器件廠商盈利下滑、競爭激烈

自2022年以來，全球范圍內(nèi)產(chǎn)能逐步釋放，功率半導(dǎo)體市場行情回落，從二三極管、晶體管、中低壓 MOS到高壓MOS都出現(xiàn)供需反轉(zhuǎn)并大幅降價；加之消費(fèi)電子市場疲軟大背景下，庫存去化成為功率半導(dǎo)體市場近兩年主旋律。

從各廠商2023年上半年?duì)I收表現(xiàn)來看，主要的分立器件公司總體呈現(xiàn)盈利狀態(tài)，只有個別企業(yè)出現(xiàn)虧損，但是與2022年對比，大多數(shù)公司的凈利潤都出現(xiàn)了下滑。這些分立器件公司整體業(yè)績承壓是受經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行導(dǎo)致下游需求減弱、國內(nèi)晶圓代工廠更多產(chǎn)能釋放以及功率半導(dǎo)體行業(yè)競爭加劇等多方面因素影響。

揚(yáng)杰科技表示報(bào)告期內(nèi)，全球半導(dǎo)體行業(yè)市場景氣度總體處于低谷，尤其消費(fèi)類電子和工業(yè)等領(lǐng)域?qū)Ρ热ツ晖诰鶠樨?fù)增長，導(dǎo)致訂單和價格的結(jié)構(gòu)性下滑。

立昂微也解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，受國際形勢和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響，公司所處半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下滑，市場需求疲軟。隨著市場需求的變化，公司部分產(chǎn)品銷售訂單有所減少，部分產(chǎn)品價格有所下調(diào)。

如今功率半導(dǎo)體行業(yè)仍處于供過于求階段，上游庫存還處于去化過程。

觀察可以發(fā)現(xiàn)，上表中自昌德微以下（包括昌德微）的六家新三板掛牌的分立器件廠商在2023年上半年的日子要明顯難的多，從營收情況來看，昌德微、深深愛、星海電子、芯諾科技、三聯(lián)盛、明芯微在內(nèi)的廠商都出現(xiàn)下滑。凈利潤方面，僅僅6家企業(yè)中就有4家出現(xiàn)利潤虧損。

這些中小型廠不比大廠，那些相對大型的功率半導(dǎo)體企業(yè)，可以通過綁定優(yōu)質(zhì)行業(yè)頭部客戶保障公司的訂單量，價格波動幅度不會太大，而這些中小廠型廠商為了獲得訂單只能以低毛利在市場上“血拼”。

比如深深愛在2023年上半年的毛利率僅有5.15%，三聯(lián)盛甚至是-11.18%，昌德微和星海電子的毛利率也不足20%，只有芯諾科技和明芯微的毛利情況還算健康。

不只是大廠競爭的影響，原材料及人工成本的持續(xù)上漲也給這些中小型的廠商帶來不少壓力。比如銅作為引線框架的主要原材料，引線框架廠商采購銅帶的成本與金屬銅的價格直接相關(guān)，而近幾年金屬銅的價格波動較大。因此，多數(shù)廠商對引線框架產(chǎn)品定價將與倫敦LME銅價聯(lián)動，采取“成本+加工費(fèi)”模式，銅價的波動也直接影響到引線框架產(chǎn)品的售價。

同時，人工成本（人工、房租、稅費(fèi)等）的增加也是不可忽視的因素之一。為了保持企業(yè)的正常運(yùn)營和盈利能力，功率器件原廠方面不得不提高產(chǎn)品價格，以應(yīng)對持續(xù)低迷的市場。

2023年年底至2024年年初以來，有多家功率器件原廠發(fā)布了漲價函，這一消息引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。這些原廠包括國際知名廠商和國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，他們紛紛表示，由于原材料價格上漲、人工成本增加等因素，不得不調(diào)整產(chǎn)品價格。

一個月內(nèi)，七家功率半導(dǎo)體廠商發(fā)出漲價函

晶新微背錫芯片漲價10%-15%

2023年12月15日，揚(yáng)州晶新微電子有限公司向業(yè)界發(fā)布了《價格溝通函》。函內(nèi)表示自2023年以來，國內(nèi)芯片市場惡性競爭，價格不斷下滑，內(nèi)卷極其嚴(yán)重，整個產(chǎn)業(yè)鏈苦不堪言，給整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來了極大的困擾和壓力。

另一方面，終端廠商對產(chǎn)品的性能和品質(zhì)要求層層加嚴(yán)，不斷提高各方面的要求。面對這樣的市場環(huán)境，晶新公司決定采取積極的措施來應(yīng)對，不斷進(jìn)行設(shè)備升級改造，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，甚至不惜犧牲部分產(chǎn)能，以確保產(chǎn)品品質(zhì)的進(jìn)一步提升和滿足客戶對產(chǎn)品性能更高的要求。然而，這些努力也導(dǎo)致了生產(chǎn)成本的增加。

經(jīng)過深思熟慮，晶新公司決定從2024年1月1日起，對所有背錫芯片產(chǎn)品的價格進(jìn)行上調(diào)，上調(diào)幅度為10%～15%。本次價格調(diào)整是為了確保公司的可持續(xù)發(fā)展和保障產(chǎn)品的品質(zhì)，并確保為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

鑫芯微電子成品價格上調(diào)10%-20%

2023年12月15日，寧波鑫芯微電子科技有限公司正式發(fā)布《調(diào)價通知》，宣布將于2024年1月1日起，對成品價格進(jìn)行上調(diào)，調(diào)價幅度為10%-20%不等。

藍(lán)彩全系列產(chǎn)品漲價10%-18%

2023年12月29日，四川藍(lán)彩電子科技有限公司發(fā)布關(guān)于產(chǎn)品價格調(diào)整通知稱，由于上游原材料價格及人工成本持續(xù)上漲，導(dǎo)致公司成本大幅增加，原有價格已難以滿足供貨需求，公司決定：自2024年1月1日起，公司全系列產(chǎn)品單價上調(diào)10%-18%。

三聯(lián)盛全系列產(chǎn)品漲價10%-20%

深圳市三聯(lián)盛功率半導(dǎo)體有限公司也于近日發(fā)布《價格調(diào)整通知函》稱，由于原材料的價格及人工成本上漲，導(dǎo)致公司成本大幅增加，成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司能承受的范圍。經(jīng)過公司慎重研究決定：自 2024 年 1 月 1 日起，公司全系列產(chǎn)品單價上調(diào) 10%-20%。

深微半導(dǎo)體

1月9日，深圳市深微半導(dǎo)體有限公司發(fā)布通知稱，過去三年對于整個半導(dǎo)體行業(yè)而言，是風(fēng)雨兼程的三年。市場需求萎靡引發(fā)惡意競爭，產(chǎn)品價格不斷下滑，行業(yè)內(nèi)卷導(dǎo)致品質(zhì)事故頻發(fā)。由于整體原材料成本的不斷上漲以及綜合運(yùn)營成本的增加，深微公司同樣面臨著財(cái)務(wù)上持續(xù)赤字的現(xiàn)實(shí)問題。經(jīng)公司內(nèi)部商討決定，將從 2024 年 1 月 9 日起，對新收到的訂單在原有的價格基礎(chǔ)上按以下幅度上調(diào)變化：

SOD-123/SOD-323/SOD-523 封裝系列漲幅 10~20%；SOT-23 封裝系列漲幅 15~25%；SOT23-3L/SOT23-5L/SOT23-6L 封裝系列漲幅 15~25%；SOT-323/SOT-353/SOT-363/SOT-563 封裝系列漲幅 10~20%。

捷捷微電Trench MoS漲價5%-10%

2024年1月14日，捷捷微電發(fā)布了《價格調(diào)整函》，決定于2024年1月15日開始調(diào)整Trench MOS產(chǎn)品線的價格。該漲價是公司前期為了不斷提升產(chǎn)品的品質(zhì)和豐富產(chǎn)品型號，一直不斷加大對先進(jìn)設(shè)備及工藝研發(fā)的投入，但長期虧損下，原有價格已經(jīng)難以滿足正常供貨需求。因此，公司不得不采取調(diào)整價格的策略來平衡成本和收入。

價格調(diào)整函中還提到在調(diào)整日期前所下的訂單可繼續(xù)按原有單價及數(shù)量執(zhí)行完，新下訂單前需要及時與捷捷微電業(yè)務(wù)人員溝通確認(rèn)。由于公司在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中面臨了一些挑戰(zhàn)和成本壓力，以及市場競爭的加劇等原因。所以迫使捷捷微電對Trench MOS產(chǎn)品線的進(jìn)行5%-10%的價格上調(diào)。

永源微電子SOT23/SOT23-3L系列上調(diào)10%

2024年1月15日，永源微電子發(fā)布了《價格調(diào)整通知》，公告中永源微電子首先感謝大家歷來對永源微電子的大力支持，但是由于近期收到原材料價格的波動和影響，為了更好維護(hù)產(chǎn)品的交付和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，會對以下產(chǎn)品進(jìn)行價格調(diào)整。

永源微電子同樣面臨原有價格已經(jīng)難以滿足正常供貨需求的問題，公司不得不采取調(diào)整價格的策略來平衡成本和收入。本次產(chǎn)品調(diào)整的價格根據(jù)型號的不同而不同，其中，SOT23/SOT23-3L系列的產(chǎn)品上浮10%。

行業(yè)人士分析，此番功率半導(dǎo)體市場出現(xiàn)的漲價潮是部分企業(yè)不得已而為之的自救行為，從上述漲價函也可以看出，一方面上述分立器件廠商面臨市場需求萎靡引發(fā)惡意競爭，導(dǎo)致公司產(chǎn)品價格不斷下滑。

此外，國內(nèi)部分功率廠商發(fā)布漲價函主要系上游成本增加等因素推動，相關(guān)晶圓廠例如臺勝科、合晶等對晶圓產(chǎn)品實(shí)施漲價，部分封測工廠也均有漲價的相關(guān)行為，因此成本轉(zhuǎn)移或許是部分功率廠商生存的必經(jīng)之路。

值得注意的是，本輪價格上漲也不止是中小企業(yè)面臨經(jīng)營壓力所致。與高壓產(chǎn)品相比，中低壓產(chǎn)品的價格調(diào)整較早，如超級MOSFET，價格調(diào)整通常在2017年就開始。這些中低壓產(chǎn)品經(jīng)過了三年多的庫存調(diào)整，目前狀況已相對穩(wěn)定。同時，消費(fèi)類產(chǎn)品出現(xiàn)弱復(fù)蘇，光伏行業(yè)的庫存也顯著下降，這些因素都進(jìn)一步促使價格上漲。

何時迎來曙光？

對于功率半導(dǎo)體市場2024年的發(fā)展預(yù)測，一些主要功率半導(dǎo)體大廠及機(jī)構(gòu)目前并沒有較高預(yù)期。

近日意法半導(dǎo)體發(fā)布指引稱，由于汽車需求疲軟和工業(yè)部門訂單進(jìn)一步下降，公司第一季度收入預(yù)計(jì)將下降15%以上——這一展望遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。該公司公布，在去年第四季度，公司凈營收42.8億美元，同比下降3.2%，略低于分析師平均預(yù)估的43億美元。公司營利10.2億美元，同比下降20.5%。

意法半導(dǎo)體預(yù)計(jì)，公司第一季度收入為36億美元，不僅低于去年同期的42.5億美元，也較分析師的普遍預(yù)期低11%，表明工業(yè)芯片需求將持續(xù)疲軟。華泰研究也表示，2024年全球功率半導(dǎo)體板塊或?qū)⑷蕴幱谌齑骐A段，2024年英飛凌、安森美、意法半導(dǎo)體等10家全球主要功率及IDM公司收入同比下滑1.8%，凈利潤同比下滑10.9%。庫存整體走高、結(jié)構(gòu)分化，汽車/光伏等領(lǐng)域庫存水位相對更高。2023年Q3海外主要功率半導(dǎo)體廠商庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)環(huán)比提高4至155天。結(jié)構(gòu)上來看，各行業(yè)去庫存節(jié)奏分化，消費(fèi)/工業(yè)等低壓料號從去年下半年開始，歷經(jīng)1年的庫存消納，庫存去化較為充分；汽車/光伏等高壓器件庫存仍處高位。

2024年海外主要功率廠商資本周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增長6天至152天。其中，英飛凌指引庫存的主要構(gòu)成為汽車行業(yè)，其他領(lǐng)域庫存水位有所下降。華泰研究認(rèn)為，國內(nèi)功率半導(dǎo)體公司同樣受到產(chǎn)能擴(kuò)張充分、價格競爭激烈、下游需求增速放緩等因素影響，去庫存仍是2024年主軸。

信達(dá)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，當(dāng)前功率半導(dǎo)體行業(yè)仍處于供過于求階段，上游庫存還處于去化過程，短期看價格未出現(xiàn)全面上漲的信號，部分漲價行為僅是成本壓力或價格超跌后回調(diào)至合理水平。當(dāng)前階段，驅(qū)動功率半導(dǎo)體板塊的主要因素仍是庫存，伴隨下游需求逐漸回暖，景氣度較高的下游客戶或開啟補(bǔ)庫拉貨，這將有助于上游功率廠商去庫存節(jié)奏提速。

如此來看，短期內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)景氣度或難有反轉(zhuǎn)。