作者?|??周炎
編輯?|??云鵬
代工35年,富士康遇困。
就在一周前,富士康母公司鴻海精密發(fā)布公告稱,將取消與印度礦業(yè)巨頭韋丹塔共同建造芯片廠的合作,鴻海后續(xù)也將不再參與雙方的合資公司運作。從這場交易的結(jié)果上看,富士康直接損失可達194億美元(折合人民幣約1440億元),莫迪政府寄予厚望的“印度造芯”計劃草草結(jié)束了。
最近一年多以來,富士康為了達成在印度建設(shè)芯片廠、蘋果代工廠等計劃,富士康董事長劉揚偉已經(jīng)會見印度總理莫迪兩次了。
在跟隨果鏈外移以及開展新業(yè)務(wù)的過程中,富士康的營收和凈利額不容樂觀。7月5日,富士康發(fā)布了今年第二季度的財報,財報顯示,該公司第二季度營收約為417.6億美元(折合人民幣約2989億元),同比下滑13.8%。
而在此之前,今年第一季度,富士康營收約為475億美元(折合人民幣約3038億元),同比增長僅為4%,凈利潤為4.17億美元(折合人民幣約30億元),但同比下降了56%。
造芯遇阻、營收凈利潤大幅下滑的同時,富士康電子代工份額也正逐漸被吞食。知名蘋果分析師郭明錤爆料,立訊精密拿到了2024年蘋果最高端階iPhone 16 Pro Max的NPI(New Product Introduction),而在此之前,這家公司還拿到了蘋果Vision Pro頭顯代工的訂單,也就是說,富士康直接缺席了蘋果未來兩大重磅新品。
更為嚴(yán)重的是,富士康其他的代工業(yè)務(wù)也正在不斷被聞泰科技、和碩、印度塔塔集團等分走,富士康消費電子代工一哥的地位似乎已經(jīng)不穩(wěn)了。
深入消費科技領(lǐng)域,我們發(fā)現(xiàn),這家代工35年的企業(yè)正在面臨著一系列的深層次挑戰(zhàn):10余年未雨綢繆海外建蘋果代工廠,工廠數(shù)量卻不及國內(nèi)1/5;國內(nèi)代工廠崛起,中國“依賴”富士康的故事將要改寫;XR、汽車、造芯等新業(yè)務(wù)進展也各有各的挑戰(zhàn);?新業(yè)務(wù)所托非“良人”等等。已經(jīng)“而立”的富士康能否真正邁入“不惑”?
01.海外建廠不順,富士康緊隨果鏈轉(zhuǎn)移“有心無力”
今年以來,富士康被彭博社等媒體爆出,其計劃在印度開設(shè)多家工廠。無論是在卡納塔克邦(Karnataka)生產(chǎn)iPhone零部件的工廠,還是在特倫甘納邦(Telangana)生產(chǎn)AirPods的工廠,抑或是計劃投資5億美元(折合人民幣約34.5億元)在泰倫甘納邦(Tarangana)建設(shè)的新工廠,都顯示出富士康在緊緊跟隨著果鏈的轉(zhuǎn)移。
事實上,富士康跟隨果鏈的轉(zhuǎn)移可以追溯到10多年前,這些年來,富士康曾在巴西圣保羅、印度尼西亞、印度、越南等地建設(shè)工廠。
將時間拉回2011年,富士康曾計劃在巴西圣保羅投資數(shù)十億美元建設(shè)制造中心,可是由于當(dāng)時爭取與富士康合作的政府因腐敗倒臺,新政府又難以兌現(xiàn)稅收減免的政策。在不得已的情況下,2017年,富士康關(guān)閉了圣保羅容迪亞伊的工廠,當(dāng)?shù)氐牧硪患夜S也淪為空廠。
▲從中國進口和在巴西當(dāng)?shù)亟M裝iPhone的百分比圖,來源:Counterpoint
而在亞洲,富士康的建廠之路依然不順,2014年富士康曾計劃在印尼投資100億美元投資,但2015年因為土地問題而不再投資。
富士康在海外建廠最多的國家是印度,但雙方合作依然面臨問題。2020年,印度馬哈拉施特拉邦(Maharashtra)工業(yè)部長蘇巴什·德賽(Subhash Desai)稱,與富士康在當(dāng)?shù)睾献鹘⒌?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E7%94%B5%E5%AD%90%E4%BA%A7%E5%93%81/">電子產(chǎn)品制造工廠取消,原因是富士康與蘋果公司發(fā)生內(nèi)部糾紛。這名工業(yè)部長還指出,富士康曾在2015年于印度政府簽訂協(xié)議,計劃投資50億美元,建立10-12個工廠。
富士康當(dāng)時發(fā)布聲明否定了這種說法,并稱正在配合主要客戶推動當(dāng)?shù)氐慕◤S計劃。不過巧合的是,那一年,The Information挖到蘋果與富士康之間的秘辛,標(biāo)題《蘋果和富士康關(guān)系逐漸惡化》(Inside Apple's Eroding Par tnership With Foxconn)正好印證了那名工業(yè)部長的說法。
隨后的兩年,富士康先是增資印度子公司3.5億美元(折合人民幣約24.6億元)生產(chǎn)iPhone 13,后來又對印度業(yè)務(wù)增加5億美元(折合人民幣約35.2億元)擴大iPhone 14的生產(chǎn)。在這期間,包括金奈(Chennai)、佩倫布杜爾(Perenbudur)等地在內(nèi)的多家富士康在印工廠由于工人問題停工。然而除了被迫造成的停工外,印度工人素質(zhì)較低等原因也使其產(chǎn)品的良率遠遠低于中國。今年2月,富士康創(chuàng)始人郭臺銘弟弟郭臺強的公司正崴精密發(fā)生了嚴(yán)重的火災(zāi)問題,損失超過1200萬美元。
▲正崴精密在印度工廠失火,來源:印度時報
相比之下,富士康對越南的投資更加謹(jǐn)慎,但是越南也有著很多不利因素。例如,供應(yīng)鏈不完善,該國生產(chǎn)零配件的公司無法達到跨國企業(yè)的需求,生產(chǎn)蘋果設(shè)備所需的攝像頭模組、PCB線路板等部件依賴于中國企業(yè),這進一步增加了企業(yè)運輸成本。值得注意的是,越南人口基數(shù)只有1億人,隨著越南工廠對勞動力的需求增加,越南工人工資正在不斷增長,勞動力成本優(yōu)勢正在逐步下降。
總的來看,缺少當(dāng)?shù)卣С?、工人騷亂頻發(fā)、工人素質(zhì)較低導(dǎo)致產(chǎn)品成品率低、工廠安全問題、沒有完善的供應(yīng)鏈等都是富士康海外建廠遇到的問題。有著30多年來培養(yǎng)起的中國工廠做對照,富士康很難再找到一個各方面都合適的遷出國。
據(jù)智東西不完全統(tǒng)計,在過去的10余年間里,富士康曾在海外建設(shè)了近15家工廠,但目前仍然保留下來的不足10家。而國內(nèi)富士康代工廠可逼近50家,這個數(shù)目約為海外工廠的5倍,可見海外建廠的“失敗”。
更為嚴(yán)重的是,一旦富士康持續(xù)跟隨果鏈外遷,大幅降低國內(nèi)代工份額,國內(nèi)的代工廠無疑會“頂上”富士康的位置。
或許工業(yè)富聯(lián)的例子可以很好地展現(xiàn)為什么說富士康離不開中國?2018年,鴻海集團曾將工業(yè)富聯(lián)推向上市,這家公司是前者將5G、云計算、智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)進行整合而成的。從工業(yè)富聯(lián)股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看到鴻海精密100%控股中堅企業(yè)有限公司,同時后者與富泰華工(深圳)有限公司、富士康科技集團有限公司等幾家公司共同控股工業(yè)富聯(lián)。
▲工業(yè)富聯(lián)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖,來源:iFinD、東北證券
從該公司近5年的主營業(yè)務(wù)收入來看,雖然2019年有過短暫的下降,但主營業(yè)務(wù)收入呈上升趨勢。
▲工業(yè)富聯(lián)主營業(yè)務(wù)收入情況,來源:iFinD、東北證券
同時,工業(yè)富聯(lián)歸母公司的凈利潤也一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢,從2017年的158億元人民幣變?yōu)?022年的200.73億人民幣。
▲工業(yè)富聯(lián)歸母公司凈利潤情況,來源:iFinD、東北證券
當(dāng)中國完全可以再造一個富士康,或許富士康的奇跡只能在中國續(xù)寫,富士康與中國的關(guān)系也在潛移默化地改變著。
02.富士康“失寵”,蘋果代工業(yè)務(wù)正在被瓜分
前文說到,富士康雖然聽話地在海外建設(shè)了許多工廠,可是它依然沒有逃過在蘋果面前“失寵”的厄運。
就拿今年要推出的iPhone 15系列來說,富士康要與立訊精密、和碩、印度塔塔集團等三家共同分擔(dān)訂單。其中,立訊精密將組裝25%的iPhone 15 、60%的iPhone 15 Plus、30%的iPhone 15 Pro Max,而去年立訊精密僅代工了部分iPhone 14和iPhone 14 Plus,完全沒有拿下高端機型的代工訂單。
▲郭明錤推特發(fā)布內(nèi)容,來源:推特
不僅如此,作為每次都生產(chǎn)更高端階iPhone的富士康,也被立訊精密奪走了2024年蘋果最高端階iPhone 16 Pro Max的NPI(New Product Introduction),而此前立訊更是被蘋果指定為蘋果Vision Pro的組裝的供應(yīng)商,富士康生產(chǎn)更加便宜的第二代空間計算設(shè)備。
天風(fēng)證券研究所曾經(jīng)就Vision Pro頭顯的零部件進行拆解,可以看到,富士康目前僅負(fù)責(zé)用于手勢追蹤的單目結(jié)構(gòu)光RX+TX中大立光/模組的供應(yīng),單價為10美元,立訊精密負(fù)責(zé)的OEM/ODM單價則達到了130美元。
▲Vision Pro零部件拆解后的供應(yīng)商和價格情況,來源:天風(fēng)證券研究所
另一家代工商和碩將組裝35%的iPhone 15 Plus和30%的iPhone 15 Pro。去年12月,中國臺灣《經(jīng)濟日報》稱,由于高階iPhone 14供應(yīng)不足,蘋果要求和碩加入生產(chǎn)iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max,以緩解新機缺貨潮,那也是和碩首度拿下iPhone高端機型的代工訂單。顯然,今年和碩再一次拿下高端機型的訂單。
另外一家不得不提的就是印度塔塔集團,它將生產(chǎn)5%的iPhone 15和iPhone 15 Plus,這也是印度首次實現(xiàn)與中國同步生產(chǎn)新型號iPhone,若試點成功,這家公司將會在iPhone制造中占更大比例。今年英國《金融時報》曾爆出,塔塔集團下屬的霍蘇爾工廠生產(chǎn)的iPhone手機殼的良品率只有50%,為了改善生產(chǎn)質(zhì)量,蘋果從美國和中國派遣產(chǎn)品設(shè)計師和工程師到印度,培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓と恕<词惯@樣,蘋果仍原因?qū)?%iPhone 15和iPhone 15 Plus的訂單交給塔塔集團足以看出蘋果推進產(chǎn)業(yè)鏈多元化的決心。
不止是iPhone業(yè)務(wù),富士康的其他蘋果代工業(yè)務(wù)也正在被瓜分,聞泰科技去年拿到蘋果MacBook Air獨家組裝訂單,以及價值50億元人民幣的智能家居合作訂單,廣達電腦近期也計劃在印度生產(chǎn)新款MacBook電腦。
為什么會出現(xiàn)富士康“失寵”這樣的情況呢?一家名為SUPPLY MANAGEMENT的外媒分析稱,蘋果不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局,在一定程度上反映了蘋果對富士康的不滿和不信任。這家外媒采訪了Isaiah Research的高級分析師Eddie Han。該分析師進一步指出,一方面,蘋果公司希望通過對現(xiàn)有果鏈調(diào)整,實現(xiàn)對風(fēng)險和成本的把控,從而提高競爭力。另一方面,蘋果也希望通過培養(yǎng)更多的“果鏈”的新合作商,向老合作商富士康施壓,促使其改善管理和服務(wù)水平,提高生產(chǎn)效率和質(zhì)量。
03.質(zhì)量不達標(biāo)、不誠信、無視蘋果政策,蘋果對富士康不滿背后的秘辛
上面所述種種,皆來源于蘋果對這位“果鏈一哥”的不滿,而不滿背后是富士康多年以來持續(xù)挑戰(zhàn)蘋果“底線”的結(jié)果。
據(jù)悉,富士康曾在生產(chǎn)制造方面偷工減料,前富士康工人指出,他們有時會在iPhone的X光檢查中發(fā)現(xiàn)iPhone出現(xiàn)質(zhì)量問題,其中包括內(nèi)部螺絲松動或者具有多余的金屬碎片。這些具有質(zhì)量問題的iPhone本應(yīng)從生產(chǎn)線上撤掉,然后再由工人拆解,解決好內(nèi)部存在的問題,從頭開始組裝并重新測試。但是,富士康為了避免浪費材料,直接讓工人將有質(zhì)量問題的手機從生產(chǎn)線上取下來,然后清除多余的金屬碎片就重新密封,不再重復(fù)組裝、測試的一整套流程。
還有就是富士康在蘋果面前并不誠信。2018年,當(dāng)富士康開始試生產(chǎn)iPad Pro時,它曾告訴蘋果,它需要一定數(shù)量的工人來開發(fā)新產(chǎn)品。這本來是富士康和蘋果之間的“標(biāo)準(zhǔn)程序”,但是富士康卻夸大了員工數(shù)量,以此提高利潤率。
可能更加激發(fā)蘋果怒意的是,富士康無視蘋果的政策。報道稱,蘋果曾指責(zé)富士康帶領(lǐng)谷歌員工參觀了一家制造12英寸MacBook金屬框架的中國工廠。而那個時間點正好是這款電腦發(fā)布前。據(jù)悉,蘋果安全經(jīng)理得知此事后曾向富士康索要相關(guān)錄像和訪問日志,但富士康拒絕合作。
另外一件就是,富士康在為蘋果競爭對手生產(chǎn)設(shè)備時,也使用蘋果的設(shè)備,在那之后,蘋果加強了對富士康員工及其設(shè)備的監(jiān)控和跟蹤。The Information在報道中稱,那時蘋果也開始反擊,它將AirPods Pro的訂單給了富士康的競爭對手立訊精密。
總的來看,并非去年鄭州富士康工廠產(chǎn)能不足一件事影響了雙方的關(guān)系,這背后還有著富士康在生產(chǎn)質(zhì)量、服務(wù)水平等很多方面的問題。這些都導(dǎo)致了蘋果最終將代工業(yè)務(wù)分給其他代工商,富士康“失寵”在那時就已經(jīng)埋下了種子。
然而富士康出現(xiàn)這些問題并非沒有原因,一方面,蘋果給富士康的代工利潤太低。The Information稱,蘋果整體產(chǎn)品的毛利率接近40%,iPhone的毛利潤甚至更高,但是富士康的毛利率長期處于個位數(shù),“在富士康成長為代工龍頭的同時,它的凈利潤和市值并沒有跟上富士康成長的步伐?!边@也就很好解釋,為什么富士康會為了提高利潤率而向蘋果虛報員工數(shù)量。
另一方面,據(jù)蘋果供應(yīng)鏈工作人員稱,與蘋果合作并不意味著“躺贏”,這些代工商必須承擔(dān)殘次品的成本。這也就好理解為什么富士康沒有將有質(zhì)量問題的產(chǎn)品重新組裝、測試,而只是清除了多余的金屬碎片就重新密封了。說到底,作為代工商,富士康很難在合作中掌握主動權(quán),只能在一些細(xì)枝末節(jié)之處為自己爭取更多的利潤,但不幸的是,這些都觸及了蘋果的底線。
04.減輕“蘋果依賴癥”不易,富士康進退兩難
在海外建廠不順、果鏈?zhǔn)櫟碾p重困難下,今年3月15日,富士康發(fā)布了2022年全年財報,提出了2023年富士康的六大運營支柱,其中包括信息通信技術(shù)、電動汽車、半導(dǎo)體、軟件、全球足跡、ESG(Environmental、Social、Governance)。
從布局電動車和半導(dǎo)體來看,富士康并非不清楚當(dāng)下減輕“蘋果依賴”的重要性,但是,這些方面目前帶來富士康的營收仍然比不上蘋果為其帶來的營收,鴻海曾設(shè)想2025年曾設(shè)想純電動汽車將占其集團營收比重的5%,足以可見目前的情況。所以它只能繼續(xù)在蘋果面前“爭寵”,富士康可謂“進退兩難”。
在第二項電動汽車業(yè)務(wù)上,富士康計劃在北美與傳統(tǒng)及初創(chuàng)汽車廠商全面合作。富士康在2023年第一季度財報中再次強調(diào)了這一點,但是目前進展似乎并不順利。2022年,通用公司將美國俄亥俄州洛茲敦一家生產(chǎn)電動汽車的工廠賣給了美國新能源汽車初創(chuàng)企業(yè)Lordstown Motors,同一年11月,富士康追加1.7億美元(折合人民幣約120億元)成為這家初創(chuàng)企業(yè)的最大股東??墒怯捎诿缆?lián)儲加息,富士康投資的這家公司目前著破產(chǎn)風(fēng)險。
富士康曾“樂觀”地布局自身的芯片版圖,今年3月2日,富士康董事長劉揚偉海與印度官方就對導(dǎo)體領(lǐng)域投資進行交談。但彼時芯片項目一直卡在審批階段就暗示了開頭這個失敗的結(jié)局。
此外,富士康還計劃加大化合物半導(dǎo)體力度,今年5月初,劉揚偉稱,購自旺宏6時廠的鴻揚半導(dǎo)體已完成制程轉(zhuǎn)換,5月中旬,富士康電動汽車首席戰(zhàn)略官關(guān)潤宣布公司將與半導(dǎo)體公司英飛凌建立合作伙伴關(guān)系。日經(jīng)亞洲分析稱,富士康希望年底前生產(chǎn)SiC晶圓,但考慮到擴大生產(chǎn)仍然存在的挑戰(zhàn),它可能會依賴英飛凌的晶圓和質(zhì)量控制。
2022年財報的第四項提到了軟件,富士康計劃將加強AR眼鏡的內(nèi)容和應(yīng)用布局,把握新技術(shù)和新應(yīng)用的增長機會。此前據(jù)日經(jīng)亞洲報道,蘋果選擇立訊精密作為Vision Pro頭顯的制造商,而富士康只能開發(fā)更加便宜的二代AR設(shè)備,蘋果希望后者的重點是實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的自動化以及提高生產(chǎn)效率,以幫助其整體降低成本。昔日高端產(chǎn)品代工的“頭號候選人”,在沒拿到首款MR頭顯的代工后正開始一場“自救”。
富士康在2022年財報中第五項全球足跡中提到了繼續(xù)開拓新的BOL(營運本地化)市場,與各國政府合作打造彈性供應(yīng)鏈。的確,在今年2月28日,劉揚偉與印度總理莫迪會面,這也是繼去年6月以來的這一年內(nèi),他們兩人之間的第二次會見。隨著雙方合作的加深,或許有助于減少富士康印度建廠中的困難。但是此次芯片廠建設(shè)失敗無疑增加了雙方的嫌隙。
▲富士康董事長劉揚偉與印度總理莫迪會面后,富士康在推特發(fā)布的內(nèi)容,來源:富士康推特
總的來看,富士康的關(guān)鍵動作可以分為兩類,一類是對當(dāng)下海外落難、果鏈?zhǔn)櫟壤щy的解決,既包括加強技術(shù)儲備,以實現(xiàn)在蘋果供應(yīng)鏈中的獨特性,獲得蘋果更多的訂單,又包括與各國政府合作打造彈性供應(yīng)鏈,更好地推動在海外建廠。另一類是,富士康在其他領(lǐng)域所做出的開拓,無論是電動汽車業(yè)務(wù),還是半導(dǎo)體業(yè)務(wù),都展現(xiàn)了這個代工35年的企業(yè)已經(jīng)不滿足單單做代工工作,它希望通過“去代工化”,繼而提升在供應(yīng)鏈體系中的地位,但這又談何容易。
05.結(jié)語:“去代工化”,成為富士康需解決的難題
在消費電子低迷期,富士康的營收和凈利潤下降或許可以理解,但是在財報背后,富士康面臨著更大的困難,海外工廠建設(shè)不順、中國國內(nèi)代工廠的崛起、蘋果正在把更多的業(yè)務(wù)分給富士康的競爭對手、電動車半導(dǎo)體等新業(yè)務(wù)遇阻。
“去代工化”注定要成為已經(jīng)“而立多年”的富士康要解決的難題,可是在此之前,分清國內(nèi)外市場對于自身的重要性,重新評估自身的優(yōu)劣勢所在或許更為重要。