京東方逆襲，三星失守

作者?|??云鵬

編輯?|??心緣

“果鏈”屏王的奇襲背后，藏著蘋果的“自研”大夢。

巨頭丟單、新秀上馬、明爭暗斗，近來果鏈過的著實不太平。幾天前，天風證券分析師郭明錤給出預測稱，京東方將取代三星，成為蘋果iPhone屏幕最大供應商，而三星也不再是Pro版iPhone屏幕的獨家供應商。

根據(jù)郭明錤的另一份調(diào)查報告，同為國內(nèi)果鏈企業(yè)的舜宇光學科技（后文簡稱舜宇），后續(xù)也將從中國臺灣光學巨頭大立光口中分得更多訂單，成為蘋果最新iPhone 14主攝的最大供應商。對手技術(shù)、產(chǎn)能的提升，一定程度上削弱了大立光對蘋果的議價權(quán)。

而另一邊，歌爾股份（后文簡稱歌爾）則因為丟掉蘋果訂單，市值單日蒸發(fā)近80億元，三天內(nèi)股價跌幅25%，業(yè)績遭遇重創(chuàng)，其丟掉的AirPods Pro訂單已被富士康和立訊精密分食。曾有一些業(yè)內(nèi)聲音認為，歌爾丟單，主要是因為“不夠聽話”。就在最近，蘋果自研屏幕新進展曝出，首塊自研MicroLED屏幕即將落地Apple Watch，目前已在測試中。MicroLED被不少人認為是現(xiàn)階段屏幕發(fā)展的“終極”目標，兼顧OLED的“像素級”控光和LCD的“長壽命”，當下火熱的MiniLED技術(shù)相比之下也只是“過渡”方案。

從自研芯片到自研屏幕，蘋果對核心技術(shù)掌控的邊界仍在繼續(xù)拓展。對于占據(jù)整機零部件成本近五分之一的屏幕，蘋果頗有志在必得的意思。不論是供應商訂單比重調(diào)整還是自研技術(shù)的加碼，在這一系列變動的背后，我們似乎可以抓到一個趨勢：蘋果在不斷強化對于核心技術(shù)的把控。對于芯片這類純自研技術(shù)，蘋果會不斷鞏固優(yōu)勢，而對于自己暫時無法完全把控的技術(shù)，蘋果也要在獲得供應鏈最優(yōu)質(zhì)方案、保持領先的基礎上，做到“不受制于人”，避免一家獨大的情況。這也是蘋果與供應商之間復雜博弈的底層邏輯之一。

此次京東方與三星在OLED屏幕領域的較量，正是蘋果這一底層邏輯的現(xiàn)實版呈現(xiàn)，同時也是現(xiàn)階段中國大陸企業(yè)在蘋果核心供應鏈攻城略地的一個真實縮影。在蘋果的制衡戰(zhàn)術(shù)背后，京東方如何在OLED賽道從追趕者走到挑戰(zhàn)者、三星丟失iPhone屏幕訂單后又瞄準了哪些新的蛋糕都值得進一步關注。蘋果加強核心技術(shù)掌控力、加強對供應商把控的意圖已經(jīng)擺在了明面上，后續(xù)蘋果自研技術(shù)大業(yè)的進一步展開，或許將對整個科技產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生更深遠的影響。

01.蘋果扶京東方，擺脫三星一家獨大

這次屏幕訂單占比變動背后，蘋果必然是核心推手，有不少業(yè)內(nèi)觀點都提到，蘋果選擇增加京東方訂單比重，更多是從自己利益角度出發(fā)。正如前文所說，在自己無法完全“掌控”的領域，蘋果要避免一家獨大、受制于人。實際上，對于極為注重產(chǎn)品體驗，重視產(chǎn)品交互性的蘋果來說，屏幕顯示一直是其很感興趣，但沒有完全掌控核心技術(shù)、實現(xiàn)自研的領域。

往遠了說，從2014年開始，蘋果就押寶了面向未來的“終極”顯示技術(shù)MicroLED，早早收購了MicroLED技術(shù)初創(chuàng)公司LuxVue，開始技術(shù)研發(fā)，但至今還沒有落地產(chǎn)品。早年iPhone采用LCD屏幕，供應商包括韓國的LG，日本的夏普、JDI等廠商。2017年的iPhone X是一個重要轉(zhuǎn)折點，這一年，蘋果iPhone正式邁入OLED屏幕時代，三星也正是從這一年開始成為蘋果iPhone手機OLED屏幕的核心供應商。

從iPhone X到今天的iPhone 14系列，蘋果iPhone的Pro和Pro Max兩款高端型號的OLED屏幕幾乎均由三星獨家供應，LG通常是標準版的屏幕供應商。京東方從2020年開始出現(xiàn)在蘋果TOP200供應商名單中，在iPhone 14標準版中供貨比重還比較低。當然，從技術(shù)研發(fā)角度來看，蘋果與三星有很多的屏幕專利交叉授權(quán)，并非完全受控于三星，但歸根結(jié)底，專利交叉授權(quán)終究無法阻擋三星將高端OLED屏幕賣給安卓手機廠商，也就很難讓蘋果實現(xiàn)“獨家買斷式”的長期領先優(yōu)勢。同時高端OLED屏幕長期由三星一家獨大，也削弱了蘋果在這一領域的議價權(quán)。根據(jù)iPhone 13 Pro的拆解，一塊三星OLED屏幕的成本大約是105美元，整個iPhone 13 Pro的零部件成本約為570美元，屏幕成本占比已接近五分之一。目前iPhone 14 Pro Max的外屏官方維修價格在3200元左右，約等于一部安卓中高端手機售價。

相比之下，蘋果自研A15芯片的成本只有45美元左右。長期受制于三星的蘋果，想培養(yǎng)新供應商也不是一天兩天了。不過韓國LG的心思主要在大尺寸OLED上，在小尺寸柔性AMOLED手機屏幕上沒有明顯優(yōu)勢，也沒有重點投入。日本屏幕供應鏈近年已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)向上游，在終端屏幕領域競爭力早已不及當年鼎盛時期。國內(nèi)這邊，就在iPhone X發(fā)布的2017年，京東方在四川成都正式投產(chǎn)了國內(nèi)首條6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，成為國內(nèi)OLED屏幕領域走的最早的一家企業(yè)。目前京東方在OLED技術(shù)布局、產(chǎn)能方面都是國內(nèi)走的更為靠前的。

有分析師指出，蘋果如果必須要扶植一家供應商與三星抗衡，京東方無疑是更合適的選擇。從蘋果的角度來說，京東方的方案與三星相比，在成本上有優(yōu)勢，京東方訂單占比的提升，可以進一步提升自己與三星之間的議價權(quán)。多位業(yè)內(nèi)人士也透露了類似觀點，表面上這是京東方與三星之間的蘋果訂單博弈，但實則是蘋果的意愿占據(jù)了主導，蘋果供應鏈的調(diào)整，也一向如此。屏幕訂單占比的調(diào)整，不只是京東方和三星的事，也是蘋果想擺脫屏幕受制于人的關鍵一步。

02.八年蟄伏突圍OLED，京東方借蘋果崛起提速

雖然從某種角度來看，國內(nèi)屏幕廠商頗有一種被“當槍使”的感覺，成為了蘋果和其他供應商談判的籌碼，但從積極的一面看，能夠躋身蘋果核心產(chǎn)品關鍵零部件供應商之列，本身就是對廠商硬實力的一種肯定。蘋果之所以選擇京東方，與京東方此前在OLED領域近十年的投入積累密不可分。正如蘋果在手機鏡頭領域與舜宇的合作，也是源自于十年前就開始的溝通和研發(fā)推進，而非一時拍腦門的決定。眾所周知，國內(nèi)屏幕產(chǎn)業(yè)發(fā)展相較于日韓臺都要更晚，初期主要以承接日韓產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為主，受日韓臺頭部廠商影響比較大。

京東方對于OLED技術(shù)的加速布局，主要是在2013年前后，當時京東方推出了OLED樣機，開始在人才招募，技術(shù)攻關方面加碼，并成立了OLED研發(fā)中心。當時京東方創(chuàng)始人王東升對于自研技術(shù)的高度重視，也一定程度上讓京東方在OLED這樣的先進技術(shù)研發(fā)上走的更加堅定。

屏幕產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是長周期、重資產(chǎn)的，從技術(shù)研發(fā)、建設產(chǎn)線到最終投產(chǎn)、終端應用，需要經(jīng)歷漫長的、以年為單位的時間。目前一條高世代OLED產(chǎn)線的投入能夠達到460億元以上。就在蘋果iPhone X帶火智能手機OLED屏幕風潮的2017年，京東方的第一條中小尺寸OLED產(chǎn)線也正式投產(chǎn)，京東方成都第6代柔性AMOLED產(chǎn)線也成為國內(nèi)首條6代柔性AMOLED生產(chǎn)線。據(jù)了解，當年OLED關鍵生產(chǎn)設備蒸鍍機產(chǎn)能依然十分緊缺，由日本Canon Tokki生產(chǎn)的最先進的蒸鍍機只有七臺，其中三星拿走了五臺，LG吃去一臺，另外一臺就是被京東方拿下。

2018年，華為P20 Pro首次搭載了京東方柔性AMOLED屏，這也是國產(chǎn)柔性AMOLED屏的一次重要突破。時間來到去年，截至2022年12月，京東方累計申請的8萬件自主專利中，柔性OLED相關專利申請超過2.8萬件，占比超過三分之一。值得一提的是，在年度新增專利申請中，柔性OLED、傳感、人工智能、大數(shù)據(jù)等領域?qū)＠暾堈急瘸?0%。根據(jù)全球?qū)＠諜C構(gòu)IFI Claims發(fā)布報告，京東方在美國專利授權(quán)排行榜中位列全球第11位，并連續(xù)五年躋身TOP20。掌握大量技術(shù)專利，必然離不開在研發(fā)領域的大力投入，2021年全年，京東方的研發(fā)投入已經(jīng)達到124億元。

至于蘋果OLED項目，有業(yè)內(nèi)人士稱，其實蘋果很早就開始與蘋果接觸了，并非近一兩年的事，只是近年來落地成果逐漸增多，才逐漸被更多人所了解?？梢钥吹?，京東方拿下蘋果供應鏈訂單，能夠叫板三星背后，技術(shù)、產(chǎn)能硬實力的提升，是不可或缺的關鍵一環(huán)。能夠成為同一代iPhone Pro版本的供應商，就說明在屏幕性能特性上，兩家差異是較小的。在OLED領域，京東方還從三星手中拿下了大批國產(chǎn)安卓手機廠商的訂單，包括華為、榮耀、小米、OPPO、vivo等主流手機廠商，幾乎都在旗艦機中使用過京東方的柔性AMOLED屏幕。在多年技術(shù)積淀之上，吃下蘋果訂單，帶給京東方的好處是顯而易見的。最明顯的一點肯定是反映在實打?qū)嵉睦嫔?，對蘋果來說，他能夠獲得更具性價比的屏幕方案，對京東方來說，這也是一筆大單?；仡櫨〇|方過去二十年的營收和凈利潤，我們能夠看到2021年是一個非常關鍵的節(jié)點。

▲京東方2001-2021年營業(yè)總收入情況，來源：Wind

相比前十年的穩(wěn)步提升，2021年京東方營收陡然躍上了2000億元大關，同比增長超過62%，而全年凈利潤更是增長了412%，達到了258億元，與此前十年凈利潤之和相當。

▲京東方2001-2021年歸母凈利潤情況，來源：Wind

從與產(chǎn)品更直接相關的毛利率角度來看，2021年京東方毛利率也創(chuàng)造了歷史新高，接近29%，相比之下2020年毛利率為19%左右，毛利率增長超過50%。2021年蘋果發(fā)布了iPhone 13系列，根據(jù)業(yè)內(nèi)信息，京東方也在這一年拿到了少量iPhone 13標準版訂單。2021年12月京東方在一個月內(nèi)出貨了1000萬片OLED屏幕，占據(jù)全年OLED出貨量六分之一，蘋果新機發(fā)售后的四季度向來是供應商出貨的高峰期，可見蘋果需求量之大。

雖然2022年京東方業(yè)績有所放緩，但這與整個手機、家電、PC市場整體疲軟有很大關系，并且蘋果iPhone 14標準版和iPhone 14 Plus的大幅砍單，對京東方也有不小的影響?？偟膩碚f，京東方拿到蘋果訂單，雖然跟蘋果自身的策略密不可分，但京東方硬實力的快速成長，以及后續(xù)更高的發(fā)展?jié)摿ν瑯又档藐P注。京東方與蘋果的合作，無疑是一次雙贏。

03.京東方仍需保持危機感，三星已瞄準蘋果“OLED大單”

說完京東方，我們來看三星這邊。對于長期獨占蘋果高端屏幕訂單的三星來說，未來訂單可能被搶走的危機感或許也會給三星帶來正向的刺激，讓三星集中更多資源投入到未來其他的高潛力方向中。塞翁失馬焉知非福。而對于京東方來說，未來一旦成為蘋果iPhone屏幕最大供應商，在豐厚的利潤回報面前，保持一定的危機感仍是必須的，甚至要留好充足的“后手”。在蘋果供應鏈中，對蘋果存在過度依賴，向來不是好事。往遠了說，此前蘋果初代iPad采用的多點觸控屏，其背后的核心技術(shù)供應商宸鴻，也曾因為獨家供應而賺的盆滿缽滿，但后來蘋果擔心其一家獨大，強制要求其交出技術(shù)專利，最終導致其被對手趕超。

成為蘋果獨家供應商，相伴而來的就是被取代的風險。往近了說，歐菲光、歌爾的“前車之鑒”，還擺在眼前。曾經(jīng)做到攝像頭模組全球出貨量第一、拿下蘋果訂單的歐菲光，在與蘋果“分手”后股價一路跌停，市值蒸發(fā)300多億元，營收凈利連季大幅下跌。曾是AirPods系列產(chǎn)品最大代工方的歌爾股份，如今部分訂單已被富士康和立訊精密分食，失去蘋果訂單消息曝出后，其股價三天下跌了25%，裁員風波也接踵而至。而一度與蘋果叫板定價，穩(wěn)拿蘋果iPhone鏡頭最多訂單的大立光，也被后來者舜宇逐漸趕超，失去鏡頭最大供應商地位。雖然在“雙贏”的結(jié)果之下，京東方從蘋果訂單中獲得了豐厚的回報，但危機感應該說是有增無減的。而對于此次丟掉訂單的三星來說，減輕蘋果iPhone訂單占比，一定程度上也能讓三星有更多資源和經(jīng)歷放在新賽道的角逐上。目前三星電子營收中蘋果貢獻占比大約為6.6%，相比同為屏幕供應商的LGD其超過36%的蘋果營收占比，并不算高。在屏幕領域，三星近年徹底淡出了LCD屏幕的較量，轉(zhuǎn)而專芯聚焦OLED技術(shù)，對于三星來說，OLED之戰(zhàn)實則是一場不能輸?shù)恼獭?/p>

為此，三星大力投入OLED技術(shù)研發(fā)，在大尺寸OLED領域，通過QD-OLED技術(shù)與LGD的WOLED技術(shù)抗衡，在中尺寸OLED領域，三星已經(jīng)與蘋果進行了獨家合作，很可能會吃下蘋果中尺寸OLED訂單的大部分。根據(jù)Omdia預測的一份蘋果OLED屏幕迭代路線圖，未來蘋果的iPad、MacBook、iMac三條極為重要的產(chǎn)品線，都將會逐漸采用OLED屏幕。

▲蘋果IT OLED面板路線圖（Omdia預測）

根據(jù)業(yè)內(nèi)信息，中尺寸OLED設計一項關鍵的“雙層串聯(lián)OLED技術(shù)”，而蘋果設計了雙層串聯(lián)OLED屏幕的驅(qū)動芯片、OLED結(jié)構(gòu)和線路，交給三星和LG研發(fā)量產(chǎn)技術(shù)，其中三星的研發(fā)進度是最快的。業(yè)內(nèi)普遍預測，2024年前后我們就能看到蘋果采用OLED屏幕的iPad、MacBook等產(chǎn)品上市，可以想象，iPad、MacBook帶來的新的千萬級OLED市場，必然會成為三星瞄準的一塊重要蛋糕。

從技術(shù)的角度出發(fā)，三星未來在蘋果iPhone屏幕中的占比不斷下降，也并不意味著三星在屏幕產(chǎn)業(yè)中的失勢。因為三星在全球屏幕產(chǎn)業(yè)中的核心優(yōu)勢在于其對技術(shù)體系、上游供應鏈體系的把控，在這方面，國內(nèi)屏幕廠商追趕的空間依然很大。以核心的OLED發(fā)光材料為例，這些材料的高端供應商集中在美國、日本、韓國及歐洲等國家和地區(qū)，而三星與這些頭部廠商的關系十分緊密，可以率先獲得最新的發(fā)光材料，并享有一定時間內(nèi)的獨家供應權(quán)。

除了在材料、生產(chǎn)設備上積累的體系化優(yōu)勢，三星在OLED領域的大量技術(shù)專利也是繞不去的一道坎，不過近年來國內(nèi)廠商也開始與三星進行交叉專利授權(quán)，進一步突破專利的封鎖。不論如何，在京東方上位，三星失單背后，新的危機依然存在，而在不同產(chǎn)品方向上的新的較量，也早已拉開帷幕。

04.果鏈動蕩調(diào)整背后，蘋果對技術(shù)、供應鏈掌控力持續(xù)加強

蘋果在屏幕領域，想擺脫屏幕受制于人，進而讓我們關注到了京東方和三星之間的博弈。正如開頭所說，這只是蘋果加強自身對技術(shù)、供應鏈掌控力的一個縮影。對于自己能做的技術(shù)，蘋果一定要自己做，對于自己做不了的，也堅決要擺脫重度依賴某一家供應商的局面，這始終是蘋果供應鏈調(diào)整的主要邏輯之一。比如在整機代工領域，從富士康一家獨大，到今天富士康、立訊精密、和碩、緯創(chuàng)等廠商分吃訂單。雖然富士康仍然占據(jù)主導地位，但終究它不是“獨家”。

在手機鏡頭領域，舜宇的崛起，也讓蘋果增加了與大立光之間的議價權(quán)。即使是自己一直苦苦無法實現(xiàn)的通信基帶芯片，蘋果也一直在堅持做自研，甚至重金收購了英特爾的基帶業(yè)務部門。雖然頻頻爆出研發(fā)進度受挫，但蘋果依然堅決執(zhí)行替代，對此高通也做出了明確說明，高通5G基帶芯片未來在蘋果iPhone中的訂單占比的確會下降，側(cè)面證明了蘋果的確在按照自己的節(jié)奏推進替代計劃。

甚至在WiFi、藍牙芯片領域，蘋果也要通過自研芯片替代博通方案，這也一度引起了業(yè)內(nèi)的廣泛熱議。在此次京東方和三星iPhone訂單變動之際，還有一些蘋果自研屏幕信息釋放了出來，這些信息甚至更加值得關注。這些信息表明，在屏幕領域，蘋果的最終目標絕不僅僅是實現(xiàn)供應商之間的相互制衡，更重要的是把屏幕核心技術(shù)掌握在自己手里，讓自己占據(jù)絕對的技術(shù)主導地位。不論是代工、鏡頭還是屏幕，這些都是蘋果無法完全掌握在自己手里的，那么對于可以實現(xiàn)自研的領域呢？蘋果會毫不留情地堅決實現(xiàn)自研替代。芯片就是一個最有力的證明。

隨著M1、M2系列芯片推出，蘋果即將在Mac電腦中實現(xiàn)對英特爾處理器的徹底替換。目前就差最后一個Mac沒有替換，但也是早晚的事。根據(jù)目前業(yè)內(nèi)曝料信息，“M2 Ultra”這顆主打生產(chǎn)力的多核心“怪獸級”芯片，已經(jīng)在路上了?？梢哉f，蘋果在芯片層面實現(xiàn)全面自主替代，只是時間問題了。蘋果這樣不遺余力地將核心技術(shù)掌握在手里，真的有用嗎？答案是，確實有用，而且是非常有效。從A6芯片蘋果確立移動芯片霸主地位以來，蘋果A系芯片出色的性能一直是iPhone最核心的競爭力之一。而自研芯片與操作系統(tǒng)的深度打通，讓蘋果的iPhone、iPad、MacBook都實現(xiàn)了安卓生態(tài)、Windows生態(tài)完全無法比擬的協(xié)同體驗。自研技術(shù)香不香，只有自己吃到才知道。

當然，蘋果這樣做，也引起了業(yè)內(nèi)的一些擔憂，倘若真的將所有關鍵技術(shù)都自研，蘋果真的能玩得轉(zhuǎn)嗎？這背后的研發(fā)投入、人才需求都是海量的，對于今天的蘋果來說，這樣做的投入產(chǎn)出，真的值得嗎？今天的科技產(chǎn)業(yè)講究供應鏈配合，絕不可能一個人包攬所有，這也是客觀無法實現(xiàn)的。蘋果將會如何處理自研自造、供應商合作之間的關系，諸多方面的權(quán)衡博弈仍會十分復雜。這也讓未來全球科技產(chǎn)業(yè)供應鏈格局依然存在不少變數(shù)。從另一個角度來看，以臺積電為代表的，芯片最關鍵先進制造環(huán)節(jié)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)移到美國本土，在美國強化技術(shù)掌控力的大背景下，美國科技公司增強對核心技術(shù)的掌控，或許已經(jīng)成為必然。

05.結(jié)語：果鏈沒有常勝將軍

不論是芯片、鏡頭還是屏幕，蘋果強化對于核心技術(shù)的把控，已是不爭的事實，而在這之外，蘋果還在積極調(diào)整供應鏈的區(qū)域布局，比如將部分產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至中國大陸之外，以規(guī)避潛在風險。蘋果的產(chǎn)品優(yōu)勢，很多源于其對于技術(shù)、供應鏈的深度把控，而在消費電子市場遇冷的大背景下，蘋果或許正在通過強化這一優(yōu)勢，來給自己更多信心，也給投資人更多信心。從立訊精密、歐菲光、歌爾、舜宇到京東方，這些“有故事”的大陸果鏈企業(yè)一直為人所津津樂道，從他們演繹的果鏈沉浮錄中，我們既能夠讀出積極的一面，也能夠感受到危機的一面。

在全球科技產(chǎn)業(yè)的博弈中，依靠他人始終不是硬道理，雖然技術(shù)創(chuàng)新很難，掌握核心技術(shù)需要直面諸多海外科技巨頭的阻攔，但咬牙堅持似乎仍是必由之路。今天即使強如蘋果，股價依然常探新低、高管團隊幾經(jīng)動蕩、iPhone營收逐漸疲軟頻頻砍單……在產(chǎn)業(yè)合作日益緊密的當下，沒有一家企業(yè)能夠脫離供應鏈體系獨立生存，而復雜的利益博弈、調(diào)整，必然會始終伴隨。與其急著扣上“贏家”和“輸家”的帽子，不如讓子彈再飛一會兒吧。