杉杉負(fù)極業(yè)務(wù)“躍進”

2022年H1，杉杉股份預(yù)計歸母凈利潤16億元-17億元，同比增長111%-124%。

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負(fù)極材料已經(jīng)成為杉杉股份鋰電材料板塊業(yè)績增長的核心主線。

2022H1負(fù)極材料市場需求持續(xù)旺盛，G20-鋰電峰會成員杉杉股份半年度業(yè)績預(yù)告報喜。報告期內(nèi)，杉杉股份預(yù)計歸母凈利潤16億元-17億元，同比增長111%-124%。

在業(yè)績預(yù)增原因中，杉杉股份針對負(fù)極業(yè)務(wù)增長的闡釋篇幅，也可一窺其對于負(fù)極材料業(yè)務(wù)的重視，以及負(fù)極材料的業(yè)績貢獻力度。

杉杉股份表示，受益于新能源汽車行業(yè)持續(xù)高景氣，負(fù)極材料業(yè)務(wù)下游需求旺盛，頭部客戶加速放量，疊加公司包頭二期新產(chǎn)能順利釋放，負(fù)極材料出貨量同比大幅增加。

同時，上半年負(fù)極原材料價格大幅上漲，公司通過強化供應(yīng)鏈管理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級、石墨化自供率水平提升等多項舉措，保證了穩(wěn)健的產(chǎn)品單位盈利能力。

事實上，近幾年杉杉股份負(fù)極材料躍升速度極快。2017-2021年，杉杉股份負(fù)極材料營收分別為19.4億元、25.4億元、25.2億元、41.4億元。2021年，杉杉股份來自負(fù)極材料的營收貢獻正式超過正極材料。

目前，負(fù)極材料已成為杉杉股份聚焦的兩大核心主營業(yè)務(wù)之一，2021年公司負(fù)極材料出貨量達(dá)10.1萬噸，位居行業(yè)前列。同時，公司也在持續(xù)強化負(fù)極材料業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢。

1、產(chǎn)能層面，提速一體化布局，提升石墨化供應(yīng)比例，強化規(guī)模與成本優(yōu)勢。截止2021年，公司負(fù)極材料成品產(chǎn)能12萬噸，石墨化產(chǎn)能4.2萬噸。

為滿足市場增長需求，公司加速推進內(nèi)蒙古包頭二期和四川眉山一體化基地的擴產(chǎn)。其中，內(nèi)蒙古包頭二期一體化產(chǎn)線設(shè)計產(chǎn)能6萬噸，石墨化產(chǎn)能配套5.2萬噸，已于2021年末試產(chǎn)，預(yù)計2022年第三季度達(dá)產(chǎn)。

四川眉山一體化基地設(shè)計產(chǎn)能20萬噸，分兩期建設(shè)，一期10萬噸計劃2022年底前實現(xiàn)投試產(chǎn)，目前正在建設(shè)中。

6月27日，杉杉股份公告，擬投資50億元，在寧波建設(shè)年產(chǎn)4萬噸鋰離子電池硅基負(fù)極材料一體化基地項目。分兩期建設(shè)，一期規(guī)劃年產(chǎn)能1萬噸，二期規(guī)劃3萬噸。

2、產(chǎn)品層面，提升快充負(fù)極市場份額，筑高競爭壁壘。杉杉股份自2014年起展開快充負(fù)極研發(fā)，憑借高容量、高壓實密度、低膨脹、長循環(huán)、快充等特性，在全球中高端數(shù)碼和動力電池領(lǐng)域占據(jù)主流地位。

2021年杉杉股份全年石墨出貨10.1萬噸，快充型石墨占比45%，2022年上半年預(yù)估接近8萬噸，快充型石墨占比60%。

同時，作為國內(nèi)少數(shù)實現(xiàn)硅基負(fù)極量產(chǎn)的企業(yè)，杉杉股份產(chǎn)品率先規(guī)?；瘧?yīng)用，在消費和電動工具領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)百噸級銷售，并進入全球優(yōu)質(zhì)電動工具生產(chǎn)商供應(yīng)鏈；動力電池領(lǐng)域其硅基產(chǎn)品也通過了全球優(yōu)質(zhì)動力客戶的產(chǎn)品認(rèn)證，實現(xiàn)裝車。

未來隨著麒麟電池、4680大圓柱電池規(guī)模化上量，將推動快充負(fù)極進入爆發(fā)式增長通道。

3、資本層面，引入上下游產(chǎn)業(yè)鏈資本，為負(fù)極材料業(yè)務(wù)擴張保駕護航。近期，杉杉股份旗下負(fù)極材料公司杉杉鋰電順利完成戰(zhàn)略資本的引入。

新增股東名單中，包括比亞迪、ATL、寧德時代全資子公司寧波梅山保稅港區(qū)問鼎投資有限公司、中國石油集團昆侖資本有限公司。

可以看到，本次引入的戰(zhàn)略投資人均為公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)上下游的核心戰(zhàn)略客戶及供應(yīng)商，一方面可以增強杉杉鋰電的資本實力，為負(fù)極材料業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┵Y金保障；另一方面，進一步深度綁定行業(yè)頭部客戶，將有力推動杉杉負(fù)極材料的壯大發(fā)展。

可以預(yù)見，多維競爭優(yōu)勢的構(gòu)建，也將讓杉杉股份在負(fù)極材料第一梯隊的位置愈發(fā)鞏固。