從沉默中崛起，中興又回來(lái)了

過(guò)去幾年，如果說(shuō)誰(shuí)是中國(guó)通信行業(yè)最萬(wàn)眾矚目、最吸引眼球的企業(yè)，答案毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)是華為。美國(guó)“斷供”加劇、高管被非法扣留海外、子公司榮耀被賣、進(jìn)軍智能汽車領(lǐng)域、鴻蒙橫空出世、4G版P50依然被搶購(gòu)一空。。。

這么說(shuō)吧，近兩年發(fā)生在華為身上的大事兒小事兒，隨便拿出來(lái)一件都可以說(shuō)能載入中國(guó)科技史史冊(cè)。

但在這樣的背景下，向來(lái)與華為齊名的中國(guó)通信行業(yè)另一家大佬——中興通訊似乎安靜了很多，從幾年前受到美國(guó)制裁繳納巨額罰款后，逐漸淡出了眾人的視野。

然而，從中興剛剛發(fā)布的2021年上半年財(cái)報(bào)來(lái)看，中興不但過(guò)得很好，還創(chuàng)造了歷史最佳的同期利潤(rùn)成績(jī)。

悶聲發(fā)大財(cái)，此刻用在中興身上，簡(jiǎn)直是再適合不過(guò)的一句形容詞。

01 營(yíng)收利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，海外收入站穩(wěn)腳跟

2021年上半年，中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入530.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)12.4%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)為40.8億元人民幣，同比增長(zhǎng)119.6%；歸屬于上市公司普通股股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為21.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)134.2%。

雖然利潤(rùn)超過(guò)100%的增速看上去很嚇人，但是關(guān)鍵還得和同行比，當(dāng)把中興和它的友商們財(cái)報(bào)放在一起，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，中興通訊的利潤(rùn)增速也就沒(méi)那么嚇人了。

國(guó)內(nèi)友商方面，華為2021年上半年收入利潤(rùn)都出現(xiàn)了大幅的下滑，其中利潤(rùn)下滑接近腰斬，當(dāng)然這個(gè)屬于個(gè)例，原因大家也心知肚明。

數(shù)據(jù)來(lái)源：通信產(chǎn)業(yè)報(bào)

但海外友商方面，愛(ài)立信2021年第二季度凈銷售額為63.44 億美元，較上年同期下降 1%，歸屬于愛(ài)立信母公司股東的凈利潤(rùn)4.25 億美元，較上年同期增長(zhǎng)50%；諾基亞第二季度凈銷售額53.13億歐元，同比增長(zhǎng)4%；凈利潤(rùn)3.51億歐元，同比增長(zhǎng)255%。

可以看出，除了華為業(yè)績(jī)大幅下滑外，全球主要通信設(shè)備廠商利潤(rùn)都出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，原因主要是2021年的全球5G建設(shè)提速與華為份額的擠出，而中興運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)本身對(duì)海外依賴就沒(méi)有那么大，加上海外國(guó)家對(duì)中興設(shè)備的抵制并沒(méi)有那么強(qiáng)烈，因此才讓其起碼是跟上了愛(ài)立信、諾基亞們的增長(zhǎng)步伐。截至2021第一季度，中興在全球通信設(shè)備市場(chǎng)份額穩(wěn)中有升，實(shí)屬難得。

從營(yíng)收來(lái)源看，中興在2021年上半年海外市場(chǎng)營(yíng)收甚至出現(xiàn)了增長(zhǎng)，或許這是一個(gè)比利潤(rùn)增長(zhǎng)更讓人安心的數(shù)字。

02 對(duì)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)依賴度下降

過(guò)去幾年時(shí)間里，華為讓自己從一家以做運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)為主的通信企業(yè)，轉(zhuǎn)型為一家更像是以做消費(fèi)者業(yè)務(wù)為主的消費(fèi)電子企業(yè)，因此營(yíng)收、利潤(rùn)高速增長(zhǎng)。

而在華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)受困、運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)重新回到營(yíng)收占比最高時(shí)，中興開(kāi)始走華為的老路了。2021年上半年，中興消費(fèi)者業(yè)務(wù)異軍突起，實(shí)現(xiàn)超過(guò)60%的營(yíng)收增長(zhǎng)，其中2C核心業(yè)務(wù)手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)40%。

要知道，這是中興近些年來(lái)第一次出現(xiàn)消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收在三大業(yè)務(wù)占比中的提升。2015年到2019年，中興消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收逐年下降，從巔峰期的三分天下有其一退化到可有可無(wú)。

在中興消費(fèi)者業(yè)務(wù)最輝煌的2010年代初期，其手機(jī)銷量全球第四、國(guó)內(nèi)第一，華為望塵莫及，小米OV還不知道在哪里。

而2015年后，隨著國(guó)內(nèi)華為、榮耀、小米、OV們?nèi)盒坩绕?，錯(cuò)過(guò)了4G+手機(jī)智能化的浪潮，中興手機(jī)迅速衰落，普通民眾對(duì)于中興手機(jī)品牌的了解也越來(lái)越少。2021年上半年中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)市占率中前十名都沒(méi)有中興手機(jī)品牌的身影。

不過(guò)，伴隨華為缺席的空窗期，中興手機(jī)業(yè)務(wù)明顯有卷土重來(lái)的意思。中興通訊今年年初回購(gòu)脫胎于中興通訊的手機(jī)品牌——手機(jī)界新銳努比亞股份，持股比例從此前的49.9%升至78.33%，而加上努比亞旗下的游戲電競(jìng)機(jī)紅魔，和中興自己的手機(jī)系列Axon，中興已完成覆蓋不同用戶群產(chǎn)品線的搭建，具備成為后華為時(shí)代手機(jī)圈黑馬的實(shí)力。

03 技術(shù)實(shí)力穩(wěn)步增加

2021年上半年中興研發(fā)投入達(dá)88.6億元人民幣，占營(yíng)業(yè)收入比例16.7%。這是一個(gè)什么樣的概念？

2019-2020年，以中國(guó)最強(qiáng)的科技企業(yè)中的四家為例，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比最高的也沒(méi)有達(dá)到16%（華為），而其中最低的小米僅不足4%。

就算宇宙第一科技公司谷歌，其最近幾年的研發(fā)費(fèi)用占收入比也不過(guò)15%左右。因此，中興在研發(fā)上的投入絕對(duì)算是下血本了。

也正因如此，雖然當(dāng)年受到美國(guó)制裁時(shí)中興直接癱瘓，但目前的中興絕對(duì)算得上是中國(guó)最具科技含量的企業(yè)之一。

以科技企業(yè)最核心的芯片為例，中興旗下的中興微電子，2020年銷售額排名國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)類企業(yè)第六，除了距離當(dāng)之無(wú)愧的芯片設(shè)計(jì)霸主華為海思（瘦死的駱駝比馬大）差距難以逾越外，基本處于第一梯隊(duì)中上游。

目前，中興微電子不但已經(jīng)為中興基站設(shè)計(jì)7nm工藝芯片并量產(chǎn)（由臺(tái)積電代工），同時(shí)正在研發(fā)5nm工藝的5G基站芯片。但近三年中興微電子向中興通訊（含子公司）銷售收入占比分別為88.82%、88.35%和95.10%，一方面說(shuō)明其嚴(yán)重依賴母公司訂單，另一方面也可以說(shuō)其有很大的業(yè)務(wù)拓展空間。

從專利方面看，根據(jù)華發(fā)七弦琴國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公共服務(wù)平臺(tái)發(fā)布的2020中國(guó)企業(yè)專利實(shí)力500強(qiáng)榜單數(shù)據(jù)顯示，中興專利實(shí)力排名第二，僅次于華為。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

就算純從發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量來(lái)看，中興近十年也頻繁出現(xiàn)在專利授權(quán)數(shù)量前三榜單上，與華為、中石化、國(guó)家電網(wǎng)、京東方等企業(yè)不相上下。

數(shù)據(jù)來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

因此，如果這個(gè)時(shí)候還嘲笑中興沒(méi)有科技實(shí)力，那也沒(méi)有幾家中國(guó)公司能如得了您的法眼了。

先于華為兩年于1985年成立的中興，雖然算是華為在行業(yè)內(nèi)的大哥，但在過(guò)去幾十年的發(fā)展中，中興與華為的差距越來(lái)越大，從當(dāng)初并駕齊驅(qū)的通信設(shè)備兩強(qiáng)，到如今的不足華為營(yíng)收的零頭，一直以來(lái)中興都可以說(shuō)是活在華為的“陰影”下。

但如今，隨著美國(guó)制裁影響遠(yuǎn)去、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手陷入困境、自身研發(fā)能力與產(chǎn)品線拓展，中興似乎已經(jīng)走出陰霾，開(kāi)始重回向上跑道，一方面穩(wěn)步提升基站、承載網(wǎng)、核心網(wǎng)等運(yùn)營(yíng)商通信設(shè)備領(lǐng)域份額，另一方面在消費(fèi)者業(yè)務(wù)、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、汽車電子等領(lǐng)域開(kāi)疆拓土。

中興，又回來(lái)了。