舌尖上的本土IC企業(yè)系列之三：“滾雪球者”的自述

這次約談的是一位風投，1998年清華畢業(yè)，之后去了日本，在日立做MCU設計，2001年加入蘇州旺宏做Flash Memory設計，2006年到華亞微電子，2009年加入聯(lián)發(fā)科，2011年成為一名專業(yè)風投，他就是Tallwood的投資經(jīng)理孫海龍。
 

十幾年的行業(yè)經(jīng)驗，經(jīng)歷過半導體研發(fā)、測試、銷售、市場多個崗位，選擇風投，海龍說他找到了自己真正享受的一份工作。在談到本土IC企業(yè)的時候，海龍也分享了很多作為風投，自己比較獨到的見解，有些觀點還是相當犀利，但正所謂愛之深責之切，很多也是目前國內(nèi)IC行業(yè)發(fā)展到一定階段必須面對的問題，簡單摘錄下來與大家共享之。

“IT與IC發(fā)展的差異：格局不同”——中國的IT和IC業(yè)差不多時間起步，但是現(xiàn)在的差距已經(jīng)不在一個數(shù)量級上，是何原因？你也許會說，兩個行業(yè)的情況不同，IC行業(yè)需要龐大的資金投入，基礎建設、專業(yè)人才培養(yǎng)，經(jīng)驗和資歷的積累都需要比較長的周期，這的確是事實，但是最大的差異是：格局不同。

騰訊每天在想的事情是如何把用戶更多的時間吸引到它的QQ、微信上，阿里巴巴的目標是讓天下沒有難做的生意，只要是商人，就使用阿里巴巴；而國內(nèi)大部分IC企業(yè)考慮的更多是如何“進口替代”，如何從人家的蛋糕里面搶下一塊。

IC行業(yè)聚集了一大批非常聰明的人，但是大家把過多的精力盯在了人家的飯碗里。也許一個產(chǎn)品，歐美半導體廠商在做的時候有40%的利潤，后來中國臺灣的一些半導體廠進來了，他們利用價格的優(yōu)勢擠掉了歐美半導體廠商，差不多有30%的利潤，日子過得還算過得去，再后來，大陸的半導體廠商也進來了，由于政策還有成本上其他優(yōu)勢，我們的價格可以做的更低，于是我們又把中國臺灣的半導體廠商擠掉了，利潤差不多20%，也許這樣結果也還算可以，但是事情遠沒有結束，從眾心理讓更多的本土IC企業(yè)加入了競爭，為了這20%的利潤不斷低價競爭，不斷想辦法cost down。對于消費者，這也許是件好事，因為我們可以買到更便宜的產(chǎn)品，cost down對于廠商來說無可厚非，但是把過多的精力和人力用在低價競爭上，對于附加值更高的產(chǎn)品卻無力去開發(fā)，新的市場卻無力去拓展，只能在現(xiàn)有的營收規(guī)模下徘徊這卻是目前中國半導體行業(yè)的現(xiàn)狀。本來我們在各方面就不如國外的半導體廠商，陷入如此低價競爭的循環(huán)之后，我們將更加無力應對。

行業(yè)競爭的結果是強的公司淘汰劣的企業(yè)，或者是規(guī)模差不多的企業(yè)合并重組以整合優(yōu)勢資源。但是國內(nèi)的IC企業(yè)這些年來倒下去了N批又起來了N批，反反復復，卻很少有IC公司的并購案出現(xiàn)，何故？很大程度上，是對權力的追求。我們的CEO習慣了自己大筆一揮、大手一拍就把事情給定下了，也習慣了周圍一口一個總、一口一個CEO的稱謂了，合并后，CEO、VP就這么多位置，誰來當頭？誰來主導？誰愿意品嘗失去權力的滋味？怎么整合？誰也不服誰，怎么辦？

有一個故事，說在桶里面的螃蟹是爬不上去的，因為周圍的螃蟹會拉住往上爬的螃蟹一起在里面等死。低毛利的公司也是這樣，只要他在你的旁邊，就會不停地砍價，讓你的利潤往下掉，然后一起低毛利，陷入沒有現(xiàn)金繼續(xù)發(fā)展，等死的困境。

而合并帶來的好處顯而易見，因為沒有了低價競爭，可以保持毛利，現(xiàn)金收入可以更多；同時可以合并兩家資源，挑戰(zhàn)更高毛利的產(chǎn)品。打個比方，大家都在低端的市場，5家公司，每家投100個工程師，做毛利40%的產(chǎn)品，把市場規(guī)模是1億美金的市場做成5000萬，然后平均下來每家1000萬，利潤400萬。如果我們站在局外看這件事情，5家公司，500個工程師，一起做了2000萬美金毛利的利潤。可是像ST，Broadcom這樣的國外半導體廠商，在高端做著2億美金，利潤一億多美金的生意，因為我們忙著cost down相互競爭，沒有精力去爭奪高端。

但是如果，只有一兩家公司，毛利率更高60%，一億美金的規(guī)模，同樣500個工程師，我們能創(chuàng)造6000萬美金的利潤，現(xiàn)在活得不錯，然后3000萬投資于高端，未來也可以活得不錯，不是更好？未來是一個溝通與合作的世紀，所以唯一的辦法，就是大家搭伙，一起爬，才有希望。

“企業(yè)發(fā)展的目標不是進口替代，而是為老百姓服務”——“進口替代”一直是本土IC企業(yè)的口號，我們熱衷于開發(fā)與國外半導體廠商pin-to-pin的產(chǎn)品，因為這樣的產(chǎn)品開發(fā)風險可以更低，而在價格上我們也更具優(yōu)勢。這是企業(yè)發(fā)展的目標嗎？聽到的答案肯定是否定的，但很多企業(yè)會說我們的企業(yè)還處于起步階段，我們與國外半導體廠商的差距還很大，我們的底子還很薄，做“進口替代”是我們的必經(jīng)階段。

于是乎十幾年來我們不停的一直在做“進口替代”，我們已經(jīng)習慣了讓人家去開辟一條路，路人家走出來了再跟著人家的腳步前行，利潤雖然低一點但是風險也低。這似乎也沒什么不對，海龍對MBTI（職業(yè)性格測試）研究多年，用他的話講，大多數(shù)搞IC的中國人或者亞洲人都是SJ （傳統(tǒng)型）人，這種人的特點就是太不自我，缺乏創(chuàng)新意識，但是外國人，特別是以色列人，大多數(shù)是SP（開拓創(chuàng)新型）人。性格的差異導致我們?nèi)狈?chuàng)新，太過傳統(tǒng)，雖然勤奮，努力，但是太顧及他人感受，條條框框很多，眼光太短，總在思考公司怎么活下去，而太少思考活著的意義。

當然，隨著越來越多年輕人（SP型）進入IC行業(yè)和具有海外經(jīng)歷的人（SP，NF（理想主義者））回到國內(nèi)，國內(nèi)IC企業(yè)的創(chuàng)新動力會不斷增加。

而技術的創(chuàng)新最終的目的是為了什么，是為了簡化我們的生活，更好的為老百姓服務。我們的性格讓我們習慣于趨從，去做me-too的產(chǎn)品，即使有所創(chuàng)新也是側(cè)重在技術本身，而對于為什么創(chuàng)新卻不管不顧，所以創(chuàng)新需要走出去了解這個世界，了解你的創(chuàng)新能為人們帶來什么，需要考慮更多的人文關懷。喬布斯之所以偉大，是因為他的蘋果帶給了人們前所未有的用戶體驗，給人們的溝通帶來了前所未有的便利，google如此，facebook如此，任何偉大的企業(yè)皆是如此。

所以中國的IC企業(yè)如果要能成為卓越，則必須要有全球的視野，為改善人們的生活，更好的為老百姓服務而努力創(chuàng)新。

 “我們更關注于投資未來”——用海龍自己的話講，目前業(yè)績不錯的企業(yè)不需要風投去投錢，業(yè)績不行的則更不需要去投錢，風投所關注的，是投資未來。根據(jù)80/20原理，風投不需要在80%的公司上面花太多時間，只需尋找那20%的有成長潛力的公司，看著他們長大。而如何去尋找那20%的企業(yè)，我首先想到的是大家說的很多的細分市場，海龍對細分市場又做了區(qū)分，一種是市場份額很小以至于很多人都不愿進的市場，這并不是風投所關注的；另一種是市場份額很大或者說潛力巨大，但是還有一些限制，或者是技術，或者是成本，或者是政策。。。這才是風投所關注的地方。而風投的任務就是幫助這些企業(yè)，克服這些問題，成為下一個贏家。

在被問到目前國內(nèi)這樣的企業(yè)多嗎這個問題時，海龍苦笑道，“也有一些有亮點的公司，我們已經(jīng)在持續(xù)關注中了。”

的確，中國半導體產(chǎn)業(yè)的問題還很多，但是我們也在不斷學習不斷改進，比起十幾年前我們的半導體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有了翻天覆地的變化。隨著我們半導體企業(yè)自身實力的不斷提升，政府更加強有效的支持，還有越來越多像海龍這樣的專業(yè)投資經(jīng)理帶著風險資本進入半導體領域，中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展將越來越規(guī)范，越來越迅猛。中國半導體這顆雪球，隨著越來越多 “滾雪球者”的加入，也在積聚勢能，越滾越大。

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