凈利翻倍，光儲(chǔ)一哥到底做了啥？

1月22日晚，陽(yáng)光電源公告，預(yù)計(jì)2023年?duì)I收710億-760億元，同比增長(zhǎng)76%-89%，凈利93億-103億元，同比增長(zhǎng)159%-187%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)91.5-101.5億元，同比增長(zhǎng)170%-200%。

圖源于陽(yáng)光電源公告

一年之內(nèi)，在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，凈利潤(rùn)翻倍，陽(yáng)光電源是如何做到的？

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，陽(yáng)光電源表示，報(bào)告期內(nèi)全球新能源市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)，光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、新能源投資開(kāi)發(fā)等核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，同時(shí)受益于上半年外幣匯率升值、海運(yùn)費(fèi)下降等因素，公司歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。

■ Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期

2023年前三季度，陽(yáng)光電源營(yíng)收464.15億元，凈利潤(rùn)72.23億元，同比分別增長(zhǎng)108.85%、250.53%。按此次全年預(yù)告測(cè)算，Q4營(yíng)收在245.85億-295.85億元，凈利潤(rùn)落在20.77億-30.77億區(qū)間。

以預(yù)告中間值25.77億元來(lái)算，同比增長(zhǎng)68%，環(huán)比下降10%，扣非歸母凈利潤(rùn)25.75億元，同比增長(zhǎng)74%，環(huán)比下降8%。

預(yù)計(jì)主要源于Q4為國(guó)內(nèi)逆變器和光伏系統(tǒng)出貨旺季，此外海外儲(chǔ)能系統(tǒng)利潤(rùn)率亦超預(yù)期。

■ 儲(chǔ)能占比近三成

據(jù)了解，陽(yáng)光電源2023年前三季度儲(chǔ)能營(yíng)收137億元，同比增長(zhǎng)177%，其中85%的收入源自海外市場(chǎng)。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在陽(yáng)光電源的總營(yíng)收占比近30%左右。若以30%預(yù)計(jì)，2023年陽(yáng)光電源儲(chǔ)能營(yíng)收在213億-228億元。值得一提的是，陽(yáng)光電源還首度超越特斯拉，新晉全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量冠軍。

歐洲美國(guó)持續(xù)放量，特別是重點(diǎn)大儲(chǔ)市場(chǎng)。陽(yáng)光電源推出三電融合的PowerTitan 2.0全液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)，采用314Ah電芯，配置嵌入式PCS，實(shí)現(xiàn)交直流一體化，標(biāo)準(zhǔn)20尺集裝箱容量達(dá)2.5MW/5MWh。

此前在三季度交流會(huì)上，陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢表示，光儲(chǔ)未來(lái)增長(zhǎng)邏輯就是成本下降刺激市場(chǎng)擴(kuò)大，當(dāng)前儲(chǔ)能市場(chǎng)需求端確實(shí)有乏力的跡象，但國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能進(jìn)入1元時(shí)代，成本降低使得很多新項(xiàng)目可以釋放，此外，隨著各國(guó)加大可再生能源替代的任務(wù)，儲(chǔ)能低成本放量與光伏相互促進(jìn)。中國(guó)2023年增長(zhǎng)幅度較大，明年乃至未來(lái)幾年需求都非?？捎^。戶(hù)儲(chǔ)方面陽(yáng)光電源歐洲渠道庫(kù)存較少，全年預(yù)計(jì)出貨量16-20GWh，同比翻倍以上增長(zhǎng)，其中戶(hù)儲(chǔ)出貨公司預(yù)計(jì)20-30萬(wàn)套。順應(yīng)高增需求加速產(chǎn)能擴(kuò)張，當(dāng)前正擴(kuò)建25GWh產(chǎn)能，2024年底將達(dá)55GWh，2025年產(chǎn)能將再增50%。

預(yù)計(jì)2024年陽(yáng)光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入同比增幅放緩，但仍為整體業(yè)績(jī)重大驅(qū)動(dòng)力。并且有機(jī)構(gòu)表示預(yù)計(jì)2024年陽(yáng)光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入同比增幅約為65%。

■?加碼工商業(yè)儲(chǔ)能

2024年剛開(kāi)年，陽(yáng)光電源工商業(yè)儲(chǔ)能布局加快：1月17日，由陽(yáng)光電源冠名的和諧號(hào)、復(fù)興號(hào)高鐵專(zhuān)列，分別從上海虹橋和廣州南站啟程，借高鐵將其工商業(yè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)推廣到長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)。

此外，陽(yáng)光電源自去年9月發(fā)布工商業(yè)液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)PowerStack 200CS系列后，新品鋪開(kāi)迅速，如新能源領(lǐng)域的蔚來(lái)汽車(chē)的超充站、重工業(yè)領(lǐng)域的大洋鋁業(yè)、輕紡行業(yè)領(lǐng)域的宏灝等都有采用，新品正在陸續(xù)安裝中。