彎道超車？中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)要想追趕必須提升直道能力

2015 年全球半導(dǎo)體并購(gòu)金額超過一千億美元，超過百億美元的就有四起，分別是安華高收購(gòu)博通、西部數(shù)據(jù)收購(gòu)閃迪、英特爾收購(gòu) Altera 與恩智浦收購(gòu)飛思卡爾。這已經(jīng)不能簡(jiǎn)單地用“規(guī)模效應(yīng)“、“利息低”、“行業(yè)發(fā)展放緩”等理由來解釋，大并購(gòu)更多是出于擔(dān)心中國(guó)半導(dǎo)體崛起而進(jìn)行的提前布局。集成電路及專用裝備位列“中國(guó)制造 2025”重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域第一項(xiàng)首位，這是繼《國(guó)家集成電路發(fā)展推進(jìn)綱要》公布以后再次在國(guó)家戰(zhàn)略層面強(qiáng)調(diào)對(duì)于集成電路產(chǎn)業(yè)的重視，以至于麥肯錫在報(bào)告中提出，如果中國(guó)制造 2025 計(jì)劃如期實(shí)現(xiàn)，那么從現(xiàn)在到 2025 年，全球新增晶圓制造產(chǎn)能全部屬于中國(guó)。

麥肯錫預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到 2025 年，全球新增晶圓制造產(chǎn)能，全部位于中國(guó)地區(qū)

在國(guó)家政策的力推下，這兩年集成電路產(chǎn)業(yè)從清灰冷灶一躍而成大熱門，各路資金紛紛殺入，以至于有投資人向我慨嘆，“芯片領(lǐng)域的好項(xiàng)目，資本下手都太快了”。對(duì)于半導(dǎo)體這個(gè)資本密集型行業(yè)來說，眾多資本愿意進(jìn)入對(duì)整個(gè)行業(yè)而言無疑是好事，但是資本聚集領(lǐng)域所無法避免的負(fù)面效應(yīng)也隨之而來。濫竽充數(shù)、渾水摸魚與投機(jī)取巧隨處可見，彎道超車無疑就是投機(jī)取巧心理的一種。

這一篇我們就從國(guó)際與國(guó)內(nèi)兩方面來看，為什么彎道超車思路不適合中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

國(guó)際巨頭積極防御，對(duì)中國(guó)可能超越路線進(jìn)行了封堵
歐美半導(dǎo)體公司的大并購(gòu)，一方面確實(shí)是為了規(guī)模效應(yīng)，在內(nèi)生式增長(zhǎng)放慢時(shí)尋求外延式擴(kuò)張。但這些史無前例的大并購(gòu)也延緩了中國(guó)半導(dǎo)體追趕的速度。

首先，并購(gòu)所帶來的降低成本作用，可以讓歐美半導(dǎo)體廠商產(chǎn)品更好的面對(duì)將來中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品的沖擊。對(duì)于多數(shù)歐美半導(dǎo)體廠商的產(chǎn)品線來說，50%毛利率是一條生死線，如果達(dá)不到，往往該產(chǎn)品線就會(huì)被放棄。對(duì)于多數(shù)中國(guó)半導(dǎo)體廠商來說，50%的毛利率是相當(dāng)不錯(cuò)的結(jié)果，30%至 40%的毛利率也可以生存的很好。所以歐美廠商并購(gòu)以后節(jié)約下來的運(yùn)營(yíng)成本，可以適當(dāng)?shù)謸踔袊?guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品的沖擊，不過我預(yù)計(jì)五年以后，歐美半導(dǎo)體公司未必會(huì)堅(jiān)持認(rèn)為 50%毛利率為生死線。

降成本或是為抵御將來亞太地區(qū)低毛利產(chǎn)品的沖擊

其次，歐美廠商逐漸撤離低門檻的消費(fèi)電子市場(chǎng)，不與中國(guó)半導(dǎo)體低門檻領(lǐng)域纏斗。汽車電子與工業(yè)電子等領(lǐng)域的應(yīng)用越來越吸引歐美廠商的關(guān)注，眾多廠商紛紛把資源大量投入倒這些領(lǐng)域，包括高通、博通等這些以前非汽車電子領(lǐng)域傳統(tǒng)廠商也紛紛推出汽車應(yīng)用方案，除了這些領(lǐng)域市場(chǎng)增速快、毛利高，還有一個(gè)原因就是門檻相對(duì)較高，目前中國(guó)廠商能在汽車電子領(lǐng)域挑戰(zhàn)歐美廠商的基本沒有。而在消費(fèi)電子領(lǐng)域，歐美廠商由于逐漸失去優(yōu)勢(shì)而不斷撤離，例如 2015 年 Nvidia 與 Marvell 先后裁掉了手機(jī)部門。

最后，歐美廠商之間的相互并購(gòu)，減少了中國(guó)廠商通過并購(gòu)來增強(qiáng)自身實(shí)力的機(jī)會(huì)。并購(gòu)無疑是技術(shù)與市場(chǎng)落后一方增強(qiáng)實(shí)力最快速有效的方法，但是歐美廠商之間的大并購(gòu)，導(dǎo)致市場(chǎng)上值得購(gòu)買的標(biāo)的大幅減少，并使整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格虛高，增加了中國(guó)廠商并購(gòu)的難度。老杳曾經(jīng)講過一個(gè)例子，某個(gè)美國(guó)半導(dǎo)體公司想賣掉，開價(jià) 5000 萬美元，聽說有中國(guó)公司來洽談，直接要價(jià)兩個(gè)億，不是所有的中國(guó)廠商都是人傻錢多型，所以最后沒有談成，但中國(guó)廠商現(xiàn)在收購(gòu)的難度從這個(gè)例子可見一斑。

國(guó)內(nèi)廠商實(shí)力在增長(zhǎng)，但只有增強(qiáng)直道能力才有機(jī)會(huì)追趕
如果把各地的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)比作一輛車的話（傳統(tǒng)汽車），資金相當(dāng)于燃料，人才相當(dāng)于發(fā)動(dòng)機(jī)，管理運(yùn)營(yíng)相當(dāng)于開車技術(shù)，頂層規(guī)劃相當(dāng)于 ADAS。如今中國(guó)半導(dǎo)體發(fā)展頂層規(guī)劃已經(jīng)指明了前進(jìn)方向，資金也越來越充足，上規(guī)模企業(yè)的管理運(yùn)營(yíng)也越來越規(guī)范，最大的短板就是人才這一塊。對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展這場(chǎng)沒有盡頭的拉力賽來說，資金、人才、管理與規(guī)劃缺一不可，而人才這個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)是決定直道能力的最大因素。

前不久，郭臺(tái)銘對(duì)趙偉國(guó)發(fā)表了一番頗不客氣的講話，認(rèn)為趙偉國(guó)不過是一個(gè)“炒股的”，郭臺(tái)銘敢于叫板趙偉國(guó)的底氣，很大一部分就源于中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體人才資源對(duì)大陸的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。郭臺(tái)銘在接受天下雜志專訪時(shí)表示，”趙偉國(guó)不過一個(gè)炒股的投資者，怎么能去問臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀公司多少錢要賣? 張忠謀這樣一個(gè)世界半導(dǎo)體教父，60 多年半導(dǎo)體經(jīng)驗(yàn)，不是你今天用錢就可以買的?！?/p>

如今，大陸半導(dǎo)體方面的高級(jí)人才極為匱乏，雖然可以從中國(guó)臺(tái)灣或者歐美韓日挖到急需的人才來救急，但是這種移植的方式并不能解決中國(guó)半導(dǎo)體的長(zhǎng)期發(fā)展問題。

比高級(jí)人才需要移植更為可怕的是，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)面臨對(duì)于年輕人吸引力下降的問題。互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)吸引了更多優(yōu)秀年輕人投身其中，以至于常有剛打算入行的學(xué)生到各大微電子論壇咨詢技術(shù)方向時(shí)，話題常常轉(zhuǎn)到轉(zhuǎn)行上去：轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)或金融。雖然這些話題不少是半導(dǎo)體從業(yè)人員的自我調(diào)侃，但確實(shí)也投射出現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)對(duì)于人才的吸引力不夠的問題。

當(dāng)然，人才的流向是市場(chǎng)的自然調(diào)節(jié)作用，國(guó)家不可能通過行政命令的方式來保持或提高半導(dǎo)體人才的競(jìng)爭(zhēng)力。不過政府如果想把半導(dǎo)體行業(yè)真正發(fā)展起來，對(duì)于人才進(jìn)行定向疏導(dǎo)是必須要做的事情。隨著行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，超級(jí)天才對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響力相對(duì)發(fā)展初期大大減弱，吸引精英人才很重要，但是更重要的是建立好一個(gè)基數(shù)巨大的半導(dǎo)體人才儲(chǔ)備，通過學(xué)校教育引導(dǎo)、個(gè)稅優(yōu)惠與社保傾斜等政策來引導(dǎo)更多的優(yōu)秀年輕人投身到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，能夠建立起一個(gè)強(qiáng)大的中堅(jiān)力量組成的人才集團(tuán)軍才是競(jìng)爭(zhēng)力的最有力保證，才是中國(guó)半導(dǎo)體可持續(xù)發(fā)展的根基，才是中國(guó)半導(dǎo)體追趕世界半導(dǎo)體發(fā)展水平的強(qiáng)大引擎。

2015 年大陸半導(dǎo)體行業(yè)實(shí)現(xiàn)了很多突破：中芯國(guó)際 28nm 實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，華力微電子也成功進(jìn)行了 28nm 芯片流片；根據(jù) IC Insights 的數(shù)據(jù)，2015 年將首次有兩家大陸廠商進(jìn)入全球前十大 IC 設(shè)計(jì)公司之列，分別是列第六位的海思與列第十位的展訊，若加上排第三的聯(lián)發(fā)科，整個(gè)大中華區(qū)一共有三家進(jìn)入前十名；武岳峰資本等聯(lián)合收購(gòu)的芯成（ISSI）半導(dǎo)體正式完成交割，中國(guó)資本第一次完成對(duì)真正源于美國(guó)的半導(dǎo)體公司的收購(gòu)；臺(tái)積電在南京設(shè)立 12 寸廠，將引入 16nm 工藝，預(yù)計(jì) 2018 年投產(chǎn)，屆時(shí)整個(gè)落地于大陸地區(qū)的 12 寸晶圓廠月產(chǎn)能將超過 50 萬片，約相當(dāng)于半個(gè)三星的產(chǎn)能 ......

這些成績(jī)令人鼓舞，但如果人才儲(chǔ)備跟不上，這些精妙的資本運(yùn)作、高明的運(yùn)營(yíng)管理都只是如同中超聯(lián)賽一樣，展示空心的繁榮而已。人才這個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)不夠強(qiáng)悍，即使僥幸彎道超過去了，人家一腳油門我們不還是只有吃尾氣的份兒？

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