展銳全年業(yè)績(jī)117億，翱捷首日破發(fā)，國產(chǎn)基帶芯片冰火兩重天？

自從華為因?yàn)楸娝苤脑蛟?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E6%89%8B%E6%9C%BA%E8%8A%AF%E7%89%87/">手機(jī)芯片市場(chǎng)失守后，全球手機(jī)處理器市場(chǎng)就失去了一抹中國紅。但2021年，紫光展銳不但在全球手機(jī)AP市場(chǎng)取得10%的市場(chǎng)份額，近日也披露出公司在2021年全年取得117億元的營業(yè)收入，同比增長(zhǎng)78%，這又給了中國半導(dǎo)體企業(yè)一劑強(qiáng)心劑。

紫光展銳被外界看成是下一個(gè)華為，是因?yàn)樗舆^了國產(chǎn)品牌全球手機(jī)處理器的市場(chǎng)上的接力棒；同時(shí)與華為海思一樣紫光展銳也具備基帶芯片的設(shè)計(jì)能力。根據(jù)counterpoint數(shù)據(jù)，2021年第三季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片市場(chǎng)上，紫光展銳以26.8%的市場(chǎng)份額排名全球第二。

基帶芯片市場(chǎng)——手機(jī)處理器廠商的必爭(zhēng)之地

根據(jù)Strategy Analytics的數(shù)據(jù)，2020年全球基帶芯片總市場(chǎng)金額約為 266 億美元，隨著通信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，與之配套的基帶芯片業(yè)務(wù)也在增長(zhǎng)。在5G基帶芯片市場(chǎng)上，高通吞下了華為海思退出的市場(chǎng)，成為5G基帶芯片市占率第一；2021 年第二季度聯(lián)發(fā)科的基帶收入增長(zhǎng)了一倍以上；蜂窩基帶收入份額的前五名的廠商則是高通、聯(lián)發(fā)科、三星 LSI、Unisoc和英特爾。

目前，高通在基帶芯片上擁有相當(dāng)?shù)慕y(tǒng)治力，作為手機(jī)通信必不可缺的組件，這成為高通在手機(jī)處理器市場(chǎng)的持續(xù)領(lǐng)先的關(guān)鍵因素之一。也正是這一原因，手機(jī)處理器的廠商們都在發(fā)力基帶芯片。

蘋果為了減輕對(duì)高通的依賴，已經(jīng)宣布將與臺(tái)積電共同研發(fā)基帶芯片。高通方面也表示，可能在2023只為iPhone提供20%的基帶芯片。據(jù)供應(yīng)鏈消息，蘋果將采用臺(tái)積電4nm制程生產(chǎn)5G基帶芯片，同時(shí)蘋果也在開發(fā)配套的射頻、毫米波組件等，去強(qiáng)化5G性能。蘋果把基帶芯片供應(yīng)商從英特爾換成高通，到最后決定自研，這說明了基帶芯片的重要性。

不止蘋果，在AP市場(chǎng)上奮起直追的聯(lián)發(fā)科在基帶芯片上也試圖挑戰(zhàn)高通。2021年10月，聯(lián)發(fā)科公布了一款5G基帶芯片MTK M80，基于 3GPP 最新的 5G R16 標(biāo)準(zhǔn)，支持多載波聚合，該芯片將搭載在聯(lián)發(fā)科的天璣9000處理器上。

聯(lián)發(fā)科連續(xù)18個(gè)月坐穩(wěn)全球手機(jī)芯片出貨量第一的寶座，隨著聯(lián)發(fā)科在手機(jī)芯片市場(chǎng)統(tǒng)治力的增加，聯(lián)發(fā)科的基帶芯片市場(chǎng)份額也必然會(huì)隨之增長(zhǎng)。

搶占AIoT市場(chǎng)，基帶芯片是關(guān)鍵

基帶芯片市場(chǎng)的技術(shù)壁壘讓越來越多的玩家抽身這一市場(chǎng)。就連半導(dǎo)體巨頭英特爾在與高通競(jìng)爭(zhēng)10年后，選擇放棄智能手機(jī)的基帶芯片業(yè)務(wù)。而對(duì)于后來者，由于基帶芯片與手機(jī)的強(qiáng)綁定關(guān)系，沒有客戶基礎(chǔ)的他們想進(jìn)入這一市場(chǎng)更加困難。

隨著可包括穿戴設(shè)備、智能家居、智能安防等產(chǎn)品的AIoT市場(chǎng)開始蓬勃，基帶芯片市場(chǎng)的迎來了新切入口。根據(jù)Gartner預(yù)計(jì)2022年AIoT市場(chǎng)規(guī)模有望從2019年的2264億美元增長(zhǎng)至4820億美元。AIoT是AI與IoT技術(shù)的融合，其中物聯(lián)網(wǎng)功能的實(shí)現(xiàn)離不開基帶芯片，而隨著消費(fèi)端、政策端的驅(qū)動(dòng)，AIoT仍將保持高速增長(zhǎng)。

同時(shí)，疫情之下，軌跡追蹤、無人配送、遠(yuǎn)程辦公也讓AIoT從前沿技術(shù)變成日常生活中最為基礎(chǔ)的技術(shù)趨勢(shì)。根據(jù)微軟和 Hypothesis 發(fā)布的物聯(lián)網(wǎng)報(bào)告，考慮到新冠疫情的因素，44%的受訪者在2021年會(huì)增加對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的投資，同比增長(zhǎng)13%，可見基帶芯片潛力巨大。

中國的AIoT市場(chǎng)規(guī)模約占全球市場(chǎng)的26%，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2021年中國AIoT市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到6546億元，這成為國產(chǎn)基帶芯片廠商成長(zhǎng)的契機(jī)。

國產(chǎn)突圍，靠手機(jī)還是靠AIoT？

目前國產(chǎn)基帶芯片的主要公司有華為海思、紫光展銳、翱捷科技、中興微、智聯(lián)安、上海移芯通信、吾愛易達(dá)等。2021年，無論是在手機(jī)基帶芯片方向還是AIoT方向上，國產(chǎn)廠商都取得了突破。

首先在手機(jī)基帶芯片設(shè)計(jì)實(shí)力上，國產(chǎn)廠商實(shí)力已經(jīng)達(dá)到世界水平。華為海思從4G開始追趕高通，在5G時(shí)代，華為通過在基站上的制造能力從而實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上的互補(bǔ)，成為5G通信技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者。

隨后，紫光展銳成為國內(nèi)第二家具備5G基帶芯片自主研發(fā)能力的廠商。不同于華為中高端市場(chǎng)的定位，紫光展銳是以“農(nóng)村包圍城市”的思路打開國際市場(chǎng)。2021年展銳進(jìn)入了榮耀、realme等手機(jī)供應(yīng)鏈，不止如此在非洲、印度、拉美、中東等尚未使用5G的手機(jī)上，展銳的市占率也更高。在華為因特殊原因無法支持5G的情況下，展銳的4G芯片以其性價(jià)比“狂攬”4G手機(jī)市場(chǎng)。因此也就出現(xiàn)了開篇中振奮國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的數(shù)據(jù)，2021年紫光展銳全年業(yè)績(jī)117億，增長(zhǎng)78%。

2022年1月14日，另一家基帶芯片公司翱捷科技則以“國產(chǎn)基帶芯片第一股”的身份在科創(chuàng)板成功上市。隨后，翱捷科技又創(chuàng)下新紀(jì)錄——A股新股上市當(dāng)日跌幅達(dá)35.7%。

“翱捷科技到底行不行？”成為資本市場(chǎng)與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)都在討論的問題。

翱捷科技的財(cái)報(bào)顯示，從2017年到2020年公司凈利潤分別為-99789.33 萬元、 -53744.22 萬元、-58354.86 萬元和-211566.17 萬元,在2020年每一個(gè)月翱捷科技都要賠掉接近2個(gè)小目標(biāo)。

但這并不意味著翱捷科技是一家沒有實(shí)力的公司。首先翱捷科技是國內(nèi)少有的具備5G通信芯片研發(fā)能力的公司；同時(shí)翱捷科技已經(jīng)有為客戶定制的超大規(guī)模芯片量產(chǎn)，該產(chǎn)品單科晶體管數(shù)量已經(jīng)達(dá)到177億；此外，翱捷科技的ISP相關(guān)IP已經(jīng)授權(quán)給了小米及OPPO，而這兩家手機(jī)廠商均在2021年推出了自研ISP芯片，可見翱捷科技在ISP單元方面是確實(shí)有一定實(shí)力的。同時(shí)，翱捷科技也通過發(fā)展AI技術(shù)以對(duì)AIoT市場(chǎng)上進(jìn)行布局，目前翱捷科技已經(jīng)進(jìn)入有方科技、高新興、移遠(yuǎn)通信、美格智能通信等物聯(lián)網(wǎng)通信模組廠商的供應(yīng)鏈。

有趣的是翱捷科技的創(chuàng)始人戴保家，曾是銳迪科的創(chuàng)始人，而紫光展銳的“銳”正是來自于銳迪科，而銳迪科帶給展銳最核心的技術(shù)就是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)。與其說紫光展銳的成績(jī)讓翱捷科技尷尬，倒不如說紫光展銳讓我們能看到翱捷科技未來的潛力。

我國通信芯片市場(chǎng)仍然在高速增長(zhǎng)，國家持續(xù)出臺(tái)關(guān)于集成電路行業(yè)政策文件以及發(fā)展規(guī)劃刺激集成電路快速發(fā)展。印發(fā)《5G應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)計(jì)劃》，強(qiáng)調(diào)加大對(duì)基帶芯片等的投入力度。

5G與物聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，加上國家政策的推動(dòng)，國產(chǎn)的突圍不僅僅靠著這些趨勢(shì)，更多還有我們等待的耐心。能評(píng)判一家半導(dǎo)體公司的，不應(yīng)該是股價(jià)、市值；而是它的研發(fā)硬實(shí)力。

中國基帶芯片要走的路還很長(zhǎng)，中國半導(dǎo)體企業(yè)也是如此，不必以一時(shí)成敗論英雄。